Impact et opportunités après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum
Ethereum achèvera sa mise à niveau de Shanghai en avril, ouvrant la fonctionnalité de retrait des ETH mis en gage sur la chaîne de balisage. Il s'agit d'un hard fork de la couche d'exécution d'Ethereum, prévoyant la mise en œuvre de 9 EIP. À la mi-mars, environ 17,5 millions d'ETH étaient mis en gage, représentant 15,25 % de l'offre totale. Les validateurs ont en moyenne accumulé plus de 2 ETH de récompenses de mise en gage, et après la mise à niveau de Shanghai, plus d'un million d'ETH afflueront sur le marché.
Cet article explorera la conception des retraits de l'Ethereum et des protocoles LSD après la mise à niveau de Shanghai, ainsi que les risques associés, ainsi que l'impact sur le prix de l'ETH et le prix des tokens liés aux LSD.
Processus de retrait officiel d'Ethereum
Les retraits sont mis en œuvre grâce à une mise à niveau conjointe entre la couche d'exécution et la couche de consensus, comprenant deux règles : "retrait partiel" et "retrait total". Le retrait partiel ne retire que les gains, tandis que le retrait total quitte le nœud validateurs et retire tous les fonds. Tant que les conditions nécessaires sont remplies, ces deux méthodes de retrait seront exécutées automatiquement.
Les conditions nécessaires au retrait sont que le validateurs possèdent le 0x01 Credential. Certains retraits exigent que le validateur soit dans un état Actif et que son solde dépasse 32 Éther. Tous les retraits exigent que le validateur soit dans un état Retirable.
La chaîne de balises peut traiter jusqu'à 16 demandes de retrait par bloc. Après que les validateurs répondent aux critères et soumettent une demande, une liste de retrait est créée, comprenant l'ordre des retraits, l'adresse de réception et le montant. Les retraits sont initiés au niveau du consensus, sans frais de gaz.
Analyse de la pression à la vente d'Éther
Selon la quantité actuelle d'ETH stakés, il faudrait théoriquement environ 5 jours pour tout retirer. Cependant, le processus d'exécution réel prend du temps, les validateurs qui se retirent doivent attendre au moins 27,3 heures avant de pouvoir commencer à retirer.
Les utilisateurs qui ont commencé à miser en novembre 2020 pourraient être pressés de retirer de l'Éther et des récompenses. Les utilisateurs qui ont misé après février 2021 sont relativement en perte par rapport au prix actuel. On s'attend à ce que la plupart choisissent de retirer partiellement, la pression de vente ne sera pas trop sévère.
Le processus de retrait peut rencontrer certains obstacles, comme le fait que les validateurs avec seulement le Credential 0x00 doivent d'abord effectuer une conversion de certificat. Dans des cas extrêmes, il est peu probable que tous les validateurs quittent les nœuds, chaque protocole ayant des limites de perte. On s'attend à une forte pression de vente dans les 3 à 4 jours suivant la mise à niveau de Shanghai.
En raison de raisons réglementaires, l'ETH( staké via des institutions centralisées comme Kraken et Binance) pourrait être massivement débloqué, mais ces fonds sont très susceptibles d'être réinvestis dans d'autres protocoles de staking.
État actuel du protocole LSD et conception des retraits
Actuellement, la quantité d'ETH stakée via le protocole LSD représente 42,97 % du total, avec Lido à elle seule dépassant 30 %. Les jetons LSD circulent déjà sur le marché secondaire et affichent de bons rendements dans la DeFi. La mise à niveau de Shanghai est favorable au retour des prix des LSD, mais met également à l'épreuve la capacité de gestion des risques de chaque projet.
Lido
La version Lido v2 a été approuvée par un vote communautaire. La conception des retraits comprend deux modes : Turbo et Bunker, et un tampon de retrait a été établi. Dans le mode Turbo, le temps de retrait varie de 1 heure à 3/4 jours. Le mode Bunker se déclenche en cas de pénalité massive des nœuds, et les retraits peuvent prendre plus de 36 jours.
