PayFi: Un nuevo capítulo en los pagos de la Cadena de bloques
Recientemente, se llevó a cabo la conferencia SmartCon en Hong Kong, donde una figura líder de Web3 dará un discurso sobre la nueva red de pagos global de monedas estables conforme. Esto ha suscitado un amplio interés en la industria de pagos de Web3 y también sugiere que los pagos de Web3 podrían estar a punto de experimentar un crecimiento explosivo.
PayFi, como un campo emergente, tiene un amplio horizonte pero enfrenta numerosos desafíos. La conformidad y la gestión de riesgos son clave para el desarrollo a largo plazo de los proyectos de PayFi. A largo plazo, la conformidad regulatoria está evolucionando de manera positiva y el camino hacia la conformidad se está acelerando gradualmente. Para los proyectos de PayFi, además de innovar en las formas de jugar y fortalecer la gestión de riesgos, es crucial elegir socios que tengan licencias de conformidad. Ya sea en stablecoins o plataformas de intercambio, una vez que se forme una sinergia, traerá un enorme espacio de desarrollo para la industria.
PayFi: nuevo concepto, viejo problema
La eficiencia en la rotación de fondos es el núcleo del valor temporal del dinero
PayFi(Financiamiento de Pagos) es un concepto único en el ámbito de Web3, propuesto por primera vez por el presidente de la Fundación Solana, definido como un nuevo mercado financiero construido en torno al valor temporal del dinero.
El valor temporal del dinero significa que el dinero tiene diferentes valores en diferentes períodos de tiempo. En términos simples, es invertir, gestionar o prestar 1 dólar de hoy para ganar más dinero en algún momento futuro. Las ganancias obtenidas dependen directamente de la eficiencia de circulación de ese 1 dólar, los costos y los ingresos de cada circulación.
Entonces, ¿por qué se necesita Web3 para la transformación de pagos? Principalmente porque el valor temporal del dinero se ha debilitado considerablemente en Web2, hay un aumento en los costos y una disminución en los ingresos, mientras que el grado de acceso a los servicios no es alto.
PayFi, a través de la tecnología de Cadena de bloques, construye un mercado financiero innovador basado en escenarios de pago y liquidación, con el objetivo de mejorar la eficiencia del capital, los costos y los ingresos. Es importante destacar que PayFi se centra principalmente en los pagos y la liquidación, y no en las transacciones financieras; su principal mejora en el valor del tiempo radica en tiempos de liquidación de fondos más cortos y una eficiencia de rotación más rápida.
La demanda de RWA puede no ser rígida, PayFi es más urgente
La industria de Web3 ha tenido una narrativa principal reconocida y perdurable, que es la adopción masiva (Mass Adoption). La pista RWA nace precisamente bajo esta narrativa como un enfoque clave, y PayFi, desde una perspectiva más amplia, pertenece a la pista RWA, ya que, desde su núcleo más fundamental, se trata de la interacción entre el mundo de la cadena de bloques y el mundo físico real, aunque los métodos de interacción son diferentes.
RWA se centra en el comercio de activos reales en la cadena, proporcionando una mayor liquidez a los activos reales; PayFi se centra en la rapidez de las transacciones entre activos reales y en satisfacer las necesidades financieras no cubiertas a través de la Cadena de bloques.
La demanda de RWA no necesariamente es rígida, en cierta medida proporciona más ingresos/fuentes de financiamiento al mundo de la Cadena de bloques; la demanda de PayFi es completamente rígida, en cierta medida, proporciona más ingresos/fuentes de financiamiento al mundo real.
La Cadena de bloques enfrenta un llamado a una nueva narrativa de escenarios reales.
Desde el mundo de la Cadena de bloques, el agotamiento narrativo es un hecho indiscutible en la actualidad, y el fenómeno de la segmentación de la liquidez parece estar empeorando. Desde el mundo real, en un entorno geopolítico cada vez más complejo, el sistema de pagos y liquidaciones internacional enfrenta problemas como la ineficiencia y la cuestionabilidad de su neutralidad.
Aunque es difícil decir que la cadena de bloques pueda resolver perfectamente los problemas del mundo real, al menos es uno de los caminos más prometedores en la actualidad. Ni los gigantes de Web2 ni los líderes de Web3 quieren perderse la oportunidad de invertir en este campo. Para el capital masivo, se centran más en el espacio de crecimiento a largo plazo, que es también la razón principal por la que RWA y PayFi pueden atraer grandes inversiones.
