TradFi en baisse, les cryptoactifs reviennent sous les projecteurs
Ces dernières années, le secteur de la TradFi a manqué de dynamisme. La valorisation du secteur de l'intelligence artificielle est déjà trop élevée, et les entreprises de logiciels ont également perdu leur espace d'imagination d'antan. Pour les investisseurs en croissance à la recherche d'innovations disruptives, la situation actuelle n'est pas optimiste : les actifs AI sont généralement surévalués, et d'autres "histoires de croissance" peinent également à se maintenir. Les actions des géants de la technologie, autrefois éblouissantes, se transforment progressivement en "actions de capitalisation" à la recherche de rendements stables. Actuellement, le multiple de chiffre d'affaires médian des entreprises de logiciels est tombé en dessous de 2 fois.
Dans ce contexte, les cryptoactifs deviennent à nouveau le point focal du marché.
Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, le président américain a exprimé son soutien aux jetons, et une série de politiques réglementaires favorables ont offert à cette catégorie d'actifs une occasion de revenir dans le paysage mainstream pour la première fois depuis 2021.
Contrairement au cycle précédent, ce cycle se concentre sur l'or numérique, les stablecoins, la "tokenisation" et l'innovation des systèmes de paiement. Plusieurs entreprises renommées ont annoncé qu'elles se concentreraient sur le développement de leurs activités de chiffrement, une plateforme de trading a réussi à entrer dans l'indice S&P 500, et une autre entreprise a présenté aux marchés financiers des perspectives de hausse passionnantes, amenant les investisseurs à détourner à nouveau leur attention des multiples d'évaluation vers les histoires de potentiel.
Ces développements ont-ils un lien avec l'ETH ?
Pour les professionnels chevronnés du domaine du chiffrement, le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents a considérablement changé : plusieurs chaînes publiques à haute performance et solutions d'extensibilité constituent une menace substantielle à la position dominante d'Ethereum.
Nous savons clairement qu'Ethereum n'a pas encore complètement résolu le problème de la capture de valeur et qu'il fait face à des défis structurels.
Cependant, Wall Street n'est pas au courant de ces situations. En fait, la plupart des professionnels de Wall Street ne savent presque rien sur d'autres nouvelles chaînes de blocs émergentes. En termes de notoriété, certains anciens cryptoactifs peuvent avoir plus de présence à leurs yeux que les nouvelles chaînes de blocs émergentes. Après tout, ces personnes se sont presque complètement éloignées du marché des cryptoactifs au cours des dernières années.
Ce qu'ils comprennent, c'est que l'ETH est un actif "lindy" qui résiste à l'épreuve du temps ; il a déjà traversé de nombreuses fluctuations du marché ; depuis longtemps, il est le principal "Beta" après le Bitcoin. Ils voient l'ETH comme l'un des deux seuls cryptoactifs ayant un ETF au comptant actuellement. Ils préfèrent choisir des "zones de valeur" à la valorisation relativement basse, qui sont sur le point de connaître des catalyseurs.
À leurs yeux, plusieurs plateformes d'échange renommées ont choisi de développer des produits sur Ethereum. Une simple recherche révèle qu'Ethereum possède l'écosystème de stablecoins en chaîne le plus vaste. Ils ont commencé à faire des "calculs lunaires" et ont découvert que Bitcoin a atteint un nouveau sommet, tandis qu'Ethereum a encore plus de 30 % de potentiel de hausse par rapport à son point culminant de 2021.
Pour eux, cette "sous-évaluation relative" n'est pas un risque, mais une opportunité. Ils préfèrent acheter un actif qui est encore à un bas niveau et qui a un prix cible clair, plutôt que de suivre un jeton qui a déjà considérablement augmenté.
Ces investisseurs ont peut-être déjà commencé à entrer sur le marché. Aujourd'hui, les restrictions de conformité sur les investissements institutionnels ne sont plus un obstacle majeur. Tant qu'il y a suffisamment de motivation, tout fonds peut chercher à allouer des actifs chiffrement. Bien que la communauté chiffrement ait constamment affirmé au cours de l'année dernière qu'elle "ne toucherait plus à l'ETH", l'analyse des performances du marché depuis le début de l'année montre que l'ETH a surperformé d'autres actifs principaux pendant plus d'un mois.
