# Web3市場の収益新トレンド: インセンティブの配当から構造の最適化へ最近、暗号通貨業界では一見単純に思える問題が話題になっています：「1000万をどのようにして年率10%の利益を実現するか？」これは現在の市場の実情を反映しており、インセンティブのボーナスが減少し、安定した利益がますます貴重になり、資本が利益構造そのものを再評価し始めていることを示しています。従来の金融において、10%の年率はしばしば信用の低下、高いレバレッジ、または極めて低い流動性を意味します。一方、Web3のかつての高収益は、より多くはインセンティブドリブンのバブルから生じたものであり、基盤となる構造からもたらされる効率の変革ではありません。"羊毛を刈る経済"の終焉とともに、DeFiブルーチップの収益が減少し、オンチェーン取引量も継続的に減少している中で、資金効率が徐々に主旋律となっています。現在の市場の本当の焦点は、補助金やブルマーケットが不足している状況で、Web3が安定型資金に持続可能な収益を提供できるかどうかです。## DeFiの恩恵が薄れ、資金が「実用的なアプリケーション+構造の最適化」に向かう現在、多くのユーザーはエアドロップだけでは長期的に維持するのが難しいことに気づいており、オンチェーン流動性の構造的な問題がますます顕在化しています。一方では、インセンティブモデルが持続可能でなくなってきており、他方ではDeFiプロトコル間の流動性競争が激化していますが、インフラ自体には質的な飛躍が見られません。大部分のRollupは依然としてイーサリアムの旧モデルをコピーしており、オンチェーンマッチング性能は真の取引ニーズを満たすには遠く及びません。この背景の中で、資金は新しい収益構造を探し始め、核心はもはや「投機資産」ではなく、「投資構造」- 実際のオンチェーンキャッシュフローを生み出し、取引効率を向上させるシステムに投資することです。市場の関心を集める2つの方向:1. プロのトレーダー向けに、マッチングシステムを再構築したオンチェーン取引インフラ2. 開発者向けの標準化された取引モジュールを提供するコンポーザブルサービス層## プロのトレーダーのために設計されたオンチェーンマッチングシステムある全チェーンの永続契約プロトコルは、自社開発のL1チェーン上で動作しています。このプロジェクトは現在、トークンやインセンティブがありませんが、その取引の深さは数ヶ月間、全ネットワークのトップ3に入っています。これは偶然ではありません。このプロジェクトは、オンチェーンの永久契約のパフォーマンス基準を再定義し、「集中型体験＋オンチェーン決済」という設計を採用し、プロのトレーダーの使用習慣により適したシステムを構築しました。自社開発のL1チェーンは、ミリ秒単位のマッチングをサポートし、低スリッページと低ガスコストを実現しており、大規模な資金の頻繁な取引を支えるのに十分です。重要なのは、このプロジェクトが「エアドロッププラットフォーム」や「小口投資家の入り口」として位置付けられているのではなく、高頻度取引者向けの構造的な製品であるということです。このシステムでは、収益は実際の取引の深さから得られ、インセンティブの積み重ねからではありません。"1000万"のような資金にとって、これは新しいオンチェーン資金戦略です: 一度の短期的な利益を追求するのではなく、真のユーザーの集まり、高い資金効率、長期的な深さを持つ取引インフラを探しています。## チェーン上のマッチングから取引モジュールの標準化へ上記のプロジェクトの垂直統合と比較して、あるネットワークが提供するのは「モジュラー取引インフラ」です。フロントエンドを持たず、ユーザーを誘導することもなく、開発者に対して組み合わせ可能でプラグイン可能な取引システムを提供します。要するに、このネットワークはWeb3取引分野の"クラウドサービスプロバイダー"になることを目指しており、小売には関与せず、開発ツールと基本コンポーネントのみを提供します。このネットワークの構造は、4つのコアモジュールに分かれています。