世界の通貨政策が緩和傾向にあり、暗号資産市場に新たな機会が訪れています

一、世界的利下げ周期が初めて見えてきた

最近、世界の通貨政策は徐々に緩和に向かっています。連邦準備制度は依然として慎重な姿勢を保っていますが、利下げの可能性は高まっています。連邦準備制度の金融政策委員会は、フェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%から5.50%のまま維持し、6月から量的緩和(QT)を遅らせる計画です。市場は9月の利下げの確率が50%近くになると予想しており、年末前の利下げはほぼ必然となっています。

米連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラーは、今後の利下げの条件を明確にし、雇用市場が安定している場合、年末の利下げを検討するには3〜5か月の良好なインフレデータを観察する必要があると述べた。この発言は市場により明確な指針を提供した。

米国の4月CPIデータが予想通りであったにもかかわらず、雇用市場は依然として強靭ですが、利下げサイクルが間もなく始まる兆候が見られています。連邦準備制度は、大手銀行に対する資本要件の緩和を検討しており、これは利下げの重要な信号の一つと見なされています。

世界的な視点から見ると、利下げサイクルが始まりました。複数の主要中央銀行が利下げを開始しており、欧州中央銀行やスイス国立銀行も6月末までに利下げを行うと予想されています。この大きな背景の中で、アメリカの利下げも遅かれ早かれ起こることでしょう。

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二、テクノロジー株が米国株をリード、利下げが市場のスタイルを変える可能性

テクノロジー大手が米株の上昇をリードし続けています。ある半導体大手が発表した2025会計年度第1四半期の業績は市場の予想を大幅に上回り、売上高は前年同期比262%増、純利益は前年同期比620%増となりました。同社の株価は新高値を記録し、時価総額は2.6兆ドルを超え、米国株の時価総額で第3位の企業となりました。

しかし、米国株の上昇幅は主にAI関連セクターに集中しており、他のセクターは平凡なパフォーマンスを示しています。七大テクノロジー巨頭を除外すると、米国株の収益率は高くなく、世界の他の市場の上昇幅はほぼゼロに近いです。このような極度に集中した市場は健康的な現象ではなく、バブルリスクが存在します。

しかし、今後の利下げサイクルは一部のリスクをヘッジする可能性があります。利上げサイクルの間、市場は確実性の高いセクターに集中する傾向があります。しかし、利下げサイクルの開始は市場の流動性とリスク選好を高め、非AIセクターに機会が訪れるかもしれません。米国株の投資スタイルは変化する可能性があります。

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第三に、暗号市場は歓迎され、イーサリアムETFがまもなく登場します

5月、暗号資産市場は強力な反発を迎えました。ビットコインは71000ドルを突破し、イーサリアムは5月21日に20％以上の急騰を見せ、その後4000ドルに迫りました。この上昇は主にアメリカのイーサリアムETFに関するポジティブなニュースに起因しています。

5月24日、規制当局はイーサリアムETFの19b-4書類を正式に承認し、イーサリアム現物ETFの上場への道を開きました。S-1書類はまだ承認されていませんが、この進展はイーサリアム現物ETFの導入が確実であることを示しています。

その一方で、FIT21法案が下院を通過し、デジタル資産の規制フレームワークに明確な定義を提供し、より多くの暗号資産が現物ETFの申請やコンプライアンスの発展に役立つ。

規制当局の暗号業界に対する態度の変化は、アメリカの二大政党が暗号資産を政治的なカードとして扱うことに関連している可能性があります。一部の民主党議員は過度な規制に反対し始めており、共和党は暗号資産の保有者を高らかに取り込もうとしています。このような政治的な駆け引きは、暗号資産のコンプライアンスの進展を加速させるかもしれません。

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IV. まとめ

世界の通貨政策は緩和に向かっていますが、連邦準備制度は依然として慎重ですが、利下げの可能性は高まっています。投資家は関連する信号に注意を払い、金利に敏感な資産の中で機会を探ることを検討すべきです。

テクノロジー業界は引き続き市場をリードしていますが、投資家は潜在的なバブルリスクにも警戒する必要があります。利下げサイクルの到来に伴い、市場スタイルが変化する可能性があり、非AIセクターには機会が訪れるかもしれません。

暗号資産業界は徐々に合規化に向かっており、投資家に新たな機会をもたらしています。規制の姿勢の変化や政治的要因が、このプロセスを加速させる可能性があります。投資家はこの分野の発展に注目すべきですが、同時にリスク管理にも留意する必要があります。

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