À ce jour, le ratio d'une nouvelle blockchain émergente par rapport à l'ETH a chuté de près de 9 % cette année ; la part de marché d'Ethereum a commencé sa plus longue série de hausses depuis le milieu de 2023 après avoir atteint un creux en mai.
Alors la question se pose : si toute la communauté crypto considère l'ETH comme un "jeton maudit", pourquoi continue-t-il à bien performer ?
La réponse est : cela attire de nouveaux acheteurs.
Depuis mars, les données nettes d'afflux de l'ETF spot Ethereum montrent une tendance de "hausse constante".
Le prix des actions des "accumulateurs" d'Ethereum imitant la stratégie d'une entreprise renommée s'envole, injectant un effet de levier structurel sur le marché.
En même temps, il est possible qu'une partie des utilisateurs expérimentés en cryptoactifs réalisent qu'ils n'ont pas suffisamment diversifié leurs investissements et commencent à transférer des fonds des BTC et autres blockchains publiques qui ont déjà connu une hausse au cours des deux dernières années.
Il est important de souligner que nous ne disons pas que l'écosystème Ethereum a déjà résolu ses problèmes. Au contraire, l'actif ETH commence à se "découpler" progressivement du réseau Ethereum.
Des acheteurs externes sont en train de remodeler le récit du marché autour de l'ETH, passant du paradigme de "la baisse est inévitable" à "la réévaluation des valeurs". Les vendeurs à découvert finiront par être éliminés, et à ce moment-là, des fonds natifs pourraient également rejoindre la tendance à l'achat, ce qui pourrait finalement nous conduire à une frénésie du marché centrée sur l'ETH, et à un certain moment, atteindre un sommet euphorique.
Si cela se produit, un nouveau sommet historique pour l'ETH n'est peut-être pas loin.
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AirdropHunter
· Il y a 8h
Ça va, cette fois-ci c'est vraiment To the moon.
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JustAnotherWallet
· 08-05 00:46
bull run c'est bien...
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SybilSlayer
· 08-05 00:38
Le vieux système financier monopolistique a été dépassé par le numérique.
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MaticHoleFiller
· 08-05 00:38
J'attendais déjà le réapprovisionnement de la marge.
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MrDecoder
· 08-05 00:35
l'univers de la cryptomonnaie est déjà au rythme du bull run
Revalorisation de l'ETH, les fonds institutionnels propulsent une nouvelle vague de frénésie
TradFi en baisse, les cryptoactifs reviennent sous les projecteurs
Ces dernières années, le secteur de la TradFi a manqué de dynamisme. La valorisation du secteur de l'intelligence artificielle est déjà trop élevée, et les entreprises de logiciels ont également perdu leur espace d'imagination d'antan. Pour les investisseurs en croissance à la recherche d'innovations disruptives, la situation actuelle n'est pas optimiste : les actifs AI sont généralement surévalués, et d'autres "histoires de croissance" peinent également à se maintenir. Les actions des géants de la technologie, autrefois éblouissantes, se transforment progressivement en "actions de capitalisation" à la recherche de rendements stables. Actuellement, le multiple de chiffre d'affaires médian des entreprises de logiciels est tombé en dessous de 2 fois.
Dans ce contexte, les cryptoactifs deviennent à nouveau le point focal du marché.
Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, le président américain a exprimé son soutien aux jetons, et une série de politiques réglementaires favorables ont offert à cette catégorie d'actifs une occasion de revenir dans le paysage mainstream pour la première fois depuis 2021.
Contrairement au cycle précédent, ce cycle se concentre sur l'or numérique, les stablecoins, la "tokenisation" et l'innovation des systèmes de paiement. Plusieurs entreprises renommées ont annoncé qu'elles se concentreraient sur le développement de leurs activités de chiffrement, une plateforme de trading a réussi à entrer dans l'indice S&P 500, et une autre entreprise a présenté aux marchés financiers des perspectives de hausse passionnantes, amenant les investisseurs à détourner à nouveau leur attention des multiples d'évaluation vers les histoires de potentiel.
Ces développements ont-ils un lien avec l'ETH ?
Pour les professionnels chevronnés du domaine du chiffrement, le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents a considérablement changé : plusieurs chaînes publiques à haute performance et solutions d'extensibilité constituent une menace substantielle à la position dominante d'Ethereum.
