La regulación de las monedas estables a nivel mundial se está volviendo más estricta, la reestructuración del orden financiero y la intensificación de la competencia soberana.
La llegada de la era de la legislación sobre monedas estables: reestructuración del orden financiero y lucha internacional
Resumen
Las monedas estables se dividen en tres tipos según el método de anclaje de precios: respaldadas por moneda fiduciaria, respaldadas por criptomonedas y monedas estables algorítmicas. Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables a nivel global ha alcanzado los 260.728 millones de dólares, aproximadamente el 1% del PIB nominal de EE. UU. en 2024, con más de 170 millones de usuarios. Los gobiernos de diversos países están prestando cada vez más atención a la regulación de las monedas estables, y los motivos centrales de la legislación abarcan la estabilidad financiera, la soberanía monetaria y la regulación del capital transfronterizo. Economías como EE. UU. y Hong Kong ya han implementado regulaciones sistemáticas, y las monedas estables globales han entrado en una era de fuerte regulación, reconfigurando el orden financiero internacional y el panorama del poder monetario.
Detrás del auge de la moneda estable se encuentra una competencia secreta entre la soberanía monetaria y la hegemonía financiera. Como punto de intersección de la soberanía financiera, la infraestructura y el poder de fijación de precios en los mercados de capital, la moneda estable se ha convertido en el foco de la gobernanza financiera. A pesar de haber mejorado la eficiencia financiera, la moneda estable aún enfrenta desafíos como el riesgo del mecanismo de anclaje, las contradicciones de la descentralización y la coordinación de la regulación transfronteriza.
Introducción
El 18 de julio de 2025, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la Ley GENIUS, y la Ley CLARITY, que regula la estructura del mercado de criptomonedas, ha sido presentada al Senado. Al mismo tiempo, Hong Kong implementará la Regulación de moneda estable el 1 de agosto, el Banco de Rusia proporcionará custodia de criptomonedas y Tailandia lanzará un sandbox de criptomonedas. Estos marcan el inicio de la era regulatoria para las monedas estables y la gran competencia entre países sobre las monedas estables ha comenzado oficialmente.
Este artículo tiene como objetivo analizar las razones legislativas de los gobiernos de diferentes países sobre las monedas estables, comparar las similitudes y diferencias de las propuestas de ley, explorar el impacto de la conformidad de las monedas estables en el orden financiero existente y proporcionar referencias para la toma de decisiones en la industria. Se sugiere a los inversores que presten atención a las tendencias regulatorias, participen principalmente en monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria y eviten los riesgos de las monedas estables algorítmicas. Las instituciones financieras tradicionales deben adaptarse a la tendencia de la tokenización de activos, mientras que las instituciones de criptomonedas deben avanzar en el proceso de cumplimiento.
Definición y clasificación de las monedas estables
Las monedas estables son un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener la estabilidad de precios, generalmente vinculándose a activos como monedas fiduciarias, materias primas u otras criptomonedas, o utilizando mecanismos de ajuste algorítmico para lograr un anclaje de valor. Según el método de mantenimiento del precio, las monedas estables se pueden clasificar en tres tipos:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: la más común, representa el 92.4% del mercado. Como USDT, USDC.
Moneda estable respaldada por activos criptográficos: como DAI emitido por MakerDAO.
Moneda estable algorítmica: como UST( ya ha colapsado ).
Características de la moneda estable
precio estable
Conectar las finanzas tradicionales con las finanzas descentralizadas
Costos de pago más bajos y mayor eficiencia
Antiinflación y refugio de capital
Principales escenarios de aplicación
Las monedas estables se utilizan ampliamente en múltiples áreas como finanzas descentralizadas, comercio de criptomonedas, comercio transfronterizo, pagos diarios y cobertura de capital. Entre ellas, el comercio transfronterizo es el área de enfoque clave en la legislación de Estados Unidos y Hong Kong.
