Los datos económicos de EE.UU. fueron ligeramente mejores de lo esperado, el mercado respiró brevemente, pero es difícil ser optimista antes de que se eliminen los factores de ajuste.
Esta semana, el Bitcoin comenzó en 80708.21 dólares y terminó en 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% a lo largo de la semana, una fluctuación del 10.86% y un volumen de transacciones que continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio del Bitcoin se encuentra en un canal descendente, con un ligero rebote.
Los datos del IPC publicados por Estados Unidos fueron ligeramente superiores a lo esperado, y también se han observado signos de una mayor relajación en el conflicto entre Rusia y Ucrania, lo que ha dado a las acciones estadounidenses y al mercado de Bitcoin una oportunidad temporal para respirar.
Sin embargo, la valoración del mercado de valores estadounidense sigue en un proceso de caída y búsqueda de un mínimo, y según datos históricos, aún hay espacio para una mayor disminución. La causa fundamental de la caída de la valoración - la confusión en las políticas arancelarias que podría provocar inflación, lo que a su vez alimenta la preocupación de que la economía estadounidense caiga en "estanflación" - no se ha disipado. La incertidumbre política continúa, y el presidente de la Reserva Federal también mantiene una postura orientada a los datos.
Esta confusión y estancamiento dificultan la disipación de los temores de "estanflación"; cuanto más tiempo dure, mayor será el espacio para una revisión a la baja de la valoración. Esta es también la razón por la que adoptamos una actitud cautelosa hacia el rebote de Bitcoin a corto plazo.
Datos macroeconómicos y financieros
Los datos de empleo publicados la semana pasada en Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado, y la tasa de desempleo aumentó levemente, lo que indica señales de desaceleración en el mercado laboral, intensificando las preocupaciones del mercado sobre una posible recesión en la economía estadounidense, lo que llevó a una fuerte caída del mercado.
Esta semana, Estados Unidos publicó los últimos datos del IPC. En febrero, el IPC no ajustado estacionalmente aumentó un 2.8% interanual, ligeramente por debajo de la previsión del 2.9%, y el valor anterior fue del 3%; el IPC ajustado estacionalmente aumentó un 0.2% respecto al mes anterior, por debajo de la previsión del 0.3%, y el valor anterior fue del 0.5%. Los datos del IPC fueron mejores de lo esperado, lo que en cierta medida alivió el pánico causado por los datos de empleo de la semana pasada, brindando a un mercado aturdido una oportunidad temporal para respirar.
La semana pasada, debido a la fuerte caída y a los datos favorable del IPC de esta semana, el mercado de valores estadounidense se recuperó temporalmente de la caída profunda, recuperando parte de las pérdidas, aunque aún mostró una tendencia a la baja durante toda la semana. El índice Nasdaq sigue por debajo de la línea de 250 días, con una caída semanal que se estrecha al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la línea de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, recuperándose ligeramente cerca de la línea de 250 días.
El 14 de marzo, el índice de confianza del consumidor de marzo publicado por la Universidad de Michigan cayó a un valor inicial de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1, y una disminución significativa respecto al valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó a un valor inicial del 4.9%, superior a la expectativa del 4.2% y al valor anterior del 4.3%. Esto indica que las preocupaciones de los consumidores estadounidenses sobre las perspectivas económicas están aumentando.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan refleja anticipadamente el impacto de la confusión política en la confianza de los consumidores finales. Lo que causa dolor al mercado y a los propietarios de empresas en Estados Unidos es que esta incertidumbre podría tardar aún más tiempo en aliviarse.
El viernes, los mercados bursátiles de EE. UU., Europa e incluso Rusia experimentaron un rebote significativo, gracias principalmente a los avances en el conflicto entre Rusia y Ucrania: se espera que ambas partes lleguen a un acuerdo de alto el fuego de 30 días.
Hay opiniones que sostienen que ciertos responsables de políticas están logrando una "recesión económica" a través de despidos de empleados gubernamentales y guerras arancelarias, lo que está siendo cada vez más aceptado por el mercado, al menos en términos de resultados parece ser así.
Dejando de lado estas conjeturas difíciles de verificar, un juicio más objetivo podría ser que la esencia del ajuste del mercado de valores estadounidense en esta ronda es un ajuste de valoración provocado por el ciclo de reducción de tasas de interés. La relación CAPE de Shiller del S&P 500 alcanzó un pico de 37.80 veces en diciembre, cerca del reciente máximo de 38.71 veces alcanzado en noviembre de 2021 tras el gran estímulo de la pandemia. Esta alta valoración incluye las expectativas de mejora en las políticas comerciales y el rápido desarrollo de la industria de IA. Desde 2025, el mito del crecimiento de la IA se ha visto roto, y la creciente incertidumbre política ha aplastado las expectativas de crecimiento económico, haciendo que el mercado no pueda soportar una valoración tan alta, corrigiéndose hacia abajo en busca de un nuevo equilibrio.
Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, S&P 500 y el índice Dow Jones han alcanzado el 14.59%, 10.36% y 9.79%, respectivamente, y todos se encuentran cerca de la línea de 250 días, entrando en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10%-20%), pero esto no significa que el mercado haya completado su limpieza. En este momento, la relación CAPE de Shiller del S&P 500 está en 34.75 veces, cayendo aproximadamente un 8.07% desde su punto más alto. Según los patrones históricos de los últimos 20 años, si continúa bajando, podría regresar a 32.89 veces, lo que implicaría una caída adicional de más del 5%; si regresa a la media de 27.25 veces, aún habría más de un 21% de espacio para retroceder. Por supuesto, creemos que la probabilidad de que se produzca un ajuste tan profundo es extremadamente baja, a menos que ocurran situaciones extremas que lleven a la economía de EE. UU. a una recesión real.
En medio del caos, el sentimiento de aversión al riesgo ha aumentado, lo que ha llevado al precio del oro a superar temporalmente la barrera de los 3000 dólares/onza. El índice del dólar ha tenido un leve repunte tras alcanzar un nuevo mínimo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años ha subido un 0.7%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos han comenzado a salir de los bonos del Tesoro estadounidense y a buscar oportunidades en el mercado de acciones.
En general, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de corrección, pero las perspectivas de inflación y de recortes en las tasas de interés siguen siendo inciertas, especialmente porque el impacto de las políticas aún no se ha desvanecido por completo, lo que hace que el mercado tenga una alta probabilidad de continuar corrigiéndose a la baja para adaptarse a la valoración de activos en el actual contexto de mercado caótico. Influenciados por el ETF de Bitcoin al contado, mantenemos el juicio de que Bitcoin seguirá estando restringido por la corrección del mercado de valores de EE. UU. A pesar de que Bitcoin ha rebotado durante varios días y ha vuelto a la línea de 83000 dólares, es posible que en los próximos dos meses baje hasta los 73000 dólares.
Estable monedas y ETF de Bitcoin al contado
En comparación con la entrada neta de 1,282 millones de dólares de la semana pasada en los dos canales, esta semana la entrada de suministro en los dos canales fue de 237 millones de dólares, una disminución significativa en la escala de entrada. Específicamente, se retiraron 842 millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado, 184 millones de dólares en ETF de Ethereum al contado y entraron 1,264 millones de dólares en stablecoins.
Aunque el flujo de stablecoins está disminuyendo y el flujo de salida a través de ETF está aumentando, el capital existente que entra en los intercambios se está reconvirtiendo en compras, lo que permite que el precio de Bitcoin vuelva a 83,000 dólares. Actualmente, el capital existente en los intercambios ha mostrado un ligero rebote, pero este rebote solo puede considerarse como un comportamiento de compra de capital limitado, que aún no es suficiente para convertirse en una fuerza que impulse un cambio en el mercado.
Presión de venta y liquidación
Los datos muestran que el grupo de tenedores a corto plazo continuó cerrando posiciones en pérdidas la semana pasada, con el día de mayores pérdidas ocurriendo el 13 de marzo, aunque el tamaño fue menor que el del 10 de marzo.
En términos de ganancias y pérdidas flotantes, el grupo de tenedores a corto plazo actualmente soporta una pérdida promedio del 9%, lo que incluye a una gran cantidad de tenedores de ETF. En esta ronda de caídas, el grupo de tenedores a corto plazo ha sido tanto la fuerza desencadenante como el principal responsable de las pérdidas, y seguirá enfrentando presión en la turbulencia del mercado futuro, lo que también podría ser una fuente de presión de venta para una posible nueva caída.
Desde la caída en las últimas 3 semanas, el grupo de tenedores a largo plazo ha pasado de reducir sus posiciones a aumentarlas, acumulando alrededor de 100,000 bitcoins. Otro grupo digno de atención, los grandes tenedores, también ha aumentado sus posiciones en casi 60,000 monedas, con un costo por debajo de los 80,000 dólares. A largo plazo, ambos grupos son campeones constantes y también actúan como estabilizadores del mercado.
Indicadores de ciclo
Según los datos relevantes, el indicador cíclico de Bitcoin es 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en un período de continuación alcista.
