Opportunités et défis dans la vague de tokenisation
Récemment, Trump a annoncé l'émission de son jeton personnel $Trump, attirant à nouveau l'attention des investisseurs mondiaux sur le marché des cryptomonnaies. Si Trump revient à la Maison Blanche, il pourrait ouvrir une nouvelle ère de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, incitant davantage d'institutions à s'engager dans la vague d'innovation cryptographique. Un expert en politique américain a récemment déclaré que c'était un signal que les États-Unis se préparaient à diriger ce secteur, et que les autres pays devaient faire attention à suivre le rythme.
L'impact de la participation des institutions traditionnelles sur la vitesse de la tokenisation
La tokenisation passe du concept à la réalité, appelée "la troisième révolution de la gestion d'actifs", avec une croissance explosive prévue au cours des cinq prochaines années. Des institutions de recherche prévoient qu'en 2025, les actifs tokenisés non stables dépasseront 30 milliards de dollars.
En tant que centre financier mondial, Hong Kong embrasse également activement la vague de tokenisation des RWA. Le rapport sur la politique de 2024 propose de promouvoir la tokenisation des RWA et la construction d'un écosystème de monnaies numériques, l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé le "programme de financement des obligations numériques", encourageant les marchés des capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Ces initiatives montrent que Hong Kong souhaite remodeler sa compétitivité financière par la tokenisation.
Cependant, la principale force qui pousse actuellement l'innovation de la tokenisation mondiale provient toujours des États-Unis. Les institutions traditionnelles américaines, représentées par Wall Street, utilisent la tokenisation pour accélérer la mise en chaîne des actifs et des activités financières traditionnels. De nombreuses institutions financières renommées déclenchent la première vague de tokenisation, dont l'influence rayonne à l'échelle mondiale.
En comparaison, Hong Kong n'a pas encore vu l'émergence d'institutions ou de projets d'envergure mondiale dans le domaine de la tokenisation. Bien que les politiques soient favorables, la participation des institutions financières traditionnelles de Hong Kong reste relativement faible, et elles adoptent toujours une attitude prudente vis-à-vis de l'industrie Web3, se trouvant davantage dans un état d'"attente". Cela fait que le potentiel des riches ressources financières de Hong Kong dans l'innovation de la tokenisation n'a pas été pleinement exploité.
L'attitude conservatrice des institutions traditionnelles à Hong Kong envers la tokenisation provient principalement des exigences de conformité. Bien que la conformité soit nécessaire, elle ne doit pas devenir un obstacle à l'innovation. Le cœur de la tokenisation réside non seulement dans la réalisation technique, mais aussi dans la participation des institutions. Le niveau de participation des institutions traditionnelles déterminera dans une large mesure la prospérité précoce du marché de la tokenisation.
Dans un contexte où il est difficile de changer les modèles existants à court terme, Hong Kong devrait attirer davantage d'institutions traditionnelles à travers un mécanisme de sandbox de tokenisation plus ouvert, et mener des pratiques avant-gardistes innovantes et à potentiel de marché. Parallèlement, des explorations liées aux jetons stables et à la DLT pourraient également être intégrées dans la sandbox pour des projets pilotes conjoints, et les institutions pourraient être encouragées à explorer librement les applications de tokenisation en fonction de leurs propres atouts.
Seules davantage d'institutions disposant de ressources et d'actifs participant activement à la tokenisation de l'innovation permettront à Hong Kong de prendre plus d'initiatives dans cette transformation et d'éviter d'être rapidement distancé dans la compétition avec les États-Unis.
Se concentrer sur la standardisation des actifs financiers, élargir la taille du marché RWA
En plus de stimuler l'innovation sur le marché, Hong Kong doit également clarifier son axe de développement en matière de tokenisation des actifs. L'exploration mondiale de la tokenisation se concentre principalement sur les actifs financiers standardisés, tandis que Hong Kong a exploré la tokenisation des fonds et des obligations, mais ce qui attire actuellement le plus l'attention est la tokenisation des actifs non financiers tels que les énergies renouvelables et les produits agricoles. Bien que ces explorations contribuent au développement à long terme de l'écosystème de la tokenisation, il est difficile d'établir un avantage sur le marché à court terme.
