BRC-20トークン:入門ガイド

序数と銘文とは何ですか？

序数は、任意のビットコインフルノード上で動作するオープンソースソフトウェアであり、"序数理論"に基づいて個々のサトシを追跡することができます。サトシはビットコインネットワークの最小単位であり、1ビットコイン=1億サトシです。序数理論は、ビットコイン上の各サトシにユニークな識別子を割り当てます。さらに、これらの個別のサトシは任意のコンテンツ(、例えばテキスト、画像、動画)を"刻印"して"銘文"(を作成することができます。これはビットコインネイティブのデジタルアーティファクト)とも呼ばれ、NFTとも言われます。

! バイナンスリサーチ株式会社:ビットコインBRC-20の原則、現在と未来

BRC-20トークンはどのような分野に適用されますか？

BRC-20は、ビットコインブロックチェーン上で同質化トークンを展開、鋳造、移転することをサポートする実験的なトークン標準です。このアイデアは、序数を通じてJSONデータを単一のサトシに刻むことによって、同質化されたBRC-20トークンを展開、鋳造、転送することです。JSONは本質的にテキストベースのデータ形式であるため、本質的にこの方法は、同質化トークンを作成するためにサトシにテキストを書き込むことです。初期設計では、トークンの展開、トークンの鋳造、トークンの移転の3つの異なる操作のみが許可されていました。

最初に展開されたトークン契約は$ORDIトークンで、各ミントファームは1000トークンに制限され、最大供給量は2100万(で、ビットコインの最大供給量に敬意を表しています)。このリリースはビットコインコミュニティの一つのサブフィールドで話題を呼び、1日も経たずに2100万ORDIトークンがすべて鋳造されました。その後、$MEME、$PEPE、$PUNKなどの他のトークンが登場しました。

! Binance Research 10,000語の長文記事:ビットコインBRC-20の原則、現在の状況と将来

BRC-20の市場はどのようなものですか？

BRC-20は数ヶ月前に概念化され、公平に言えば、この市場はまだ始まったばかりです。それにもかかわらず、開発者や愛好者は日夜実験を続けています。2023年5月16日現在、BRC-20トークンは18,000以上に達し、総時価総額は5億ドルです。この時価総額は5月の初めに10億ドルに近づきましたが、どんなこのような熱狂が予想されるように、市場はより安定したバランスを見つけるために自己修正を行っています。

序数($ORDI)トークンは最初のBRC-20トークンであり、現在でも市場のリーダーです。これは時価総額と取引量の両方において明らかであり、最近いくつかの異なる取引所に上場されたことが貢献している可能性があります。

! バイナンスリサーチ株式会社:ビットコインBRC-20の原則、現在と未来

BRC-20トークンの使用は、他の標準トークンの使用と比べてどうですか？

"BRC-20"という名前は"ERC-20"トークン標準の模倣ですが、両者の間には顕著な違いがあります:

• 異なるブロックチェーン:BRC-20トークンはビットコインブロックチェーン上に存在し、ERC-20はイーサリアムブロックチェーン上に、BEP-20はBNBスマートチェーン上に存在します。

• スマートコントラクト機能の欠如: ERC-20トークンとBEP-20トークンは、それぞれEthereumとBNBスマートチェーンのブロックチェーン上にスマートコントラクトを使用して作成されます。したがって、これらは高いレベルのプログラム可能性を持ち、さまざまな操作やルールを実行する能力を備えています。これは、比較的単純なBRC-20トークンとは大きく異なり、後者はスマートコントラクトに基づいておらず、機能がかなり制限されています。

• 市場インフラ:ERC-20トークンとBEP-20トークンはBRC-20トークンよりもはるかに成熟しています。前者は何年も前から存在し、さまざまな種類のインフラの構築をもたらしましたが、BRC-20トークンに関しては状況は異なります。

