Perspective VC sur le phénomène Memecoin : nouveau champ de bataille d'investissement ou piège de sortie de liquidité ?

Le mème a connu une phase de germination lente de 2013 à 2019, suivie d'une période de chaos de changements rapides de 2020 à 2022, et a finalement connu une période de développement rapide de 2023 à 2024, obtenant ainsi une reconnaissance et une base d'audience étendues en tant que piste unique.

Le taux de rotation quotidien de Meme est d'environ 11 %, tandis que celui de DeFi est de 5 %, Layer2 de 7 % et Layer1 de 4 %. Ce ratio met non seulement en évidence la haute liquidité de Meme, mais montre également un intérêt et une fréquence de transactions élevés de la part des utilisateurs pour Meme.

À la fin du troisième trimestre 2024, la part de marché de Meme dans l'ensemble du marché des cryptomonnaies est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 %, et continue d'afficher une tendance à la hausse. Si l'on effectue une simple simulation de régression linéaire, cette part devrait atteindre 3,54 % en 2025 et 7,81 % en 2030.

Meme peut être considéré comme un Layer1 levé, c'est-à-dire qu'en cas d'amélioration du marché, il pourrait y avoir une augmentation d'environ 5 à 10 fois du Layer1.

Les mèmes de culture animale et les mèmes de culture Cult sont des types qui méritent une attention à long terme. En revanche, d'autres catégories de mèmes sont souvent liées à des tendances éphémères, et leur attention et leur popularité peuvent rapidement augmenter puis diminuer.

En 2024, l'industrie et le marché subissent un remaniement radical. Dans un contexte où de nombreux projets soutenus par des VC affichent de mauvaises performances, Meme se hisse à contre-courant et devient une nouvelle force incontournable. L'essor du mode PvP, l'effet de richesse généré par les frappes uniques, ainsi que Solana, extrêmement favorable à Meme, mettent en avant une brillance unique cette année. Murad, représentant de la nouvelle génération de Meme, devient rapidement une personnalité populaire dans le monde de Meme grâce à son discours sur le Supercycle. Cependant, quels changements Meme a-t-il réellement traversés derrière cette frénésie ? Du point de vue des VC, comment devrions-nous y participer ? Ces questions méritent d'être approfondies.

Panorama du marché des mèmes : origines, évolutions et analyse des données du marché

Origine et influence

Le meme, en tant que phénomène de diffusion culturelle, est étroitement lié à l'histoire de l'humanité. Originaire des langages, croyances et coutumes des sociétés anciennes, il se propage au sein des groupes par imitation et apprentissage. L'émergence d'Internet a considérablement accéléré la diffusion des memes, qui se répandent rapidement entre les utilisateurs sous forme d'images, de vidéos, de textes et de gifs, grâce à leur humour, leur ironie ou leur résonance. Les memes répondent au besoin des gens d'exprimer des émotions, de partager des opinions et de créer des connexions dans les interactions sociales. C'est un phénomène culturel qui reflète les tendances sociales, la psychologie de groupe et les changements culturels. Sa diffusion et sa popularité sont influencées par l'attractivité du contenu, l'environnement de diffusion, l'acceptation par la communauté et l'influence des leaders d'opinion.

Dans Web2, la culture des memes a principalement vu le jour et s'est développée sur deux plateformes : 4chan et Reddit. 4chan est le berceau du célèbre meme Pepe the Frog, où se rassemblent de nombreux memes Pepe et le contenu lié à sa culture dérivée. En même temps, 4chan est également un terreau pour les bandes dessinées de Boy's Club, nous offrant un aperçu important pour comprendre la culture des memes. Reddit, quant à lui, a donné naissance à des memes classiques tels que Dogecoin et Success Kid. Grâce à l'atmosphère communautaire active et à une base d'utilisateurs solide sur ces deux plateformes, elles demeurent encore aujourd'hui des lieux de naissance pour de nombreux nouveaux memes. En plus de ces deux plateformes, d'autres réseaux sociaux à forte fréquentation (comme Twitter X et Telegram) ont également vu émerger des memes populaires. Par exemple, le meme dogwifhat, qui représente un chien portant un bonnet en laine rose, a créé une sorte de culture totem "chapeau" dans la communauté grâce à son image unique, et de nombreux utilisateurs et personnalités connues ont partagé des images du chien au chapeau.

