Estrategias de inversión en tiempos de volatilidad del mercado: Análisis de la actual fiebre de los Memecoins
Recientemente, alguien en una reunión me preguntó si me sentía ansioso por el mercado actual. La pregunta me sorprendió un poco, porque no entiendo por qué deberíamos sentirnos ansiosos. La otra persona explicó que muchas personas creen que, con el auge de las monedas Meme, el capital de riesgo podría perder su ventaja. De hecho, en la reciente conferencia DeVCon, las monedas Meme se convirtieron en el tema de discusión más popular, e incluso hubo quien bromeó diciendo que discutir el mercado primario afectaría el tiempo dedicado a la especulación sobre las monedas Meme.
En realidad, no estamos particularmente ansiosos. Como un fondo evergreen que opera de manera independiente, podemos adoptar una perspectiva más a largo plazo sobre esta industria. No necesitamos explicar nuestra estrategia de inversión a inversores que no comprenden nuestro sector para recaudar fondos; todo lo que hacemos surge de nuestra curiosidad por el valor de la industria y la movilidad del talento.
En un entorno donde los límites entre el mercado primario y secundario de las criptomonedas son difusos, la naturaleza del capital de riesgo se asemeja más a "apostar por cosas con riesgo y recompensa". Seguir cualquier ideología o participar en cualquier lucha política es inútil; lo clave es aprender del mercado.
A principios de año, realizamos un análisis profundo de los cambios en la estructura de la industria y llegamos a la conclusión de que: la polarización de la industria se está intensificando. Por un lado, las finanzas tradicionales están incorporando una gran cantidad de activos criptográficos en Wall Street a través de métodos regulados como los ETF, lo que desvía esta liquidez y la hace difícil de convertir en fondos en el mercado. Por otro lado, la fuerte expansión del capitalismo populista ha llevado a una mayor compresión de la economía de la atención, haciendo que el proceso de financiarización sea más simple y brutal, convirtiendo el método más primitivo de criptomonedas en una especulación directa de los Meme coins, un área que las finanzas tradicionales no pueden alcanzar.
En este contexto macroeconómico y social, la liquidez en el mercado se está reduciendo constantemente. La "estrategia de mancuerna" de la que hablamos en el pasado originalmente esperaba que los extremos pudieran fusionarse, pero el resultado ha sido exactamente el contrario, la polarización se está volviendo cada vez más grave. Por lo tanto, los eslabones intermedios en la industria están encontrando cada vez más difícil sobrevivir.
Estos intermediarios incluyen una variedad de instituciones que surgieron en las etapas tempranas, como bolsas offshore, empresas de comercio, proveedores de servicios financieros cripto y firmas de capital de riesgo, ninguna de las cuales puede escapar. Este cambio estructural podría generar ansiedad en las bolsas offshore, ya que si las monedas principales se negocian cada vez más en lugares de comercio regulados, y las Meme coins pueden alcanzar rápidamente un valor de mercado de más de mil millones de dólares en la cadena, ¿se está viendo comprometido el espacio de supervivencia de ciertas plataformas de comercio?
Además de las plataformas de trading, ¿cómo deberían los creadores de mercado que han surgido gracias a las criptomonedas superar las dificultades al ver que los equipos de cuantificación de alta frecuencia de Wall Street entran en el juego con infraestructura y capital? Con su declive, la presencia de instituciones financieras de terceros que les brindan servicios se vuelve cada vez más débil, sin mencionar a las instituciones de capital de riesgo que no pueden operar activamente.
Esta polarización y presión de liquidez son cambios fundamentales en nuestra industria. Quien encuentre el punto de ruptura, quien podrá ganar.
Para los tokens respaldados por capital de riesgo, el sentimiento negativo del mercado es comprensible. El proyecto se lanza con una valoración de dilución total extremadamente alta, y después del lanzamiento, se desbloquean y venden constantemente para obtener ganancias. Dado que todo es una apuesta, ¿por qué no jugar en un casino relativamente más justo en un juego PVP de Meme coins? Si pierdes, solo puedes culparte a ti mismo por reaccionar lentamente, en lugar de ayudar a absorber los tokens de capital de riesgo valorados en miles de millones.
