Bitcoin supera los 98000 dólares, MicroStrategy tiene un papel importante en ello
Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 98000 dólares, lo que ha emocionado al mercado. Desde el rango de 40000 a 70000 dólares, el ETF de Bitcoin ha sido fundamental; mientras que el avance de 70000 dólares a 100000 dólares se debe a la empresa MicroStrategy(.
Hay opiniones que comparan MicroStrategy con el proyecto Luna de Bitcoin, pero esta analogía no es apropiada. Bitcoin es el activo más representativo en el mundo de las criptomonedas, mientras que Luna es un proyecto muy controvertido. Este artículo analizará en profundidad la relación entre MicroStrategy y Bitcoin.
Primero es necesario aclarar algunos puntos:
MicroStrategy tiene una diferencia esencial con Luna, su margen de seguridad es mayor.
MicroStrategy aumenta su participación en Bitcoin a través de la emisión de bonos y la colocación de acciones.
La última fecha de vencimiento de la deuda de MicroStrategy es en 2027, lo que significa que queda más de dos años.
Los principales riesgos que enfrenta MicroStrategy provienen de la influencia de los grandes tenedores de Bitcoin.
![150 mil millones de dólares en conspiración: ¿a dónde enviará MicroStrategy Bitcoin?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90af0030d8e21f0cd7bf5171ca595ca8.webp(
Diferencias entre MicroStrategy y Luna
MicroStrategy originalmente era una empresa de software. Debido a que tenía una gran cantidad de efectivo en libros y no tenía intención de expandir su capacidad de producción, comenzó a invertir fondos en Bitcoin a partir de 2020. Cuando se agotaron los fondos de la empresa, MicroStrategy comenzó a financiarse mediante la emisión de bonos corporativos para comprar Bitcoin.
Esto es esencialmente diferente del modo de operación de Luna y UST. Luna y UST se imprimen mutuamente, UST es en realidad una emisión de moneda no anclada, que se mantiene únicamente con un 20% de alto interés. Por otro lado, MicroStrategy adopta una estrategia de inversión en bajo y apalancamiento, que pertenece a un estándar de préstamo y compra a largo, y la dirección es correcta.
El alcance de uso de Bitcoin supera con creces al UST, y la influencia de MicroStrategy sobre Bitcoin también es muy inferior a la influencia de Luna sobre el UST. En términos simples, un interés diario del 2% es un esquema Ponzi, mientras que un interés anual del 2% es un negocio bancario normal; un cambio cuantitativo provoca un cambio cualitativo. Además, MicroStrategy no es el único factor que determina la tendencia de Bitcoin, por lo tanto, MicroStrategy no puede ser igualado a Luna.
Modelo de financiamiento de MicroStrategy
Para recaudar fondos rápidamente, MicroStrategy emitió una deuda total de 57 mil millones de dólares ), lo que equivale a 1/15( de la deuda de Microsoft, casi toda destinada a aumentar su tenencia de Bitcoin.
A diferencia del apalancamiento en el mercado, el apalancamiento fuera del mercado no requiere colateral. Entonces, ¿por qué los inversores están dispuestos a prestar dinero a MicroStrategy? La clave está en que MicroStrategy emite bonos convertibles.
Tomando como ejemplo un bono convertible, el tenedor del bono puede convertir el bono en acciones de MSTR en dos etapas:
Etapa inicial:
Si el precio de los bonos cae más del 2%, el acreedor puede convertir los bonos en acciones de MSTR y venderlas;
Si el precio de los bonos es normal o aumenta, los acreedores pueden vender los bonos en el mercado secundario.
Etapa posterior: Cuando los bonos estén cerca de su vencimiento, la regla del 2% ya no se aplicará, y los acreedores podrán optar por recuperar efectivo o convertir los bonos en acciones de MSTR.
Este diseño es casi una apuesta segura para los acreedores:
Si el Bitcoin cae y MSTR tiene suficientes fondos, los acreedores pueden recuperar efectivo;
Si el Bitcoin baja y los fondos de MSTR son insuficientes, los acreedores aún pueden convertir los bonos en acciones para hacer efectivo;
Si el Bitcoin sube, el precio de las acciones de MSTR sube, los acreedores pueden obtener un mayor retorno de las acciones.