! Binance Research 10,000語の長文記事:ビットコインBRC-20の原則、現状と未来

BRC-20がビットコイン市場に与える影響

均質化と非均質化

まず、BRC-20トークンの登場以来、全体のインスクリプション市場でどのような変化があったのかを簡単に理解しましょう。2月、画像は市場で使用される主要なインスクリプションタイプでした。これは序数の熱狂が始まった時期であり、ビットコインのNFTシリーズが次々と現れ始めました。2月から4月初めにかけて、テキストのインスクリプションがより一般的になったにもかかわらず、いくつかの日には、画像が最も広く使用されるインスクリプションメディアタイプでした。

今、4月下旬から5月を見てみると、顕著な変化が見られます。テキストベースの銘文(は主にBRC-20トークンに関連しており)は常に主導的な地位を占めており、基本的に他のメディアタイプを排除しています。さらに、日々の銘文の数は、1月から4月初めまで見られた数の数倍です。これは、BRC-20トークンが概念の誕生以来、巨大な人気を生み出し、勢いを持っていることを証明しています。

! Binance Research 10,000語の長文記事:ビットコインBRC-20の原則、現在の状況と将来

メモリプール

これまでのところ、ビットコインの未確認取引総数(、すなわちメモリプール取引数)は2023年に上昇し続けています。最近、インスクリプションとBRC-20に対する関心は、メモリプール取引数(が昨年)に対して大幅に急増したことを意味します。これにより、ビットコインブロックチェーン上で取引を実行するコストにも影響を与えています。

! Binance Research 10,000語の長文記事:ビットコインBRC-20の原則、現状、将来

取引手数料

ビットコインコミュニティで最も議論を呼ぶ指標として、手数料は2015年から2017年にかけてのブロックサイズ戦争に遡る論争の焦点となっています。

この状況の簡潔な概説として、ビットコインのモデルを振り返り、マイナーにネットワークを保護させるための二つの経済的インセンティブを見てみましょう: ブロック報酬と取引手数料です。ブロック報酬は約四年ごとに半減し、長期的にはゼロに減少します。したがって、最終的にはビットコインの取引手数料がマイナーへの唯一の補償、つまりチェーンのセキュリティ予算となります。今年までのビットコインのユースケースは比較的限られており(、主に資産移転)であるため、これらの手数料は歴史的にマイナーの収入のごく一部に過ぎず、多くのビットコインコミュニティの人々が常に注目してきた問題でもあります。

しかし、昨年の最新データを注意深く観察すると、取引手数料がマイナーの総報酬の1-2%から年初の2-3%に増加し、5月には20%以上に急増したことがわかります。これは単にインスクリプションやBRC-20によるものであると断定することはできませんが、これらのイノベーションによる影響が大きいと考えるには相対的に十分な理由があります。

もちろん、すべての人がビットコインのブロックチェーン上で増加し続ける取引手数料に喜んでいるわけではありません。これにより、他の人にビットコインを送るために必要な費用が相応に増加します(多くの人々は、これがビットコインの「本当の」効用だと考えています)。

ビットコインの取引手数料は以前に急騰したことがあり、特に2017年12月と2021年4月に顕著でした。しかし、これらの2回はどちらもビットコインと暗号分野の強気相場の中にありました。これは、多くの人々が熊市と見なす中期に手数料が初めて顕著に急騰したものです。

ただし、覚えておくべきことは、ビットコインの取引手数料が以前に急上昇したことがあるということです。これは独特または極端な出来事ではありません。最近の急上昇は、ビットコインが革新を必要としており、将来のさらなる上昇に備えるべきであるという警告の一種と見なすこともできます。

最終的に、序数、銘文とBRC-20トークンは、ビットコインブロックチェーンに対する大量の需要を解放するのに役立ちました。彼らはビットコインにとってしばらくの間見られなかったブロックスペースに対する需要を生み出しました。多くの人々はビットコインがイーサリアムのような注目のゲームを失ったと考えていますが、銘文とBRC-20の創造はその見解を変えているようです。