La esencia de este problema es que ha habido un problema en la cadena de suministro de liquidez en nuestra industria. ¿Por qué algunas cadenas de bloques públicas pueden seguir alcanzando nuevos máximos? Porque tienen productos realmente implementados que permiten a los usuarios obtener ganancias continuas, por lo que la comunidad de usuarios se convierte en una comunidad de trading, y ambas forman un ciclo positivo, que es clave para generar presión de compra.
El ciclo anterior de finanzas descentralizadas fue similar; los productos lanzados tenían pequeñas innovaciones y atractivos, los intercambios descentralizados crean liquidez y llevan a cabo un descubrimiento de valor continuo. Cuando la comunidad del producto y la comunidad especulativa alcanzan un consenso, la cotización en los intercambios centralizados libera aún más liquidez, logrando un triunfo de tres partes entre los desarrolladores del proyecto, la comunidad y los intercambios.
Un ecosistema saludable debería ser: las personas que participan en la cadena están dispuestas a comprar monedas y aún más a difundir, así se forma un ciclo positivo en la cadena de suministro de liquidez.
Sin embargo, ahora, el problema que enfrentan los tokens respaldados por capital de riesgo es la división de estas dos comunidades; el evento de generación de tokens ocurrió justo cuando la mainnet se lanzó, el producto no se ha implementado en absoluto, y la comunidad solo está aquí para recibir airdrops, lo que solo genera presión de venta. En el ciclo anterior, aún había algunas personas que nos ayudaban a apalancar la compra de tokens de baja capitalización, pero en este ciclo, el apalancamiento ha sido prácticamente eliminado; al mismo tiempo, en el último mercado alcista, muchas instituciones de capital de riesgo recaudaron grandes cantidades de fondos y enfrentan presión de posicionamiento. Para mostrar a los socios limitados un retorno atractivo en los libros, se ven obligados a aumentar cíclicamente la valoración de los proyectos.
Esto ha llevado a la situación actual de los tokens respaldados por capital de riesgo, donde la sobrevaloración en la apertura y la falta de compradores dejan poco margen de acción más allá de la caída.
Esto permite entender naturalmente la lógica detrás de la creación de las monedas Meme. Dado que los proyectos en los que invierten los capitales de riesgo no logran materializarse, todo es especulación sobre aire, ¿por qué no especular sobre uno con una valoración más baja y justa?
Bajo la polarización analizada al inicio del artículo, las Meme coins se han convertido en una de las vías más innegables de nuestra industria.
Siempre he pensado que las Meme coins son puramente especulativas, pero hasta ahora me he dado cuenta de que estaba equivocado. Son un medio para llevar corrientes culturales, su valor no radica en funciones y tecnologías específicas, sino en su capacidad única para albergar conciencia colectiva, emociones y reconocimiento, lo cual es idéntico a la lógica religiosa. Detrás de la superficie absurda, se expresa una profunda necesidad psicológica social y valores; lo que hace es productivizar y capitalizar corrientes de pensamiento y emociones.
En otras palabras, el núcleo de su producto son las corrientes de pensamiento y narrativas que lleva consigo, y el tamaño de estas corrientes de pensamiento y narrativas determina el potencial de una moneda Meme. Tecnología pionera, culto a la personalidad, emociones de IP, corrientes de subcultura, al analizar el potencial detrás de ello es exactamente igual que el análisis que hace el capital de riesgo sobre el futuro de un producto en su campo y su posición en ese campo.
Para las Meme coins, el token es su producto, por lo que lo que debe hacer en torno al producto es promover la interacción entre el precio y la comunidad. El precio, en cierto sentido, es la evolución del producto; construir una base comunitaria sólida en medio de la volatilidad del precio, convertir a los especuladores a corto plazo en poseedores a largo plazo, y llevarlos a realizar la difusión, para finalmente cumplir con la profecía auto-realizable.
En este aspecto, las Meme Coins tienen una gran ventaja que los tokens respaldados por capital de riesgo no tienen. Dado que el token es el producto en sí, la comunidad del producto se fusiona con la comunidad especulativa, formando una sinergia entre ambas.