Contexto legislativo
El auge de la moneda estable
El valor de mercado global de las moneda estables ha alcanzado los 260,728 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del PIB nominal de EE. UU. en 2024. Hay más de 170 millones de usuarios que poseen moneda estables, lo que representa alrededor del 2% de la población mundial, distribuidos en más de 80 países y regiones.
Motivaciones para la intervención del gobierno en la regulación
Prevención de riesgos financieros sistemáticos
Mantener la soberanía monetaria y el orden financiero
Combatir el flujo ilegal de fondos transfronterizos
Hacer frente al impacto de la "hegemonía del dólar y la moneda estable"
Mitigar el riesgo de crédito de la moneda fiduciaria, respaldar la deuda pública
Avances en la regulación de monedas estables en las principales economías del mundo
Estados Unidos lanzó el "Genius Act" y el "Clarity Act"
Contenido central de 《Genius Act》:
Adoptar un modelo de regulación dual federal y estatal
Emisor limitado
Requisito de reserva de moneda fiat 1:1
El emisor debe aceptar auditorías mensuales y divulgación de información
Prohibido ofrecer servicios como intereses por el valor almacenado.
Restricción de la circulación de monedas estables en el extranjero
La "Clarity Act" tiene como objetivo aclarar la división de supervisión entre la SEC y la CFTC en el mercado de activos digitales.
Hong Kong lanza la "Ley de moneda estable"
Contenido principal:
Implementar un sistema de licencias
Enfoque en moneda estable vinculada a moneda fiduciaria
Establecer requisitos de capital
Requiere 100% de reservas físicas
Cumplir estrictamente con las normas AML/CFT
La violación puede constituir responsabilidad penal
dinámicas de otros economías
La Unión Europea, Singapur, Japón y otros países también están promoviendo activamente un marco regulatorio relacionado con las monedas estables. En general, se presenta una tendencia de precaución y un endurecimiento progresivo.
Reconfiguración del orden financiero bajo la dominancia de la moneda estable
La competencia de soberanía financiera detrás de la moneda estable
La moneda estable en dólares ocupa más del 90% del mercado, consolidando aún más la hegemonía financiera del dólar al estar vinculada a los bonos del gobierno de EE. UU. Otros países, al promover monedas estables en su moneda local, intentan cubrir el impacto de la moneda estable en dólares.
competencia en la infraestructura financiera de próxima generación
Las monedas estables se están convirtiendo en un componente central de la nueva generación de infraestructura de pagos y liquidaciones transfronterizas. Los países están compitiendo por la posición de centro financiero digital transfronterizo a través de la orientación de políticas.
Competencia por el derecho a la valoración de activos digitales
Las monedas estables participan profundamente en la reestructuración del poder de fijación de precios del mercado de activos digitales. Estados Unidos refuerza el control sobre el discurso de fijación de precios del mercado a través de la legislación, mientras que otros países promueven monedas estables en moneda local para obtener más poder de fijación de precios.
Riesgos y desafíos
prevención de riesgos sistémicos
Las monedas estables enfrentan el riesgo de desanclarse debido a la volatilidad de los precios de los colaterales. Es necesario realizar una adecuada diversificación de activos para contrarrestar el riesgo sistémico.
va en contra de la filosofía de la descentralización
Los modelos de monedas estables predominantes dependen de entidades centralizadas para su operación, lo que está en contradicción con la filosofía de descentralización de la blockchain.
Dificultades en la coordinación de la regulación transfronteriza
Las diferencias en los marcos regulatorios de los países son significativas, y el uso transfronterizo de monedas estables enfrenta riesgos legales y problemas de arbitraje regulatorio.
riesgo potencial de sanciones financieras
Las monedas estables en dólares pueden convertirse en herramientas de sanciones financieras, aumentando los riesgos políticos y de cumplimiento.