! バイナンスリサーチ株式会社:ビットコインBRC-20の原則、現在と未来

コミュニティの反応

序数理論を使用して個人のコインを追跡し、さらにデータで刻むことによってインスクリプションを作成するという最初の革新は、ビットコインコミュニティ内で激しい議論を引き起こしました。ご想像のとおり、BRC-20トークンはこの議論を新たな高みへと押し上げました。

###「プロフィー」の群衆

私たちが上で議論したように、ビットコインのセキュリティモデルの持続可能性は、コミュニティの多くの人々にとって主要な関心事です。ブロック報酬が減少し続ける中で、マイナーは将来どのように報酬を得るのでしょうか？もしマイナーがチェーンを保護するための十分な補償を得られなければ、ビットコインの長期的な意味は何でしょうか？マイナーがセキュリティを提供することに対して補償を受ける必要があるという事実は避けられず、そのためにビットコインの取引手数料はより高くなる必要があります。この理由から、コミュニティ内の多くの人々は、序数とBRC-20の注目度、およびこれが比較的低迷しているビットコイン手数料市場に与える影響に驚いています。

マイナーが安全保障を提供することによって報酬を得る必要があるという事実は避けられず、そのためビットコインの取引手数料はより高くなる必要があります。

特に最近のビットコインの発展から恩恵を受けている特定のコミュニティのサブセクターは、マイニングコミュニティです。私たちの上記の議論にさらなる背景情報を追加するために、ビットコインのブロック報酬の半減期を参照してください。

! Binance Research 10,000語の長文記事:ビットコインBRC-20の原則、現状と未来

50 BTCのブロック報酬時代以降、ビットコインの価格は大幅に上昇しましたが、この表はビットコインマイナーのビジネスモデルの難しさを示しています。取引手数料が彼らの収入を補完し、ブロックスペースの需要の明るい見通しを示唆する可能性がある中で、この方程式はマイナーにとってより有利に見え、より多くの人々がネットワークに参加する可能性があります。独立したマイナーが増えれば増えるほど、分散化が進み、最終的にビットコインブロックチェーンのセキュリティが向上します。

注目すべきは、5月初旬に取引手数料が6.25BTCのブロック報酬を上回るビットコインブロックが出現したことです。これは素晴らしい成果であり、2022年の大部分の期間、取引手数料がマイナーの収入の1-2%を占めていたこと、そして以前の年にはそれほど高くはなかったことを考えると特にそうです。これは、序数とBRC-20が、強気市場の背景なしに増大するブロック空間の需要を引き入れるのに役立ったことを証明しています。

! Binance Research 10,000語の長文記事:ビットコインBRC-20の原理、現状と未来

「低コスト」の陣営

ビットコインエコシステムを取り巻く活動や喧騒の増加に興奮している人が多い一方で、持続可能性の観点から増加した手数料に励まされている人もいますが、他の人々はより批判的です。この陣営の人々は、ビットコインの「真の目的」がハードマネー、つまり法定通貨ではない通貨として機能することであり、またそのブロックチェーンはピアツーピア取引を促進するためのものであるべきだと考えています。この組織は、序数に関連するデータ集約型取引、すなわちインスクリプションとBRC-20が、ビットコインネットワークの混雑を引き起こし、手数料を引き上げ、最終的にはピアツーピア取引を妨げる主な原因になると考えています。

一部の人々は、手数料の増加がビットコインを地域の法定システムの代替として依存している国のユーザーの価格設定に影響を与えると考えていますが、他の人々の見解はさらに極端で、オルダーノートとBRC-20がブロックチェーンへの攻撃であるとさえ考えています。

コミュニティの中には、ビットコインのコア開発者が序数に関連する取引を監査すべきだと提案する人々さえいます。このような監査がビットコインの精神に完全に反する理由を説明する必要はありません。なぜなら、それは権力の分散に対する関心が驚くべきだからです。

ビットコインネットワーク上の取引手数料が確かに上昇しているため、これは世界中の一部の消費者に代償を支払わせることになるが、これは本当に問題なのか？私たちが尋ねるべき質問は、ユーザーが友人に10ドルを送金したい場合、彼らは基盤となるビットコインL1を使用しなければならないのかということだ。