El ecosistema PayFi comienza a tomar forma, la conformidad es la base de la colaboración
PayFi necesita integrar múltiples fuerzas. El factor primordial es que debe operar en un entorno regulatorio relativamente flexible y en ciudades amigables con las criptomonedas. En segundo lugar, los principales socios actuales aún se centran en grandes instituciones con licencia que pueden proporcionar un conjunto completo de soluciones de servicios de cumplimiento de entrada y salida de fondos, provisión de liquidez e infraestructura descentralizada.
Tomando como ejemplo a Hong Kong, no hay muchas empresas físicas con cierto poder financiero que puedan proporcionar un marco de regulación conforme, solo unas pocas instituciones reguladoras con licencia. Una gran plataforma de intercambio de activos virtuales con licencia, que es la mayor bolsa con licencia en Hong Kong, ya se encuentra entre las 10 principales del mundo y es el mejor socio para el proyecto PayFi. Colaborar con este tipo de instituciones conformes es beneficioso para la rápida construcción del proyecto, así como para aumentar su notoriedad y reducir los costos operativos.
La forma inicial de la pista ya se ha presentado, el futuro es prometedor.
El concepto de PayFi se ha convertido en un nuevo concepto y narrativa candente y muy seguida en la industria en menos de tres meses desde su propuesta, reuniendo a los principales capitales de riesgo, intercambios regulados y fondos de cadenas públicas. En el evento PayFi Summit de este año en Token2049, se presentaron 12 proyectos de la pista PayFi junto con la correspondiente pila de tecnología modular Stack, con la intención de reducir aún más la barrera de entrada para el desarrollo de proyectos.
Desde la perspectiva de cumplimiento, actualmente los negocios de pagos tienen diferentes marcos regulatorios en diferentes regiones, como el TCSP y MSO de Hong Kong; el DPT de Singapur y las licencias VARA de Dubái son todos marcos regulatorios que deben ser considerados al ingresar al sector de pagos.
En general, la escala y el entusiasmo actuales de la pista no se pueden considerar como convencionales; sin embargo, en el contexto de la falta de nuevas narrativas en la industria, la alta atención que se le presta a esta industria también prueba indirectamente el reconocimiento de esta dirección. Al menos, bajo la influencia actual, la forma inicial de la pista ya se ha formado y sigue siendo digna de期待 en el futuro.
Los tres grandes desafíos de PayFi
A medida que miramos hacia el futuro, el desarrollo de PayFi enfrenta los siguientes desafíos principales:
Gestión de la conformidad de toda la cadena. Desde la perspectiva del riesgo, si el riesgo de conformidad en la cadena se extiende a fuera de la cadena, podría tener un impacto fatal en el proyecto. Utilizar una moneda estable conforme es solo el primer paso; a largo plazo, las monedas estables actuales están vinculadas al dólar, y durante el proceso de promoción a gran escala, podrían enfrentar riesgos de control de divisas en el extranjero. Además, la conformidad en las etapas de entrada y salida de fondos, así como en la provisión de liquidez, juega un papel decisivo en el éxito o fracaso del proyecto.
La dificultad de gestionar los riesgos tecnológicos y de seguridad, así como los riesgos de crédito, ha aumentado. La forma de negocio de PayFi determina que sus riesgos tecnológicos no solo existen en los ataques de hackers en la cadena de bloques, sino también en riesgos como la verificación de cumplimiento fuera de línea. Además, ya sea basado en cuentas por cobrar o en comercio, se necesita una gran cantidad de validaciones cruzadas de datos en línea y fuera de línea, lo que plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión del riesgo de crédito.
La barrera de entrada para los usuarios sigue siendo bastante alta. Actualmente, teniendo en cuenta factores de cumplimiento regulatorio, el KYC de los usuarios y el umbral de inversión no son muy adecuados para la participación de la mayoría de los inversores minoristas, siendo más adecuados para instituciones/personas de alto patrimonio. Pero desde la lógica del negocio, las operaciones institucionales son más fáciles de llevar a cabo, con un modelo relativamente simple. Si se quiere promover a gran escala en el futuro, el umbral de los usuarios seguirá siendo una de las barreras.
