Les données économiques américaines sont légèrement meilleures que prévu, le marché respire un peu, mais il est difficile d'être optimiste tant que les facteurs d'ajustement ne sont pas éliminés.
Cette semaine, le Bitcoin a commencé à 80708,21 dollars et a terminé à 82562,57 dollars, avec une augmentation hebdomadaire de 2,31 % et une amplitude de fluctuation de 10,86 %. Le volume des transactions a continué de diminuer par rapport à la semaine dernière. Le prix du Bitcoin évolue dans un canal de baisse, avec un léger rebond.
Les données CPI publiées par les États-Unis sont légèrement supérieures aux attentes, et le conflit russo-ukrainien montre également des signes de désescalade, ce qui a temporairement donné un répit aux marchés boursiers américains et au marché du Bitcoin.
Cependant, l'évaluation des marchés boursiers américains continue de chuter et est en phase de recherche de son point le plus bas, selon les données historiques, il y a encore de l'espace pour une nouvelle baisse. La cause fondamentale de la chute de l'évaluation - la confusion des politiques tarifaires pourrait provoquer de l'inflation, alimentant ainsi les craintes que l'économie américaine tombe dans une "stagflation", n'a pas été écartée. L'incertitude politique persiste, tandis que le président de la Réserve fédérale maintient une position axée sur les données.
Cette confusion et cette impasse rendent les craintes de "stagflation" difficiles à dissiper. Plus cette situation dure longtemps, plus il pourrait y avoir de la place pour une révision à la baisse des évaluations. C'est aussi la raison pour laquelle nous adoptons une attitude prudente à court terme concernant le rebond du Bitcoin.
Données macroéconomiques et financières
Les données sur l'emploi publiées la semaine dernière par les États-Unis montrent que le nombre d'emplois non agricoles est légèrement inférieur aux prévisions, et que le taux de chômage a légèrement augmenté, indiquant des signes de ralentissement sur le marché de l'emploi, ce qui aggrave les inquiétudes du marché concernant une possible récession de l'économie américaine, entraînant une forte baisse des marchés.
Cette semaine, les États-Unis ont publié les dernières données sur l'IPC, avec un IPC non ajusté saisonnièrement en hausse de 2,8 % en glissement annuel en février, légèrement inférieur à l'attente de 2,9 %, et un précédent de 3 % ; l'IPC ajusté saisonnièrement a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent en février, en dessous de l'attente de 0,3 %, et un précédent de 0,5 %. Les données de l'IPC sont meilleures que prévu, apaisant dans une certaine mesure la panique causée par les données sur l'emploi de la semaine dernière, offrant ainsi au marché, encore sous le choc, une occasion de reprendre son souffle.
Sous l'influence d'une forte baisse la semaine dernière et de données CPI favorables cette semaine, les actions américaines ont temporairement rebondi après une chute profonde, récupérant une partie de leurs pertes, mais ont tout de même affiché une tendance à la baisse pour la semaine. L'indice Nasdaq reste en dessous de la ligne des 250 jours, avec une baisse hebdomadaire réduite à 2,43 % ; l'indice S&P 500 a rebondi au-dessus de la ligne des 250 jours ; l'indice Dow Jones a baissé de 3,07 %, se redressant légèrement près de la ligne des 250 jours.
Le 14 mars, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a chuté à 57,9, bien en deçà des attentes du marché de 63,1, et a fortement diminué par rapport à la valeur précédente de 64,7. Dans le même temps, les attentes d'inflation sur un an ont augmenté à 4,9 %, dépassant les prévisions de 4,2 % et la valeur précédente de 4,3 %. Cela indique une inquiétude croissante des consommateurs américains quant aux perspectives économiques.
L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan reflète à l'avance l'impact du chaos politique sur la confiance des consommateurs finaux. Ce qui cause de la douleur au marché et aux propriétaires d'entreprises américains, c'est que cette incertitude pourrait encore prendre plus de temps à se dissiper.