Le processus de tokenisation des différents actifs présentera des différences de temps évidentes : les actifs financiers standardisés tels que les obligations, les fonds, etc., qui offrent des rendements stables et d'une taille considérable, sont actuellement les catégories d'actifs les plus adaptées à la tokenisation. Hong Kong devrait se concentrer à court terme sur ces actifs financiers standardisés et tirer pleinement parti de son avantage en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime, en mettant l'accent sur les applications de tokenisation dans les scénarios liés au commerce et aux transactions transfrontalières, afin d'élargir rapidement la taille du marché de la tokenisation des RWA.
La technologie n'est pas la clé du succès ou de l'échec de la tokenisation, mais un système technologique ouvert favorise davantage l'innovation. Les blockchains publiques surpassent de manière significative d'autres systèmes technologiques en matière de liquidité et d'ouverture au niveau mondial, devenant ainsi la plateforme préférée pour la plupart des obligations et fonds tokenisés. Dans le cadre de la conformité, Hong Kong devrait explorer de manière plus proactive les applications et innovations de tokenisation sur les blockchains publiques, en les considérant progressivement comme une direction prioritaire.
La tokenisation des RWA, en tant que produit de fusion de deux systèmes financiers différents, idéalement, devrait permettre une migration rapide des actifs réels vers la chaîne, sans limiter leur valeur uniquement à la chaîne, et finalement servir et répondre à la réalité. Face aux actions proactives des institutions financières internationales dans le domaine de la tokenisation, la fenêtre de temps de Hong Kong n'est pas large. Si Hong Kong peut tirer parti des avantages institutionnels et de marché pour embrasser rapidement l'innovation, tout en offrant plus d'espace d'innovation aux institutions traditionnelles et en explorant un équilibre avec la conformité réglementaire, tout en s'appuyant sur le soutien d'actifs énorme que le continent peut fournir, Hong Kong aura sans aucun doute un avantage absolu dans le domaine de la tokenisation, avec un avenir prometteur. Des études estiment que l'échelle des actifs potentiellement tokenisés à Hong Kong pourrait atteindre 36 000 milliards de dollars de Hong Kong.
Nous attendons avec impatience que Hong Kong réalise des progrès significatifs dans le domaine des RWA d'ici 2025.
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tokenomics_truther
· Il y a 15h
La tokenisation ne peut se passer de la régulation.
Tokenisation des RWA à Hong Kong : 36 000 milliards de dollars hongkongais, opportunités et défis coexistent
Opportunités et défis dans la vague de tokenisation
Récemment, Trump a annoncé l'émission de son jeton personnel $Trump, attirant à nouveau l'attention des investisseurs mondiaux sur le marché des cryptomonnaies. Si Trump revient à la Maison Blanche, il pourrait ouvrir une nouvelle ère de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, incitant davantage d'institutions à s'engager dans la vague d'innovation cryptographique. Un expert en politique américain a récemment déclaré que c'était un signal que les États-Unis se préparaient à diriger ce secteur, et que les autres pays devaient faire attention à suivre le rythme.
L'impact de la participation des institutions traditionnelles sur la vitesse de la tokenisation
La tokenisation passe du concept à la réalité, appelée "la troisième révolution de la gestion d'actifs", avec une croissance explosive prévue au cours des cinq prochaines années. Des institutions de recherche prévoient qu'en 2025, les actifs tokenisés non stables dépasseront 30 milliards de dollars.
En tant que centre financier mondial, Hong Kong embrasse également activement la vague de tokenisation des RWA. Le rapport sur la politique de 2024 propose de promouvoir la tokenisation des RWA et la construction d'un écosystème de monnaies numériques, l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé le "programme de financement des obligations numériques", encourageant les marchés des capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Ces initiatives montrent que Hong Kong souhaite remodeler sa compétitivité financière par la tokenisation.
Cependant, la principale force qui pousse actuellement l'innovation de la tokenisation mondiale provient toujours des États-Unis. Les institutions traditionnelles américaines, représentées par Wall Street, utilisent la tokenisation pour accélérer la mise en chaîne des actifs et des activités financières traditionnels. De nombreuses institutions financières renommées déclenchent la première vague de tokenisation, dont l'influence rayonne à l'échelle mondiale.
En comparaison, Hong Kong n'a pas encore vu l'émergence d'institutions ou de projets d'envergure mondiale dans le domaine de la tokenisation. Bien que les politiques soient favorables, la participation des institutions financières traditionnelles de Hong Kong reste relativement faible, et elles adoptent toujours une attitude prudente vis-à-vis de l'industrie Web3, se trouvant davantage dans un état d'"attente". Cela fait que le potentiel des riches ressources financières de Hong Kong dans l'innovation de la tokenisation n'a pas été pleinement exploité.
