堅実な投資ポートフォリオの構築：極端なイベントへの対応の知恵

現在の複雑で変化する世界環境の中で、富を保護し、増やす方法は重要な問題となっています。本稿では、極端な事象の中で生き残ることができるポートフォリオの構築に焦点を当てた独自の投資理念を探ります。

現在の世界情勢の概要

私たちは矛盾と不確実性に満ちた時代にいます。株式市場は新たな高値を更新し続けていますが、長期債券の利回りは高止まりしています。ドルは強くなっていますが、消費は弱いです。人工知能は資本の狂乱をもたらしていますが、世界は断片化と戦争のリスクに直面しています。地政学的な緊張が高まり、各地で対立が続いており、世界経済の構造に重大な変化が迫っているかもしれません。

資産保護の核となる概念

このような環境では、投資の鍵は最高のリターンを追求することではなく、極端な衝撃に耐えられることを保証することです。著名なヘッジファンドマネージャーが言ったように、「あなたの財産の運命を真正に決定するのは、平均リターンではなく、一度の『ゼロになる』瞬間を避けられるかどうかです。」

この考え方は、たとえ投資ポートフォリオが毎年良好な利益を上げていても、一度の重大な危機があれば全てを失う可能性があることを強調しています。したがって、高いリターンを追求するよりも、嵐の中で生き残ることができる投資構造を構築することがより重要です。

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5つのリスク回避投資原則

1. 安全な資産は低ボラティリティの資産とは同じではありません。本当のヘッジ資産は、システミックな崩壊の中で逆行して成長するべきです。

2. 複利の逆噴射効果に警戒せよ。極端な状況下では、一度の重大な損失が何年もの蓄積を相殺する可能性がある。

3. 未来を予測するのではなく、最悪の事態に備えること。重要なのは、様々な状況で生き残ることができる資産構造を構築することです。

4. 凸性収益構造を追求する。理想的なヘッジ資産は、通常の時期にわずかに損失を出すか平坦であるが、極端な事象の際には大幅に価値を増すことができる。

5. 地理的多様性と保管の多様性を重視すること。資産の保管場所と管理方法は、危機の際に生死を分ける要因となる可能性がある。

ヘッジ投資ポートフォリオの構築

典型的ヘッジファンドポートフォリオの構造には、次のものが含まれる可能性があります：

• 90-95%:低リスクで安定した収入の資産(短期債、現金、高配当株など)
• 5-10%：高レバレッジの「テールリスク」ヘッジポジション（例えば、ボラティリティインデックスのロング、ディーププットオプション、金または暗号通貨）

この構造は通常の時期には平凡なパフォーマンスを示すかもしれませんが、極端な事象が発生した際には顕著な保護を提供することができます。

マルチレベル資産配分の提案

現在のリスク環境を考慮して、以下の階層的な資産構造を採用することができます：

1. 基礎層：健康な体と実用的なスキル
2. システムリスクに対抗する資産：実物の金、自己管理の暗号通貨、海外資産
3. テールリスクヘッジ：深いプットオプション、ボラティリティインデックスのロング、ゴールドオプション
4. 流動性資産と成長資産:短期債、グローバル高配当株、分散不動産投資

まとめ

不確実性が高まる世界において、投資の核心的な目標は、さまざまな状況においても弾力性を保つことができる資産ポートフォリオを構築することです。重大な危機の発生を予測したり阻止したりすることはできませんが、慎重に設計された投資構造によって、どんな状況でも自分の富を完全に崩壊させないように保護することができます。この防御的な戦略は、困難を乗り越える手助けをするだけでなく、将来の機会に備えるためにも役立ちます。