Trampas ocultas en el algoritmo de ganancias y pérdidas de futuros perpetuos
El cálculo de ganancias y pérdidas de los Futuros perpetuos es mucho más complejo de lo que muestra la interfaz del intercambio. Involucra la competencia de múltiples variables, incluyendo la tasa de financiación, el precio de referencia, el mecanismo de liquidación y la lógica de presentación de ganancias y pérdidas no realizadas, entre otros. Los traders pueden malinterpretar que están en una situación de ganancias, cuando en realidad ya enfrentan un alto riesgo; o pensar que solo tienen una leve pérdida flotante, cuando en realidad el modelo de liquidación ya ha sido activado. Este artículo analizará en profundidad los principios de cálculo de ganancias y pérdidas flotantes y su impacto psicológico, revelando la verdadera base para el juicio de ganancias y pérdidas, así como las trampas potenciales en el algoritmo.
Mecanismo de cálculo de ganancias y pérdidas
Los Futuros perpetuos, como la herramienta más popular en el mercado de derivados de criptomonedas, permiten a los traders especular indefinidamente sobre los precios de los activos. Comprender la forma de calcular sus ganancias y pérdidas (PnL) es fundamental para el éxito en el trading. La lógica de cálculo de ganancias y pérdidas se divide principalmente en dos categorías: contratos ( de margen USDT ) y contratos ( de margen basado en criptomonedas.
Los contratos de margen USDT utilizan criptomonedas estables como margen y moneda de liquidación, y el cálculo de ganancias y pérdidas es intuitivo, mostrando una relación lineal. Actualmente, la mayoría de los intercambios principales se centran en contratos denominados en USDT.
El cálculo de las ganancias y pérdidas no realizadas se basa en el precio de referencia, y no en el último precio de transacción. El precio de referencia es un índice compuesto, diseñado para reflejar el "verdadero" valor justo del activo, para suavizar las fluctuaciones de precios a corto plazo y prevenir la manipulación del mercado.
Las ganancias y pérdidas realizadas son las ganancias y pérdidas finales bloqueadas después del cierre de la posición, e incluyen todos los costos incurridos durante el proceso de negociación. Es importante tener en cuenta que las tarifas de transacción y los costos de capital se calculan en función del valor nominal de la posición, y no del monto del margen invertido. Un alto apalancamiento amplificará significativamente el efecto de erosión de los costos sobre el margen real.
) Margen basado en criptomonedas ### Inverso ( Contrato: Estructura de rendimiento no lineal
Los contratos denominados en criptomonedas utilizan la criptomoneda que se negocia como margen y moneda de liquidación. El cálculo de ganancias y pérdidas de este tipo de contrato es no lineal, ya que el valor del margen en sí cambia con las fluctuaciones del precio del mercado.
Esta estructura de rendimiento no lineal crea una exposición asimétrica al riesgo para los traders. Para los compradores, las pérdidas se amplifican cuando el mercado baja; para los vendedores en corto, las pérdidas son relativamente menores cuando el mercado sube. Esta convexidad inherente es el principal riesgo para los traders compradores en un mercado bajista, y también es la ventaja estructural para los tenedores a largo plazo al acumular activos básicos en un mercado alcista.
Riesgos ocultos de los Futuros perpetuos
Además del cálculo básico de ganancias y pérdidas, en el comercio de Futuros perpetuos también existen muchos costos y riesgos implícitos, que son la principal causa de las pérdidas inesperadas de los comerciantes.
) Precio de marcado vs. Último precio de transacción: Primera trampa
El intercambio utiliza el precio de marcado para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y para activar la liquidación forzada, mientras que las órdenes de los comerciantes se ejecutan al precio de transacción más reciente. Este sistema de doble precio puede llevar a pérdidas por stop innecesarias o liquidaciones forzadas inesperadas.
Costo de capital: sangrado crónico bajo alta apalancamiento
El costo de financiamiento es el costo que las partes largas y cortas intercambian periódicamente para anclar el precio al contado en los Futuros perpetuos. El verdadero peligro radica en la interacción con el alto apalancamiento. El costo de financiamiento se calcula sobre el valor nominal total de la posición, y no sobre el margen que el comerciante ha aportado. Los costos de financiamiento de alta frecuencia tienen un efecto de interés compuesto bajo apalancamiento, lo que puede llevar a una erosión significativa del margen.
Liquidación forzada en cadena y deslizamiento de operaciones
Cuando una posición de alto apalancamiento es liquidada, puede desencadenar una reacción en cadena, formando "liquidaciones en cadena" o "mercados comprimidos". En un mercado con falta de liquidez, esta situación puede causar un gran deslizamiento en las operaciones, exacerbando aún más la volatilidad de los precios.
Reducción automática de posición ### ADL (: La maldición del ganador
La reducción automática de posiciones es el último medio de control de riesgo cuando el fondo de seguro se agota. Forzará el cierre de la posición inversa más rentable en el mercado para compensar las pérdidas de los operadores en quiebra. Es una injusticia estructural y también una reversión del destino del diseño centralizado.
