marché des cryptomonnaies faible, attention à l'impact des politiques tarifaires, l'environnement macroéconomique est complexe, il faut investir prudemment.
Rapport hebdomadaire macroéconomique : Pression sur le marché accrue, attention à l'impact de l'instauration des droits de douane
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, les actifs à risque affichent globalement des performances faibles, le marché attend toujours la mise en œuvre concrète des tarifs douaniers réciproques. À part l'or qui continue d'augmenter, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières montrent des tendances faibles. En particulier, après que Trump a adopté une position ferme sur les tarifs douaniers sur les automobiles, le sentiment du marché s'est nettement détérioré dans la seconde moitié de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est globalement calme cette semaine, mais manque de dynamique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait proposé un nouveau projet de loi sur la réglementation des stablecoins, les facteurs positifs sur le plan politique n'ont pas immédiatement inversé la morosité du marché. Dans un contexte de liquidité globalement faible et d'incertitude macroéconomique persistante, la direction du marché devra attendre que des tarifs équitables soient mis en place pour se clarifier davantage.
2. Analyse des données économiques
La dernière prévision de GDPNow pour le PIB du premier trimestre est de -1,8 %, inchangée par rapport à la semaine dernière. Le modèle a été ajusté pour tenir compte des importations et exportations d'or, ce qui a conduit à une révision à la baisse de la prévision de la croissance des investissements privés intérieurs réels, passant de 9,1 % à 8,8 %.
Les données du marché du travail montrent une tendance claire de faiblesse économique. Bien que le nombre de demandeurs d'allocations chômage au début de la semaine soit inférieur aux attentes, les données à long terme montrent une tendance à la hausse du taux de chômage dans 290 zones métropolitaines. En particulier, le nombre de demandes d'allocations chômage à Washington D.C. atteint son niveau le plus élevé depuis 2021.
Les données du PCE de février ont dépassé les attentes, tandis que le taux de dépenses personnelles mensuel est inférieur aux prévisions. Cela reflète la situation complexe actuelle de l'économie, confrontée à une "croissance faible + haute inflation", où le dernier kilomètre de la baisse de l'inflation reste difficile.
3. Liquidité et taux d'intérêt
La liquidité générale de la Réserve fédérale s'est légèrement améliorée, mais reste autour de 6 000 milliards. La courbe des rendements des obligations d'État présente une "pente baissière" évidente, avec une augmentation plus importante à long terme qu'à court terme. Les transactions de produits dérivés de taux d'intérêt montrent que la probabilité d'une baisse de taux en juin a diminué par rapport à la semaine dernière, l'écart des obligations indexées sur l'inflation à 10 ans a légèrement augmenté, reflétant les inquiétudes du marché concernant l'inflation.
Les écarts de crédit des obligations à haut rendement continuent de s'élargir, ce qui est en désaccord avec les rendements des obligations américaines. Cela indique que les investisseurs ressentent une pression accrue sur l'environnement microéconomique des entreprises. Si les écarts de crédit s'élargissent davantage, cela pourrait exercer une pression sur les coûts de refinancement des entreprises et leurs bénéfices, ce qui constitue un signal économique défavorable.
II. Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine
1. Variables clés
La plus grande variable du marché la semaine prochaine est le détail des droits de douane réciproques que Trump annoncera le 2 avril. Si les droits de douane dépassent les prévisions ou entraînent des représailles de la part des pays soumis à ces droits, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
2. Concentrez-vous sur les données
Il est nécessaire de suivre de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en mars, afin d'évaluer davantage le risque de récession économique.
3. Conseils d'investissement
L'environnement macroéconomique actuel présente une combinaison de "faible croissance économique + inflation collante + oscillation des politiques", il est conseillé d'adopter principalement une stratégie défensive :
Allocation modérée dans des fonds quantitatifs d'arbitrage, de l'or, des obligations américaines et d'autres actifs refuges.
Pour les actifs à risque tels que les actions technologiques surévaluées et les actifs cryptographiques, il est recommandé de réduire la position ou de déplacer le seuil de prise de bénéfices vers le bas.
Si l'impact des droits de douane réciproques est inférieur aux attentes, la propension au risque du marché pourrait se réchauffer, mais cela ne signifie pas un retournement de tendance, un soutien macroéconomique plus important est toujours nécessaire.
Évitez de suivre la tendance haussière ou baissière, respectez strictement la discipline
Dans l'ensemble, le marché est actuellement dans un schéma de "faible croissance économique + forte inflation + incertitude politique", et les actifs à risque font face à des pressions à la baisse. L'évolution future du marché dépendra de l'impact réel des tarifs douaniers réciproques et de la confirmation du risque de récession par les données sur l'emploi aux États-Unis. À court terme, il est encore nécessaire de rester prudent et d'attendre patiemment des signaux plus clairs.
