La nouvelle logique d'entrepreneuriat Web3 dans le nouvel ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre.

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de chaos.

Depuis le retour de Trump à la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues ont entraîné des turbulences continues sur les marchés mondiaux. Parmi celles-ci, l'une des mesures ayant provoqué le plus grand tremblement est l'escalade de la politique tarifaire : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis appliqueront un "droit de base" de 10 % sur tous les produits importés, et imposeront des "droits de réciprocité" plus élevés à 60 pays, dont la Chine et le Vietnam (les droits imposés à la Chine ayant atteint un jour 125 %). À court terme, la massue tarifaire de Trump a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont subi une vague de ventes, le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 %, enregistrant la plus grande augmentation hebdomadaire en 20 ans ; le marché boursier américain a connu de fortes secousses, frôlant une interruption ; l'indice du dollar a chuté de manière continue, enregistrant la plus forte baisse quotidienne en plusieurs années. Bien que les États-Unis aient ensuite annoncé un report de l'imposition de nouveaux droits de douane sur certains pays alliés pour obtenir un répit, les investisseurs restent préoccupés par l'incertitude de l'avenir, et le système financier mondial semble entrer dans une "ère de désordre".

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale (comme le système de Bretton Woods et le cadre de l'OMC), fait face à un risque d'effondrement : l'émergence des économies émergentes a affaibli l'avantage relatif des États-Unis, et l'énorme dette accumulée par les États-Unis et le déficit budgétaire érodent progressivement la crédibilité du dollar. La part du dollar dans les réserves de change mondiales est en déclin. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC, qui l'a vue se rapprocher et même dépasser les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, a suscité une profonde anxiété parmi les élites américaines. Les percées de certaines entreprises chinoises, comme Huawei, dans des technologies clés telles que la conception de puces 5G et les stations de base de communication, sont un signal d'alerte pour les États-Unis : l'écart technologique qui était autrefois considérable se réduit rapidement, et l'avantage traditionnel des États-Unis dans le secteur manufacturier est menacé. De plus, la jeune génération américaine s'oriente de plus en plus vers des domaines tels que la finance et l'art, et n'est plus disposée à s'engager dans le secteur manufacturier. Cette série de changements signifie que l'ancien ordre sur lequel repose la domination américaine est en train de se déconstruire.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager de construire un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais aussi de "repartir de zéro" ------ en établissant un nouveau système de règles pour réaffirmer la position centrale des États-Unis. Cela comprend deux intentions : d'une part, frapper les principaux concurrents et affaiblir la montée rapide de pays comme la Chine qui profitent des dividendes de la mondialisation existante ; d'autre part, rechercher une nouvelle ancre de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité du dollar ébranlée et au commerce mondial. Dans cette optique, la crédibilité traditionnelle du dollar nécessite une garantie plus forte, et les États-Unis commencent à tourner leur regard vers des actifs comme l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Il est à noter que depuis l'arrivée au pouvoir de Trump, le gouvernement américain a connu un changement majeur dans son attitude envers le domaine des cryptomonnaies. Peu après son entrée en fonction, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, s'éloignant ainsi de ses critiques passées envers le Bitcoin. Certaines forces au sein du Parti républicain et quelques gouvernements d'État ont également commencé à adopter le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme de l'"or numérique" pour se protéger contre les risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et de la finance mondiales sont en cours de reconstruction, les États-Unis tentent de créer une nouvelle base de crédit pour le dollar avec le "double ancrage d'actifs" : cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et l'ajout de réserves de bitcoins émergentes. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre par la combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or, en tant que moyen de stockage de valeur, est déjà largement détenu par les banques centrales du monde entier. Les réserves d'or du Trésor américain (stockées dans le célèbre Fort Knox) constituent un atout important pour la domination du dollar. Aujourd'hui, le Bitcoin se voit attribuer une position stratégique similaire, considéré comme "l'or numérique" d'une nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin sera d'environ 2 000 milliards de dollars, soit environ un dixième de la valeur de l'or (environ 20 000 milliards de dollars). En termes de potentiel à long terme, si un jour la capitalisation boursière du Bitcoin peut égaler celle de l'or, son prix aurait encore plusieurs fois de la place pour croître. C'est précisément en raison de cette perspective de croissance, ainsi que des avantages uniques du Bitcoin tels que sa décentralisation, son émission limitée (21 millions d'unités) et sa haute liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement de l'intégrer dans leur système de réserves nationales.

