مؤخراً، أرسل رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إشارة حول احتمال خفض معدل الفائدة، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. حالياً، يتراوح نطاق معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي بين 4.25%-4.50%، لكن توقعات السوق تشير إلى أن احتمال خفض الفائدة في سبتمبر قد وصل إلى 91.3%.

هذه التوقعات مستندة إلى عدة عوامل رئيسية: أولاً، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في يوليو بنسبة 2.7% على أساس سنوي، بينما بلغ CPI الأساسي 3.1%، وارتفعت تكاليف السكن بنسبة 0.2% فقط. ثانياً، ظهرت علامات على تباطؤ سوق العمل، حيث بلغ عدد الوظائف الجديدة في يوليو 73,000 فقط، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%.

تزداد احتمالية تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يتوقع السوق أن تتجاوز احتمالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 90%. قد يركز الإطار السياسي الجديد بشكل أكبر على هدف الاستقرار السعري، بينما يحتاج إلى إيجاد توازن بين تراجع سوق العمل ومخاطر التضخم الناتجة عن التعريفات الجمركية. ومن الجدير بالذكر أن الاحتياطي الفيدرالي قد اتخذ في الماضي تدابير خفض أسعار الفائدة بشكل طارئ أو رفع أسعار الفائدة بشكل قوي للسيطرة على التضخم.

قد تؤثر هذه التغييرات في السياسة بشكل كبير على الأسواق المالية. قد يشهد سوق الأسهم زيادة بنسبة 1.35% - 1.62% في يوم واحد، بينما قد ينخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.78%. ومع ذلك، قد تتبنى الاحتياطي الفيدرالي استراتيجية تعديل تدريجي مع مراقبة دقيقة لتغيرات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ومعدل البطالة.

مع اقتراب نهاية عام 2025، قد يصل إجمالي تخفيض أسعار الفائدة إلى 50-75 نقطة أساس. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من عدم اليقين الناتج عن تغييرات سياسة التعريفات. بشكل عام، ستظل توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تحت تأثير البيانات الاقتصادية والأوضاع العالمية، ويتعين متابعة اتجاهات قراراته المستقبلية.