Esta es una inversión con un límite inferior alto y un límite superior muy alto, por lo que MicroStrategy logró recaudar los fondos necesarios.
Afortunadamente, MicroStrategy eligió Bitcoin como objeto de inversión, y Bitcoin no decepcionó sus expectativas.
A medida que el precio de Bitcoin sigue subiendo, el Bitcoin adquirido por MicroStrategy en sus inicios ha aumentado significativamente su valor. Según los principios de valoración de acciones tradicionales, cuanto más activos tenga una empresa, mayor debería ser su capitalización de mercado. Por lo tanto, el precio de las acciones de MicroStrategy también ha aumentado.
Actualmente, el volumen diario de operaciones de MicroStrategy ha superado las acciones populares de este año, Nvidia. Esto le ofrece a MicroStrategy más opciones de financiamiento.
Además de emitir bonos, MicroStrategy ahora también puede recaudar fondos mediante la emisión de acciones. La semana pasada, Bitcoin superó los 80,000 dólares hasta alcanzar los 98,000 dólares, gracias al impulso de MicroStrategy. MicroStrategy recaudó 4,600 millones de dólares a través de la emisión de acciones.
A diferencia de muchas empresas de criptomonedas que convierten directamente los fondos recaudados en efectivo, MicroStrategy ha demostrado nuevamente su gran visión. Invertirá todos los fondos obtenidos a través de financiamiento de acciones en Bitcoin, impulsando el precio de Bitcoin a superar los 98000 dólares.
Hasta aquí, el modelo de operación de MicroStrategy ha formado un ciclo cerrado:
Comprar Bitcoin → Aumento del precio de las acciones → Emitir bonos para comprar más Bitcoin → Aumento del Bitcoin → Aumento adicional del precio de las acciones → Aumento de la deuda → Comprar más Bitcoin → Aumento continuo del precio de las acciones → Emisión de acciones para financiar → Comprar más Bitcoin → Continuación del aumento del precio de las acciones......
![150 mil millones de dólares en conspiración: ¿A dónde llevará MicroStrategy el Bitcoin?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-112bb4c632e5e30389cada2b7252caf4.webp(
Análisis del riesgo de deuda de MicroStrategy
A pesar de que algunos piensan que MicroStrategy ha llegado a un punto peligroso, e incluso podría repetir la historia de Luna, la realidad no es así.
Según las últimas estadísticas, el costo promedio de adquisición de Bitcoin por parte de MicroStrategy es de 49874 dólares, y actualmente se acerca a un 100% de ganancia flotante, lo que representa un margen de seguridad bastante sólido.
Incluso en el peor de los casos, una caída del 75% en el precio de Bitcoin ) es casi imposible que ocurra ( a 25000 dólares, ¿qué pasaría?
MicroStrategy utiliza apalancamiento extrabursátil, sin un mecanismo de liquidación forzada. La peor situación sería que los acreedores enojados conviertan los bonos en acciones de MSTR y los vendan.
Incluso si el precio de las acciones de MSTR cae a cero, MicroStrategy no se verá obligada a vender los Bitcoin que posee, ya que la fecha de vencimiento de su deuda más temprana es en febrero de 2027.
Esto significa que, hasta febrero de 2027, a menos que el Bitcoin se desplome y no haya inversores dispuestos a comprar acciones de MSTR, MicroStrategy solo necesitará vender una parte de su Bitcoin en febrero.
En otras palabras, MicroStrategy tiene al menos más de dos años para continuar con su estrategia.
Algunas personas pueden preocuparse de que los gastos de intereses obliguen a MicroStrategy a vender Bitcoin, pero esta preocupación es innecesaria.
Debido a que los bonos convertibles emitidos por MicroStrategy son prácticamente una apuesta segura para los acreedores, la tasa de interés es bastante baja. Por ejemplo, el interés de ese bono que vence en febrero de 2027 es del 0%. Los acreedores se enfocan puramente en el potencial de apreciación de las acciones de MSTR.
Las emisiones de deuda posteriores de MicroStrategy tienen una tasa de interés de solo 0.625%, 0.825%, y solo una es del 2.25%, lo que tiene un impacto muy pequeño. Por lo tanto, no hay necesidad de preocuparse por el problema de los gastos por intereses.