Las monedas Meme, debido a su bajo capital de emisión, resultan en una relación señal-ruido muy baja en las inversiones, y no se pueden analizar desde una forma de producto tangible. Se necesita un excelente sentido para comprender las tendencias y las emociones del mercado. Aún estoy esforzándome por aprender si hay una metodología estructurada para investigar este sector, de modo que pueda seleccionar objetivos en medio de una relación señal-ruido muy baja. Si es posible, ¿qué tipo de objetivos serían adecuados para nuestra intervención y cuándo deberíamos intervenir?
Pero estoy muy convencido de que las Meme coins se convertirán en una oportunidad de nivel cíclico, porque su esencia es un fenómeno cultural en la era digital, y la ideología y las emociones que las rodean son eternas e inagotables.
Lo más importante es que siempre he creído que dar oportunidades de enriquecimiento a los marginados es donde radica la vitalidad de nuestra industria. Antes de esta oleada de monedas Meme, se decía que las exigencias para los emprendedores en este ciclo eran al menos diez veces mayores que antes, y parece que las inversiones han sido consumidas por el capital de riesgo, lo que ha reprimido enormemente el sentimiento de las comunidades y los inversores minoristas. Pero a través de las monedas Meme, los jóvenes pueden obtener oportunidades de 100 veces a través de la inversión temprana, y la resistencia a la autoridad es uno de los espíritus más fundamentales de las criptomonedas, creo que siempre estará presente.
Cuando todos están entusiasmados sintiendo que pueden arriesgarse por la comunidad y creen que siempre van a ganar, no olviden que las ganancias serán cosechadas, esto es algo inmutable en la industria financiera. Piensen en la comunidad NFT de aquellos años: cada uno estaba orgulloso de usar la imagen de un mono, ayudándoles a conectar con las marcas, organizando eventos y colaboraciones por todas partes, y fiestas de NFT en todo el mundo, ¿y luego qué?
Cuando aparece una confianza inflada y expectativas poco realistas, cuando se siente que tener monedas principales no es tan bueno como tener monedas Meme, y cuando aparecen varios hackers y esquemas de salida, debemos empezar a estar en alerta. Una vez que nuestra industria no tenga mayores oportunidades de liquidez y Bitcoin empiece a encontrar resistencia, todo el Alpha mejorado caerá a una velocidad más rápida.
De hecho, el gran giro de las Meme coins ocurrió cuando una plataforma de intercambio lanzó un nuevo token emergente de pequeña escala, en ese momento los tokens respaldados por capital de riesgo estaban en problemas, la oportunidad fue descubrir el lanzamiento de un pequeño token emergente, abrazando a la comunidad Meme lo que permitió que el proyecto, la comunidad y los usuarios de la plataforma de intercambio ganaran dinero, y así surgió el desarrollo posterior.
Pero ahora la liquidez ciega de las monedas Meme en la cadena se asemeja a la competencia de TVL después de los proyectos de alto TVL en cierta plataforma de intercambio, ¿no se parece a la competencia de las monedas ecológicas después de un gran número de usuarios en cierta plataforma de intercambio?
Las plataformas de negociación cambiarán su estrategia de listado de monedas en función de las expectativas del mercado, guiando así la dirección del mercado. En nuestra industria, debido a los bajos costos de emisión de activos y la prima de liquidez, seguramente caeremos en un fenómeno de competencia homogénea, un fenómeno que todos terminarán por ignorar y cansarse.
Este es el poder del ciclo.
En los ciclos cortos, no debes hacer algo solo porque apuestes a que la plataforma de intercambio lo apoyará; los proyectos que realmente están construyendo la industria definitivamente aparecerán.
En el gran ciclo, la llegada de un mercado bajista definitivamente hará que un montón de sobreoferta inactiva sea eliminada por el mercado, y luego llevará al mercado de vuelta a la normalidad.
El mercado siempre oscila entre el enfoque a largo plazo y el sentimiento a corto plazo, es un espectro, donde los protagonistas y los Meme coins se convertirán en dos extremos, a medida que el sentimiento del mercado fluctúe.
No te preocupes, solo encuentra tu propio ritmo.
La inversión es así un juego, hacemos juicios basados en nuestro entendimiento y apostamos, si acertamos ganamos dinero, si nos equivocamos revisamos, siempre con curiosidad, siempre con respeto.