Vendredi, les marchés boursiers américains, européens et même russes ont connu un rebond significatif, principalement grâce aux avancées dans le conflit russo-ukrainien - les deux parties pourraient s'accorder sur un cessez-le-feu de 30 jours.
Il y a un point de vue selon lequel certains décideurs politiques réalisent une "récession économique" par le biais de licenciements de fonctionnaires et de guerres tarifaires, ce qui semble obtenir de plus en plus de reconnaissance sur le marché, du moins en ce qui concerne les résultats.
En laissant de côté ces spéculations difficiles à prouver, un jugement plus objectif pourrait être que l'essence de l'ajustement des actions américaines cette fois-ci est un ajustement des valorisations provoqué par un cycle de baisse des taux d'intérêt. Le ratio CAPE Shiller du S&P 500 a atteint un sommet de 37,80 fois en décembre, proche du point haut récent de 38,71 fois atteint en novembre 2021 après une grande stimulation économique due à la pandémie. Cette surévaluation intègre les attentes d'amélioration des politiques commerciales et de développement rapide de l'industrie de l'IA. Depuis 2025, le mythe de la croissance de l'IA a été brisé, et l'augmentation de l'incertitude politique a écrasé les attentes de croissance économique, rendant le marché incapable de supporter une valorisation aussi élevée, et entraînant une correction à la baisse à la recherche d'un nouvel équilibre.
Actuellement, les indices Nasdaq, S&P 500 et Dow Jones ont enregistré des baisses maximales respectives de 14,59 %, 10,36 % et 9,79 %, se situant tous près de la ligne des 250 jours, entrant dans la zone de "correction du marché" (baisse de 10 % à 20 %), mais cela ne signifie pas que le marché a complètement liquidé. Actuellement, le ratio Shiller CAPE du S&P 500 est de 34,75 fois, en baisse d'environ 8,07 % par rapport au sommet. Selon les tendances historiques des 20 dernières années, si la baisse se poursuit, il pourrait revenir à 32,89 fois, ce qui représenterait une nouvelle baisse de plus de 5 % ; si nous revenons à la moyenne de 27,25 fois, il y aurait encore un espace de retrait de plus de 21 %. Bien sûr, nous pensons que la probabilité d'une telle correction profonde est très faible, à moins qu'une situation extrême ne provoque une véritable récession de l'économie américaine.
Dans le chaos, le sentiment de recherche de refuge a augmenté, poussant le prix de l'or à dépasser temporairement la barrière des 3000 dollars l'once. L'indice du dollar a légèrement rebondi après avoir atteint un nouveau bas, le rendement des obligations américaines à 2 ans a augmenté de 0,7 %, et le rendement des obligations à 10 ans a augmenté de 0,37 %, indiquant qu'une partie des fonds commence à se retirer des obligations américaines pour se repositionner sur le marché boursier.
Dans l'ensemble, le marché boursier américain est actuellement entré dans une phase de correction, mais l'inflation et les perspectives de baisse des taux d'intérêt restent incertaines, en particulier l'impact des politiques qui n'a pas encore complètement disparu, ce qui signifie que le marché a encore une grande probabilité de continuer à se corriger à la baisse pour s'adapter à l'évaluation des actifs dans le contexte chaotique actuel. Sous l'influence du lien avec l'ETF Bitcoin au comptant, nous maintenons notre jugement selon lequel le Bitcoin continuera d'être soumis à l'ajustement des actions américaines. Bien que le Bitcoin ait rebondi pendant plusieurs jours pour revenir autour de 83000 dollars, il est encore possible qu'il descende à 73000 dollars au cours des deux prochains mois.
Stablecoins et ETF au comptant Bitcoin
Comparé à un afflux net de 1,282 milliards de dollars la semaine dernière, l'apport du double canal cette semaine s'élève à 237 millions de dollars, représentant une forte diminution de l'échelle d'apport. Cela se traduit par une sortie de 842 millions de dollars pour les ETF Bitcoin au comptant, une sortie de 184 millions de dollars pour les ETF Ethereum au comptant, et un afflux de 1,264 milliard de dollars pour les stablecoins.