1. マッチングエンジン: オフチェーンでのマッチングとオンチェーンでの決済を採用し、効率性と透明性の両方を兼ね備え、より複雑な取引指示とより高い資金使用率をサポートします。2. 資金プールシステム: 伝統的な取引所に近い資金プールモデルを導入し、マーケットメイカーが必要に応じて流動性を注入できるようにし、同時にオーダーブックの安定した深さを確保します。3. 清算システム:資金の決済はLayer1に基づき、ユーザー資産の隔離管理を行い、システムリスクを低減し、資金の安全性を高めます。4. リスク管理システム：オフチェーンのリスク管理モジュールをモジュール化し、開発者が迅速に統合できるようにし、プロジェクトの構築のハードルを下げます。このモジュール式のソリューションの最大の意義は、開発者がレゴのように迅速に自分の取引製品を構築できることであり、複雑なマッチング、清算、リスク管理システムをゼロから開発する必要がないということです。## 高性能チェーン上の真のアプリケーションこのネットワークは最近、ある高性能パブリックブロックチェーン上でのアプリケーションを提供し、典型的なケースを示しています。このパブリックチェーンはインフラストラクチャのパフォーマンスにおいてイーサリアムを大きく上回っていますが、最近になってようやくそのパフォーマンスに匹敵する「オーダーブックインフラストラクチャ」が登場しました。このネットワークはこのパブリックチェーン上での統合を実現しました:- マッチングエンジンはオフチェーンで動作し、速度とユーザーのコントロール感を両立させます- 毎秒千件の注文リクエストを処理し、ロボットとプロのトレーダーのニーズに応えます- 決済のブロックチェーン、取引の検証可能性を確保するこれにより、ユーザーの実際の取引コストが大幅に削減されるだけでなく、重要なのは、このパブリックチェーンの高性能がユーザーの資金効率に真に転換されることです。このネットワークは、現在のところ、イーサリアム系とこのパブリックチェーンの両方をサポートしている数少ないマッチングプロトコルの一つとなっており、非常に強力なクロスチェーン互換性を備えています。## 一般ユーザーも実際の利益を享受できる高頻取引ができない、または自分で戦略を開発できない多くのユーザーにとって、構造的なマッチング収益ももはや手の届かないものではなくなりました。ある収益プラットフォームはまさにこの傾向の典型的な代表です。ワンストップ収益プラットフォームとして、このプラットフォームはユーザーがUSDCを預けるだけで資金が自動的に上記のネットワークのマーケットメイキングに参加し、複数のチェーン上の市場で戦略を実行することで、真の、検証可能なLP収益を得ることができます。「シミュレーションマッチング」や「内部循環取引」とは異なり、このプラットフォームが捉える収益は、チェーン上の注文の実際の取引行為から来ており、より強い持続可能性と耐サイクル性を持っています。最近、ある世界的に有名なウォレットがこのプラットフォームの接続を正式にサポートしました。この世界の取引量の95%以上を占めるWeb3ウォレットがもたらすのは、億単位のユーザーエントリーの開放だけでなく、数十億ドルの流動性の可能性の解放でもあります。このプラットフォームの現在のTVLは700万ドルに近づいており、年率収益率は安定して30%に上昇し、"実際のマーケットメイキング収益"を"ユーザーの受動的収益"に変換する数少ない一般的な入口となっています。## オンチェーン収益の新しいパラダイムが現れたプロのトレーダーのために設計されたマッチングシステムから、開発者にモジュール式インフラを提供するネットワーク、ユーザーに実際の収益能力を開放するプラットフォームに至るまで、これらは共通のトレンドを示しています: "安定した高収益"という新しいパラダイムは、もはや補助金や投機に依存せず、実際の取引需要と資金効率の構造に依存しています。過去数年間、Web3の資本はエアドロップ、マーケティング、リステーキングなどのナラティブの中で回転してきましたが、真にサイクルを超える能力を持つシステムは、必ず実際の使用シーンと構造最適化能力の上に築かれなければなりません。1000万で10%の年利収益を得ることは可能だが、重要なのはホットなトピックではなく、正しい構造に投資することだ。
Web3の新しい収益トレンド：インセンティブの配当から構造の最適化へ