évolution et développement

Commencé avec le Web2, passionné par le Web3. Dans cet article, nous désignerons les Memes et leurs monnaies associées sous le terme "Meme" sans distinction spécifique. En rétrospective sur l'évolution des Memes, nous remarquons qu'ils n'étaient pas visibles dans les premières étapes et n'ont pas reçu suffisamment d'attention. En référence aux cycles de hausse et de baisse dans l'industrie, nous pouvons diviser la ligne de développement des Memes en trois phases : phase embryonnaire (de 2013 à 2019), phase chaotique (de 2020 à 2022), phase de développement rapide (de 2023 à 2024). En consultant les données historiques de CoinMarketCap, les données individuelles de Coingecko, les informations historiques des moteurs de recherche et le contenu des réseaux sociaux, nous pouvons mieux comprendre l'évolution des Memes.

Au 31 décembre 2019, à l'aube de son développement, Dogecoin était la seule crypto-monnaie de type Meme dans le top 100 des classements de capitalisation boursière, se classant 34ème. En regardant de 2013 à 2019, les crypto-monnaies de type Meme n'ont pas occupé une place significative sur le marché. Pendant cette période, l'industrie était en pleine phase de construction rapide d'infrastructures, et tout le monde explorait divers nouveaux concepts. Les nouvelles crypto-monnaies grand public étaient généralement celles ayant une capacité de traitement des transactions plus efficace et un temps de confirmation plus rapide, ou celles avec de puissantes fonctionnalités de contrats intelligents. Pour les crypto-monnaies de type Meme, le défi réside dans le fait qu'elles nécessitent non seulement des coûts élevés pour établir des plateformes associées, mais aussi que la construction de liquidité est plus difficile, ce qui entraîne un faible volume d'échanges et une difficulté à obtenir un soutien généralisé des échanges. Ainsi, au cours de l'émergence des crypto-monnaies de type Meme, à part Dogecoin, qui se distingue par le mème "Doge" et a un effet de diffusion significatif, il n'y avait pas beaucoup d'autres crypto-monnaies de type Meme capables de survivre sur le marché.

À partir de 2020, la période de chaos a commencé, plus précisément en août 2020, avec la vague d'IDO déclenchée par le DeFi Summer. L'IDO dirigé par le DeFi Summer a permis aux gens de construire de la liquidité sur la chaîne à faible coût, de fournir des transactions et de créer rapidement des scénarios de trading. Cela a permis d'émettre des tokens à faible coût et de circuler directement sur le marché secondaire sans passer par une cotation en bourse, donnant naissance à de nombreux Memes en chaîne. Pendant cette période, les Memes qui ont survécu incluent SHIB, FLOKI et PEOPLE. Cependant, ces premiers Memes n'ont pas été pris au sérieux par le marché, leur popularité étant principalement basée sur des concepts spéculatifs. En outre, la popularité des Memes pendant cette période est souvent survenue dans un contexte de surabondance de liquidité dans l'industrie, apparaissant généralement après que plusieurs secteurs aient connu des hausses successives, comme le dernier relais. Il convient de mentionner que les Memes ont également obtenu une large attention en raison de leur association avec des célébrités, en particulier les déclarations continues d'Elon Musk sur Dogecoin en 2021, qui ont non seulement entraîné des fluctuations de prix extrêmement significatives pour Dogecoin, mais ont également globalement propulsé Dogecoin vers un nouveau niveau en termes de capitalisation boursière, la communauté ayant également connu une expansion significative.

Avec l'arrivée de 2023, la tendance des Meme coins continue de monter en puissance, avec l'émergence de diverses sortes de Meme coins, comme BONK, PEPE, CHEEMS, BITCOIN (HarryPotterObamaSonic10Inc) et SPX (SPX6900) liés à la culture Cult, ainsi que WIF et MOG. À cette époque, les types de Meme coins commencent à se diversifier, et d'autres chaînes publiques comme Solana commencent également à se faire remarquer. En 2024, le développement des Meme coins entre directement dans une phase d'accélération, avec de nouveaux coins comme BOME, le petit NEIRO et GOAT qui apparaissent constamment, chacun ayant ses propres caractéristiques. Les Meme coins sont officiellement reconnus comme une catégorie à part entière, avec un large public et une base d'audience.