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SatoshiChallenger
· Il y a 15h
C'est un vieux piège, encore une fois des droits de douane comme prétexte pour le dumping.
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InfraVibes
· Il y a 15h
Encore une semaine où la macroéconomie décide de tout ! Chaque jour, des tarifs ici et là, pas étonnant que tous les indicateurs soient en chute.
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AirDropMissed
· Il y a 15h
On est encore en chute... le marché baissier n'est pas fini.
marché des cryptomonnaies faible, attention à l'impact des politiques tarifaires, l'environnement macroéconomique est complexe, il faut investir prudemment.
Rapport hebdomadaire macroéconomique : Pression sur le marché accrue, attention à l'impact de l'instauration des droits de douane
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, les actifs à risque affichent globalement des performances faibles, le marché attend toujours la mise en œuvre concrète des tarifs douaniers réciproques. À part l'or qui continue d'augmenter, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières montrent des tendances faibles. En particulier, après que Trump a adopté une position ferme sur les tarifs douaniers sur les automobiles, le sentiment du marché s'est nettement détérioré dans la seconde moitié de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est globalement calme cette semaine, mais manque de dynamique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait proposé un nouveau projet de loi sur la réglementation des stablecoins, les facteurs positifs sur le plan politique n'ont pas immédiatement inversé la morosité du marché. Dans un contexte de liquidité globalement faible et d'incertitude macroéconomique persistante, la direction du marché devra attendre que des tarifs équitables soient mis en place pour se clarifier davantage.
2. Analyse des données économiques
La dernière prévision de GDPNow pour le PIB du premier trimestre est de -1,8 %, inchangée par rapport à la semaine dernière. Le modèle a été ajusté pour tenir compte des importations et exportations d'or, ce qui a conduit à une révision à la baisse de la prévision de la croissance des investissements privés intérieurs réels, passant de 9,1 % à 8,8 %.
Les données du marché du travail montrent une tendance claire de faiblesse économique. Bien que le nombre de demandeurs d'allocations chômage au début de la semaine soit inférieur aux attentes, les données à long terme montrent une tendance à la hausse du taux de chômage dans 290 zones métropolitaines. En particulier, le nombre de demandes d'allocations chômage à Washington D.C. atteint son niveau le plus élevé depuis 2021.
Les données du PCE de février ont dépassé les attentes, tandis que le taux de dépenses personnelles mensuel est inférieur aux prévisions. Cela reflète la situation complexe actuelle de l'économie, confrontée à une "croissance faible + haute inflation", où le dernier kilomètre de la baisse de l'inflation reste difficile.
3. Liquidité et taux d'intérêt
La liquidité générale de la Réserve fédérale s'est légèrement améliorée, mais reste autour de 6 000 milliards. La courbe des rendements des obligations d'État présente une "pente baissière" évidente, avec une augmentation plus importante à long terme qu'à court terme. Les transactions de produits dérivés de taux d'intérêt montrent que la probabilité d'une baisse de taux en juin a diminué par rapport à la semaine dernière, l'écart des obligations indexées sur l'inflation à 10 ans a légèrement augmenté, reflétant les inquiétudes du marché concernant l'inflation.
Les écarts de crédit des obligations à haut rendement continuent de s'élargir, ce qui est en désaccord avec les rendements des obligations américaines. Cela indique que les investisseurs ressentent une pression accrue sur l'environnement microéconomique des entreprises. Si les écarts de crédit s'élargissent davantage, cela pourrait exercer une pression sur les coûts de refinancement des entreprises et leurs bénéfices, ce qui constitue un signal économique défavorable.
II. Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine
1. Variables clés
La plus grande variable du marché la semaine prochaine est le détail des droits de douane réciproques que Trump annoncera le 2 avril. Si les droits de douane dépassent les prévisions ou entraînent des représailles de la part des pays soumis à ces droits, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
2. Concentrez-vous sur les données
Il est nécessaire de suivre de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en mars, afin d'évaluer davantage le risque de récession économique.
3. Conseils d'investissement
L'environnement macroéconomique actuel présente une combinaison de "faible croissance économique + inflation collante + oscillation des politiques", il est conseillé d'adopter principalement une stratégie défensive :
Dans l'ensemble, le marché est actuellement dans un schéma de "faible croissance économique + forte inflation + incertitude politique", et les actifs à risque font face à des pressions à la baisse. L'évolution future du marché dépendra de l'impact réel des tarifs douaniers réciproques et de la confirmation du risque de récession par les données sur l'emploi aux États-Unis. À court terme, il est encore nécessaire de rester prudent et d'attendre patiemment des signaux plus clairs.