منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 في ظل النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - أزمة تشكل نظامًا جديدًا
بدأ القطاع المالي يسير نحو عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من التحركات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار اضطراب الأسواق العالمية. ومن بين هذه التحركات، كانت واحدة من أكثرها إثارة للصدمة هي تصعيد سياسة الرسوم الجمركية: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية موحدة بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وفرضت "رسوم المعاملة بالمثل" أعلى على 60 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث تم رفع الرسوم المفروضة على الصين في مرحلة ما إلى 125%). في الأجل القصير، أدت ضريبة ترامب إلى تقلبات هائلة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لعمليات بيع كبيرة، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، مسجلة أكبر زيادة أسبوعية منذ 20 عامًا؛ شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة، واقتربت من الانهيار؛ انخفض مؤشر الدولار بشكل متواصل وسجل أكبر انخفاض يومي له منذ سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض رسوم جديدة على بعض الدول الحليفة لتوفير بعض التنفس، لا يزال المستثمرون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".
النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي يتركز حول الولايات المتحدة (مثل نظام بريتون وودز وإطار منظمة التجارة العالمية) يواجه خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، كما أن الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة في الولايات المتحدة تآكلت بشكل مستمر من مصداقية الدولار، حيث انخفضت نسبة الدولار في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية. خاصة منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، أدى النمو السريع للصين في العديد من المجالات التكنولوجية إلى الاقتراب من الولايات المتحدة أو حتى تجاوزها، مما أثار قلقًا عميقًا لدى النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G، ومحطات الاتصالات، وغيرها من التقنيات الرئيسية، هي بمثابة إشارة تنبه الولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت مرتفعة في السابق تم تقاربها بسرعة، وأصبحت ميزة الولايات المتحدة التقليدية في مجال التصنيع مهددة بشكل خطير، بينما يختار الجيل الشاب من الأمريكيين المزيد من الانخراط في مجالات التمويل والفنون، ولم يعودوا يرغبون في العمل في مجال التصنيع. كل هذه التغييرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة للهيمنة بدأ يتزعزع.
في هذا السياق، بدأت صانعي القرار في الولايات المتحدة في التفكير في بناء نظام جديد للتجارة والتمويل من أجل الحفاظ على هيمنتها العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، ولكن أيضًا محاولة "بدء من جديد" - من خلال وضع نظام قواعد جديدة لإعادة تأكيد مكانة الولايات المتحدة المركزية. يتضمن ذلك جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم صعود دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من عوائد العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن مرساة قيمة جديدة، لتوفير دعم جديد للثقة المتزعزعة في الدولار والتجارة العالمية. في إطار هذه الفكرة، يحتاج الائتمان التقليدي للدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة في توجيه أنظارها نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن موقف الحكومة الأمريكية تجاه مجال العملات المشفرة شهد تحولًا كبيرًا منذ تولي ترامب منصبه. بعد فترة وجيزة من تنصيبه، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، وهو ما يتعارض مع موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات قد بدأت في السنوات الأخيرة بتبني البيتكوين، معتبرة إياه "الذهب الرقمي" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، حيث تدمج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
بيتكوين والذهب: "المرسى المزدوج" الجديد للدولار
عندما تواجه قواعد التجارة والتمويل العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة إنشاء أساس ائتماني جديد للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": بما في ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم الاحتفاظ بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، وتعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة (الموجودة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة مهمة في هيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - حيث يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في العصر الجديد. اعتبارًا من نهاية عام 2024، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يمثل حوالي عُشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من حيث الإمكانات على المدى الطويل، إذا كان من الممكن يومًا ما أن تصل القيمة السوقية للبيتكوين إلى ما يعادل الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. ولأننا نرى هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين المتمثلة في اللامركزية، والحد من الإصدارات (21 مليون عملة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في دمجه في نظام احتياطي الدولة.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات الكبيرة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمراً تنفيذياً أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة تشفير بارزة، دعا فيها بعض منصات التداول وبعض الشركات وغيرها من عمالقة الصناعة بالإضافة إلى أعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. أعرب ترامب في الاجتماع علنًا عن دعمه لتطوير صناعة التشفير، وتعهد بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريعات إطار تنظيم مستقرات العملات والأصول الرقمية، لتوفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين هو بمثابة إنشاء نوكسفيل الافتراضية" ----- مما يعني أن الولايات المتحدة تعتزم اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في عهد الرقمية. تشير هذه التصريحات إلى أن البيتكوين قد دخل رسميًا في المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، وتم منحه مكانة مشابهة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في استخدام البيتكوين كأصل مرجعي جديد مع الذهب في النظام المالي الجديد. في الواقع، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين (يأتي بشكل أساسي من مصادر مثل مصادرة إنفاذ القانون) وتخطط لزيادة حيازتها. الشائعات في السوق تشير إلى أن الهدف هو تجميع حوالي مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهذه الكمية قريبة من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه أصبح واضحًا: بعض حكومات الولايات الأمريكية قد اتخذت زمام المبادرة، وأقرت استخدام الأموال العامة لشراء البيتكوين كاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، تم "تسمية" البيتكوين بشكل قانوني من خلال الأوامر التنفيذية ومشروعات القوانين. إذا تمكن الدولار في المستقبل من أن يكون مرتبطًا جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتقنية البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تتمكن من الحصول على ميزة في الصراعات المالية العالمية المستقبلية، مما يضمن استدامة نظام الدولار.
