Le cycle mondial de baisse des taux d'intérêt est lancé, le marché des cryptoactifs est sur le point de connaître le printemps
Dans le contexte actuel de l'économie macroéconomique, les stratégies d'investissement en cryptoactifs font face à de nouvelles opportunités. Avec certaines banques centrales commençant à abaisser les taux d'intérêt, le marché des cryptoactifs devrait se redresser après un été morose, annonçant l'arrivée d'un nouveau marché haussier. Depuis 2009, le Bitcoin et d'autres jetons ont été des outils puissants pour lutter contre le système financier traditionnel. Dans le contexte actuel de changement macroéconomique, il pourrait être judicieux d'adopter une position longue sur le Bitcoin et d'autres actifs chiffrés, car le marché pourrait connaître un fort rebond.
Le taux de change dollar-yen est l'un des indicateurs importants pour observer l'évolution de l'économie macroscopique. Pour renforcer le yen, l'une des solutions possibles serait que la Réserve fédérale échange des yens contre des dollars nouvellement imprimés de manière illimitée avec la Banque du Japon. Cela permettrait à la Banque du Japon de fournir suffisamment de fonds en dollars au ministère des Finances japonais pour acheter des yens sur le marché des changes mondial.
Bien que cette solution puisse être efficace, les banques centrales du G7 semblent avoir choisi une autre stratégie : amener le marché à croire que l'écart de taux d'intérêt entre le yen et le dollar, l'euro, la livre sterling et le dollar canadien se réduira avec le temps. Si le marché adhère à cette attente, il achètera des yens et vendra d'autres jetons, atteignant ainsi l'objectif de renforcer le yen.
Pour atteindre cet objectif, les banques centrales du G7 (Réserve fédérale, Banque centrale européenne, Banque du Canada et Banque d'Angleterre) doivent réduire leurs taux d'intérêt directeurs élevés. Il convient de noter que le taux d'intérêt directeur de la Banque du Japon n'est que de 0,1 %, tandis que les taux des autres pays se situent autour de 4 à 5 %. L'écart de taux entre les monnaies est un facteur fondamental influençant les taux de change.
De mars 2020 au début de 2022, les principales économies mondiales ont mis en œuvre des politiques monétaires accommodantes. Mais lorsque le problème de l'inflation est devenu si grave que les élites ne pouvaient plus l'ignorer, les banques centrales des sept pays du G7 ont commencé à relever activement les taux d'intérêt, à l'exception de la Banque du Japon.
La raison pour laquelle la Banque du Japon ne peut pas augmenter les taux d'intérêt est qu'elle détient plus de 50 % des obligations du gouvernement japonais. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les prix des obligations augmentent, ce qui rend le bilan de la Banque du Japon plus sain. Mais si la Banque du Japon permet aux taux d'intérêt d'augmenter, les prix des obligations chutent, et cette banque centrale hautement endettée subirait d'énormes pertes.
Par conséquent, si l'on veut réduire l'écart de taux, la seule option est que les banques centrales ayant des taux d'intérêt politiques plus élevés abaissent leurs taux. Selon la théorie traditionnelle des banques centrales, il est raisonnable de baisser les taux lorsque l'inflation est inférieure à l'objectif. Cependant, l'inflation dans les pays du G7 est généralement supérieure à l'objectif de 2 %.
Néanmoins, cette semaine, la Banque du Canada et la Banque centrale européenne ont choisi de baisser les taux d'intérêt malgré une inflation supérieure à l'objectif. Ce mouvement semble aller à l'encontre de la logique, car il n'y a actuellement pas de turbulences financières évidentes nécessitant une politique monétaire plus accommodante.
Ce comportement anormal pourrait être une réponse au problème de la faiblesse du yen. Si le yen ne parvient pas à se renforcer, la Chine pourrait libérer un yuan dévalué pour s'aligner sur le yen à bas prix de son principal concurrent à l'exportation, le Japon. Cette situation pourrait entraîner une vente des obligations américaines, menaçant le système financier mondial dominé par les États-Unis.
La prochaine réunion du G7 pourrait avoir un impact significatif sur le marché. Vont-ils annoncer une sorte d'opération coordonnée sur les marchés monétaires ou obligataires pour renforcer le yen ? Ou resteront-ils silencieux, mais conviendront que les autres banques centrales, à l'exception de la Banque du Japon, devraient commencer à réduire les taux ? Les réponses à ces questions seront d'un grand intérêt dans le communiqué de presse qui suivra.
La question de savoir si la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d'intérêt à l'approche des élections présidentielles américaines en novembre est une question importante. En général, la Réserve fédérale ne change pas de politique à l'approche des élections. Cependant, compte tenu de l'environnement politique particulier actuel, nous devons garder une pensée flexible.