Bien que l'afflux de stablecoins diminue et que les sorties via les ETF augmentent, la capitalisation existante entre dans les échanges et se transforme à nouveau en achats, permettant au prix du Bitcoin de revenir à 83 000 dollars. Actuellement, la capitalisation des échanges connaît une légère reprise, mais cette reprise ne peut être considérée que comme un comportement d'achat opportuniste de petites sommes, ce qui n'est pas encore suffisant pour devenir une force capable d'inverser le marché.
Pression de vente et vente
Les données montrent que le groupe des détenteurs à court terme a continué à liquider pour limiter les pertes, avec la journée de pertes maximales se produisant le 13 mars, mais à une échelle inférieure à celle du 10 mars.
En ce qui concerne les gains et pertes latents, le groupe des détenteurs à court terme subit actuellement une perte moyenne de 9 %, ce qui inclut un grand nombre de détenteurs d'ETF. Lors de cette baisse, le groupe des détenteurs à court terme a été à la fois une force déclenchante et le principal porteur des pertes. Dans les turbulences à venir, ils continueront à subir des pressions et pourraient également être une source de pression à la vente pour de nouvelles baisses.
Depuis la chute des trois dernières semaines, le groupe des détenteurs à long terme est passé de la réduction à l'augmentation de ses avoirs, avec un ajout d'environ 100 000 bitcoins. Un autre groupe à surveiller, les gros détenteurs, a également augmenté ses avoirs de près de 60 000 bitcoins, avec un coût inférieur à 80 000 dollars. À long terme, ces deux groupes sont des gagnants constants et jouent également un rôle stabilisateur sur le marché.
Indicateurs de cycle
Selon les données pertinentes, l'indicateur de cycle du bitcoin est de 0,375, ce qui indique que le marché est en période de relais haussier.
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AirdropFatigue
· Il y a 7h
Conseil de profiter du Rebond pour faire un Rug Pull.
L'ajustement du marché boursier américain se poursuit, le Bitcoin à 83000 jetons présente toujours un risque de dip.
Les données économiques américaines sont légèrement meilleures que prévu, le marché respire un peu, mais il est difficile d'être optimiste tant que les facteurs d'ajustement ne sont pas éliminés.
Cette semaine, le Bitcoin a commencé à 80708,21 dollars et a terminé à 82562,57 dollars, avec une augmentation hebdomadaire de 2,31 % et une amplitude de fluctuation de 10,86 %. Le volume des transactions a continué de diminuer par rapport à la semaine dernière. Le prix du Bitcoin évolue dans un canal de baisse, avec un léger rebond.
Les données CPI publiées par les États-Unis sont légèrement supérieures aux attentes, et le conflit russo-ukrainien montre également des signes de désescalade, ce qui a temporairement donné un répit aux marchés boursiers américains et au marché du Bitcoin.
Cependant, l'évaluation des marchés boursiers américains continue de chuter et est en phase de recherche de son point le plus bas, selon les données historiques, il y a encore de l'espace pour une nouvelle baisse. La cause fondamentale de la chute de l'évaluation - la confusion des politiques tarifaires pourrait provoquer de l'inflation, alimentant ainsi les craintes que l'économie américaine tombe dans une "stagflation", n'a pas été écartée. L'incertitude politique persiste, tandis que le président de la Réserve fédérale maintient une position axée sur les données.
Cette confusion et cette impasse rendent les craintes de "stagflation" difficiles à dissiper. Plus cette situation dure longtemps, plus il pourrait y avoir de la place pour une révision à la baisse des évaluations. C'est aussi la raison pour laquelle nous adoptons une attitude prudente à court terme concernant le rebond du Bitcoin.
Données macroéconomiques et financières
Les données sur l'emploi publiées la semaine dernière par les États-Unis montrent que le nombre d'emplois non agricoles est légèrement inférieur aux prévisions, et que le taux de chômage a légèrement augmenté, indiquant des signes de ralentissement sur le marché de l'emploi, ce qui aggrave les inquiétudes du marché concernant une possible récession de l'économie américaine, entraînant une forte baisse des marchés.
