資金の熱気が冷却し、市場は高位の振動段階に入る可能性がある

最近、市場にはいくつかの成長の兆しが見られますが、資金の流入が鈍化しているため、潜在的な構造的リスクが隠れている可能性があります。市場は高値での振幅段階に入るかもしれません。

マクロ環境と市場概況

トランプの貿易問題に対する態度が和らぎ、インフレデータが落ち着く中、市場の感情が高まっています。しかし、資金の勢いは明らかに減少しており、ステーブルコインやETFへの資金流入が連続して減少しており、新たな買いが不足していることを示しています。ビットコインの価格は上昇していますが、資金流入や店頭プレミアムなどの指標が同時に落ち着いており、調整リスクが高まっています。

現在は守備を重視し、ビットコインの10万ドル付近のサポートやイーサリアムの調整リズムに注目することをお勧めします。高ベータのアルトコインの適度な減少を考慮することができます。

マクロ経済の観点から、貿易の変動とCPIデータが短期的な市場の変動を引き起こしています。企業債の熱狂は株式市場を支えていますが、米国債の危機を悪化させています。消費者と企業の高レバレッジに加え、連邦準備制度の政策の制約により、システミックな流動性リスクが徐々に現れ始めています。

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームは減速しており、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

資金の流れの分析

ETF資金は今週6.09億ドル流入しましたが、流入量は引き続き減少しています。ステーブルコインは今週8.77億ドル増発され、日平均増発は1.12億ドルで、増発水準は低位にあります。店頭ステーブルコインのプレミアムは引き続き水中で下落しています。

ビットコインのテクニカル面は、上昇の振幅範囲にあり、10万ドル以上の資金が増加しています。イーサリアムの動きはビットコインよりも弱く、ETH/BTCの比率が下落し、資金は引き続きビットコインに流入しています。イーサリアムのブロックチェーン上のアクティブアドレスが増加しており、段階的な底打ちが完了した可能性を示唆しています。

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

ADP雇用データがビットコイン価格に与える影響

統計によると、ADPデータが予想を大きく上回ると、ビットコインは7日以内に約94%の確率で上昇し、平均上昇幅は6.8%です。これは、強い雇用データが経済回復の兆しと見なされ、市場の景気後退への懸念を和らげるためかもしれません。

しかし、ADPデータが大幅に予想を上回ったにもかかわらず、ビットコインの上昇幅は比較的限られています。回帰分析によると、予想を1%上回るごとに、ビットコインは平均して約0.06%上昇します。これは、ビットコインが単一のマクロ指標に対して価格の弾力性が比較的限られていることを意味します。

実際、ビットコインの大幅な上昇の一部は、マクロ背景の共鳴や暗号市場自体のイベントに起因しています。ADPデータは感情指標の補助として見ることができますが、それ単独ではビットコインの動向を決定するには不十分です。実際の動きは、マクロ政策のシグナルと暗号通貨分野のイベントドリブンを組み合わせて判断する必要があります。

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームは減速しており、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

オンチェーンデータ分析

ステーブルコインの総量は2112.56億ドルにわずかに増加しましたが、増発量はわずか8.77億ドルで、前回から大幅に減少しました。日平均増発は1.25億ドルに減少し、過去4週間での新低値を記録しました。これは資金流入が明らかに鈍化していることを示しています。市場が様子見の段階に入っている可能性があり、短期的には流動性の限界が弱まることに注意が必要で、潜在的な調整圧力に警戒する必要があります。

ビットコインETFの連続3週間の流入が鈍化し、今週はわずか6.09億ドルの純流入となり、資金の限界影響力が著しく低下しました。価格は依然として上昇トレンドにありますが、基礎的な資金面とは乖離が見られ、上昇の乏しさや調整リスクが存在します。

オフショアのプレミアムは継続的に下落し、価格とは逆行しており、オフショアの資金流入が減少していることを示しており、市場の新たな動きの活力が弱まっています。この傾向は、ステーブルコインの発行ペースの減少やETF資金の大幅な減少と一致するシグナルを形成しており、市場が既存のゲームの段階にあることを示しています。

オンチェーンデータによると、ビットコインは10.18-10.4万ドルの範囲での投資家の持ち分が1.72%上昇しました。これはこの価格帯での大量の取引が行われ、市場のコンセンサスが徐々に形成されていることを意味します。この範囲は強いサポートを持つ可能性がありますが、同時に短期的な抵抗帯にもなる可能性があります。

アドレス構造の変化は資金のゲームを明らかに示している：大規模アドレスは高値での減少、中規模アドレスは取引が活発、小規模アドレスは継続的に増加している。全体として、大資金の態度は慎重に傾いており、中小資金が現在の価格帯の重要な支えとなっている。

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームは減速しており、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

! [マーケットウォッチウィークリー:資本ブームは減速しており、市場は高レベルのショックの試練に直面する可能性があります](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d0894348a8ea96e44bde8ae588017486.webp019283746574839201

! [マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd7afd26171a4dbc211b7851919f0ba6.webp(

! [マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e3629ffc1171590a54cf5015491e122.webp(

! [マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-606835589bf4b7e348a75f1a69cba18d.webp(

! [マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a85e4f0be9f4e89e6ba0d5db14af439e.webp(

! [マーケットウォッチウィークリー:資本ブームは減速しており、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ef42ec72fdf5be5c56578a098b1538ab.webp(

市場の見通し

現在の市場は観望と博弈の段階にあり、短期的に重大な好材料がなければ、横ばいを維持するか、さらなる調整リスクに直面する可能性があります。投資家は資金の流れ、オンチェーンデータなどの指標の変化、及びマクロ経済政策や業界の重要なイベントの影響に密接に注目するべきです。

! [マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e4eda36101466920394447280cf54003.webp(