Impacto y oportunidades tras la actualización de Ethereum Shanghai
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, abriendo la función de retiro de ETH apostados en la cadena de señal. Este es un hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera implemente 9 EIP. Hasta mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH han sido apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas por apuesta, y después de la actualización de Shanghái, más de 1 millón de ETH fluirán al mercado.
Este artículo explorará el diseño de retiros de Ethereum y los protocolos LSD después de la actualización de Shanghái, así como los riesgos asociados y su impacto en el precio de ETH y el precio de los tokens relacionados con LSD.
Proceso oficial de retiro de Ethereum
Los retiros se implementan mediante una actualización conjunta de la capa de ejecución y la capa de consenso, que incluye dos reglas: "retiro parcial" y "retiro total". El retiro parcial solo extrae las ganancias, mientras que el retiro total implica salir del nodo validador y extraer todos los fondos. Siempre que se cumplan las condiciones necesarias, estos dos tipos de retiro se ejecutarán automáticamente.
Las condiciones necesarias para el retiro son que el validador posea el 0x01 Credential. Algunos retiros requieren que el validador esté en estado Activo y que el saldo supere los 32 Ether. Todos los retiros requieren que el validador esté en estado Retirable.
La cadena de balizas puede procesar un máximo de 16 solicitudes de retiro por bloque. Después de que los validadores cumplan con los requisitos y soliciten, se creará una lista de retiros que incluirá el orden de retiro, la dirección de recepción y el monto. Los retiros se inician en la capa de consenso, sin necesidad de pagar tarifas de gas.
Análisis de la presión de venta de Ether
Según la cantidad actual de ETH en staking, teóricamente se necesitarían aproximadamente 5 días para retirar todo. Sin embargo, el proceso de ejecución real requiere tiempo; los validadores que se retiran deben esperar al menos 27.3 horas para comenzar a retirar.
Los usuarios que comenzaron a apostar en noviembre de 2020 pueden estar ansiosos por retirar Ether y recompensas. Mientras tanto, los usuarios que apostaron después de febrero de 2021 están en una situación de pérdida en relación con el precio actual. Se espera que la mayoría opte por retiros parciales, por lo que la presión de venta no será demasiado grave.
El proceso de retiro puede encontrar algunos obstáculos, como que los validadores con solo 0x00 Credencial necesitan realizar primero la conversión de credenciales. En casos extremos, es poco probable que todos los nodos de validación salgan, ya que cada protocolo tiene límites de pérdida. Se espera que después de la actualización de Shanghai, la presión de venta sea considerable en el día 3-4.
Debido a razones regulatorias, el ETH( apostado a través de instituciones centralizadas como Kraken y Binance) puede ser desbloqueado a gran escala, pero es muy probable que estos fondos continúen depositándose en otros protocolos de staking.
Estado actual del protocolo LSD y diseño de retiros
Actualmente, la cantidad de ETH apostada en el protocolo LSD representa el 42.97% del total, con Lido superando el 30%. Los tokens LSD ya han estado en circulación en el mercado secundario y han mostrado un buen rendimiento en DeFi. La actualización de Shanghai es favorable para el regreso del precio de LSD, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos de cada proyecto.
Lido
La versión Lido v2 ha sido aprobada por votación de la comunidad. El diseño de retiros incluye dos modos: Turbo y Bunker, y establece un buffer de retiros. En el modo Turbo, el tiempo de retiro varía de 1 hora a entre 3 y 4 días. El modo Bunker se activa cuando hay sanciones masivas a los nodos, y el retiro puede tardar más de 36 días.
Los usuarios que realicen una solicitud de retiro obtendrán un NFT una vez que entre en la cola, el cual podrá ser negociado en el mercado secundario. Para evitar el arbitraje, el stETH en la cola no disfrutará de recompensas.
Rocket Pool
Rocket Pool introduce minipools para reducir los requisitos de capital de los validadores. El diseño de retiros incluye un fondo de depósitos y retiros parciales, y rETH también se puede intercambiar por ETH en el mercado secundario. Los operadores de minipools pueden elegir si desean salir o retirar recompensas.
Frax Finance
frxETH en sí no acumula recompensas, se necesita depositar en el protocolo para obtener sfrxETH y así obtener beneficios. El canje de Frax no se ve directamente afectado por la actualización de Shanghái, lo clave es si el protocolo puede proporcionar suficiente Ether para hacer frente a un gran volumen de canjes.
StakeWise
StakeWise ofrece dos mecanismos de staking: Pool y Solo. Los usuarios de Pool deben destruir sETH2 y rETH2 dentro del protocolo para canjear ETH después de la actualización en Shanghai. Los usuarios de Solo pueden optar por salir voluntariamente, y la salida completa requiere unos días.
Conclusiones y perspectivas
La actualización de Shanghái afectará el precio de las monedas del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios pueden elegir nuevamente el método de staking, y la cuota de mercado se redistribuirá. Protocolos como Rocket Pool podrían aumentar rápidamente.
Nuevas aplicaciones DeFi pueden incluir:
Token índice basado en LSD
Productos de futuros anclados al rendimiento de Ether
Proyecto de stablecoin basado en ETH en staking
Protocolo de préstamo de alto rendimiento traído por el mecanismo de re-staking
La actualización de Shanghai traerá nuevas oportunidades y desafíos para el ecosistema de Ethereum.
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SmartContractPhobia
· hace7h
dumping previsto No alcista
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BlockTalk
· hace7h
Shanghai ha vuelto a hacer dumping. Me voy, me voy.