Conclusión
La moneda estable se ha convertido en un componente importante en la reestructuración del orden monetario en la era de las finanzas digitales. Su desarrollo no solo se relaciona con la fusión de las finanzas descentralizadas y los activos del mundo real, sino que también involucra la construcción de un nuevo orden financiero global y la redistribución del poder de discurso. En el futuro, la moneda estable desempeñará un papel aún más importante en la infraestructura financiera, la competencia monetaria y el sistema de liquidación internacional.
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CryptoComedian
· 08-09 14:21
La legalización de tomar a la gente por tonta, la ley de protección de inversores minoristas advierte.
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GasFeeBarbecue
· 08-09 14:21
Se dijo pronto que la regulación iba a llegar, ay.
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ForkTongue
· 08-09 14:16
La regulación es tan estricta, ya se ha ajustado.
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FlashLoanKing
· 08-09 14:12
Este es otro golpe regulatorio.
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CryptoPunster
· 08-09 14:03
Ay, la regulación llega más rápido que mi riqueza.
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FlatTax
· 08-09 14:02
La regulación ha llegado. Es hora de retirar y hacer un Rug Pull.
La regulación de las monedas estables a nivel mundial se está volviendo más estricta, la reestructuración del orden financiero y la intensificación de la competencia soberana.
La llegada de la era de la legislación sobre monedas estables: reestructuración del orden financiero y lucha internacional
Resumen
Las monedas estables se dividen en tres tipos según el método de anclaje de precios: respaldadas por moneda fiduciaria, respaldadas por criptomonedas y monedas estables algorítmicas. Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables a nivel global ha alcanzado los 260.728 millones de dólares, aproximadamente el 1% del PIB nominal de EE. UU. en 2024, con más de 170 millones de usuarios. Los gobiernos de diversos países están prestando cada vez más atención a la regulación de las monedas estables, y los motivos centrales de la legislación abarcan la estabilidad financiera, la soberanía monetaria y la regulación del capital transfronterizo. Economías como EE. UU. y Hong Kong ya han implementado regulaciones sistemáticas, y las monedas estables globales han entrado en una era de fuerte regulación, reconfigurando el orden financiero internacional y el panorama del poder monetario.
Detrás del auge de la moneda estable se encuentra una competencia secreta entre la soberanía monetaria y la hegemonía financiera. Como punto de intersección de la soberanía financiera, la infraestructura y el poder de fijación de precios en los mercados de capital, la moneda estable se ha convertido en el foco de la gobernanza financiera. A pesar de haber mejorado la eficiencia financiera, la moneda estable aún enfrenta desafíos como el riesgo del mecanismo de anclaje, las contradicciones de la descentralización y la coordinación de la regulación transfronteriza.
Introducción
El 18 de julio de 2025, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la Ley GENIUS, y la Ley CLARITY, que regula la estructura del mercado de criptomonedas, ha sido presentada al Senado. Al mismo tiempo, Hong Kong implementará la Regulación de moneda estable el 1 de agosto, el Banco de Rusia proporcionará custodia de criptomonedas y Tailandia lanzará un sandbox de criptomonedas. Estos marcan el inicio de la era regulatoria para las monedas estables y la gran competencia entre países sobre las monedas estables ha comenzado oficialmente.
Este artículo tiene como objetivo analizar las razones legislativas de los gobiernos de diferentes países sobre las monedas estables, comparar las similitudes y diferencias de las propuestas de ley, explorar el impacto de la conformidad de las monedas estables en el orden financiero existente y proporcionar referencias para la toma de decisiones en la industria. Se sugiere a los inversores que presten atención a las tendencias regulatorias, participen principalmente en monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria y eviten los riesgos de las monedas estables algorítmicas. Las instituciones financieras tradicionales deben adaptarse a la tendencia de la tokenización de activos, mientras que las instituciones de criptomonedas deben avanzar en el proceso de cumplimiento.