Après avoir examiné les données concernant la part de marché et la performance des Meme dans le top 600 des capitalisations boursières du marché des cryptomonnaies entre 2013 et 2024, nous pouvons clairement voir la croissance de la capitalisation des Meme ainsi que l'expansion de leur catégorie et de leur nombre. Pendant cette période, la capitalisation des Meme a non seulement connu une croissance significative, mais leur variété et leur nombre ont également augmenté. À la fin du troisième trimestre 2024, la part de capitalisation des Meme dans l'ensemble du marché des cryptomonnaies est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 % aujourd'hui, avec une tendance à la hausse continue. Si nous réalisons une simple simulation de régression linéaire, cette part atteindra 3,54 % en 2025 et 7,81 % en 2030.

Peut-être que nous avions déjà douté que les Memes n'étaient qu'un phénomène éphémère, qui retournerait rapidement dans l'oubli après le pic de popularité. Cependant, avec l'étude et la compréhension des Memes, nous croyons que notre point de vue a évolué. Les Memes non seulement ne disparaîtront pas, mais continueront à se renouveler, et chaque cycle d'époque pourrait voir émerger un nouveau Meme phare. Cependant, derrière ces Memes phares brillants, se cache une réalité brutale, ce qui nous rappelle que nous devons toujours garder un esprit calme et lucide.

Analyse des données du marché

En analysant le développement et les données historiques des Memes, nous pouvons avoir une idée générale de leur tendance de développement. Ainsi, étudier la structure actuelle du marché peut nous fournir une perspective intuitive pour observer les changements dans les points chauds du marché et les flux de capitaux. Ci-dessous, nous avons approfondi les indicateurs macroéconomiques du secteur des Memes, y compris la capitalisation boursière, l'activité de négociation et le volume moyen quotidien des transactions, parmi d'autres indicateurs clés. Ces analyses révèlent non seulement les dernières dynamiques du secteur des Memes, mais montrent également sa trajectoire de développement future.

Changements de capitalisation et de quantité : Les changements de capitalisation et de quantité en circulation des Meme peuvent refléter la demande et le degré d'acceptation du marché. Bien que certains tokens Meme aient une capitalisation faible, l'augmentation du nombre de nouveaux Meme indique que l'intérêt de la communauté pour l'ensemble du secteur est en croissance. Par rapport à d'autres secteurs (Layer1/Layer2/DeFi), les Meme ont largement devancé en termes de capitalisation totale du secteur et de nouveaux ajouts au cours des deux dernières années.

Activité de trading : L'activité de trading et le taux de rotation des tokens Meme sont généralement supérieurs à ceux des autres secteurs. Selon les données, la capitalisation boursière totale des tokens Meme est d'environ 50 milliards de dollars, avec un volume de trading quotidien d'environ 5 milliards de dollars, ce niveau d'activité de trading étant bien supérieur à celui des autres secteurs. En moyenne, le taux de rotation quotidien des tokens Meme est d'environ 11 %, tandis que le taux de rotation quotidien pour DeFi est d'environ 5 %, pour Layer2 environ 7 %, et pour Layer1 environ 4 %. Ce ratio met non seulement en évidence la haute liquidité des Meme, mais indique également un intérêt et une fréquence de trading élevés de la part des utilisateurs. Pour les tokens Meme qui se situent au-dessus du niveau sectoriel, en particulier ceux avec un volume de trading plus important, ils deviennent souvent des cibles de recherche de fonds sur le marché.

Nouvelle augmentation des Meme coins et faible taux de réussite : de nouveaux jetons émergent constamment sur le marché des Memes, et leurs augmentations dépassent parfois celles des cryptomonnaies majeures comme le BTC. Cela indique que le domaine des jetons Meme présente une volatilité élevée et des opportunités spéculatives. Cependant, parmi les nombreux nouveaux Memes, à titre d'exemple avec les données de Pump fun, moins de 2 % des Memes lancés ont réussi, et seulement 0,23 % maintiennent une capitalisation boursière supérieure à 1M, ce qui signifie que la probabilité de survivre et de résister à l'épreuve du temps est extrêmement faible.

Un volume d'échanges énorme et de nouveaux utilisateurs : les Memes peuvent générer un volume d'échanges considérable et possèdent un groupe d'utilisateurs relativement fidèles. Ainsi, pour les échanges, l'inscription de monnaies Meme peut devenir une stratégie importante pour attirer du trafic et des utilisateurs. Prenons l'exemple du marché au comptant d'un certain échange, parmi les 30 paires de trading les mieux classées en termes de volume d'échanges, 20 % sont des Memes.

Rareté des Memes de Blue Chip : Les Memes de niveau Blue Chip semblent relativement