Cette semaine, les États-Unis ont publié les dernières données sur l'IPC, avec un IPC non ajusté saisonnièrement en hausse de 2,8 % en glissement annuel en février, légèrement inférieur à l'attente de 2,9 %, et un précédent de 3 % ; l'IPC ajusté saisonnièrement a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent en février, en dessous de l'attente de 0,3 %, et un précédent de 0,5 %. Les données de l'IPC sont meilleures que prévu, apaisant dans une certaine mesure la panique causée par les données sur l'emploi de la semaine dernière, offrant ainsi au marché, encore sous le choc, une occasion de reprendre son souffle.
Sous l'influence d'une forte baisse la semaine dernière et de données CPI favorables cette semaine, les actions américaines ont temporairement rebondi après une chute profonde, récupérant une partie de leurs pertes, mais ont tout de même affiché une tendance à la baisse pour la semaine. L'indice Nasdaq reste en dessous de la ligne des 250 jours, avec une baisse hebdomadaire réduite à 2,43 % ; l'indice S&P 500 a rebondi au-dessus de la ligne des 250 jours ; l'indice Dow Jones a baissé de 3,07 %, se redressant légèrement près de la ligne des 250 jours.
Le 14 mars, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a chuté à 57,9, bien en deçà des attentes du marché de 63,1, et a fortement diminué par rapport à la valeur précédente de 64,7. Dans le même temps, les attentes d'inflation sur un an ont augmenté à 4,9 %, dépassant les prévisions de 4,2 % et la valeur précédente de 4,3 %. Cela indique une inquiétude croissante des consommateurs américains quant aux perspectives économiques.
L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan reflète à l'avance l'impact du chaos politique sur la confiance des consommateurs finaux. Ce qui cause de la douleur au marché et aux propriétaires d'entreprises américains, c'est que cette incertitude pourrait encore prendre plus de temps à se dissiper.
Vendredi, les marchés boursiers américains, européens et même russes ont connu un rebond significatif, principalement grâce aux avancées dans le conflit russo-ukrainien - les deux parties pourraient s'accorder sur un cessez-le-feu de 30 jours.
Il y a un point de vue selon lequel certains décideurs politiques réalisent une "récession économique" par le biais de licenciements de fonctionnaires et de guerres tarifaires, ce qui semble obtenir de plus en plus de reconnaissance sur le marché, du moins en ce qui concerne les résultats.
En laissant de côté ces spéculations difficiles à prouver, un jugement plus objectif pourrait être que l'essence de l'ajustement des actions américaines cette fois-ci est un ajustement des valorisations provoqué par un cycle de baisse des taux d'intérêt. Le ratio CAPE Shiller du S&P 500 a atteint un sommet de 37,80 fois en décembre, proche du point haut récent de 38,71 fois atteint en novembre 2021 après une grande stimulation économique due à la pandémie. Cette surévaluation intègre les attentes d'amélioration des politiques commerciales et de développement rapide de l'industrie de l'IA. Depuis 2025, le mythe de la croissance de l'IA a été brisé, et l'augmentation de l'incertitude politique a écrasé les attentes de croissance économique, rendant le marché incapable de supporter une valorisation aussi élevée, et entraînant une correction à la baisse à la recherche d'un nouvel équilibre.
Actuellement, les indices Nasdaq, S&P 500 et Dow Jones ont enregistré des baisses maximales respectives de 14,59 %, 10,36 % et 9,79 %, se situant tous près de la ligne des 250 jours, entrant dans la zone de "correction du marché" (baisse de 10 % à 20 %), mais cela ne signifie pas que le marché a complètement liquidé. Actuellement, le ratio Shiller CAPE du S&P 500 est de 34,75 fois, en baisse d'environ 8,07 % par rapport au sommet. Selon les tendances historiques des 20 dernières années, si la baisse se poursuit, il pourrait revenir à 32,89 fois, ce qui représenterait une nouvelle baisse de plus de 5 % ; si nous revenons à la moyenne de 27,25 fois, il y aurait encore un espace de retrait de plus de 21 %. Bien sûr, nous pensons que la probabilité d'une telle correction profonde est très faible, à moins qu'une situation extrême ne provoque une véritable récession de l'économie américaine.