Nous savons clairement qu'Ethereum n'a pas encore complètement résolu le problème de la capture de valeur et qu'il fait face à des défis structurels.
Cependant, Wall Street n'est pas au courant de ces situations. En fait, la plupart des professionnels de Wall Street ne savent presque rien sur d'autres nouvelles chaînes de blocs émergentes. En termes de notoriété, certains anciens cryptoactifs peuvent avoir plus de présence à leurs yeux que les nouvelles chaînes de blocs émergentes. Après tout, ces personnes se sont presque complètement éloignées du marché des cryptoactifs au cours des dernières années.
Ce qu'ils comprennent, c'est que l'ETH est un actif "lindy" qui résiste à l'épreuve du temps ; il a déjà traversé de nombreuses fluctuations du marché ; depuis longtemps, il est le principal "Beta" après le Bitcoin. Ils voient l'ETH comme l'un des deux seuls cryptoactifs ayant un ETF au comptant actuellement. Ils préfèrent choisir des "zones de valeur" à la valorisation relativement basse, qui sont sur le point de connaître des catalyseurs.
À leurs yeux, plusieurs plateformes d'échange renommées ont choisi de développer des produits sur Ethereum. Une simple recherche révèle qu'Ethereum possède l'écosystème de stablecoins en chaîne le plus vaste. Ils ont commencé à faire des "calculs lunaires" et ont découvert que Bitcoin a atteint un nouveau sommet, tandis qu'Ethereum a encore plus de 30 % de potentiel de hausse par rapport à son point culminant de 2021.
Pour eux, cette "sous-évaluation relative" n'est pas un risque, mais une opportunité. Ils préfèrent acheter un actif qui est encore à un bas niveau et qui a un prix cible clair, plutôt que de suivre un jeton qui a déjà considérablement augmenté.
Ces investisseurs ont peut-être déjà commencé à entrer sur le marché. Aujourd'hui, les restrictions de conformité sur les investissements institutionnels ne sont plus un obstacle majeur. Tant qu'il y a suffisamment de motivation, tout fonds peut chercher à allouer des actifs chiffrement. Bien que la communauté chiffrement ait constamment affirmé au cours de l'année dernière qu'elle "ne toucherait plus à l'ETH", l'analyse des performances du marché depuis le début de l'année montre que l'ETH a surperformé d'autres actifs principaux pendant plus d'un mois.
À ce jour, le ratio d'une nouvelle blockchain émergente par rapport à l'ETH a chuté de près de 9 % cette année ; la part de marché d'Ethereum a commencé sa plus longue série de hausses depuis le milieu de 2023 après avoir atteint un creux en mai.
Alors la question se pose : si toute la communauté crypto considère l'ETH comme un "jeton maudit", pourquoi continue-t-il à bien performer ?
La réponse est : cela attire de nouveaux acheteurs.
Depuis mars, les données nettes d'afflux de l'ETF spot Ethereum montrent une tendance de "hausse constante".
Le prix des actions des "accumulateurs" d'Ethereum imitant la stratégie d'une entreprise renommée s'envole, injectant un effet de levier structurel sur le marché.
En même temps, il est possible qu'une partie des utilisateurs expérimentés en cryptoactifs réalisent qu'ils n'ont pas suffisamment diversifié leurs investissements et commencent à transférer des fonds des BTC et autres blockchains publiques qui ont déjà connu une hausse au cours des deux dernières années.
Il est important de souligner que nous ne disons pas que l'écosystème Ethereum a déjà résolu ses problèmes. Au contraire, l'actif ETH commence à se "découpler" progressivement du réseau Ethereum.
Des acheteurs externes sont en train de remodeler le récit du marché autour de l'ETH, passant du paradigme de "la baisse est inévitable" à "la réévaluation des valeurs". Les vendeurs à découvert finiront par être éliminés, et à ce moment-là, des fonds natifs pourraient également rejoindre la tendance à l'achat, ce qui pourrait finalement nous conduire à une frénésie du marché centrée sur l'ETH, et à un certain moment, atteindre un sommet euphorique.
Si cela se produit, un nouveau sommet historique pour l'ETH n'est peut-être pas loin.