Rapport Mensuel Macroéconomique : L'économie américaine fait face à des défis, Hong Kong mène un nouveau paysage des actifs chiffrés en Asie
Récemment, la pression inflationniste aux États-Unis s'est intensifiée, mais la croissance économique est inférieure aux attentes, suscitant des inquiétudes sur une "stagnation" du marché. Dans ce contexte, ajouté à la tension géopolitique, les marchés de capitaux ont connu un recul ce mois-ci. Les actions américaines et japonaises ont affiché des performances médiocres, tandis que les marchés européens sont restés relativement stables, montrant que les investisseurs mondiaux ne s'inquiètent pas excessivement des risques systémiques. Bien que le marché du chiffrement ait connu des fluctuations, le Bitcoin est tombé en dessous de 60 000 dollars, mais le 29 avril a marqué un moment historique : Hong Kong a approuvé un ETF d'actifs chiffrés, indiquant un afflux continu de nouveaux fonds et une perspective de marché favorable.
Au début de l'année, dans l'attente d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et d'une baisse continue de l'indice des prix à la consommation, les inquiétudes du marché concernant l'inflation se sont atténuées. Cependant, par la suite, les données sur l'inflation ont continué à grimper, et les attentes de baisse des taux ont progressivement diminué. Actuellement, le marché considère généralement qu'il n'y aura pas de baisse des taux en mai, et certains s'attendent même à une possible augmentation des taux.
Les données actuelles montrent que les États-Unis semblent être en "stagflation" - une forte inflation accompagnée d'une faible croissance économique. Le PIB du premier trimestre n'a augmenté que de 1,6 % par rapport à l'année précédente, bien en dessous des attentes ; tandis que l'indice des prix PCE de base a augmenté de 3,7 % au premier trimestre, dépassant les prévisions. Même en excluant les facteurs énergétiques et alimentaires, l'inflation reste sévère.
En l'espace de quelques mois, l'économie américaine est passée d'un état idéal de "croissance rapide et faible inflation" à une "crise de stagflation", et l'accent futur sera mis sur la façon de faire face au problème de l'inflation. Bien que très peu de personnes sur le marché commencent à parier sur une poursuite des hausses de taux, la probabilité de nouvelles hausses de taux est faible, il est plus probable que le moment des baisses de taux soit retardé, ainsi que le nombre et l'ampleur des baisses. L'inflation actuelle aux États-Unis est influencée par de nombreux facteurs, notamment les prix des matières premières en amont, l'état du marché du travail et la demande. Avec la rationalisation des prix des biens, le rééquilibrage du marché du travail et la baisse des prix des voitures d'occasion, l'inflation de base devrait revenir à la baisse.
La situation économique actuelle des États-Unis est exactement ce que la Réserve fédérale espérait voir. Résoudre la spirale "salaires-inflation" ne nécessite pas seulement de continuer à augmenter les taux d'intérêt, une méthode qui a un impact considérable sur l'économie. Ce mois-ci, le yen et le marché boursier japonais ont chuté de manière significative, et le comportement des investisseurs internationaux qui vendent des yens pour acheter des dollars contribue également à resserrer la liquidité du dollar.
Actuellement, l'attitude générale des responsables de la Réserve fédérale est plutôt accommodante, et ils n'ont pas clairement signalé d'éventuelles hausses de taux supplémentaires, ce qui pourrait indiquer que les États-Unis disposent d'autres outils politiques pour faire face aux problèmes d'inflation. En résumé, bien que l'économie américaine fasse face à des pressions inflationnistes, suscitant une certaine inquiétude sur le marché, les investisseurs n'ont pas besoin de s'affoler.
Ce mois-ci, les conflits géopolitiques se sont multipliés, ce qui est l'un des facteurs ayant entraîné des fluctuations sur les marchés de capitaux. Pour l'instant, il semble que l'Iran et Israël maintiennent une relative retenue, sans signes d'escalade supplémentaire du conflit. Dans la société moderne, la probabilité d'une guerre à grande échelle sous la dissuasion nucléaire des grandes puissances est extrêmement faible, et l'impact des problèmes géopolitiques sur les marchés financiers est souvent imprévisible mais bref. Par conséquent, l'impact de la guerre ce mois-ci n'est qu'une variable imprévue.