![150 mil millones de dólares en conspiración: ¿hasta dónde enviará MicroStrategy Bitcoin?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5458f5a15f384d4530aff51d10eae4dc.webp(
Riesgos principales que enfrenta MicroStrategy
Actualmente, MicroStrategy y Bitcoin han formado una relación de influencia mutua.
Cada vez más empresas están comenzando a imitar la estrategia de operación del fundador de MicroStrategy, Saylor. Por ejemplo, la empresa minera de Bitcoin que cotiza en bolsa, MARA, acaba de emitir bonos convertibles por 1,000 millones de dólares, destinados específicamente a comprar Bitcoin a precios bajos.
Por lo tanto, los vendedores en corto deben actuar con precaución. Si más empresas siguen la estrategia de MicroStrategy, el impulso del Bitcoin podría descontrolarse, ya que prácticamente no hay resistencia por encima.
Ahora, el mayor competidor de MicroStrategy podría ser aquellos primeros inversores que poseen grandes cantidades de Bitcoin.
Como se predijo anteriormente, los Bitcoins en manos de los pequeños inversores ya han sido prácticamente vendidos, después de todo, hay demasiadas oportunidades en el mercado, como las monedas meme y otros temas candentes.
Por lo tanto, solo quedan estos grandes jugadores en el mercado. Mientras estos grandes jugadores no vendan a gran escala, es difícil detener el impulso alcista de Bitcoin. Si tenemos un poco más de suerte, si estos grandes jugadores forman algún tipo de entendimiento con MicroStrategy, podrían impulsar a Bitcoin hacia precios más altos.
Esta también es una gran diferencia entre Bitcoin y Ethereum: Satoshi Nakamoto teóricamente posee cerca de 1 millón de monedas de Bitcoin minadas en los primeros días, pero hasta ahora no ha dado señales de vida; mientras que la Fundación Ethereum vende ocasionalmente una pequeña cantidad de ETH para probar el mercado.
Hasta la fecha de redacción, MicroStrategy ha logrado una ganancia flotante de 15,000 millones de dólares, gracias a su firme creencia y lealtad. Debido a las ganancias sustanciales, MicroStrategy continuará aumentando su inversión y ya no puede dar marcha atrás, al mismo tiempo que más empresas seguirán su estrategia. Según la situación actual, 170,000 dólares podría ser el objetivo a medio plazo para Bitcoin.
En el mercado de criptomonedas, a menudo vemos diversas teorías de conspiración. La operación de MicroStrategy puede considerarse una estrategia maestra, digna de admiración.
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ExpectationFarmer
· hace7h
bull run se sienta firme en el muelle de pesca
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Lonely_Validator
· hace8h
Nai Ha Gen Da Si Lou
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ThesisInvestor
· hace9h
Con un enfoque sólido y constante se puede ganar.
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SandwichTrader
· hace9h
No hay duda de que superará los cien mil.
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RunWhenCut
· hace9h
recuperar la inversión y luego correr es la mejor estrategia
MicroStrategy ayuda a Bitcoin a superar los 98000 dólares Análisis profundo del modelo de financiación y los riesgos potenciales.
Bitcoin supera los 98000 dólares, MicroStrategy tiene un papel importante en ello
Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 98000 dólares, lo que ha emocionado al mercado. Desde el rango de 40000 a 70000 dólares, el ETF de Bitcoin ha sido fundamental; mientras que el avance de 70000 dólares a 100000 dólares se debe a la empresa MicroStrategy(.
Hay opiniones que comparan MicroStrategy con el proyecto Luna de Bitcoin, pero esta analogía no es apropiada. Bitcoin es el activo más representativo en el mundo de las criptomonedas, mientras que Luna es un proyecto muy controvertido. Este artículo analizará en profundidad la relación entre MicroStrategy y Bitcoin.
Primero es necesario aclarar algunos puntos:
![150 mil millones de dólares en conspiración: ¿a dónde enviará MicroStrategy Bitcoin?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90af0030d8e21f0cd7bf5171ca595ca8.webp(
Diferencias entre MicroStrategy y Luna
MicroStrategy originalmente era una empresa de software. Debido a que tenía una gran cantidad de efectivo en libros y no tenía intención de expandir su capacidad de producción, comenzó a invertir fondos en Bitcoin a partir de 2020. Cuando se agotaron los fondos de la empresa, MicroStrategy comenzó a financiarse mediante la emisión de bonos corporativos para comprar Bitcoin.