Les demandes de retrait des utilisateurs reçoivent un NFT une fois qu'elles entrent dans la file d'attente, pouvant être échangées sur le marché secondaire. Pour éviter l'arbitrage, les stETH dans la file d'attente ne bénéficient pas de récompenses.
Rocket Pool
Rocket Pool introduit des minipools pour réduire les exigences en capital des validateurs. La conception des retraits comprend un pool de dépôts et des retraits partiels, le rETH pouvant également être échangé contre de l'ETH sur le marché secondaire. Les opérateurs de minipools peuvent choisir de quitter ou de retirer des récompenses.
Frax Finance
frxETH ne génère pas de récompenses par lui-même, il faut déposer dans le protocole pour obtenir des sfrxETH afin de réaliser des gains. Le rachat de Frax n'est pas directement affecté par la mise à niveau de Shanghai, l'important est de savoir si le protocole peut fournir suffisamment d'Éther pour faire face à un grand nombre de rachats.
StakeWise
StakeWise propose deux mécanismes de staking : Pool et Solo. Les utilisateurs de Pool doivent détruire sETH2 et rETH2 dans le protocole pour racheter de l'ETH après la mise à niveau de Shanghai. Les utilisateurs de Solo peuvent choisir de se retirer volontairement, et un retrait complet prend quelques jours.
Conclusion et perspectives
La mise à niveau de Shanghai affectera le prix des jetons du protocole LSD, la conception des retraits et les applications DeFi dérivées. Les utilisateurs pourraient reconsidérer leurs méthodes de staking, et la part de marché sera redistribuée. Des protocoles comme Rocket Pool pourraient connaître une rapide ascension.
De nouvelles applications DeFi peuvent inclure:
Token d'indice basé sur LSD
Produit à terme indexé sur le rendement de l'Éther
Projet de stablecoin basé sur le staking d'Éther
Protocoles de prêt à rendement élevé générés par le mécanisme de re-staking
La mise à niveau de Shanghai apportera de nouvelles opportunités et défis à l'écosystème Ethereum.
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SmartContractPhobia
· Il y a 7h
dumping prévu ne pas haussier
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BlockTalk
· Il y a 7h
Shanghai a encore mis en place un dumping. Je m'en vais, je m'en vais.
La mise à niveau de l'Ethereum Shanghai arrive bientôt, débloquant de nouvelles opportunités sur le marché du staking d'ETH et de LSD.
Impact et opportunités après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum
Ethereum achèvera sa mise à niveau de Shanghai en avril, ouvrant la fonctionnalité de retrait des ETH mis en gage sur la chaîne de balisage. Il s'agit d'un hard fork de la couche d'exécution d'Ethereum, prévoyant la mise en œuvre de 9 EIP. À la mi-mars, environ 17,5 millions d'ETH étaient mis en gage, représentant 15,25 % de l'offre totale. Les validateurs ont en moyenne accumulé plus de 2 ETH de récompenses de mise en gage, et après la mise à niveau de Shanghai, plus d'un million d'ETH afflueront sur le marché.
Cet article explorera la conception des retraits de l'Ethereum et des protocoles LSD après la mise à niveau de Shanghai, ainsi que les risques associés, ainsi que l'impact sur le prix de l'ETH et le prix des tokens liés aux LSD.
Processus de retrait officiel d'Ethereum
Les retraits sont mis en œuvre grâce à une mise à niveau conjointe entre la couche d'exécution et la couche de consensus, comprenant deux règles : "retrait partiel" et "retrait total". Le retrait partiel ne retire que les gains, tandis que le retrait total quitte le nœud validateurs et retire tous les fonds. Tant que les conditions nécessaires sont remplies, ces deux méthodes de retrait seront exécutées automatiquement.
Les conditions nécessaires au retrait sont que le validateurs possèdent le 0x01 Credential. Certains retraits exigent que le validateur soit dans un état Actif et que son solde dépasse 32 Éther. Tous les retraits exigent que le validateur soit dans un état Retirable.
La chaîne de balises peut traiter jusqu'à 16 demandes de retrait par bloc. Après que les validateurs répondent aux critères et soumettent une demande, une liste de retrait est créée, comprenant l'ordre des retraits, l'adresse de réception et le montant. Les retraits sont initiés au niveau du consensus, sans frais de gaz.
