Propuesta importante del ecosistema AAVE aprobada: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad
Recientemente, el ecosistema AAVE aprobó una propuesta clave, y el módulo AAVE Umbrella, que ha estado en preparación durante mucho tiempo, recibió el reconocimiento de la comunidad y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. El módulo Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module y asumirá la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Este cambio tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problemas centrales que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas:
Reducir los costos de mantenimiento. El gasto anual en incentivos del antiguo Safety Module alcanzaba aproximadamente 66 millones de dólares, lo que ejercía presión sobre la capitalización de AAVE.
Mejorar la eficiencia del capital. El Módulo de Seguridad solo involucra tokens AAVE y activos relacionados con GHO, y su eficiencia es relativamente baja al manejar la morosidad de activos de primera línea.
Optimización principal del módulo Umbrella
Categoría de fondos: Introducir aTokens con una mayor correlación con préstamos, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Distribución de incentivos: se utiliza un modelo de curva de liberación para ajustar dinámicamente la tasa de rendimiento según la liquidez objetivo, el total de participación actual y la cantidad máxima de liberación.
Mecanismo de Slashing: ejecutado automáticamente por contratos inteligentes, ya no depende de la gobernanza DAO para ser activado.
Impacto en los Stakers de GHO
Se espera que la tasa de rendimiento de los stakers de GHO disminuya del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Esto podría llevar a una reducción significativa en la emisión de GHO, ya que la demanda actual de GHO proviene principalmente de los rendimientos de staking en el Módulo de Seguridad.
Sin embargo, la tasa de colateralización de GHO se mantiene en un nivel saludable de más del 245%, y es poco probable que haya un riesgo de corrida en el corto plazo.
Ajuste estratégico de AAVE
Este cambio refleja una nueva evaluación por parte de AAVE del modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, AAVE podría centrarse más en los escenarios de aplicación práctica de las stablecoins descentralizadas, como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital en los protocolos de préstamos, para redefinir la competitividad de GHO.
Aunque esto significa la desaparición de una "mina divina" de alto rendimiento, también sienta las bases para el desarrollo saludable a largo plazo del ecosistema de AAVE.
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GigaBrainAnon
· hace14h
¡Qué bien se ha ahorrado este dinero!
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AirdropHunter
· hace14h
Finalmente puedo ahorrar una cantidad para el incentivo de fin de año.
Gran cambio en el ecosistema de AAVE: el módulo Umbrella reemplazará el módulo de seguridad y se reducirá la tasa de rendimiento.
Propuesta importante del ecosistema AAVE aprobada: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad
Recientemente, el ecosistema AAVE aprobó una propuesta clave, y el módulo AAVE Umbrella, que ha estado en preparación durante mucho tiempo, recibió el reconocimiento de la comunidad y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. El módulo Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module y asumirá la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Este cambio tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problemas centrales que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas:
Reducir los costos de mantenimiento. El gasto anual en incentivos del antiguo Safety Module alcanzaba aproximadamente 66 millones de dólares, lo que ejercía presión sobre la capitalización de AAVE.
Mejorar la eficiencia del capital. El Módulo de Seguridad solo involucra tokens AAVE y activos relacionados con GHO, y su eficiencia es relativamente baja al manejar la morosidad de activos de primera línea.
Optimización principal del módulo Umbrella
Categoría de fondos: Introducir aTokens con una mayor correlación con préstamos, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Distribución de incentivos: se utiliza un modelo de curva de liberación para ajustar dinámicamente la tasa de rendimiento según la liquidez objetivo, el total de participación actual y la cantidad máxima de liberación.
Mecanismo de Slashing: ejecutado automáticamente por contratos inteligentes, ya no depende de la gobernanza DAO para ser activado.
Impacto en los Stakers de GHO
Se espera que la tasa de rendimiento de los stakers de GHO disminuya del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Esto podría llevar a una reducción significativa en la emisión de GHO, ya que la demanda actual de GHO proviene principalmente de los rendimientos de staking en el Módulo de Seguridad.
Sin embargo, la tasa de colateralización de GHO se mantiene en un nivel saludable de más del 245%, y es poco probable que haya un riesgo de corrida en el corto plazo.
Ajuste estratégico de AAVE
Este cambio refleja una nueva evaluación por parte de AAVE del modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, AAVE podría centrarse más en los escenarios de aplicación práctica de las stablecoins descentralizadas, como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital en los protocolos de préstamos, para redefinir la competitividad de GHO.
Aunque esto significa la desaparición de una "mina divina" de alto rendimiento, también sienta las bases para el desarrollo saludable a largo plazo del ecosistema de AAVE.