Web3市場の収益新トレンド: インセンティブの配当から構造の最適化へ
最近、暗号通貨業界では一見単純に思える問題が話題になっています：「1000万をどのようにして年率10%の利益を実現するか？」これは現在の市場の実情を反映しており、インセンティブのボーナスが減少し、安定した利益がますます貴重になり、資本が利益構造そのものを再評価し始めていることを示しています。
従来の金融において、10%の年率はしばしば信用の低下、高いレバレッジ、または極めて低い流動性を意味します。一方、Web3のかつての高収益は、より多くはインセンティブドリブンのバブルから生じたものであり、基盤となる構造からもたらされる効率の変革ではありません。
"羊毛を刈る経済"の終焉とともに、DeFiブルーチップの収益が減少し、オンチェーン取引量も継続的に減少している中で、資金効率が徐々に主旋律となっています。現在の市場の本当の焦点は、補助金やブルマーケットが不足している状況で、Web3が安定型資金に持続可能な収益を提供できるかどうかです。
DeFiの恩恵が薄れ、資金が「実用的なアプリケーション+構造の最適化」に向かう
現在、多くのユーザーはエアドロップだけでは長期的に維持するのが難しいことに気づいており、オンチェーン流動性の構造的な問題がますます顕在化しています。一方では、インセンティブモデルが持続可能でなくなってきており、他方ではDeFiプロトコル間の流動性競争が激化していますが、インフラ自体には質的な飛躍が見られません。大部分のRollupは依然としてイーサリアムの旧モデルをコピーしており、オンチェーンマッチング性能は真の取引ニーズを満たすには遠く及びません。
この背景の中で、資金は新しい収益構造を探し始め、核心はもはや「投機資産」ではなく、「投資構造」- 実際のオンチェーンキャッシュフローを生み出し、取引効率を向上させるシステムに投資することです。
市場の関心を集める2つの方向:
プロのトレーダーのために設計されたオンチェーンマッチングシステム
ある全チェーンの永続契約プロトコルは、自社開発のL1チェーン上で動作しています。このプロジェクトは現在、トークンやインセンティブがありませんが、その取引の深さは数ヶ月間、全ネットワークのトップ3に入っています。
これは偶然ではありません。このプロジェクトは、オンチェーンの永久契約のパフォーマンス基準を再定義し、「集中型体験＋オンチェーン決済」という設計を採用し、プロのトレーダーの使用習慣により適したシステムを構築しました。自社開発のL1チェーンは、ミリ秒単位のマッチングをサポートし、低スリッページと低ガスコストを実現しており、大規模な資金の頻繁な取引を支えるのに十分です。
重要なのは、このプロジェクトが「エアドロッププラットフォーム」や「小口投資家の入り口」として位置付けられているのではなく、高頻度取引者向けの構造的な製品であるということです。このシステムでは、収益は実際の取引の深さから得られ、インセンティブの積み重ねからではありません。
"1000万"のような資金にとって、これは新しいオンチェーン資金戦略です: 一度の短期的な利益を追求するのではなく、真のユーザーの集まり、高い資金効率、長期的な深さを持つ取引インフラを探しています。
チェーン上のマッチングから取引モジュールの標準化へ
上記のプロジェクトの垂直統合と比較して、あるネットワークが提供するのは「モジュラー取引インフラ」です。フロントエンドを持たず、ユーザーを誘導することもなく、開発者に対して組み合わせ可能でプラグイン可能な取引システムを提供します。
要するに、このネットワークはWeb3取引分野の"クラウドサービスプロバイダー"になることを目指しており、小売には関与せず、開発ツールと基本コンポーネントのみを提供します。