Après cinq mois de forte hausse continue, le marché boursier américain connaît enfin un ajustement significatif - l'indice Nasdaq a atteint un minimum au niveau de la ligne des 120 jours, et une entreprise de semi-conducteurs bien connue a enregistré une baisse de 10 % le 19 avril. La tendance actuelle du marché boursier américain reflète principalement les changements dans les attentes de baisse des taux d'intérêt, les conflits géopolitiques étant une cause secondaire. La valorisation des actions technologiques est directement liée à la liquidité, et un report des attentes de baisse des taux d'intérêt comprimera l'espace de valorisation des actions technologiques.
La bourse japonaise a également connu une forte correction ce mois-ci, principalement en raison de la dévaluation significative du yen, ce qui a conduit les investisseurs à vendre des actifs japonais. De plus, la forte corrélation entre le yen et le dollar américain, ainsi que le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, sont également l'une des raisons importantes des fluctuations récentes du yen.
Malgré la mauvaise performance des marchés boursiers américains et japonais, les marchés boursiers d'autres pays n'ont pas montré de recul significatif : le CAC40 français et le DAX allemand restent solides ; le Sensex30 de Bombay en Inde continue de fluctuer au-dessus de 70000 points. Ce recul du marché américain est très probablement une réaction à court terme aux changements d'attentes et aux événements imprévus, sans montrer de risque systémique évident.
Ce mois-ci, le marché du chiffrement a mal performé, le prix du Bitcoin a temporairement chuté en dessous de 60 000 dollars, et l'Ethereum a atteint un minimum en dessous de 2 800 dollars. Depuis le sommet historique du Bitcoin à la mi-mars, le marché est entré dans une période de correction, qui dure maintenant un mois et demi. Pendant ce temps, des événements imprévus tels que des conflits géopolitiques et des données économiques américaines décevantes ont aggravé la situation déjà fragile du marché du chiffrement, la baisse de la mi-avril étant directement liée aux conflits géopolitiques au Moyen-Orient.
Actuellement, le marché du chiffrement montre une forte corrélation avec les actifs traditionnels - le prix du Bitcoin et le cours de l'action d'une célèbre entreprise de puces ont affiché une corrélation étonnante au cours de l'année écoulée. Cette forte corrélation suscite des réflexions, et il n'existe pas encore d'explication reconnue.
Si le Bitcoin est effectivement considéré par le consensus du marché comme "l'or électronique", alors théoriquement, son évolution devrait être corrélée à celle de l'or, et en période de conflits géopolitiques, on devrait observer une forte hausse plutôt qu'une baisse. D'après l'évolution du prix de l'or, on peut constater que l'or a atteint des sommets historiques durant le conflit entre l'Iran et Israël, démontrant pleinement sa nature de valeur refuge.
Cette situation pourrait indiquer que le mouvement du Bitcoin est désormais étroitement lié aux ETF américains. Tout au long du mois d'avril, les ETF ont montré une tendance de sorties nettes.
Il n'est pas raisonnable que le mouvement du Bitcoin soit lié aux actifs d'un seul pays. La caractéristique de décentralisation la plus remarquable du Bitcoin en fait un outil de stockage de valeur largement reconnu, personne n'ayant le droit d'émettre ou de détruire des Bitcoins, une caractéristique qui, contrairement aux monnaies fiduciaires, représente un vent de fraîcheur à l'ère des monnaies de crédit. Cependant, les ETF d'un seul pays détiennent actuellement le pouvoir de tarification du Bitcoin, bien qu'ils ne puissent pas créer ou détruire, cela entraîne en réalité un certain degré d'écart par rapport à la caractéristique de décentralisation.
Heureusement, après les États-Unis, Hong Kong a également officiellement approuvé le 29 avril six ETF de produits d'actifs virtuels, dont trois ETF Bitcoin et trois ETF Ethereum. Ces produits ETF se distinguent par leur structure tarifaire, leur efficacité de transaction et leur stratégie de distribution, offrant aux investisseurs des choix diversifiés, et en termes de catégories de produits, ils sont déjà en avance sur les États-Unis, où aucun ETF Ethereum au comptant n'a encore été approuvé. Les institutions prédisent qu'avec l'augmentation de l'intérêt du marché pour ces ETF innovants, ces six ETF pourraient apporter 1 milliard de dollars de fonds supplémentaires au marché du chiffrement.
Les dernières nouvelles indiquent que l'Australie prévoit également de lancer un ETF Bitcoin d'ici la fin de cette année.