Dans le chaos, le sentiment de recherche de refuge a augmenté, poussant le prix de l'or à dépasser temporairement la barrière des 3000 dollars l'once. L'indice du dollar a légèrement rebondi après avoir atteint un nouveau bas, le rendement des obligations américaines à 2 ans a augmenté de 0,7 %, et le rendement des obligations à 10 ans a augmenté de 0,37 %, indiquant qu'une partie des fonds commence à se retirer des obligations américaines pour se repositionner sur le marché boursier.
Dans l'ensemble, le marché boursier américain est actuellement entré dans une phase de correction, mais l'inflation et les perspectives de baisse des taux d'intérêt restent incertaines, en particulier l'impact des politiques qui n'a pas encore complètement disparu, ce qui signifie que le marché a encore une grande probabilité de continuer à se corriger à la baisse pour s'adapter à l'évaluation des actifs dans le contexte chaotique actuel. Sous l'influence du lien avec l'ETF Bitcoin au comptant, nous maintenons notre jugement selon lequel le Bitcoin continuera d'être soumis à l'ajustement des actions américaines. Bien que le Bitcoin ait rebondi pendant plusieurs jours pour revenir autour de 83000 dollars, il est encore possible qu'il descende à 73000 dollars au cours des deux prochains mois.
Stablecoins et ETF au comptant Bitcoin
Comparé à un afflux net de 1,282 milliards de dollars la semaine dernière, l'apport du double canal cette semaine s'élève à 237 millions de dollars, représentant une forte diminution de l'échelle d'apport. Cela se traduit par une sortie de 842 millions de dollars pour les ETF Bitcoin au comptant, une sortie de 184 millions de dollars pour les ETF Ethereum au comptant, et un afflux de 1,264 milliard de dollars pour les stablecoins.
Bien que l'afflux de stablecoins diminue et que les sorties via les ETF augmentent, la capitalisation existante entre dans les échanges et se transforme à nouveau en achats, permettant au prix du Bitcoin de revenir à 83 000 dollars. Actuellement, la capitalisation des échanges connaît une légère reprise, mais cette reprise ne peut être considérée que comme un comportement d'achat opportuniste de petites sommes, ce qui n'est pas encore suffisant pour devenir une force capable d'inverser le marché.
Pression de vente et vente
Les données montrent que le groupe des détenteurs à court terme a continué à liquider pour limiter les pertes, avec la journée de pertes maximales se produisant le 13 mars, mais à une échelle inférieure à celle du 10 mars.
En ce qui concerne les gains et pertes latents, le groupe des détenteurs à court terme subit actuellement une perte moyenne de 9 %, ce qui inclut un grand nombre de détenteurs d'ETF. Lors de cette baisse, le groupe des détenteurs à court terme a été à la fois une force déclenchante et le principal porteur des pertes. Dans les turbulences à venir, ils continueront à subir des pressions et pourraient également être une source de pression à la vente pour de nouvelles baisses.
Depuis la chute des trois dernières semaines, le groupe des détenteurs à long terme est passé de la réduction à l'augmentation de ses avoirs, avec un ajout d'environ 100 000 bitcoins. Un autre groupe à surveiller, les gros détenteurs, a également augmenté ses avoirs de près de 60 000 bitcoins, avec un coût inférieur à 80 000 dollars. À long terme, ces deux groupes sont des gagnants constants et jouent également un rôle stabilisateur sur le marché.
Indicateurs de cycle
Selon les données pertinentes, l'indicateur de cycle du bitcoin est de 0,375, ce qui indique que le marché est en période de relais haussier.