マクロ経済要因がビットコインブル・マーケットに与える影響分析

本文は、グローバルな流動性、金利、インフレーション、そしてFRBの発表などのマクロ経済要因が、ブル・マーケット期間中のビットコインの価格パフォーマンスにどのように影響するかを探ります。2014年以降の歴史データを分析することで、いくつかの重要なトレンドと関連性を特定し、投資家に価値のある市場洞察を提供します。

グローバル流動性とビットコイン価格

世界の流動性は資産価格に重要な影響を与えます。私たちは主にM2通貨供給量を使用して全体的な流動性レベルを測定します。歴史的なデータは、M2の成長のピークがしばしばビットコインのブル・マーケットと一致することを示しています:

• 2011-2013年ブル・マーケット:ヨーロッパ金融危機期間に中央銀行が流動性を増加させ、ビットコインは2.93ドルから329ドルに上昇した。
• 2015-2017年ブル・マーケット:低利率と通貨供給の増加が続き、ビットコインは200ドルから19,000ドルに上昇しました。
• 2020-2021年ブル・マーケット:パンデミック刺激策によりM2が大幅に増加し、ビットコインは10,000ドルから64,000ドルに上昇しました。
• 2024年ブル・マーケット:尽管整体流動性の成長は鈍化しているが、ビットコインは新高値を更新し、市場の成熟を反映している。

注目すべきは、アルトコインが流動性の成長に依存しているように見えることです。データは、アルトコイン/ビットコインペアが世界の純流動性の推定と正の相関関係にあることを示しています。

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金利とインフレがビットコインに与える影響

ビットコインは去中心化として設計されていますが、通貨政策のイベントに対して明らかなボラティリティを示します。

• 2013年以前、米連邦準備制度の通貨ショックがビットコインの価格を下げた。
• 2013年後、これらの影響がビットコインの価格を押し上げ始め、市場の見方が変化したことを示しています。
• 欧州中央銀行の去インフレの影響がビットコインの価格を引き下げ続けており、ビットコインが欧州でデジタルゴールドとして機能していることを示しています。

2020年以降、ビットコインは連邦準備制度の発表に対してより迅速に反応し、他のリスク資産と似ていますが、より激しいです。最近のCPIデータの発表もビットコイン価格の急速な変動を引き起こし、インフレデータに対する敏感度の上昇を反映しています。

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まとめ

ビットコインとマクロ経済要因の関係は進化しています。初期はその去中心化デジタル通貨としての特性に主要に影響されていましたが、近年は通貨政策やインフレーションデータへの感受性が明らかに高まっています。世界的な流動性は依然としてビットコイン価格に影響を与える重要な要因ですが、金利やインフレーションへの反応もより迅速で顕著になっています。

投資家にとって、世界の流動性の変化、金融政策の動向、そしてインフレデータの発表を注意深く注視することは、ビットコイン市場の動向を把握するのに役立ちます。同時に、ビットコイン市場の成熟は、その価格の動向がより複雑になる可能性があることを意味しており、多面的な要因を総合的に考慮する必要があります。