Si la Réserve fédérale décide de baisser les taux d'intérêt de manière inattendue lors de la réunion de juin à venir, le taux de change dollar-yen pourrait chuter considérablement, le yen se renforçant. Cependant, compte tenu du climat politique actuel et des résultats des sondages d'opinion, la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale semble faible. Mon attente de base est que la Réserve fédérale maintiendra sa politique actuelle.
Au cours des prochaines semaines, les réunions de politique monétaire des banques centrales du monde entier se tiendront tour à tour. Bien que le marché s'attende généralement à ce que les taux d'intérêt des politiques de la plupart des banques centrales restent inchangés, étant donné les baisses de taux de la Banque du Canada et de la Banque centrale européenne, nous ne pouvons pas exclure davantage de décisions de baisse de taux inattendues.
Les mesures de baisse des taux d'intérêt de la Banque du Canada et de la Banque centrale européenne cette semaine pourraient marquer le début d'un tournant dans la politique monétaire mondiale, ce qui pourrait aider le marché des cryptoactifs à sortir de sa morosité. Bien que cela ne corresponde pas au scénario de base que j'avais envisagé auparavant, il semble maintenant que le marché haussier des cryptoactifs pourrait arriver plus tôt que prévu.
Dans cet environnement macroéconomique, prendre des positions longues sur le Bitcoin et d'autres cryptoactifs pourrait être une sage décision. Pour les projets envisageant d'émettre des jetons, c'est peut-être un bon moment. Pour les investisseurs détenant des stablecoins et cherchant à obtenir des rendements élevés, il peut être judicieux de redéployer une partie des fonds vers des actifs cryptographiques prometteurs. Bien que le marché soit toujours rempli d'incertitudes, l'environnement macro actuel semble créer des conditions propices à une nouvelle hausse sur le marché des cryptoactifs.
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CryptoCrazyGF
· Il y a 9h
Fais-en un, au pire je perds un mois de salaire.
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MysteryBoxOpener
· 08-05 21:07
Le printemps est déjà en route. À quoi penses-tu ?
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SandwichDetector
· 08-05 11:52
BTC enfin va To the moon
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gas_fee_therapy
· 08-05 11:52
Achetez tôt, gagnez tôt.
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BugBountyHunter
· 08-05 11:51
Faisons-le, tout le monde attend cette vague.
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StealthMoon
· 08-05 11:34
dernière chance d'entrer dans une position pour le débutant
Le cycle de baisse des taux d'intérêt mondial a commencé, le marché des Cryptoactifs pourrait connaître un printemps.
Le cycle mondial de baisse des taux d'intérêt est lancé, le marché des cryptoactifs est sur le point de connaître le printemps
Dans le contexte actuel de l'économie macroéconomique, les stratégies d'investissement en cryptoactifs font face à de nouvelles opportunités. Avec certaines banques centrales commençant à abaisser les taux d'intérêt, le marché des cryptoactifs devrait se redresser après un été morose, annonçant l'arrivée d'un nouveau marché haussier. Depuis 2009, le Bitcoin et d'autres jetons ont été des outils puissants pour lutter contre le système financier traditionnel. Dans le contexte actuel de changement macroéconomique, il pourrait être judicieux d'adopter une position longue sur le Bitcoin et d'autres actifs chiffrés, car le marché pourrait connaître un fort rebond.
Le taux de change dollar-yen est l'un des indicateurs importants pour observer l'évolution de l'économie macroscopique. Pour renforcer le yen, l'une des solutions possibles serait que la Réserve fédérale échange des yens contre des dollars nouvellement imprimés de manière illimitée avec la Banque du Japon. Cela permettrait à la Banque du Japon de fournir suffisamment de fonds en dollars au ministère des Finances japonais pour acheter des yens sur le marché des changes mondial.
Bien que cette solution puisse être efficace, les banques centrales du G7 semblent avoir choisi une autre stratégie : amener le marché à croire que l'écart de taux d'intérêt entre le yen et le dollar, l'euro, la livre sterling et le dollar canadien se réduira avec le temps. Si le marché adhère à cette attente, il achètera des yens et vendra d'autres jetons, atteignant ainsi l'objectif de renforcer le yen.
Pour atteindre cet objectif, les banques centrales du G7 (Réserve fédérale, Banque centrale européenne, Banque du Canada et Banque d'Angleterre) doivent réduire leurs taux d'intérêt directeurs élevés. Il convient de noter que le taux d'intérêt directeur de la Banque du Japon n'est que de 0,1 %, tandis que les taux des autres pays se situent autour de 4 à 5 %. L'écart de taux entre les monnaies est un facteur fondamental influençant les taux de change.
