État du marché de la Finance décentralisée et perspectives futures : chercher des opportunités dans la crise
Le développement florissant du secteur DeFi en 2020 a permis à de nombreux premiers participants d'obtenir des rendements élevés, avec des taux de rendement annualisés allant jusqu'à trois à quatre chiffres. (APR) a attiré de nombreux nouveaux utilisateurs et capitaux. Cependant, avec l'arrivée du marché baissier, la valeur totale verrouillée des projets DeFi (TVL) est tombée d'un sommet de 179,1 milliards de dollars en novembre 2021 à environ 37 milliards de dollars actuellement. Même les tokens de gouvernance des principaux projets DeFi ont vu leur prix chuter de 90 % par rapport à leur sommet.
Alors que la TVL diminue, les prix des jetons de gouvernance des projets de Finance décentralisée continuent de chuter, et les rendements diminuent. Certains projets considérés comme les plus sûrs, comme Curve, Balancer, etc., rencontrent également des problèmes, aggravant la fuite des capitaux. Certains projets comme Saddle Finance, Algofi, Friktion, etc., choisissent de liquider activement et de fermer. La confiance du marché dans la Finance décentralisée semble avoir atteint un point de congélation.
Concernant la baisse du TVL, certains acteurs du secteur estiment que les variations des stablecoins reflètent mieux la situation réelle. Passant d'un point culminant de 190 milliards de dollars à 125 milliards de dollars actuellement, cette baisse est beaucoup plus modérée par rapport à celle du TVL de la Finance décentralisée, ce qui indique qu'il reste encore beaucoup de fonds sur le marché. Les raisons de la baisse des prix des jetons de gouvernance incluent : la pression de vente due au déblocage des jetons après le premier cycle de la Finance décentralisée, l'éclatement de la bulle et l'impact des problèmes de réglementation sur l'exploitation des projets.
Des analyses estiment que les jetons DeFi se comportent bien en période de marché haussier principalement en raison de la prime de liquidité, tandis qu'en période de marché baissier, les fonds retournent vers Ethereum, entraînant la disparition de cette prime. En même temps, en raison de l'existence de l'exploitation de liquidité, les jetons DeFi sont plus susceptibles de connaître un effet de spirale des prix.
Avec la baisse du marché, des indicateurs tels que les frais et le ratio C/B sont devenus plus importants. Certains projets qui peuvent générer de vrais revenus ont peut-être déjà atteint une zone de valorisation raisonnable. Cependant, tous les projets n'ont pas trouvé de chemin de développement durable, donc tous les projets ne sont pas sortis du "piège à or". L'évaluation des projets à l'aide d'indicateurs financiers traditionnels tels que le ratio C/B est considérée comme un progrès, car elle permet de calculer clairement le P/E, avec les projets de type Finance décentralisée comme représentants.
Dans l'environnement actuel du marché, certaines opportunités d'obtenir des revenus de manière sécurisée existent encore. Le taux d'intérêt sur les dépôts DAI de Maker (DSR) offre un bon choix, et Frax a également lancé un produit similaire sFRAX. La stratégie combinant le staking liquide d'ETH avec DSR de Maker suscite également l'intérêt. En outre, certaines opportunités sur de nouvelles chaînes publiques, comme Thala sur Aptos, méritent d'être considérées, mais plus le rendement est élevé, plus le risque est grand.
En regardant vers l'avenir, les professionnels du secteur sont optimistes sur plusieurs directions : des projets générant des revenus natifs, des stablecoins décentralisés, des RWA( actifs du monde réel), des infrastructures( telles que des portefeuilles Web3, des solutions inter-chaînes, des données on-chain, etc.). Ces domaines sont considérés comme ayant le potentiel de stimuler le développement de l'écosystème de la Finance décentralisée et d'offrir des cas d'utilisation plus larges.
Malgré le marché actuel morose, la valeur des projets de Finance décentralisée s'est déjà manifestée. Il est crucial de survivre en période de marché baissier, presque tous les projets de DeFi de premier plan s'engagent dans des itérations et des mises à jour actives. Peut-être qu'une partie des projets existants deviendra une force clé pour mener la prochaine vague de marché haussier.