Práctica: El ciclo de vida de una operación BTCUSDT
A través de un ejemplo completo de transacción, podemos integrar todos los conceptos mencionados anteriormente.
) Establecimiento de posición y cálculo inicial
Supongamos que un trader abre una posición larga de 1 BTC con un apalancamiento de 20x en una plataforma cuando el precio de BTC es de $60,000. Los cálculos iniciales incluyen el valor nominal, el margen inicial, el margen de mantenimiento y el precio estimado de liquidación.
Comercio rentable
Si el precio de BTC sube a $65,000, los traders podrían obtener ganancias. Pero hay que considerar factores como las comisiones de apertura y cierre, los costos de financiamiento, etc., y el monto que realmente se recibe suele ser inferior a la ganancia flotante en la cuenta.
Transacciones con pérdidas y liquidación forzada
Si el precio de BTC cae, las pérdidas no realizadas seguirán aumentando y se descontarán del margen inicial. Cuando el precio de marcado se acerque al precio de liquidación estimado, el programa de liquidación puede ser activado. Muchos traders en esta etapa aún tienen la esperanza de que todo saldrá bien, ignorando el mecanismo de precio marcado que lleva a la "liquidación anticipada".
Conclusión y recomendaciones
Los Futuros perpetuos son atractivos pero también están llenos de riesgos. Los traders necesitan comprender completamente el mecanismo de precio de marcado, la acumulación de costos de financiamiento, la lógica de liquidación forzada del sistema y el mecanismo ADL para evitar pérdidas innecesarias.
Las recomendaciones clave incluyen:
Familiarizarse con las reglas de la plataforma
Evitar el apalancamiento excesivo, controlar la posición de manera adecuada.
Configurar stop loss con límite de precio
Mantener un seguimiento continuo del precio de marcado y la composición del índice
Evitar los picos de financiación y optimizar la estructura de posiciones
Acortar el ciclo de trading en mercados de alta volatilidad
Por último, mantener un respeto por el mercado y ver de manera racional las ganancias y pérdidas flotantes es la única forma de sobrevivir a largo plazo en el complejo mercado de Futuros perpetuos.
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Hash_Bandit
· hace2h
he estado minando btc desde 2013... estas trampa de pnl golpean más fuerte que un rig asic roto fr fr
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StakeOrRegret
· 08-04 13:04
Demasiadas variables están jugando a tomar a la gente por tonta.
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IfIWereOnChain
· 08-04 13:03
Siempre en el camino de Arruinado
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TokenomicsTinfoilHat
· 08-04 13:01
Solo quiero preguntar quién ha jugado con contratos perpetuos sin caer en una trampa.
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TokenBeginner'sGuide
· 08-04 12:55
Pequeño recordatorio: más del 60% de los novatos se sienten confundidos en esta área, así que asegúrate de estudiar cuidadosamente el mecanismo de liquidación paso a paso, ¡la seguridad del capital es lo más importante!
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BtcDailyResearcher
· 08-04 12:54
Hablar sin saber es mejor que jugar con pérdidas.
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MEVHunterNoLoss
· 08-04 12:50
La Liquidación algoritmo no es más que un tigre de papel.
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HypotheticalLiquidator
· 08-04 12:42
He visto a demasiada gente ser reducida pérdidas por la tasa de financiación, arruinado advertencia
Revelación del algoritmo de ganancias y pérdidas de Futuros perpetuos: guía de trading para evitar trampas ocultas.
Trampas ocultas en el algoritmo de ganancias y pérdidas de futuros perpetuos
El cálculo de ganancias y pérdidas de los Futuros perpetuos es mucho más complejo de lo que muestra la interfaz del intercambio. Involucra la competencia de múltiples variables, incluyendo la tasa de financiación, el precio de referencia, el mecanismo de liquidación y la lógica de presentación de ganancias y pérdidas no realizadas, entre otros. Los traders pueden malinterpretar que están en una situación de ganancias, cuando en realidad ya enfrentan un alto riesgo; o pensar que solo tienen una leve pérdida flotante, cuando en realidad el modelo de liquidación ya ha sido activado. Este artículo analizará en profundidad los principios de cálculo de ganancias y pérdidas flotantes y su impacto psicológico, revelando la verdadera base para el juicio de ganancias y pérdidas, así como las trampas potenciales en el algoritmo.
Mecanismo de cálculo de ganancias y pérdidas
Los Futuros perpetuos, como la herramienta más popular en el mercado de derivados de criptomonedas, permiten a los traders especular indefinidamente sobre los precios de los activos. Comprender la forma de calcular sus ganancias y pérdidas (PnL) es fundamental para el éxito en el trading. La lógica de cálculo de ganancias y pérdidas se divide principalmente en dos categorías: contratos ( de margen USDT ) y contratos ( de margen basado en criptomonedas.
) USDT garantía ### contrato ( hacia adelante: modelo lineal estándar
Los contratos de margen USDT utilizan criptomonedas estables como margen y moneda de liquidación, y el cálculo de ganancias y pérdidas es intuitivo, mostrando una relación lineal. Actualmente, la mayoría de los intercambios principales se centran en contratos denominados en USDT.