Esto es esencialmente diferente del modo de operación de Luna y UST. Luna y UST se imprimen mutuamente, UST es en realidad una emisión de moneda no anclada, que se mantiene únicamente con un 20% de alto interés. Por otro lado, MicroStrategy adopta una estrategia de inversión en bajo y apalancamiento, que pertenece a un estándar de préstamo y compra a largo, y la dirección es correcta.
El alcance de uso de Bitcoin supera con creces al UST, y la influencia de MicroStrategy sobre Bitcoin también es muy inferior a la influencia de Luna sobre el UST. En términos simples, un interés diario del 2% es un esquema Ponzi, mientras que un interés anual del 2% es un negocio bancario normal; un cambio cuantitativo provoca un cambio cualitativo. Además, MicroStrategy no es el único factor que determina la tendencia de Bitcoin, por lo tanto, MicroStrategy no puede ser igualado a Luna.
Modelo de financiamiento de MicroStrategy
Para recaudar fondos rápidamente, MicroStrategy emitió una deuda total de 57 mil millones de dólares ), lo que equivale a 1/15( de la deuda de Microsoft, casi toda destinada a aumentar su tenencia de Bitcoin.
A diferencia del apalancamiento en el mercado, el apalancamiento fuera del mercado no requiere colateral. Entonces, ¿por qué los inversores están dispuestos a prestar dinero a MicroStrategy? La clave está en que MicroStrategy emite bonos convertibles.
Tomando como ejemplo un bono convertible, el tenedor del bono puede convertir el bono en acciones de MSTR en dos etapas:
Etapa inicial:
Etapa posterior: Cuando los bonos estén cerca de su vencimiento, la regla del 2% ya no se aplicará, y los acreedores podrán optar por recuperar efectivo o convertir los bonos en acciones de MSTR.
Este diseño es casi una apuesta segura para los acreedores:
Esta es una inversión con un límite inferior alto y un límite superior muy alto, por lo que MicroStrategy logró recaudar los fondos necesarios.
Afortunadamente, MicroStrategy eligió Bitcoin como objeto de inversión, y Bitcoin no decepcionó sus expectativas.
A medida que el precio de Bitcoin sigue subiendo, el Bitcoin adquirido por MicroStrategy en sus inicios ha aumentado significativamente su valor. Según los principios de valoración de acciones tradicionales, cuanto más activos tenga una empresa, mayor debería ser su capitalización de mercado. Por lo tanto, el precio de las acciones de MicroStrategy también ha aumentado.
Actualmente, el volumen diario de operaciones de MicroStrategy ha superado las acciones populares de este año, Nvidia. Esto le ofrece a MicroStrategy más opciones de financiamiento.
Además de emitir bonos, MicroStrategy ahora también puede recaudar fondos mediante la emisión de acciones. La semana pasada, Bitcoin superó los 80,000 dólares hasta alcanzar los 98,000 dólares, gracias al impulso de MicroStrategy. MicroStrategy recaudó 4,600 millones de dólares a través de la emisión de acciones.
A diferencia de muchas empresas de criptomonedas que convierten directamente los fondos recaudados en efectivo, MicroStrategy ha demostrado nuevamente su gran visión. Invertirá todos los fondos obtenidos a través de financiamiento de acciones en Bitcoin, impulsando el precio de Bitcoin a superar los 98000 dólares.
Hasta aquí, el modelo de operación de MicroStrategy ha formado un ciclo cerrado:
Comprar Bitcoin → Aumento del precio de las acciones → Emitir bonos para comprar más Bitcoin → Aumento del Bitcoin → Aumento adicional del precio de las acciones → Aumento de la deuda → Comprar más Bitcoin → Aumento continuo del precio de las acciones → Emisión de acciones para financiar → Comprar más Bitcoin → Continuación del aumento del precio de las acciones......
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Análisis del riesgo de deuda de MicroStrategy
A pesar de que algunos piensan que MicroStrategy ha llegado a un punto peligroso, e incluso podría repetir la historia de Luna, la realidad no es así.
Según las últimas estadísticas, el costo promedio de adquisición de Bitcoin por parte de MicroStrategy es de 49874 dólares, y actualmente se acerca a un 100% de ganancia flotante, lo que representa un margen de seguridad bastante sólido.