Sugerencias y perspectivas: Basarse en la regulación, colaborar con múltiples partes, innovar en el juego
Desde la perspectiva del desarrollo de PayFi, actualmente se encuentra en la etapa de solución de financiamiento unidireccional. En el futuro, puede desarrollarse en un negocio integrado de financiamiento de pagos, o en otras palabras, una forma integral de PayFi+DeFi+RWA, por un lado, ampliando las fuentes de financiamiento, al mismo tiempo que aumenta las fuentes de ingresos de los productos de gestión de patrimonio en DeFi o en intercambios; por otro lado, también busca soluciones innovadoras para las enormes necesidades de rotación financiera de activos fuera de línea.
Se puede considerar colaborar con protocolos DeFi y exchanges regulados, integrando plenamente la liquidez del mundo de la Cadena de bloques, diseñando más productos con diferentes atributos de riesgo y plazos, y logrando una integración de financiamiento y pagos. Por ejemplo, los ingresos obtenidos por los usuarios a través de LP como colateral pueden ser utilizados instantáneamente para obtener un crédito en la plataforma PayFi, que se utiliza directamente para pagos en consumo offline.
Para los intercambios centralizados y los protocolos DeFi, esto proporciona una herramienta efectiva para la retención de fondos de los usuarios. Un posible escenario es: los usuarios ingresan y retiran fondos a través de un intercambio, y después de invertir en las ganancias de BTC, pueden utilizar BTC o monedas estables compatibles como USDC para invertir en productos de inversión del intercambio, cuyo activo subyacente son los proyectos de financiamiento de PayFi, para obtener ingresos estables; esos ingresos también pueden ser pagados directamente a través de PayFi en pagos fuera de línea.
Según estadísticas incompletas, en todo el campo de los pagos, solo las tarjetas de crédito, la financiación comercial y los pagos transfronterizos suman más de 40 billones de dólares de mercado, mientras que actualmente PayFi solo ha ampliado su alcance en el mercado de cola larga que ha sido ignorado por las finanzas tradicionales. Combinado con el mundo de la cadena de bloques cada vez más regulado, solo en lo que respecta a PayFi, este tamaño se estima de manera aproximada en más de un billón.
En un futuro previsible, si se eliminan las barreras para los depósitos y retiros, se profundiza la fusión en línea y fuera de línea y se acelera la conformidad, la autopista que conecta el mundo Web2 con el mundo Web3 podría ser realmente completada. PayFi también podría convertirse en un punto de inflexión clave para la adopción masiva de Web3.
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PayFi: Nueva área de pagos en la cadena de bloques, Cumplimiento e innovación en paralelo
PayFi: Un nuevo capítulo en los pagos de la Cadena de bloques
Recientemente, se llevó a cabo la conferencia SmartCon en Hong Kong, donde una figura líder de Web3 dará un discurso sobre la nueva red de pagos global de monedas estables conforme. Esto ha suscitado un amplio interés en la industria de pagos de Web3 y también sugiere que los pagos de Web3 podrían estar a punto de experimentar un crecimiento explosivo.
PayFi, como un campo emergente, tiene un amplio horizonte pero enfrenta numerosos desafíos. La conformidad y la gestión de riesgos son clave para el desarrollo a largo plazo de los proyectos de PayFi. A largo plazo, la conformidad regulatoria está evolucionando de manera positiva y el camino hacia la conformidad se está acelerando gradualmente. Para los proyectos de PayFi, además de innovar en las formas de jugar y fortalecer la gestión de riesgos, es crucial elegir socios que tengan licencias de conformidad. Ya sea en stablecoins o plataformas de intercambio, una vez que se forme una sinergia, traerá un enorme espacio de desarrollo para la industria.
PayFi: nuevo concepto, viejo problema
La eficiencia en la rotación de fondos es el núcleo del valor temporal del dinero
PayFi(Financiamiento de Pagos) es un concepto único en el ámbito de Web3, propuesto por primera vez por el presidente de la Fundación Solana, definido como un nuevo mercado financiero construido en torno al valor temporal del dinero.
El valor temporal del dinero significa que el dinero tiene diferentes valores en diferentes períodos de tiempo. En términos simples, es invertir, gestionar o prestar 1 dólar de hoy para ganar más dinero en algún momento futuro. Las ganancias obtenidas dependen directamente de la eficiencia de circulación de ese 1 dólar, los costos y los ingresos de cada circulación.
Entonces, ¿por qué se necesita Web3 para la transformación de pagos? Principalmente porque el valor temporal del dinero se ha debilitado considerablemente en Web2, hay un aumento en los costos y una disminución en los ingresos, mientras que el grado de acceso a los servicios no es alto.