De mars 2020 au début de 2022, les principales économies mondiales ont mis en œuvre des politiques monétaires accommodantes. Mais lorsque le problème de l'inflation est devenu si grave que les élites ne pouvaient plus l'ignorer, les banques centrales des sept pays du G7 ont commencé à relever activement les taux d'intérêt, à l'exception de la Banque du Japon.
La raison pour laquelle la Banque du Japon ne peut pas augmenter les taux d'intérêt est qu'elle détient plus de 50 % des obligations du gouvernement japonais. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les prix des obligations augmentent, ce qui rend le bilan de la Banque du Japon plus sain. Mais si la Banque du Japon permet aux taux d'intérêt d'augmenter, les prix des obligations chutent, et cette banque centrale hautement endettée subirait d'énormes pertes.
Par conséquent, si l'on veut réduire l'écart de taux, la seule option est que les banques centrales ayant des taux d'intérêt politiques plus élevés abaissent leurs taux. Selon la théorie traditionnelle des banques centrales, il est raisonnable de baisser les taux lorsque l'inflation est inférieure à l'objectif. Cependant, l'inflation dans les pays du G7 est généralement supérieure à l'objectif de 2 %.
Néanmoins, cette semaine, la Banque du Canada et la Banque centrale européenne ont choisi de baisser les taux d'intérêt malgré une inflation supérieure à l'objectif. Ce mouvement semble aller à l'encontre de la logique, car il n'y a actuellement pas de turbulences financières évidentes nécessitant une politique monétaire plus accommodante.
Ce comportement anormal pourrait être une réponse au problème de la faiblesse du yen. Si le yen ne parvient pas à se renforcer, la Chine pourrait libérer un yuan dévalué pour s'aligner sur le yen à bas prix de son principal concurrent à l'exportation, le Japon. Cette situation pourrait entraîner une vente des obligations américaines, menaçant le système financier mondial dominé par les États-Unis.
La prochaine réunion du G7 pourrait avoir un impact significatif sur le marché. Vont-ils annoncer une sorte d'opération coordonnée sur les marchés monétaires ou obligataires pour renforcer le yen ? Ou resteront-ils silencieux, mais conviendront que les autres banques centrales, à l'exception de la Banque du Japon, devraient commencer à réduire les taux ? Les réponses à ces questions seront d'un grand intérêt dans le communiqué de presse qui suivra.
La question de savoir si la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d'intérêt à l'approche des élections présidentielles américaines en novembre est une question importante. En général, la Réserve fédérale ne change pas de politique à l'approche des élections. Cependant, compte tenu de l'environnement politique particulier actuel, nous devons garder une pensée flexible.
Si la Réserve fédérale décide de baisser les taux d'intérêt de manière inattendue lors de la réunion de juin à venir, le taux de change dollar-yen pourrait chuter considérablement, le yen se renforçant. Cependant, compte tenu du climat politique actuel et des résultats des sondages d'opinion, la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale semble faible. Mon attente de base est que la Réserve fédérale maintiendra sa politique actuelle.
Au cours des prochaines semaines, les réunions de politique monétaire des banques centrales du monde entier se tiendront tour à tour. Bien que le marché s'attende généralement à ce que les taux d'intérêt des politiques de la plupart des banques centrales restent inchangés, étant donné les baisses de taux de la Banque du Canada et de la Banque centrale européenne, nous ne pouvons pas exclure davantage de décisions de baisse de taux inattendues.
Les mesures de baisse des taux d'intérêt de la Banque du Canada et de la Banque centrale européenne cette semaine pourraient marquer le début d'un tournant dans la politique monétaire mondiale, ce qui pourrait aider le marché des cryptoactifs à sortir de sa morosité. Bien que cela ne corresponde pas au scénario de base que j'avais envisagé auparavant, il semble maintenant que le marché haussier des cryptoactifs pourrait arriver plus tôt que prévu.
Dans cet environnement macroéconomique, prendre des positions longues sur le Bitcoin et d'autres cryptoactifs pourrait être une sage décision. Pour les projets envisageant d'émettre des jetons, c'est peut-être un bon moment. Pour les investisseurs détenant des stablecoins et cherchant à obtenir des rendements élevés, il peut être judicieux de redéployer une partie des fonds vers des actifs cryptographiques prometteurs. Bien que le marché soit toujours rempli d'incertitudes, l'environnement macro actuel semble créer des conditions propices à une nouvelle hausse sur le marché des cryptoactifs.