L'attitude conservatrice des institutions traditionnelles à Hong Kong envers la tokenisation provient principalement des exigences de conformité. Bien que la conformité soit nécessaire, elle ne doit pas devenir un obstacle à l'innovation. Le cœur de la tokenisation réside non seulement dans la réalisation technique, mais aussi dans la participation des institutions. Le niveau de participation des institutions traditionnelles déterminera dans une large mesure la prospérité précoce du marché de la tokenisation.
Dans un contexte où il est difficile de changer les modèles existants à court terme, Hong Kong devrait attirer davantage d'institutions traditionnelles à travers un mécanisme de sandbox de tokenisation plus ouvert, et mener des pratiques avant-gardistes innovantes et à potentiel de marché. Parallèlement, des explorations liées aux jetons stables et à la DLT pourraient également être intégrées dans la sandbox pour des projets pilotes conjoints, et les institutions pourraient être encouragées à explorer librement les applications de tokenisation en fonction de leurs propres atouts.
Seules davantage d'institutions disposant de ressources et d'actifs participant activement à la tokenisation de l'innovation permettront à Hong Kong de prendre plus d'initiatives dans cette transformation et d'éviter d'être rapidement distancé dans la compétition avec les États-Unis.
Se concentrer sur la standardisation des actifs financiers, élargir la taille du marché RWA
En plus de stimuler l'innovation sur le marché, Hong Kong doit également clarifier son axe de développement en matière de tokenisation des actifs. L'exploration mondiale de la tokenisation se concentre principalement sur les actifs financiers standardisés, tandis que Hong Kong a exploré la tokenisation des fonds et des obligations, mais ce qui attire actuellement le plus l'attention est la tokenisation des actifs non financiers tels que les énergies renouvelables et les produits agricoles. Bien que ces explorations contribuent au développement à long terme de l'écosystème de la tokenisation, il est difficile d'établir un avantage sur le marché à court terme.
Le processus de tokenisation des différents actifs présentera des différences de temps évidentes : les actifs financiers standardisés tels que les obligations, les fonds, etc., qui offrent des rendements stables et d'une taille considérable, sont actuellement les catégories d'actifs les plus adaptées à la tokenisation. Hong Kong devrait se concentrer à court terme sur ces actifs financiers standardisés et tirer pleinement parti de son avantage en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime, en mettant l'accent sur les applications de tokenisation dans les scénarios liés au commerce et aux transactions transfrontalières, afin d'élargir rapidement la taille du marché de la tokenisation des RWA.
La technologie n'est pas la clé du succès ou de l'échec de la tokenisation, mais un système technologique ouvert favorise davantage l'innovation. Les blockchains publiques surpassent de manière significative d'autres systèmes technologiques en matière de liquidité et d'ouverture au niveau mondial, devenant ainsi la plateforme préférée pour la plupart des obligations et fonds tokenisés. Dans le cadre de la conformité, Hong Kong devrait explorer de manière plus proactive les applications et innovations de tokenisation sur les blockchains publiques, en les considérant progressivement comme une direction prioritaire.
La tokenisation des RWA, en tant que produit de fusion de deux systèmes financiers différents, idéalement, devrait permettre une migration rapide des actifs réels vers la chaîne, sans limiter leur valeur uniquement à la chaîne, et finalement servir et répondre à la réalité. Face aux actions proactives des institutions financières internationales dans le domaine de la tokenisation, la fenêtre de temps de Hong Kong n'est pas large. Si Hong Kong peut tirer parti des avantages institutionnels et de marché pour embrasser rapidement l'innovation, tout en offrant plus d'espace d'innovation aux institutions traditionnelles et en explorant un équilibre avec la conformité réglementaire, tout en s'appuyant sur le soutien d'actifs énorme que le continent peut fournir, Hong Kong aura sans aucun doute un avantage absolu dans le domaine de la tokenisation, avec un avenir prometteur. Des études estiment que l'échelle des actifs potentiellement tokenisés à Hong Kong pourrait atteindre 36 000 milliards de dollars de Hong Kong.
Nous attendons avec impatience que Hong Kong réalise des progrès significatifs dans le domaine des RWA d'ici 2025.