Incluso en el peor de los casos, una caída del 75% en el precio de Bitcoin ) es casi imposible que ocurra ( a 25000 dólares, ¿qué pasaría?
MicroStrategy utiliza apalancamiento extrabursátil, sin un mecanismo de liquidación forzada. La peor situación sería que los acreedores enojados conviertan los bonos en acciones de MSTR y los vendan.
Incluso si el precio de las acciones de MSTR cae a cero, MicroStrategy no se verá obligada a vender los Bitcoin que posee, ya que la fecha de vencimiento de su deuda más temprana es en febrero de 2027.
Esto significa que, hasta febrero de 2027, a menos que el Bitcoin se desplome y no haya inversores dispuestos a comprar acciones de MSTR, MicroStrategy solo necesitará vender una parte de su Bitcoin en febrero.
En otras palabras, MicroStrategy tiene al menos más de dos años para continuar con su estrategia.
Algunas personas pueden preocuparse de que los gastos de intereses obliguen a MicroStrategy a vender Bitcoin, pero esta preocupación es innecesaria.
Debido a que los bonos convertibles emitidos por MicroStrategy son prácticamente una apuesta segura para los acreedores, la tasa de interés es bastante baja. Por ejemplo, el interés de ese bono que vence en febrero de 2027 es del 0%. Los acreedores se enfocan puramente en el potencial de apreciación de las acciones de MSTR.
Las emisiones de deuda posteriores de MicroStrategy tienen una tasa de interés de solo 0.625%, 0.825%, y solo una es del 2.25%, lo que tiene un impacto muy pequeño. Por lo tanto, no hay necesidad de preocuparse por el problema de los gastos por intereses.
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Riesgos principales que enfrenta MicroStrategy
Actualmente, MicroStrategy y Bitcoin han formado una relación de influencia mutua.
Cada vez más empresas están comenzando a imitar la estrategia de operación del fundador de MicroStrategy, Saylor. Por ejemplo, la empresa minera de Bitcoin que cotiza en bolsa, MARA, acaba de emitir bonos convertibles por 1,000 millones de dólares, destinados específicamente a comprar Bitcoin a precios bajos.
Por lo tanto, los vendedores en corto deben actuar con precaución. Si más empresas siguen la estrategia de MicroStrategy, el impulso del Bitcoin podría descontrolarse, ya que prácticamente no hay resistencia por encima.
Ahora, el mayor competidor de MicroStrategy podría ser aquellos primeros inversores que poseen grandes cantidades de Bitcoin.
Como se predijo anteriormente, los Bitcoins en manos de los pequeños inversores ya han sido prácticamente vendidos, después de todo, hay demasiadas oportunidades en el mercado, como las monedas meme y otros temas candentes.
Por lo tanto, solo quedan estos grandes jugadores en el mercado. Mientras estos grandes jugadores no vendan a gran escala, es difícil detener el impulso alcista de Bitcoin. Si tenemos un poco más de suerte, si estos grandes jugadores forman algún tipo de entendimiento con MicroStrategy, podrían impulsar a Bitcoin hacia precios más altos.
Esta también es una gran diferencia entre Bitcoin y Ethereum: Satoshi Nakamoto teóricamente posee cerca de 1 millón de monedas de Bitcoin minadas en los primeros días, pero hasta ahora no ha dado señales de vida; mientras que la Fundación Ethereum vende ocasionalmente una pequeña cantidad de ETH para probar el mercado.
Hasta la fecha de redacción, MicroStrategy ha logrado una ganancia flotante de 15,000 millones de dólares, gracias a su firme creencia y lealtad. Debido a las ganancias sustanciales, MicroStrategy continuará aumentando su inversión y ya no puede dar marcha atrás, al mismo tiempo que más empresas seguirán su estrategia. Según la situación actual, 170,000 dólares podría ser el objetivo a medio plazo para Bitcoin.
En el mercado de criptomonedas, a menudo vemos diversas teorías de conspiración. La operación de MicroStrategy puede considerarse una estrategia maestra, digna de admiración.
![150 mil millones de dólares en conspiración: ¿a dónde enviará MicroStrategy Bitcoin?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e99ddebf81e4c851070750cd1b364f85.webp(