PayFi, a través de la tecnología de Cadena de bloques, construye un mercado financiero innovador basado en escenarios de pago y liquidación, con el objetivo de mejorar la eficiencia del capital, los costos y los ingresos. Es importante destacar que PayFi se centra principalmente en los pagos y la liquidación, y no en las transacciones financieras; su principal mejora en el valor del tiempo radica en tiempos de liquidación de fondos más cortos y una eficiencia de rotación más rápida.
La demanda de RWA puede no ser rígida, PayFi es más urgente
La industria de Web3 ha tenido una narrativa principal reconocida y perdurable, que es la adopción masiva (Mass Adoption). La pista RWA nace precisamente bajo esta narrativa como un enfoque clave, y PayFi, desde una perspectiva más amplia, pertenece a la pista RWA, ya que, desde su núcleo más fundamental, se trata de la interacción entre el mundo de la cadena de bloques y el mundo físico real, aunque los métodos de interacción son diferentes.
RWA se centra en el comercio de activos reales en la cadena, proporcionando una mayor liquidez a los activos reales; PayFi se centra en la rapidez de las transacciones entre activos reales y en satisfacer las necesidades financieras no cubiertas a través de la Cadena de bloques.
La demanda de RWA no necesariamente es rígida, en cierta medida proporciona más ingresos/fuentes de financiamiento al mundo de la Cadena de bloques; la demanda de PayFi es completamente rígida, en cierta medida, proporciona más ingresos/fuentes de financiamiento al mundo real.
La Cadena de bloques enfrenta un llamado a una nueva narrativa de escenarios reales.
Desde el mundo de la Cadena de bloques, el agotamiento narrativo es un hecho indiscutible en la actualidad, y el fenómeno de la segmentación de la liquidez parece estar empeorando. Desde el mundo real, en un entorno geopolítico cada vez más complejo, el sistema de pagos y liquidaciones internacional enfrenta problemas como la ineficiencia y la cuestionabilidad de su neutralidad.
Aunque es difícil decir que la cadena de bloques pueda resolver perfectamente los problemas del mundo real, al menos es uno de los caminos más prometedores en la actualidad. Ni los gigantes de Web2 ni los líderes de Web3 quieren perderse la oportunidad de invertir en este campo. Para el capital masivo, se centran más en el espacio de crecimiento a largo plazo, que es también la razón principal por la que RWA y PayFi pueden atraer grandes inversiones.
El ecosistema PayFi comienza a tomar forma, la conformidad es la base de la colaboración
PayFi necesita integrar múltiples fuerzas. El factor primordial es que debe operar en un entorno regulatorio relativamente flexible y en ciudades amigables con las criptomonedas. En segundo lugar, los principales socios actuales aún se centran en grandes instituciones con licencia que pueden proporcionar un conjunto completo de soluciones de servicios de cumplimiento de entrada y salida de fondos, provisión de liquidez e infraestructura descentralizada.
Tomando como ejemplo a Hong Kong, no hay muchas empresas físicas con cierto poder financiero que puedan proporcionar un marco de regulación conforme, solo unas pocas instituciones reguladoras con licencia. Una gran plataforma de intercambio de activos virtuales con licencia, que es la mayor bolsa con licencia en Hong Kong, ya se encuentra entre las 10 principales del mundo y es el mejor socio para el proyecto PayFi. Colaborar con este tipo de instituciones conformes es beneficioso para la rápida construcción del proyecto, así como para aumentar su notoriedad y reducir los costos operativos.
La forma inicial de la pista ya se ha presentado, el futuro es prometedor.
El concepto de PayFi se ha convertido en un nuevo concepto y narrativa candente y muy seguida en la industria en menos de tres meses desde su propuesta, reuniendo a los principales capitales de riesgo, intercambios regulados y fondos de cadenas públicas. En el evento PayFi Summit de este año en Token2049, se presentaron 12 proyectos de la pista PayFi junto con la correspondiente pila de tecnología modular Stack, con la intención de reducir aún más la barrera de entrada para el desarrollo de proyectos.
Desde la perspectiva de cumplimiento, actualmente los negocios de pagos tienen diferentes marcos regulatorios en diferentes regiones, como el TCSP y MSO de Hong Kong; el DPT de Singapur y las licencias VARA de Dubái son todos marcos regulatorios que deben ser considerados al ingresar al sector de pagos.
En general, la escala y el entusiasmo actuales de la pista no se pueden considerar como convencionales; sin embargo, en el contexto de la falta de nuevas narrativas en la industria, la alta atención que se le presta a esta industria también prueba indirectamente el reconocimiento de esta dirección. Al menos, bajo la influencia actual, la forma inicial de la pista ya se ha formado y sigue siendo digna de期待 en el futuro.