Analyse de la pression à la vente d'Éther
Selon la quantité actuelle d'ETH stakés, il faudrait théoriquement environ 5 jours pour tout retirer. Cependant, le processus d'exécution réel prend du temps, les validateurs qui se retirent doivent attendre au moins 27,3 heures avant de pouvoir commencer à retirer.
Les utilisateurs qui ont commencé à miser en novembre 2020 pourraient être pressés de retirer de l'Éther et des récompenses. Les utilisateurs qui ont misé après février 2021 sont relativement en perte par rapport au prix actuel. On s'attend à ce que la plupart choisissent de retirer partiellement, la pression de vente ne sera pas trop sévère.
Le processus de retrait peut rencontrer certains obstacles, comme le fait que les validateurs avec seulement le Credential 0x00 doivent d'abord effectuer une conversion de certificat. Dans des cas extrêmes, il est peu probable que tous les validateurs quittent les nœuds, chaque protocole ayant des limites de perte. On s'attend à une forte pression de vente dans les 3 à 4 jours suivant la mise à niveau de Shanghai.
En raison de raisons réglementaires, l'ETH( staké via des institutions centralisées comme Kraken et Binance) pourrait être massivement débloqué, mais ces fonds sont très susceptibles d'être réinvestis dans d'autres protocoles de staking.
État actuel du protocole LSD et conception des retraits
Actuellement, la quantité d'ETH stakée via le protocole LSD représente 42,97 % du total, avec Lido à elle seule dépassant 30 %. Les jetons LSD circulent déjà sur le marché secondaire et affichent de bons rendements dans la DeFi. La mise à niveau de Shanghai est favorable au retour des prix des LSD, mais met également à l'épreuve la capacité de gestion des risques de chaque projet.
Lido
La version Lido v2 a été approuvée par un vote communautaire. La conception des retraits comprend deux modes : Turbo et Bunker, et un tampon de retrait a été établi. Dans le mode Turbo, le temps de retrait varie de 1 heure à 3/4 jours. Le mode Bunker se déclenche en cas de pénalité massive des nœuds, et les retraits peuvent prendre plus de 36 jours.
Les demandes de retrait des utilisateurs reçoivent un NFT une fois qu'elles entrent dans la file d'attente, pouvant être échangées sur le marché secondaire. Pour éviter l'arbitrage, les stETH dans la file d'attente ne bénéficient pas de récompenses.
Rocket Pool
Rocket Pool introduit des minipools pour réduire les exigences en capital des validateurs. La conception des retraits comprend un pool de dépôts et des retraits partiels, le rETH pouvant également être échangé contre de l'ETH sur le marché secondaire. Les opérateurs de minipools peuvent choisir de quitter ou de retirer des récompenses.
Frax Finance
frxETH ne génère pas de récompenses par lui-même, il faut déposer dans le protocole pour obtenir des sfrxETH afin de réaliser des gains. Le rachat de Frax n'est pas directement affecté par la mise à niveau de Shanghai, l'important est de savoir si le protocole peut fournir suffisamment d'Éther pour faire face à un grand nombre de rachats.
StakeWise
StakeWise propose deux mécanismes de staking : Pool et Solo. Les utilisateurs de Pool doivent détruire sETH2 et rETH2 dans le protocole pour racheter de l'ETH après la mise à niveau de Shanghai. Les utilisateurs de Solo peuvent choisir de se retirer volontairement, et un retrait complet prend quelques jours.
Conclusion et perspectives
La mise à niveau de Shanghai affectera le prix des jetons du protocole LSD, la conception des retraits et les applications DeFi dérivées. Les utilisateurs pourraient reconsidérer leurs méthodes de staking, et la part de marché sera redistribuée. Des protocoles comme Rocket Pool pourraient connaître une rapide ascension.
De nouvelles applications DeFi peuvent inclure:
La mise à niveau de Shanghai apportera de nouvelles opportunités et défis à l'écosystème Ethereum.