بالطبع، إن إدخال البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الديون الوطنية الهائلة التي تتحملها الحكومة الأمريكية أصبحت تتزايد بشكل متسارع، مما يثير أزمة ائتمانية. إذا كانت الولايات المتحدة تمتلك احتياطات كافية من البيتكوين ورفعت أسعارها في المستقبل، فقد تتمكن من سد الثغرات في ديونها عن طريق بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تخفيف مخاطر الديون بذكاء. هذه الفكرة "استخدام الأصول المشفرة لتخفيف الديون" أصبحت تصورًا جديدًا للاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة أيضًا على تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح مشروع قانون حديث إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز تداولاتها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة تريد السيطرة على إصدار العملات الرقمية المدعومة بالدولار (عملات الدولار المستقرة) ووضع قواعدها، لتثبيت هيمنة الدولار في عالم العملات المشفرة. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، ترسم الثلاثة معًا معالم ترتيب جديد للدولار - حيث تحافظ على الوضع القانوني للدولار، بينما تدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يعزز القدرة على تحمل المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ما الذي يجب فعله في النصف الثاني"
على مدار أكثر من عام مضى، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولًا حادًا من الحماس إلى الهدوء. لقد تراجعت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي بلغت حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (المصدر: منصة بيانات معينة، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتنظيف. إن الاضطراب الاقتصادي الكلي (مثل ارتفاع التضخم، وزيادة أسعار الفائدة) بالإضافة إلى تشديد الرقابة قد أدى إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم قيمة حقيقية خلال هذه الجولة من التصحيح. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل فرصة لتأسيس القاعدة وجمع القوة، واحتضان الفرص الجديدة - فبمجرد زوال فقاعة الدورة السابقة، فإنها فرصة جيدة لتصفية الذهن وصقل المنتجات، مما يتيح لهم التميز.
في مثل هذه البيئة "نصف النهائي"، يجب على رواد الأعمال أن يفكروا: ماذا يمكن فعله في نصف النهائي؟ لم يعد من الممكن الاعتماد على أساليب تدفق بسيطة، وبدلاً من ذلك، هناك منطق ريادي يركز على القيمة الجوهرية. في ظل الظروف السوقية الحالية، تحمل الاتجاهات التالية فرصاً جديدة:
بيئة البيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقيات البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المستندة إلى BTC.
أنظمة بيئية أخرى للبلوكتشين: الابتكارات التي تعود إلى الكفاءة وجوهر الربحية على سلاسل الكتل العامة مثل إيثيريوم، وتحرر من مجرد "زيادة الحركة"، لبناء تطبيقات مالية لامركزية (DeFi) مستدامة موجهة نحو المنتجات.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الحقيقية ومشاهد الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم المرتبطة بالتشفير: تابع موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو التحول إلى الأسهم.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الفكرة المذكورة أعلاه، وسنستكشف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi
على الرغم من أن البيتكوين يُعتبر "ذهبًا رقميًا" لفترة طويلة، إلا أن وظائف الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التقدمات التقنية والتطبيقية الأخيرة تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): خلق أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن ثابت للقيمة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار انواع متعددة من الأصول المالية. البروتوكولات الناشئة مثل BRC-20 وRunes قد أثارت شغف إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ بينما بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) المقدم من إحدى الشركات يجعل إصدار العملات المستقرة والسندات وغيرها من الأصول المالية في نظام البيتكوين البيئي ممكنًا. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين لديها القدرة على تحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة في الدورة المقبلة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين القيمة التي تدعم الأصول الغنية. المشاريع التمثيلية مثل Bedrock وSolv تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يدفع بتطور قدرة التمويل وإصدار الأصول للبيتكوين.
BTC Infra (بنية تحتية لبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على بيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية لـ BTC، يحاول القطاع تطوير طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم لبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM لبيتكوين (مثل BTC L2 القادرة على عقود الإيثيريوم الذكية)، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة BTC. النوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات بيتكوين، مثل بروتوكول RGB، وشبكة Lightning وغيرها من تقنيات الطبقة الثانية الأصلية لبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية، وقابلية التوسع وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية لـ BTC. المشاريع التمثيلية مثل Unisat وMerlin وB² تركز على بناء Layer2 لبيتكوين وأدوات الوساطة، مما يعزز نظام تطوير بيتكوين وقدراته القابلة للتوسع.