El cálculo de las ganancias y pérdidas no realizadas se basa en el precio de referencia, y no en el último precio de transacción. El precio de referencia es un índice compuesto, diseñado para reflejar el "verdadero" valor justo del activo, para suavizar las fluctuaciones de precios a corto plazo y prevenir la manipulación del mercado.
Las ganancias y pérdidas realizadas son las ganancias y pérdidas finales bloqueadas después del cierre de la posición, e incluyen todos los costos incurridos durante el proceso de negociación. Es importante tener en cuenta que las tarifas de transacción y los costos de capital se calculan en función del valor nominal de la posición, y no del monto del margen invertido. Un alto apalancamiento amplificará significativamente el efecto de erosión de los costos sobre el margen real.
) Margen basado en criptomonedas ### Inverso ( Contrato: Estructura de rendimiento no lineal
Los contratos denominados en criptomonedas utilizan la criptomoneda que se negocia como margen y moneda de liquidación. El cálculo de ganancias y pérdidas de este tipo de contrato es no lineal, ya que el valor del margen en sí cambia con las fluctuaciones del precio del mercado.
Esta estructura de rendimiento no lineal crea una exposición asimétrica al riesgo para los traders. Para los compradores, las pérdidas se amplifican cuando el mercado baja; para los vendedores en corto, las pérdidas son relativamente menores cuando el mercado sube. Esta convexidad inherente es el principal riesgo para los traders compradores en un mercado bajista, y también es la ventaja estructural para los tenedores a largo plazo al acumular activos básicos en un mercado alcista.
Riesgos ocultos de los Futuros perpetuos
Además del cálculo básico de ganancias y pérdidas, en el comercio de Futuros perpetuos también existen muchos costos y riesgos implícitos, que son la principal causa de las pérdidas inesperadas de los comerciantes.
) Precio de marcado vs. Último precio de transacción: Primera trampa
El intercambio utiliza el precio de marcado para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y para activar la liquidación forzada, mientras que las órdenes de los comerciantes se ejecutan al precio de transacción más reciente. Este sistema de doble precio puede llevar a pérdidas por stop innecesarias o liquidaciones forzadas inesperadas.
Costo de capital: sangrado crónico bajo alta apalancamiento
El costo de financiamiento es el costo que las partes largas y cortas intercambian periódicamente para anclar el precio al contado en los Futuros perpetuos. El verdadero peligro radica en la interacción con el alto apalancamiento. El costo de financiamiento se calcula sobre el valor nominal total de la posición, y no sobre el margen que el comerciante ha aportado. Los costos de financiamiento de alta frecuencia tienen un efecto de interés compuesto bajo apalancamiento, lo que puede llevar a una erosión significativa del margen.
Liquidación forzada en cadena y deslizamiento de operaciones
Cuando una posición de alto apalancamiento es liquidada, puede desencadenar una reacción en cadena, formando "liquidaciones en cadena" o "mercados comprimidos". En un mercado con falta de liquidez, esta situación puede causar un gran deslizamiento en las operaciones, exacerbando aún más la volatilidad de los precios.
Reducción automática de posición ### ADL (: La maldición del ganador
La reducción automática de posiciones es el último medio de control de riesgo cuando el fondo de seguro se agota. Forzará el cierre de la posición inversa más rentable en el mercado para compensar las pérdidas de los operadores en quiebra. Es una injusticia estructural y también una reversión del destino del diseño centralizado.
Práctica: El ciclo de vida de una operación BTCUSDT
A través de un ejemplo completo de transacción, podemos integrar todos los conceptos mencionados anteriormente.
) Establecimiento de posición y cálculo inicial
Supongamos que un trader abre una posición larga de 1 BTC con un apalancamiento de 20x en una plataforma cuando el precio de BTC es de $60,000. Los cálculos iniciales incluyen el valor nominal, el margen inicial, el margen de mantenimiento y el precio estimado de liquidación.
Comercio rentable
Si el precio de BTC sube a $65,000, los traders podrían obtener ganancias. Pero hay que considerar factores como las comisiones de apertura y cierre, los costos de financiamiento, etc., y el monto que realmente se recibe suele ser inferior a la ganancia flotante en la cuenta.
Transacciones con pérdidas y liquidación forzada
Si el precio de BTC cae, las pérdidas no realizadas seguirán aumentando y se descontarán del margen inicial. Cuando el precio de marcado se acerque al precio de liquidación estimado, el programa de liquidación puede ser activado. Muchos traders en esta etapa aún tienen la esperanza de que todo saldrá bien, ignorando el mecanismo de precio marcado que lleva a la "liquidación anticipada".
Conclusión y recomendaciones
Los Futuros perpetuos son atractivos pero también están llenos de riesgos. Los traders necesitan comprender completamente el mecanismo de precio de marcado, la acumulación de costos de financiamiento, la lógica de liquidación forzada del sistema y el mecanismo ADL para evitar pérdidas innecesarias.
Las recomendaciones clave incluyen:
Por último, mantener un respeto por el mercado y ver de manera racional las ganancias y pérdidas flotantes es la única forma de sobrevivir a largo plazo en el complejo mercado de Futuros perpetuos.