このネットワークの構造は、4つのコアモジュールに分かれています。
マッチングエンジン: オフチェーンでのマッチングとオンチェーンでの決済を採用し、効率性と透明性の両方を兼ね備え、より複雑な取引指示とより高い資金使用率をサポートします。
資金プールシステム: 伝統的な取引所に近い資金プールモデルを導入し、マーケットメイカーが必要に応じて流動性を注入できるようにし、同時にオーダーブックの安定した深さを確保します。
清算システム:資金の決済はLayer1に基づき、ユーザー資産の隔離管理を行い、システムリスクを低減し、資金の安全性を高めます。
リスク管理システム：オフチェーンのリスク管理モジュールをモジュール化し、開発者が迅速に統合できるようにし、プロジェクトの構築のハードルを下げます。
このモジュール式のソリューションの最大の意義は、開発者がレゴのように迅速に自分の取引製品を構築できることであり、複雑なマッチング、清算、リスク管理システムをゼロから開発する必要がないということです。
高性能チェーン上の真のアプリケーション
このネットワークは最近、ある高性能パブリックブロックチェーン上でのアプリケーションを提供し、典型的なケースを示しています。
このパブリックチェーンはインフラストラクチャのパフォーマンスにおいてイーサリアムを大きく上回っていますが、最近になってようやくそのパフォーマンスに匹敵する「オーダーブックインフラストラクチャ」が登場しました。このネットワークはこのパブリックチェーン上での統合を実現しました:
これにより、ユーザーの実際の取引コストが大幅に削減されるだけでなく、重要なのは、このパブリックチェーンの高性能がユーザーの資金効率に真に転換されることです。
このネットワークは、現在のところ、イーサリアム系とこのパブリックチェーンの両方をサポートしている数少ないマッチングプロトコルの一つとなっており、非常に強力なクロスチェーン互換性を備えています。
一般ユーザーも実際の利益を享受できる
高頻取引ができない、または自分で戦略を開発できない多くのユーザーにとって、構造的なマッチング収益ももはや手の届かないものではなくなりました。ある収益プラットフォームはまさにこの傾向の典型的な代表です。
ワンストップ収益プラットフォームとして、このプラットフォームはユーザーがUSDCを預けるだけで資金が自動的に上記のネットワークのマーケットメイキングに参加し、複数のチェーン上の市場で戦略を実行することで、真の、検証可能なLP収益を得ることができます。「シミュレーションマッチング」や「内部循環取引」とは異なり、このプラットフォームが捉える収益は、チェーン上の注文の実際の取引行為から来ており、より強い持続可能性と耐サイクル性を持っています。
最近、ある世界的に有名なウォレットがこのプラットフォームの接続を正式にサポートしました。この世界の取引量の95%以上を占めるWeb3ウォレットがもたらすのは、億単位のユーザーエントリーの開放だけでなく、数十億ドルの流動性の可能性の解放でもあります。このプラットフォームの現在のTVLは700万ドルに近づいており、年率収益率は安定して30%に上昇し、"実際のマーケットメイキング収益"を"ユーザーの受動的収益"に変換する数少ない一般的な入口となっています。
オンチェーン収益の新しいパラダイムが現れた
プロのトレーダーのために設計されたマッチングシステムから、開発者にモジュール式インフラを提供するネットワーク、ユーザーに実際の収益能力を開放するプラットフォームに至るまで、これらは共通のトレンドを示しています: "安定した高収益"という新しいパラダイムは、もはや補助金や投機に依存せず、実際の取引需要と資金効率の構造に依存しています。
過去数年間、Web3の資本はエアドロップ、マーケティング、リステーキングなどのナラティブの中で回転してきましたが、真にサイクルを超える能力を持つシステムは、必ず実際の使用シーンと構造最適化能力の上に築かれなければなりません。
1000万で10%の年利収益を得ることは可能だが、重要なのはホットなトピックではなく、正しい構造に投資することだ。