En mars 2025, le gouvernement américain a annoncé consécutivement des mesures importantes dans le domaine de la cryptographie : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif, annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur la cryptographie, invitant des géants de l'industrie tels qu'une plateforme d'échange et une entreprise, ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie de la cryptographie lors de la réunion, s'engageant à pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre réglementaire des stablecoins et des actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Plus remarquablement, Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Knox virtuel" - en d'autres termes, les États-Unis envisagent de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or de la caisse du trésor à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale américaine, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le Bitcoin et l'or comme des actifs de référence dans un nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient déjà une réserve de Bitcoin considérable (principalement provenant de saisies judiciaires, etc.) et prévoit d'augmenter encore ses avoirs. Les rumeurs du marché visent à accumuler environ 1 million de Bitcoins (soit 5 % de l'offre totale), ce qui est proche de la part des réserves officielles d'or des États-Unis dans l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore complètement réalisé, la tendance est déjà visible : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoins avec des fonds publics pour les réserves ; au niveau fédéral, des décrets et des propositions législatives visent à "réhabiliter" le Bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir être partiellement ancré dans l'or physique et l'or numérique (Bitcoin), renforcé par la technologie blockchain pour établir un nouveau système international de compensation, alors les États-Unis pourraient avoir l'opportunité de prendre l'avantage dans le futur jeu financier mondial, prolongeant ainsi la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la gigantesque dette nationale que le gouvernement américain porte devient de plus en plus lourde, entraînant une crise de crédit. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et augmentent son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, déjouant ainsi habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle vision de la stratégie financière américaine. Parallèlement, les États-Unis intensifient leurs efforts en matière de réglementation des monnaies numériques : récemment, une proposition de loi a suggéré d'inclure les stablecoins ayant une capitalisation boursière supérieure à 10 milliards de dollars sous la surveillance de la Réserve fédérale, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émission et les règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars) afin de consolider la position dominante du dollar dans le monde des cryptomonnaies. Stablecoins en dollars + or + Bitcoin, ces trois éléments esquissent l'émergence d'un nouvel ordre dollar ------ tout en maintenant le statut légal du dollar, soutenu par des actifs physiques et numériques, augmentant ainsi la capacité à résister aux risques.

Ajustement de l'environnement du marché et "Que faire dans la deuxième mi-temps"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition brutale, passant de l'engouement à la froideur. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est tombée d'un sommet historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars (source des données : une plateforme de données, date des données : 2025.04.23), le marché entrant dans une phase de profonde correction et de nettoyage. Les turbulences économiques macroéconomiques (telles que l'inflation élevée et la hausse des taux d'intérêt) associées à un durcissement de la réglementation ont conduit à la disparition de nombreux projets manquant de véritable soutien à la valeur au cours de cet ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs convaincus de la valeur à long terme de la blockchain, ce moment représente en fait la meilleure occasion de se préparer, de se renforcer et de faire émerger de nouvelles opportunités - le dégonflement de la bulle du cycle précédent offre une excellente occasion d'affiner les produits et de se démarquer grâce à une préparation approfondie.

Dans un tel environnement de "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que faire dans cette deuxième mi-temps ? Les méthodes simples d'acquisition de trafic sont devenues difficiles à maintenir, remplacées par une logique entrepreneuriale centrée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement actuel du marché, plusieurs directions recèlent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières autour du réseau Bitcoin ("BTC Fi"), mise à niveau de l'infrastructure, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innovation visant à retrouver l'efficacité et la rentabilité sur des chaînes publiques comme Ethereum, en se libérant de la simple "concurrence sur le trafic" et en créant des applications financières décentralisées (DeFi) durables orientées produit.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance de paiement (PayFi) : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer de nouveaux modèles soutenus par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptographie : surveillez la montée des "actions liées à la blockchain" sur le marché des capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises de Web3.

Ensuite, nous analyserons les idées ci-dessus et examinerons les opportunités d'entrepreneuriat spécifiques à surveiller pendant la période de correction macroéconomique.

Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin soit depuis longtemps considéré comme "l'or numérique", ses fonctionnalités sur le réseau principal sont relativement simples. Cependant, une série de progrès techniques et d'applications récents insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous observons trois grandes opportunités entrepreneuriales :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents tels que BRC-20 et Runes ont suscité une vague d'émission d'actifs de jetons sur le réseau principal de BTC ; le protocole Taproot Assets (protocole TA) lancé par une certaine entreprise a rendu possible l'émission d'actifs financiers tels que des stablecoins et des obligations dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que le réseau principal de Bitcoin est susceptible de jouer un rôle plus important dans la prochaine période, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant des actifs variés. Des projets représentatifs comme Bedrock et Solv se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le commerce et les produits dérivés sur le réseau Bitcoin, favorisant une transition dans la capacité de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Redéfinir l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les lacunes des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie s'efforce de créer une couche de contrat intelligent pour Bitcoin similaire à celle d'Ethereum. Un chemin consiste à développer des chaînes latérales ou des Layer2 compatibles avec EVM pour Bitcoin (comme BTC L2 avec des capacités de contrat intelligent Ethereum), élargissant l'espace de développement des DApp sur le réseau BTC. L'autre consiste en des solutions nativement issues de la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB et le réseau Lightning, qui sont des technologies de deuxième couche nativement Bitcoin, se concentrant davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, tout en construisant une couche d'exécution légère et économique sur la chaîne pour le réseau principal BTC. Des projets représentatifs comme Unisat, Merlin, B², etc., se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc., afin d'améliorer l'écosystème de développement et la capacité d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA et PayFi alimentés par le BTC : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, comme la tokenisation des obligations d'État américaines, des actifs physiques, etc., avec le Bitcoin servant de couche de règlement offrant un mécanisme de règlement globalement vérifiable, conférant à ces actifs une ancre de valeur hautement fiable. Parallèlement, le modèle "PayFi" émerge grâce à des infrastructures de paiement telles que le réseau Lightning, ramenant le Bitcoin sur la scène des paiements ------ par exemple en combinaison avec des agents d'intelligence artificielle (AI Agent).