RWA المدعومة بـ BTC و PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين في تزايد تدريجي، مثل توكينيز الأصول مثل السندات الحكومية الأمريكية، والأصول المادية، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية قابلة للتحقق عالميًا، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة عالية. في الوقت نفسه، فإن نموذج "PayFi" الذي يعتمد على البنية التحتية للدفع مثل شبكة Lightning يعيد البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج الوكلاء الذكيين (AI Agent).
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SandwichHunter
· منذ 22 س
مرة أخرى ترامب، مرة أخرى يريد الاستسلام.
شاهد النسخة الأصليةرد0
YieldWhisperer
· 08-10 15:49
لقد رأيت هذا الفيلم من قبل... عام 2025 يبدو مثل 2008 ولكن مع علم الاقتصاد البونزي الإضافي بصراحة
استراتيجية بيتكوين في ظل النظام الجديد للدولار الأمريكي: فرص BTC Fi، البنية التحتية والتطبيقات المادية
منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 في ظل النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - أزمة تشكل نظامًا جديدًا
بدأ القطاع المالي يسير نحو عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من التحركات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار اضطراب الأسواق العالمية. ومن بين هذه التحركات، كانت واحدة من أكثرها إثارة للصدمة هي تصعيد سياسة الرسوم الجمركية: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية موحدة بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وفرضت "رسوم المعاملة بالمثل" أعلى على 60 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث تم رفع الرسوم المفروضة على الصين في مرحلة ما إلى 125%). في الأجل القصير، أدت ضريبة ترامب إلى تقلبات هائلة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لعمليات بيع كبيرة، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، مسجلة أكبر زيادة أسبوعية منذ 20 عامًا؛ شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة، واقتربت من الانهيار؛ انخفض مؤشر الدولار بشكل متواصل وسجل أكبر انخفاض يومي له منذ سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض رسوم جديدة على بعض الدول الحليفة لتوفير بعض التنفس، لا يزال المستثمرون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".
النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي يتركز حول الولايات المتحدة (مثل نظام بريتون وودز وإطار منظمة التجارة العالمية) يواجه خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، كما أن الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة في الولايات المتحدة تآكلت بشكل مستمر من مصداقية الدولار، حيث انخفضت نسبة الدولار في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية. خاصة منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، أدى النمو السريع للصين في العديد من المجالات التكنولوجية إلى الاقتراب من الولايات المتحدة أو حتى تجاوزها، مما أثار قلقًا عميقًا لدى النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G، ومحطات الاتصالات، وغيرها من التقنيات الرئيسية، هي بمثابة إشارة تنبه الولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت مرتفعة في السابق تم تقاربها بسرعة، وأصبحت ميزة الولايات المتحدة التقليدية في مجال التصنيع مهددة بشكل خطير، بينما يختار الجيل الشاب من الأمريكيين المزيد من الانخراط في مجالات التمويل والفنون، ولم يعودوا يرغبون في العمل في مجال التصنيع. كل هذه التغييرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة للهيمنة بدأ يتزعزع.
في هذا السياق، بدأت صانعي القرار في الولايات المتحدة في التفكير في بناء نظام جديد للتجارة والتمويل من أجل الحفاظ على هيمنتها العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، ولكن أيضًا محاولة "بدء من جديد" - من خلال وضع نظام قواعد جديدة لإعادة تأكيد مكانة الولايات المتحدة المركزية. يتضمن ذلك جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم صعود دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من عوائد العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن مرساة قيمة جديدة، لتوفير دعم جديد للثقة المتزعزعة في الدولار والتجارة العالمية. في إطار هذه الفكرة، يحتاج الائتمان التقليدي للدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة في توجيه أنظارها نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن موقف الحكومة الأمريكية تجاه مجال العملات المشفرة شهد تحولًا كبيرًا منذ تولي ترامب منصبه. بعد فترة وجيزة من تنصيبه، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، وهو ما يتعارض مع موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات قد بدأت في السنوات الأخيرة بتبني البيتكوين، معتبرة إياه "الذهب الرقمي" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، حيث تدمج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
بيتكوين والذهب: "المرسى المزدوج" الجديد للدولار