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Estrategias de inversión en la ola de Memecoin: análisis de la polarización del mercado de criptomonedas
Estrategias de inversión en tiempos de volatilidad del mercado: Análisis de la actual fiebre de los Memecoins
Recientemente, alguien en una reunión me preguntó si me sentía ansioso por el mercado actual. La pregunta me sorprendió un poco, porque no entiendo por qué deberíamos sentirnos ansiosos. La otra persona explicó que muchas personas creen que, con el auge de las monedas Meme, el capital de riesgo podría perder su ventaja. De hecho, en la reciente conferencia DeVCon, las monedas Meme se convirtieron en el tema de discusión más popular, e incluso hubo quien bromeó diciendo que discutir el mercado primario afectaría el tiempo dedicado a la especulación sobre las monedas Meme.
En realidad, no estamos particularmente ansiosos. Como un fondo evergreen que opera de manera independiente, podemos adoptar una perspectiva más a largo plazo sobre esta industria. No necesitamos explicar nuestra estrategia de inversión a inversores que no comprenden nuestro sector para recaudar fondos; todo lo que hacemos surge de nuestra curiosidad por el valor de la industria y la movilidad del talento.
En un entorno donde los límites entre el mercado primario y secundario de las criptomonedas son difusos, la naturaleza del capital de riesgo se asemeja más a "apostar por cosas con riesgo y recompensa". Seguir cualquier ideología o participar en cualquier lucha política es inútil; lo clave es aprender del mercado.
A principios de año, realizamos un análisis profundo de los cambios en la estructura de la industria y llegamos a la conclusión de que: la polarización de la industria se está intensificando. Por un lado, las finanzas tradicionales están incorporando una gran cantidad de activos criptográficos en Wall Street a través de métodos regulados como los ETF, lo que desvía esta liquidez y la hace difícil de convertir en fondos en el mercado. Por otro lado, la fuerte expansión del capitalismo populista ha llevado a una mayor compresión de la economía de la atención, haciendo que el proceso de financiarización sea más simple y brutal, convirtiendo el método más primitivo de criptomonedas en una especulación directa de los Meme coins, un área que las finanzas tradicionales no pueden alcanzar.
En este contexto macroeconómico y social, la liquidez en el mercado se está reduciendo constantemente. La "estrategia de mancuerna" de la que hablamos en el pasado originalmente esperaba que los extremos pudieran fusionarse, pero el resultado ha sido exactamente el contrario, la polarización se está volviendo cada vez más grave. Por lo tanto, los eslabones intermedios en la industria están encontrando cada vez más difícil sobrevivir.
Estos intermediarios incluyen una variedad de instituciones que surgieron en las etapas tempranas, como bolsas offshore, empresas de comercio, proveedores de servicios financieros cripto y firmas de capital de riesgo, ninguna de las cuales puede escapar. Este cambio estructural podría generar ansiedad en las bolsas offshore, ya que si las monedas principales se negocian cada vez más en lugares de comercio regulados, y las Meme coins pueden alcanzar rápidamente un valor de mercado de más de mil millones de dólares en la cadena, ¿se está viendo comprometido el espacio de supervivencia de ciertas plataformas de comercio?
Además de las plataformas de trading, ¿cómo deberían los creadores de mercado que han surgido gracias a las criptomonedas superar las dificultades al ver que los equipos de cuantificación de alta frecuencia de Wall Street entran en el juego con infraestructura y capital? Con su declive, la presencia de instituciones financieras de terceros que les brindan servicios se vuelve cada vez más débil, sin mencionar a las instituciones de capital de riesgo que no pueden operar activamente.
Esta polarización y presión de liquidez son cambios fundamentales en nuestra industria. Quien encuentre el punto de ruptura, quien podrá ganar.
Para los tokens respaldados por capital de riesgo, el sentimiento negativo del mercado es comprensible. El proyecto se lanza con una valoración de dilución total extremadamente alta, y después del lanzamiento, se desbloquean y venden constantemente para obtener ganancias. Dado que todo es una apuesta, ¿por qué no jugar en un casino relativamente más justo en un juego PVP de Meme coins? Si pierdes, solo puedes culparte a ti mismo por reaccionar lentamente, en lugar de ayudar a absorber los tokens de capital de riesgo valorados en miles de millones.