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Survie et opportunités dans le marché de la Finance décentralisée en hiver : de la TVL au rendement natif
État du marché de la Finance décentralisée et perspectives futures : chercher des opportunités dans la crise
Le développement florissant du secteur DeFi en 2020 a permis à de nombreux premiers participants d'obtenir des rendements élevés, avec des taux de rendement annualisés allant jusqu'à trois à quatre chiffres. (APR) a attiré de nombreux nouveaux utilisateurs et capitaux. Cependant, avec l'arrivée du marché baissier, la valeur totale verrouillée des projets DeFi (TVL) est tombée d'un sommet de 179,1 milliards de dollars en novembre 2021 à environ 37 milliards de dollars actuellement. Même les tokens de gouvernance des principaux projets DeFi ont vu leur prix chuter de 90 % par rapport à leur sommet.
Alors que la TVL diminue, les prix des jetons de gouvernance des projets de Finance décentralisée continuent de chuter, et les rendements diminuent. Certains projets considérés comme les plus sûrs, comme Curve, Balancer, etc., rencontrent également des problèmes, aggravant la fuite des capitaux. Certains projets comme Saddle Finance, Algofi, Friktion, etc., choisissent de liquider activement et de fermer. La confiance du marché dans la Finance décentralisée semble avoir atteint un point de congélation.
Concernant la baisse du TVL, certains acteurs du secteur estiment que les variations des stablecoins reflètent mieux la situation réelle. Passant d'un point culminant de 190 milliards de dollars à 125 milliards de dollars actuellement, cette baisse est beaucoup plus modérée par rapport à celle du TVL de la Finance décentralisée, ce qui indique qu'il reste encore beaucoup de fonds sur le marché. Les raisons de la baisse des prix des jetons de gouvernance incluent : la pression de vente due au déblocage des jetons après le premier cycle de la Finance décentralisée, l'éclatement de la bulle et l'impact des problèmes de réglementation sur l'exploitation des projets.
Des analyses estiment que les jetons DeFi se comportent bien en période de marché haussier principalement en raison de la prime de liquidité, tandis qu'en période de marché baissier, les fonds retournent vers Ethereum, entraînant la disparition de cette prime. En même temps, en raison de l'existence de l'exploitation de liquidité, les jetons DeFi sont plus susceptibles de connaître un effet de spirale des prix.
Avec la baisse du marché, des indicateurs tels que les frais et le ratio C/B sont devenus plus importants. Certains projets qui peuvent générer de vrais revenus ont peut-être déjà atteint une zone de valorisation raisonnable. Cependant, tous les projets n'ont pas trouvé de chemin de développement durable, donc tous les projets ne sont pas sortis du "piège à or". L'évaluation des projets à l'aide d'indicateurs financiers traditionnels tels que le ratio C/B est considérée comme un progrès, car elle permet de calculer clairement le P/E, avec les projets de type Finance décentralisée comme représentants.
Dans l'environnement actuel du marché, certaines opportunités d'obtenir des revenus de manière sécurisée existent encore. Le taux d'intérêt sur les dépôts DAI de Maker (DSR) offre un bon choix, et Frax a également lancé un produit similaire sFRAX. La stratégie combinant le staking liquide d'ETH avec DSR de Maker suscite également l'intérêt. En outre, certaines opportunités sur de nouvelles chaînes publiques, comme Thala sur Aptos, méritent d'être considérées, mais plus le rendement est élevé, plus le risque est grand.
En regardant vers l'avenir, les professionnels du secteur sont optimistes sur plusieurs directions : des projets générant des revenus natifs, des stablecoins décentralisés, des RWA( actifs du monde réel), des infrastructures( telles que des portefeuilles Web3, des solutions inter-chaînes, des données on-chain, etc.). Ces domaines sont considérés comme ayant le potentiel de stimuler le développement de l'écosystème de la Finance décentralisée et d'offrir des cas d'utilisation plus larges.
Malgré le marché actuel morose, la valeur des projets de Finance décentralisée s'est déjà manifestée. Il est crucial de survivre en période de marché baissier, presque tous les projets de DeFi de premier plan s'engagent dans des itérations et des mises à jour actives. Peut-être qu'une partie des projets existants deviendra une force clé pour mener la prochaine vague de marché haussier.