Los tres grandes desafíos de PayFi
A medida que miramos hacia el futuro, el desarrollo de PayFi enfrenta los siguientes desafíos principales:
Gestión de la conformidad de toda la cadena. Desde la perspectiva del riesgo, si el riesgo de conformidad en la cadena se extiende a fuera de la cadena, podría tener un impacto fatal en el proyecto. Utilizar una moneda estable conforme es solo el primer paso; a largo plazo, las monedas estables actuales están vinculadas al dólar, y durante el proceso de promoción a gran escala, podrían enfrentar riesgos de control de divisas en el extranjero. Además, la conformidad en las etapas de entrada y salida de fondos, así como en la provisión de liquidez, juega un papel decisivo en el éxito o fracaso del proyecto.
La dificultad de gestionar los riesgos tecnológicos y de seguridad, así como los riesgos de crédito, ha aumentado. La forma de negocio de PayFi determina que sus riesgos tecnológicos no solo existen en los ataques de hackers en la cadena de bloques, sino también en riesgos como la verificación de cumplimiento fuera de línea. Además, ya sea basado en cuentas por cobrar o en comercio, se necesita una gran cantidad de validaciones cruzadas de datos en línea y fuera de línea, lo que plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión del riesgo de crédito.
La barrera de entrada para los usuarios sigue siendo bastante alta. Actualmente, teniendo en cuenta factores de cumplimiento regulatorio, el KYC de los usuarios y el umbral de inversión no son muy adecuados para la participación de la mayoría de los inversores minoristas, siendo más adecuados para instituciones/personas de alto patrimonio. Pero desde la lógica del negocio, las operaciones institucionales son más fáciles de llevar a cabo, con un modelo relativamente simple. Si se quiere promover a gran escala en el futuro, el umbral de los usuarios seguirá siendo una de las barreras.
Sugerencias y perspectivas: Basarse en la regulación, colaborar con múltiples partes, innovar en el juego
Desde la perspectiva del desarrollo de PayFi, actualmente se encuentra en la etapa de solución de financiamiento unidireccional. En el futuro, puede desarrollarse en un negocio integrado de financiamiento de pagos, o en otras palabras, una forma integral de PayFi+DeFi+RWA, por un lado, ampliando las fuentes de financiamiento, al mismo tiempo que aumenta las fuentes de ingresos de los productos de gestión de patrimonio en DeFi o en intercambios; por otro lado, también busca soluciones innovadoras para las enormes necesidades de rotación financiera de activos fuera de línea.
Se puede considerar colaborar con protocolos DeFi y exchanges regulados, integrando plenamente la liquidez del mundo de la Cadena de bloques, diseñando más productos con diferentes atributos de riesgo y plazos, y logrando una integración de financiamiento y pagos. Por ejemplo, los ingresos obtenidos por los usuarios a través de LP como colateral pueden ser utilizados instantáneamente para obtener un crédito en la plataforma PayFi, que se utiliza directamente para pagos en consumo offline.
Para los intercambios centralizados y los protocolos DeFi, esto proporciona una herramienta efectiva para la retención de fondos de los usuarios. Un posible escenario es: los usuarios ingresan y retiran fondos a través de un intercambio, y después de invertir en las ganancias de BTC, pueden utilizar BTC o monedas estables compatibles como USDC para invertir en productos de inversión del intercambio, cuyo activo subyacente son los proyectos de financiamiento de PayFi, para obtener ingresos estables; esos ingresos también pueden ser pagados directamente a través de PayFi en pagos fuera de línea.
Según estadísticas incompletas, en todo el campo de los pagos, solo las tarjetas de crédito, la financiación comercial y los pagos transfronterizos suman más de 40 billones de dólares de mercado, mientras que actualmente PayFi solo ha ampliado su alcance en el mercado de cola larga que ha sido ignorado por las finanzas tradicionales. Combinado con el mundo de la cadena de bloques cada vez más regulado, solo en lo que respecta a PayFi, este tamaño se estima de manera aproximada en más de un billón.
En un futuro previsible, si se eliminan las barreras para los depósitos y retiros, se profundiza la fusión en línea y fuera de línea y se acelera la conformidad, la autopista que conecta el mundo Web2 con el mundo Web3 podría ser realmente completada. PayFi también podría convertirse en un punto de inflexión clave para la adopción masiva de Web3.