Ce type de cotation ETF à points multiples est similaire aux mines et aux machines minières réparties à travers le monde au début, ce qui aide à maintenir la propriété décentralisée du Bitcoin sur le marché secondaire - aucune institution ou pays unique ne peut fixer le prix du Bitcoin à lui seul.
Ainsi, avec de plus en plus de pays ou de régions mettant en place des ETF Bitcoin au comptant, la détention par les gros investisseurs sera de plus en plus diversifiée. À ce moment-là, sur le marché secondaire, le pouvoir de tarification du Bitcoin présentera également des caractéristiques de décentralisation, et pourrait revenir à l'essence de la valeur de l'or électronique.
En avril, les déclarations hawkish de la Réserve fédérale et les conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont provoqué des fluctuations sur les marchés financiers, mais la stabilité stratégique entre les grandes puissances nucléaires a offert une certaine garantie au marché. En ce qui concerne la stratégie de lutte contre l'inflation, la Réserve fédérale s'attaque activement aux risques financiers potentiels, bien que les marchés boursiers américains et japonais aient connu des corrections, les marchés de capitaux mondiaux n'ont pas encore montré de signes de crise financière généralisée.
À ce moment crucial, les initiatives d'innovation financière sur le marché asiatique, en particulier à Hong Kong, sont d'une importance particulière. L'approbation et le lancement imminent de l'ETF Bitcoin à Hong Kong ne marquent pas seulement une étape importante pour le marché financier asiatique dans le domaine des chiffrement, mais pourraient également devenir un nouveau point de déclenchement pour les marchés de capitaux mondiaux. Cette avancée offre non seulement aux investisseurs de nouvelles options de allocation d'actifs, mais pourrait également pousser le marché des chiffrement vers une direction plus mature et réglementée, annonçant la naissance de nouvelles opportunités d'investissement et de tendances de marché, tout en favorisant la "décentralisation" du pouvoir de tarification du Bitcoin sur le marché secondaire.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
13 J'aime
Récompense
13
4
Partager
Commentaire
0/400
NFTArchaeologis
· Il y a 11h
Le lancement de l'ETF à Hong Kong est semblable à la chute de Constantinople en 1453, une nouvelle ère est sur le point d'arriver.
Voir l'originalRépondre0
NftCollectors
· Il y a 11h
Les données off-chain montrent que cette vague d'ETF à Hong Kong a effectivement quelque chose d'intéressant, les données de flow et les Holdings institutionnels rivalisent avec la frénésie de collection d'art après 97.
Voir l'originalRépondre0
RugPullSurvivor
· Il y a 11h
Les actions hongkongaises sont si importantes ? Hum pas mal.
Hong Kong approuve un ETF de chiffrement, ouvrant la voie à un nouveau cadre en Asie.
Rapport Mensuel Macroéconomique : L'économie américaine fait face à des défis, Hong Kong mène un nouveau paysage des actifs chiffrés en Asie
Récemment, la pression inflationniste aux États-Unis s'est intensifiée, mais la croissance économique est inférieure aux attentes, suscitant des inquiétudes sur une "stagnation" du marché. Dans ce contexte, ajouté à la tension géopolitique, les marchés de capitaux ont connu un recul ce mois-ci. Les actions américaines et japonaises ont affiché des performances médiocres, tandis que les marchés européens sont restés relativement stables, montrant que les investisseurs mondiaux ne s'inquiètent pas excessivement des risques systémiques. Bien que le marché du chiffrement ait connu des fluctuations, le Bitcoin est tombé en dessous de 60 000 dollars, mais le 29 avril a marqué un moment historique : Hong Kong a approuvé un ETF d'actifs chiffrés, indiquant un afflux continu de nouveaux fonds et une perspective de marché favorable.
Au début de l'année, dans l'attente d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et d'une baisse continue de l'indice des prix à la consommation, les inquiétudes du marché concernant l'inflation se sont atténuées. Cependant, par la suite, les données sur l'inflation ont continué à grimper, et les attentes de baisse des taux ont progressivement diminué. Actuellement, le marché considère généralement qu'il n'y aura pas de baisse des taux en mai, et certains s'attendent même à une possible augmentation des taux.
Les données actuelles montrent que les États-Unis semblent être en "stagflation" - une forte inflation accompagnée d'une faible croissance économique. Le PIB du premier trimestre n'a augmenté que de 1,6 % par rapport à l'année précédente, bien en dessous des attentes ; tandis que l'indice des prix PCE de base a augmenté de 3,7 % au premier trimestre, dépassant les prévisions. Même en excluant les facteurs énergétiques et alimentaires, l'inflation reste sévère.