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AirdropFatigue
· hace7h
Sugerencia de aprovechar el rebote y salir rápidamente
La corrección del mercado de valores estadounidense continúa, el Bitcoin a 83000 dólares aún presenta riesgo de dip.
Los datos económicos de EE.UU. fueron ligeramente mejores de lo esperado, el mercado respiró brevemente, pero es difícil ser optimista antes de que se eliminen los factores de ajuste.
Esta semana, el Bitcoin comenzó en 80708.21 dólares y terminó en 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% a lo largo de la semana, una fluctuación del 10.86% y un volumen de transacciones que continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio del Bitcoin se encuentra en un canal descendente, con un ligero rebote.
Los datos del IPC publicados por Estados Unidos fueron ligeramente superiores a lo esperado, y también se han observado signos de una mayor relajación en el conflicto entre Rusia y Ucrania, lo que ha dado a las acciones estadounidenses y al mercado de Bitcoin una oportunidad temporal para respirar.
Sin embargo, la valoración del mercado de valores estadounidense sigue en un proceso de caída y búsqueda de un mínimo, y según datos históricos, aún hay espacio para una mayor disminución. La causa fundamental de la caída de la valoración - la confusión en las políticas arancelarias que podría provocar inflación, lo que a su vez alimenta la preocupación de que la economía estadounidense caiga en "estanflación" - no se ha disipado. La incertidumbre política continúa, y el presidente de la Reserva Federal también mantiene una postura orientada a los datos.
Esta confusión y estancamiento dificultan la disipación de los temores de "estanflación"; cuanto más tiempo dure, mayor será el espacio para una revisión a la baja de la valoración. Esta es también la razón por la que adoptamos una actitud cautelosa hacia el rebote de Bitcoin a corto plazo.
Datos macroeconómicos y financieros
Los datos de empleo publicados la semana pasada en Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado, y la tasa de desempleo aumentó levemente, lo que indica señales de desaceleración en el mercado laboral, intensificando las preocupaciones del mercado sobre una posible recesión en la economía estadounidense, lo que llevó a una fuerte caída del mercado.
Esta semana, Estados Unidos publicó los últimos datos del IPC. En febrero, el IPC no ajustado estacionalmente aumentó un 2.8% interanual, ligeramente por debajo de la previsión del 2.9%, y el valor anterior fue del 3%; el IPC ajustado estacionalmente aumentó un 0.2% respecto al mes anterior, por debajo de la previsión del 0.3%, y el valor anterior fue del 0.5%. Los datos del IPC fueron mejores de lo esperado, lo que en cierta medida alivió el pánico causado por los datos de empleo de la semana pasada, brindando a un mercado aturdido una oportunidad temporal para respirar.
La semana pasada, debido a la fuerte caída y a los datos favorable del IPC de esta semana, el mercado de valores estadounidense se recuperó temporalmente de la caída profunda, recuperando parte de las pérdidas, aunque aún mostró una tendencia a la baja durante toda la semana. El índice Nasdaq sigue por debajo de la línea de 250 días, con una caída semanal que se estrecha al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la línea de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, recuperándose ligeramente cerca de la línea de 250 días.
El 14 de marzo, el índice de confianza del consumidor de marzo publicado por la Universidad de Michigan cayó a un valor inicial de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1, y una disminución significativa respecto al valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó a un valor inicial del 4.9%, superior a la expectativa del 4.2% y al valor anterior del 4.3%. Esto indica que las preocupaciones de los consumidores estadounidenses sobre las perspectivas económicas están aumentando.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan refleja anticipadamente el impacto de la confusión política en la confianza de los consumidores finales. Lo que causa dolor al mercado y a los propietarios de empresas en Estados Unidos es que esta incertidumbre podría tardar aún más tiempo en aliviarse.
El viernes, los mercados bursátiles de EE. UU., Europa e incluso Rusia experimentaron un rebote significativo, gracias principalmente a los avances en el conflicto entre Rusia y Ucrania: se espera que ambas partes lleguen a un acuerdo de alto el fuego de 30 días.
Hay opiniones que sostienen que ciertos responsables de políticas están logrando una "recesión económica" a través de despidos de empleados gubernamentales y guerras arancelarias, lo que está siendo cada vez más aceptado por el mercado, al menos en términos de resultados parece ser así.
Dejando de lado estas conjeturas difíciles de verificar, un juicio más objetivo podría ser que la esencia del ajuste del mercado de valores estadounidense en esta ronda es un ajuste de valoración provocado por el ciclo de reducción de tasas de interés. La relación CAPE de Shiller del S&P 500 alcanzó un pico de 37.80 veces en diciembre, cerca del reciente máximo de 38.71 veces alcanzado en noviembre de 2021 tras el gran estímulo de la pandemia. Esta alta valoración incluye las expectativas de mejora en las políticas comerciales y el rápido desarrollo de la industria de IA. Desde 2025, el mito del crecimiento de la IA se ha visto roto, y la creciente incertidumbre política ha aplastado las expectativas de crecimiento económico, haciendo que el mercado no pueda soportar una valoración tan alta, corrigiéndose hacia abajo en busca de un nuevo equilibrio.
Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, S&P 500 y el índice Dow Jones han alcanzado el 14.59%, 10.36% y 9.79%, respectivamente, y todos se encuentran cerca de la línea de 250 días, entrando en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10%-20%), pero esto no significa que el mercado haya completado su limpieza. En este momento, la relación CAPE de Shiller del S&P 500 está en 34.75 veces, cayendo aproximadamente un 8.07% desde su punto más alto. Según los patrones históricos de los últimos 20 años, si continúa bajando, podría regresar a 32.89 veces, lo que implicaría una caída adicional de más del 5%; si regresa a la media de 27.25 veces, aún habría más de un 21% de espacio para retroceder. Por supuesto, creemos que la probabilidad de que se produzca un ajuste tan profundo es extremadamente baja, a menos que ocurran situaciones extremas que lleven a la economía de EE. UU. a una recesión real.
En medio del caos, el sentimiento de aversión al riesgo ha aumentado, lo que ha llevado al precio del oro a superar temporalmente la barrera de los 3000 dólares/onza. El índice del dólar ha tenido un leve repunte tras alcanzar un nuevo mínimo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años ha subido un 0.7%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos han comenzado a salir de los bonos del Tesoro estadounidense y a buscar oportunidades en el mercado de acciones.
En general, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de corrección, pero las perspectivas de inflación y de recortes en las tasas de interés siguen siendo inciertas, especialmente porque el impacto de las políticas aún no se ha desvanecido por completo, lo que hace que el mercado tenga una alta probabilidad de continuar corrigiéndose a la baja para adaptarse a la valoración de activos en el actual contexto de mercado caótico. Influenciados por el ETF de Bitcoin al contado, mantenemos el juicio de que Bitcoin seguirá estando restringido por la corrección del mercado de valores de EE. UU. A pesar de que Bitcoin ha rebotado durante varios días y ha vuelto a la línea de 83000 dólares, es posible que en los próximos dos meses baje hasta los 73000 dólares.
Estable monedas y ETF de Bitcoin al contado
En comparación con la entrada neta de 1,282 millones de dólares de la semana pasada en los dos canales, esta semana la entrada de suministro en los dos canales fue de 237 millones de dólares, una disminución significativa en la escala de entrada. Específicamente, se retiraron 842 millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado, 184 millones de dólares en ETF de Ethereum al contado y entraron 1,264 millones de dólares en stablecoins.
Aunque el flujo de stablecoins está disminuyendo y el flujo de salida a través de ETF está aumentando, el capital existente que entra en los intercambios se está reconvirtiendo en compras, lo que permite que el precio de Bitcoin vuelva a 83,000 dólares. Actualmente, el capital existente en los intercambios ha mostrado un ligero rebote, pero este rebote solo puede considerarse como un comportamiento de compra de capital limitado, que aún no es suficiente para convertirse en una fuerza que impulse un cambio en el mercado.
Presión de venta y liquidación
Los datos muestran que el grupo de tenedores a corto plazo continuó cerrando posiciones en pérdidas la semana pasada, con el día de mayores pérdidas ocurriendo el 13 de marzo, aunque el tamaño fue menor que el del 10 de marzo.
En términos de ganancias y pérdidas flotantes, el grupo de tenedores a corto plazo actualmente soporta una pérdida promedio del 9%, lo que incluye a una gran cantidad de tenedores de ETF. En esta ronda de caídas, el grupo de tenedores a corto plazo ha sido tanto la fuerza desencadenante como el principal responsable de las pérdidas, y seguirá enfrentando presión en la turbulencia del mercado futuro, lo que también podría ser una fuente de presión de venta para una posible nueva caída.
Desde la caída en las últimas 3 semanas, el grupo de tenedores a largo plazo ha pasado de reducir sus posiciones a aumentarlas, acumulando alrededor de 100,000 bitcoins. Otro grupo digno de atención, los grandes tenedores, también ha aumentado sus posiciones en casi 60,000 monedas, con un costo por debajo de los 80,000 dólares. A largo plazo, ambos grupos son campeones constantes y también actúan como estabilizadores del mercado.
Indicadores de ciclo
Según los datos relevantes, el indicador cíclico de Bitcoin es 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en un período de continuación alcista.