Definición y clasificación de las monedas estables
Las monedas estables son un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener la estabilidad de precios, generalmente vinculándose a activos como monedas fiduciarias, materias primas u otras criptomonedas, o utilizando mecanismos de ajuste algorítmico para lograr un anclaje de valor. Según el método de mantenimiento del precio, las monedas estables se pueden clasificar en tres tipos:
Características de la moneda estable
Principales escenarios de aplicación
Las monedas estables se utilizan ampliamente en múltiples áreas como finanzas descentralizadas, comercio de criptomonedas, comercio transfronterizo, pagos diarios y cobertura de capital. Entre ellas, el comercio transfronterizo es el área de enfoque clave en la legislación de Estados Unidos y Hong Kong.
Contexto legislativo
El auge de la moneda estable
El valor de mercado global de las moneda estables ha alcanzado los 260,728 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del PIB nominal de EE. UU. en 2024. Hay más de 170 millones de usuarios que poseen moneda estables, lo que representa alrededor del 2% de la población mundial, distribuidos en más de 80 países y regiones.
Motivaciones para la intervención del gobierno en la regulación
Avances en la regulación de monedas estables en las principales economías del mundo
Estados Unidos lanzó el "Genius Act" y el "Clarity Act"
Contenido central de 《Genius Act》:
La "Clarity Act" tiene como objetivo aclarar la división de supervisión entre la SEC y la CFTC en el mercado de activos digitales.
Hong Kong lanza la "Ley de moneda estable"
Contenido principal:
dinámicas de otros economías
La Unión Europea, Singapur, Japón y otros países también están promoviendo activamente un marco regulatorio relacionado con las monedas estables. En general, se presenta una tendencia de precaución y un endurecimiento progresivo.
Reconfiguración del orden financiero bajo la dominancia de la moneda estable
La competencia de soberanía financiera detrás de la moneda estable
La moneda estable en dólares ocupa más del 90% del mercado, consolidando aún más la hegemonía financiera del dólar al estar vinculada a los bonos del gobierno de EE. UU. Otros países, al promover monedas estables en su moneda local, intentan cubrir el impacto de la moneda estable en dólares.
competencia en la infraestructura financiera de próxima generación
Las monedas estables se están convirtiendo en un componente central de la nueva generación de infraestructura de pagos y liquidaciones transfronterizas. Los países están compitiendo por la posición de centro financiero digital transfronterizo a través de la orientación de políticas.
Competencia por el derecho a la valoración de activos digitales
Las monedas estables participan profundamente en la reestructuración del poder de fijación de precios del mercado de activos digitales. Estados Unidos refuerza el control sobre el discurso de fijación de precios del mercado a través de la legislación, mientras que otros países promueven monedas estables en moneda local para obtener más poder de fijación de precios.
Riesgos y desafíos
prevención de riesgos sistémicos
Las monedas estables enfrentan el riesgo de desanclarse debido a la volatilidad de los precios de los colaterales. Es necesario realizar una adecuada diversificación de activos para contrarrestar el riesgo sistémico.
va en contra de la filosofía de la descentralización
Los modelos de monedas estables predominantes dependen de entidades centralizadas para su operación, lo que está en contradicción con la filosofía de descentralización de la blockchain.
Dificultades en la coordinación de la regulación transfronteriza
Las diferencias en los marcos regulatorios de los países son significativas, y el uso transfronterizo de monedas estables enfrenta riesgos legales y problemas de arbitraje regulatorio.
riesgo potencial de sanciones financieras
Las monedas estables en dólares pueden convertirse en herramientas de sanciones financieras, aumentando los riesgos políticos y de cumplimiento.
Conclusión
La moneda estable se ha convertido en un componente importante en la reestructuración del orden monetario en la era de las finanzas digitales. Su desarrollo no solo se relaciona con la fusión de las finanzas descentralizadas y los activos del mundo real, sino que también involucra la construcción de un nuevo orden financiero global y la redistribución del poder de discurso. En el futuro, la moneda estable desempeñará un papel aún más importante en la infraestructura financiera, la competencia monetaria y el sistema de liquidación internacional.