La esencia de este problema es que ha habido un problema en la cadena de suministro de liquidez en nuestra industria. ¿Por qué algunas cadenas de bloques públicas pueden seguir alcanzando nuevos máximos? Porque tienen productos realmente implementados que permiten a los usuarios obtener ganancias continuas, por lo que la comunidad de usuarios se convierte en una comunidad de trading, y ambas forman un ciclo positivo, que es clave para generar presión de compra.
El ciclo anterior de finanzas descentralizadas fue similar; los productos lanzados tenían pequeñas innovaciones y atractivos, los intercambios descentralizados crean liquidez y llevan a cabo un descubrimiento de valor continuo. Cuando la comunidad del producto y la comunidad especulativa alcanzan un consenso, la cotización en los intercambios centralizados libera aún más liquidez, logrando un triunfo de tres partes entre los desarrolladores del proyecto, la comunidad y los intercambios.
Un ecosistema saludable debería ser: las personas que participan en la cadena están dispuestas a comprar monedas y aún más a difundir, así se forma un ciclo positivo en la cadena de suministro de liquidez.
Sin embargo, ahora, el problema que enfrentan los tokens respaldados por capital de riesgo es la división de estas dos comunidades; el evento de generación de tokens ocurrió justo cuando la mainnet se lanzó, el producto no se ha implementado en absoluto, y la comunidad solo está aquí para recibir airdrops, lo que solo genera presión de venta. En el ciclo anterior, aún había algunas personas que nos ayudaban a apalancar la compra de tokens de baja capitalización, pero en este ciclo, el apalancamiento ha sido prácticamente eliminado; al mismo tiempo, en el último mercado alcista, muchas instituciones de capital de riesgo recaudaron grandes cantidades de fondos y enfrentan presión de posicionamiento. Para mostrar a los socios limitados un retorno atractivo en los libros, se ven obligados a aumentar cíclicamente la valoración de los proyectos.
Esto ha llevado a la situación actual de los tokens respaldados por capital de riesgo, donde la sobrevaloración en la apertura y la falta de compradores dejan poco margen de acción más allá de la caída.
Esto permite entender naturalmente la lógica detrás de la creación de las monedas Meme. Dado que los proyectos en los que invierten los capitales de riesgo no logran materializarse, todo es especulación sobre aire, ¿por qué no especular sobre uno con una valoración más baja y justa?
Bajo la polarización analizada al inicio del artículo, las Meme coins se han convertido en una de las vías más innegables de nuestra industria.
Siempre he pensado que las Meme coins son puramente especulativas, pero hasta ahora me he dado cuenta de que estaba equivocado. Son un medio para llevar corrientes culturales, su valor no radica en funciones y tecnologías específicas, sino en su capacidad única para albergar conciencia colectiva, emociones y reconocimiento, lo cual es idéntico a la lógica religiosa. Detrás de la superficie absurda, se expresa una profunda necesidad psicológica social y valores; lo que hace es productivizar y capitalizar corrientes de pensamiento y emociones.
En otras palabras, el núcleo de su producto son las corrientes de pensamiento y narrativas que lleva consigo, y el tamaño de estas corrientes de pensamiento y narrativas determina el potencial de una moneda Meme. Tecnología pionera, culto a la personalidad, emociones de IP, corrientes de subcultura, al analizar el potencial detrás de ello es exactamente igual que el análisis que hace el capital de riesgo sobre el futuro de un producto en su campo y su posición en ese campo.
Para las Meme coins, el token es su producto, por lo que lo que debe hacer en torno al producto es promover la interacción entre el precio y la comunidad. El precio, en cierto sentido, es la evolución del producto; construir una base comunitaria sólida en medio de la volatilidad del precio, convertir a los especuladores a corto plazo en poseedores a largo plazo, y llevarlos a realizar la difusión, para finalmente cumplir con la profecía auto-realizable.
En este aspecto, las Meme Coins tienen una gran ventaja que los tokens respaldados por capital de riesgo no tienen. Dado que el token es el producto en sí, la comunidad del producto se fusiona con la comunidad especulativa, formando una sinergia entre ambas.