En l'espace de quelques mois, l'économie américaine est passée d'un état idéal de "croissance rapide et faible inflation" à une "crise de stagflation", et l'accent futur sera mis sur la façon de faire face au problème de l'inflation. Bien que très peu de personnes sur le marché commencent à parier sur une poursuite des hausses de taux, la probabilité de nouvelles hausses de taux est faible, il est plus probable que le moment des baisses de taux soit retardé, ainsi que le nombre et l'ampleur des baisses. L'inflation actuelle aux États-Unis est influencée par de nombreux facteurs, notamment les prix des matières premières en amont, l'état du marché du travail et la demande. Avec la rationalisation des prix des biens, le rééquilibrage du marché du travail et la baisse des prix des voitures d'occasion, l'inflation de base devrait revenir à la baisse.
La situation économique actuelle des États-Unis est exactement ce que la Réserve fédérale espérait voir. Résoudre la spirale "salaires-inflation" ne nécessite pas seulement de continuer à augmenter les taux d'intérêt, une méthode qui a un impact considérable sur l'économie. Ce mois-ci, le yen et le marché boursier japonais ont chuté de manière significative, et le comportement des investisseurs internationaux qui vendent des yens pour acheter des dollars contribue également à resserrer la liquidité du dollar.
Actuellement, l'attitude générale des responsables de la Réserve fédérale est plutôt accommodante, et ils n'ont pas clairement signalé d'éventuelles hausses de taux supplémentaires, ce qui pourrait indiquer que les États-Unis disposent d'autres outils politiques pour faire face aux problèmes d'inflation. En résumé, bien que l'économie américaine fasse face à des pressions inflationnistes, suscitant une certaine inquiétude sur le marché, les investisseurs n'ont pas besoin de s'affoler.
Ce mois-ci, les conflits géopolitiques se sont multipliés, ce qui est l'un des facteurs ayant entraîné des fluctuations sur les marchés de capitaux. Pour l'instant, il semble que l'Iran et Israël maintiennent une relative retenue, sans signes d'escalade supplémentaire du conflit. Dans la société moderne, la probabilité d'une guerre à grande échelle sous la dissuasion nucléaire des grandes puissances est extrêmement faible, et l'impact des problèmes géopolitiques sur les marchés financiers est souvent imprévisible mais bref. Par conséquent, l'impact de la guerre ce mois-ci n'est qu'une variable imprévue.
Après cinq mois de forte hausse continue, le marché boursier américain connaît enfin un ajustement significatif - l'indice Nasdaq a atteint un minimum au niveau de la ligne des 120 jours, et une entreprise de semi-conducteurs bien connue a enregistré une baisse de 10 % le 19 avril. La tendance actuelle du marché boursier américain reflète principalement les changements dans les attentes de baisse des taux d'intérêt, les conflits géopolitiques étant une cause secondaire. La valorisation des actions technologiques est directement liée à la liquidité, et un report des attentes de baisse des taux d'intérêt comprimera l'espace de valorisation des actions technologiques.
La bourse japonaise a également connu une forte correction ce mois-ci, principalement en raison de la dévaluation significative du yen, ce qui a conduit les investisseurs à vendre des actifs japonais. De plus, la forte corrélation entre le yen et le dollar américain, ainsi que le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, sont également l'une des raisons importantes des fluctuations récentes du yen.
Malgré la mauvaise performance des marchés boursiers américains et japonais, les marchés boursiers d'autres pays n'ont pas montré de recul significatif : le CAC40 français et le DAX allemand restent solides ; le Sensex30 de Bombay en Inde continue de fluctuer au-dessus de 70000 points. Ce recul du marché américain est très probablement une réaction à court terme aux changements d'attentes et aux événements imprévus, sans montrer de risque systémique évident.
Ce mois-ci, le marché du chiffrement a mal performé, le prix du Bitcoin a temporairement chuté en dessous de 60 000 dollars, et l'Ethereum a atteint un minimum en dessous de 2 800 dollars. Depuis le sommet historique du Bitcoin à la mi-mars, le marché est entré dans une période de correction, qui dure maintenant un mois et demi. Pendant ce temps, des événements imprévus tels que des conflits géopolitiques et des données économiques américaines décevantes ont aggravé la situation déjà fragile du marché du chiffrement, la baisse de la mi-avril étant directement liée aux conflits géopolitiques au Moyen-Orient.