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GasFeeBarbecue
· hace8h
Solo espera a que termine el dumping.
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ProposalDetective
· hace8h
La oportunidad de comprar la caída está llegando pronto.
La actualización de Ethereum de Shanghái se avecina, desbloqueando nuevas oportunidades en el mercado de staking de ETH y LSD.
Impacto y oportunidades tras la actualización de Ethereum Shanghai
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, abriendo la función de retiro de ETH apostados en la cadena de señal. Este es un hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera implemente 9 EIP. Hasta mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH han sido apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas por apuesta, y después de la actualización de Shanghái, más de 1 millón de ETH fluirán al mercado.
Este artículo explorará el diseño de retiros de Ethereum y los protocolos LSD después de la actualización de Shanghái, así como los riesgos asociados y su impacto en el precio de ETH y el precio de los tokens relacionados con LSD.
Proceso oficial de retiro de Ethereum
Los retiros se implementan mediante una actualización conjunta de la capa de ejecución y la capa de consenso, que incluye dos reglas: "retiro parcial" y "retiro total". El retiro parcial solo extrae las ganancias, mientras que el retiro total implica salir del nodo validador y extraer todos los fondos. Siempre que se cumplan las condiciones necesarias, estos dos tipos de retiro se ejecutarán automáticamente.
Las condiciones necesarias para el retiro son que el validador posea el 0x01 Credential. Algunos retiros requieren que el validador esté en estado Activo y que el saldo supere los 32 Ether. Todos los retiros requieren que el validador esté en estado Retirable.
La cadena de balizas puede procesar un máximo de 16 solicitudes de retiro por bloque. Después de que los validadores cumplan con los requisitos y soliciten, se creará una lista de retiros que incluirá el orden de retiro, la dirección de recepción y el monto. Los retiros se inician en la capa de consenso, sin necesidad de pagar tarifas de gas.
Análisis de la presión de venta de Ether
Según la cantidad actual de ETH en staking, teóricamente se necesitarían aproximadamente 5 días para retirar todo. Sin embargo, el proceso de ejecución real requiere tiempo; los validadores que se retiran deben esperar al menos 27.3 horas para comenzar a retirar.
Los usuarios que comenzaron a apostar en noviembre de 2020 pueden estar ansiosos por retirar Ether y recompensas. Mientras tanto, los usuarios que apostaron después de febrero de 2021 están en una situación de pérdida en relación con el precio actual. Se espera que la mayoría opte por retiros parciales, por lo que la presión de venta no será demasiado grave.
El proceso de retiro puede encontrar algunos obstáculos, como que los validadores con solo 0x00 Credencial necesitan realizar primero la conversión de credenciales. En casos extremos, es poco probable que todos los nodos de validación salgan, ya que cada protocolo tiene límites de pérdida. Se espera que después de la actualización de Shanghai, la presión de venta sea considerable en el día 3-4.
Debido a razones regulatorias, el ETH( apostado a través de instituciones centralizadas como Kraken y Binance) puede ser desbloqueado a gran escala, pero es muy probable que estos fondos continúen depositándose en otros protocolos de staking.
Estado actual del protocolo LSD y diseño de retiros
Actualmente, la cantidad de ETH apostada en el protocolo LSD representa el 42.97% del total, con Lido superando el 30%. Los tokens LSD ya han estado en circulación en el mercado secundario y han mostrado un buen rendimiento en DeFi. La actualización de Shanghai es favorable para el regreso del precio de LSD, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos de cada proyecto.
Lido
La versión Lido v2 ha sido aprobada por votación de la comunidad. El diseño de retiros incluye dos modos: Turbo y Bunker, y establece un buffer de retiros. En el modo Turbo, el tiempo de retiro varía de 1 hora a entre 3 y 4 días. El modo Bunker se activa cuando hay sanciones masivas a los nodos, y el retiro puede tardar más de 36 días.
Los usuarios que realicen una solicitud de retiro obtendrán un NFT una vez que entre en la cola, el cual podrá ser negociado en el mercado secundario. Para evitar el arbitraje, el stETH en la cola no disfrutará de recompensas.
Rocket Pool
Rocket Pool introduce minipools para reducir los requisitos de capital de los validadores. El diseño de retiros incluye un fondo de depósitos y retiros parciales, y rETH también se puede intercambiar por ETH en el mercado secundario. Los operadores de minipools pueden elegir si desean salir o retirar recompensas.
Frax Finance
frxETH en sí no acumula recompensas, se necesita depositar en el protocolo para obtener sfrxETH y así obtener beneficios. El canje de Frax no se ve directamente afectado por la actualización de Shanghái, lo clave es si el protocolo puede proporcionar suficiente Ether para hacer frente a un gran volumen de canjes.
StakeWise
StakeWise ofrece dos mecanismos de staking: Pool y Solo. Los usuarios de Pool deben destruir sETH2 y rETH2 dentro del protocolo para canjear ETH después de la actualización en Shanghai. Los usuarios de Solo pueden optar por salir voluntariamente, y la salida completa requiere unos días.
Conclusiones y perspectivas
La actualización de Shanghái afectará el precio de las monedas del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios pueden elegir nuevamente el método de staking, y la cuota de mercado se redistribuirá. Protocolos como Rocket Pool podrían aumentar rápidamente.
Nuevas aplicaciones DeFi pueden incluir:
La actualización de Shanghai traerá nuevas oportunidades y desafíos para el ecosistema de Ethereum.