Las monedas Meme, debido a su bajo capital de emisión, resultan en una relación señal-ruido muy baja en las inversiones, y no se pueden analizar desde una forma de producto tangible. Se necesita un excelente sentido para comprender las tendencias y las emociones del mercado. Aún estoy esforzándome por aprender si hay una metodología estructurada para investigar este sector, de modo que pueda seleccionar objetivos en medio de una relación señal-ruido muy baja. Si es posible, ¿qué tipo de objetivos serían adecuados para nuestra intervención y cuándo deberíamos intervenir?
Pero estoy muy convencido de que las Meme coins se convertirán en una oportunidad de nivel cíclico, porque su esencia es un fenómeno cultural en la era digital, y la ideología y las emociones que las rodean son eternas e inagotables.
Lo más importante es que siempre he creído que dar oportunidades de enriquecimiento a los marginados es donde radica la vitalidad de nuestra industria. Antes de esta oleada de monedas Meme, se decía que las exigencias para los emprendedores en este ciclo eran al menos diez veces mayores que antes, y parece que las inversiones han sido consumidas por el capital de riesgo, lo que ha reprimido enormemente el sentimiento de las comunidades y los inversores minoristas. Pero a través de las monedas Meme, los jóvenes pueden obtener oportunidades de 100 veces a través de la inversión temprana, y la resistencia a la autoridad es uno de los espíritus más fundamentales de las criptomonedas, creo que siempre estará presente.
Cuando todos están entusiasmados sintiendo que pueden arriesgarse por la comunidad y creen que siempre van a ganar, no olviden que las ganancias serán cosechadas, esto es algo inmutable en la industria financiera. Piensen en la comunidad NFT de aquellos años: cada uno estaba orgulloso de usar la imagen de un mono, ayudándoles a conectar con las marcas, organizando eventos y colaboraciones por todas partes, y fiestas de NFT en todo el mundo, ¿y luego qué?
Cuando aparece una confianza inflada y expectativas poco realistas, cuando se siente que tener monedas principales no es tan bueno como tener monedas Meme, y cuando aparecen varios hackers y esquemas de salida, debemos empezar a estar en alerta. Una vez que nuestra industria no tenga mayores oportunidades de liquidez y Bitcoin empiece a encontrar resistencia, todo el Alpha mejorado caerá a una velocidad más rápida.
De hecho, el gran giro de las Meme coins ocurrió cuando una plataforma de intercambio lanzó un nuevo token emergente de pequeña escala, en ese momento los tokens respaldados por capital de riesgo estaban en problemas, la oportunidad fue descubrir el lanzamiento de un pequeño token emergente, abrazando a la comunidad Meme lo que permitió que el proyecto, la comunidad y los usuarios de la plataforma de intercambio ganaran dinero, y así surgió el desarrollo posterior.
Pero ahora la liquidez ciega de las monedas Meme en la cadena se asemeja a la competencia de TVL después de los proyectos de alto TVL en cierta plataforma de intercambio, ¿no se parece a la competencia de las monedas ecológicas después de un gran número de usuarios en cierta plataforma de intercambio?
Las plataformas de negociación cambiarán su estrategia de listado de monedas en función de las expectativas del mercado, guiando así la dirección del mercado. En nuestra industria, debido a los bajos costos de emisión de activos y la prima de liquidez, seguramente caeremos en un fenómeno de competencia homogénea, un fenómeno que todos terminarán por ignorar y cansarse.
Este es el poder del ciclo.
En los ciclos cortos, no debes hacer algo solo porque apuestes a que la plataforma de intercambio lo apoyará; los proyectos que realmente están construyendo la industria definitivamente aparecerán.
En el gran ciclo, la llegada de un mercado bajista definitivamente hará que un montón de sobreoferta inactiva sea eliminada por el mercado, y luego llevará al mercado de vuelta a la normalidad.
El mercado siempre oscila entre el enfoque a largo plazo y el sentimiento a corto plazo, es un espectro, donde los protagonistas y los Meme coins se convertirán en dos extremos, a medida que el sentimiento del mercado fluctúe.
No te preocupes, solo encuentra tu propio ritmo.
La inversión es así un juego, hacemos juicios basados en nuestro entendimiento y apostamos, si acertamos ganamos dinero, si nos equivocamos revisamos, siempre con curiosidad, siempre con respeto.