Actuellement, le marché du chiffrement montre une forte corrélation avec les actifs traditionnels - le prix du Bitcoin et le cours de l'action d'une célèbre entreprise de puces ont affiché une corrélation étonnante au cours de l'année écoulée. Cette forte corrélation suscite des réflexions, et il n'existe pas encore d'explication reconnue.
Si le Bitcoin est effectivement considéré par le consensus du marché comme "l'or électronique", alors théoriquement, son évolution devrait être corrélée à celle de l'or, et en période de conflits géopolitiques, on devrait observer une forte hausse plutôt qu'une baisse. D'après l'évolution du prix de l'or, on peut constater que l'or a atteint des sommets historiques durant le conflit entre l'Iran et Israël, démontrant pleinement sa nature de valeur refuge.
Cette situation pourrait indiquer que le mouvement du Bitcoin est désormais étroitement lié aux ETF américains. Tout au long du mois d'avril, les ETF ont montré une tendance de sorties nettes.
Il n'est pas raisonnable que le mouvement du Bitcoin soit lié aux actifs d'un seul pays. La caractéristique de décentralisation la plus remarquable du Bitcoin en fait un outil de stockage de valeur largement reconnu, personne n'ayant le droit d'émettre ou de détruire des Bitcoins, une caractéristique qui, contrairement aux monnaies fiduciaires, représente un vent de fraîcheur à l'ère des monnaies de crédit. Cependant, les ETF d'un seul pays détiennent actuellement le pouvoir de tarification du Bitcoin, bien qu'ils ne puissent pas créer ou détruire, cela entraîne en réalité un certain degré d'écart par rapport à la caractéristique de décentralisation.
Heureusement, après les États-Unis, Hong Kong a également officiellement approuvé le 29 avril six ETF de produits d'actifs virtuels, dont trois ETF Bitcoin et trois ETF Ethereum. Ces produits ETF se distinguent par leur structure tarifaire, leur efficacité de transaction et leur stratégie de distribution, offrant aux investisseurs des choix diversifiés, et en termes de catégories de produits, ils sont déjà en avance sur les États-Unis, où aucun ETF Ethereum au comptant n'a encore été approuvé. Les institutions prédisent qu'avec l'augmentation de l'intérêt du marché pour ces ETF innovants, ces six ETF pourraient apporter 1 milliard de dollars de fonds supplémentaires au marché du chiffrement.
Les dernières nouvelles indiquent que l'Australie prévoit également de lancer un ETF Bitcoin d'ici la fin de cette année.
Ce type de cotation ETF à points multiples est similaire aux mines et aux machines minières réparties à travers le monde au début, ce qui aide à maintenir la propriété décentralisée du Bitcoin sur le marché secondaire - aucune institution ou pays unique ne peut fixer le prix du Bitcoin à lui seul.
Ainsi, avec de plus en plus de pays ou de régions mettant en place des ETF Bitcoin au comptant, la détention par les gros investisseurs sera de plus en plus diversifiée. À ce moment-là, sur le marché secondaire, le pouvoir de tarification du Bitcoin présentera également des caractéristiques de décentralisation, et pourrait revenir à l'essence de la valeur de l'or électronique.
En avril, les déclarations hawkish de la Réserve fédérale et les conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont provoqué des fluctuations sur les marchés financiers, mais la stabilité stratégique entre les grandes puissances nucléaires a offert une certaine garantie au marché. En ce qui concerne la stratégie de lutte contre l'inflation, la Réserve fédérale s'attaque activement aux risques financiers potentiels, bien que les marchés boursiers américains et japonais aient connu des corrections, les marchés de capitaux mondiaux n'ont pas encore montré de signes de crise financière généralisée.
À ce moment crucial, les initiatives d'innovation financière sur le marché asiatique, en particulier à Hong Kong, sont d'une importance particulière. L'approbation et le lancement imminent de l'ETF Bitcoin à Hong Kong ne marquent pas seulement une étape importante pour le marché financier asiatique dans le domaine des chiffrement, mais pourraient également devenir un nouveau point de déclenchement pour les marchés de capitaux mondiaux. Cette avancée offre non seulement aux investisseurs de nouvelles options de allocation d'actifs, mais pourrait également pousser le marché des chiffrement vers une direction plus mature et réglementée, annonçant la naissance de nouvelles opportunités d'investissement et de tendances de marché, tout en favorisant la "décentralisation" du pouvoir de tarification du Bitcoin sur le marché secondaire.