عندما تواجه قواعد التجارة والتمويل العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة إنشاء أساس ائتماني جديد للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": بما في ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم الاحتفاظ بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، وتعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة (الموجودة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة مهمة في هيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - حيث يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في العصر الجديد. اعتبارًا من نهاية عام 2024، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يمثل حوالي عُشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من حيث الإمكانات على المدى الطويل، إذا كان من الممكن يومًا ما أن تصل القيمة السوقية للبيتكوين إلى ما يعادل الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. ولأننا نرى هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين المتمثلة في اللامركزية، والحد من الإصدارات (21 مليون عملة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في دمجه في نظام احتياطي الدولة.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات الكبيرة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمراً تنفيذياً أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة تشفير بارزة، دعا فيها بعض منصات التداول وبعض الشركات وغيرها من عمالقة الصناعة بالإضافة إلى أعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. أعرب ترامب في الاجتماع علنًا عن دعمه لتطوير صناعة التشفير، وتعهد بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريعات إطار تنظيم مستقرات العملات والأصول الرقمية، لتوفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين هو بمثابة إنشاء نوكسفيل الافتراضية" ----- مما يعني أن الولايات المتحدة تعتزم اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في عهد الرقمية. تشير هذه التصريحات إلى أن البيتكوين قد دخل رسميًا في المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، وتم منحه مكانة مشابهة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في استخدام البيتكوين كأصل مرجعي جديد مع الذهب في النظام المالي الجديد. في الواقع، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين (يأتي بشكل أساسي من مصادر مثل مصادرة إنفاذ القانون) وتخطط لزيادة حيازتها. الشائعات في السوق تشير إلى أن الهدف هو تجميع حوالي مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهذه الكمية قريبة من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه أصبح واضحًا: بعض حكومات الولايات الأمريكية قد اتخذت زمام المبادرة، وأقرت استخدام الأموال العامة لشراء البيتكوين كاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، تم "تسمية" البيتكوين بشكل قانوني من خلال الأوامر التنفيذية ومشروعات القوانين. إذا تمكن الدولار في المستقبل من أن يكون مرتبطًا جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتقنية البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تتمكن من الحصول على ميزة في الصراعات المالية العالمية المستقبلية، مما يضمن استدامة نظام الدولار.
بالطبع، إن إدخال البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الديون الوطنية الهائلة التي تتحملها الحكومة الأمريكية أصبحت تتزايد بشكل متسارع، مما يثير أزمة ائتمانية. إذا كانت الولايات المتحدة تمتلك احتياطات كافية من البيتكوين ورفعت أسعارها في المستقبل، فقد تتمكن من سد الثغرات في ديونها عن طريق بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تخفيف مخاطر الديون بذكاء. هذه الفكرة "استخدام الأصول المشفرة لتخفيف الديون" أصبحت تصورًا جديدًا للاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة أيضًا على تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح مشروع قانون حديث إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز تداولاتها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة تريد السيطرة على إصدار العملات الرقمية المدعومة بالدولار (عملات الدولار المستقرة) ووضع قواعدها، لتثبيت هيمنة الدولار في عالم العملات المشفرة. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، ترسم الثلاثة معًا معالم ترتيب جديد للدولار - حيث تحافظ على الوضع القانوني للدولار، بينما تدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يعزز القدرة على تحمل المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ما الذي يجب فعله في النصف الثاني"
على مدار أكثر من عام مضى، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولًا حادًا من الحماس إلى الهدوء. لقد تراجعت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي بلغت حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (المصدر: منصة بيانات معينة، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتنظيف. إن الاضطراب الاقتصادي الكلي (مثل ارتفاع التضخم، وزيادة أسعار الفائدة) بالإضافة إلى تشديد الرقابة قد أدى إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم قيمة حقيقية خلال هذه الجولة من التصحيح. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل فرصة لتأسيس القاعدة وجمع القوة، واحتضان الفرص الجديدة - فبمجرد زوال فقاعة الدورة السابقة، فإنها فرصة جيدة لتصفية الذهن وصقل المنتجات، مما يتيح لهم التميز.
في مثل هذه البيئة "نصف النهائي"، يجب على رواد الأعمال أن يفكروا: ماذا يمكن فعله في نصف النهائي؟ لم يعد من الممكن الاعتماد على أساليب تدفق بسيطة، وبدلاً من ذلك، هناك منطق ريادي يركز على القيمة الجوهرية. في ظل الظروف السوقية الحالية، تحمل الاتجاهات التالية فرصاً جديدة:
بيئة البيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقيات البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المستندة إلى BTC.
أنظمة بيئية أخرى للبلوكتشين: الابتكارات التي تعود إلى الكفاءة وجوهر الربحية على سلاسل الكتل العامة مثل إيثيريوم، وتحرر من مجرد "زيادة الحركة"، لبناء تطبيقات مالية لامركزية (DeFi) مستدامة موجهة نحو المنتجات.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الحقيقية ومشاهد الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم المرتبطة بالتشفير: تابع موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو التحول إلى الأسهم.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الفكرة المذكورة أعلاه، وسنستكشف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi
على الرغم من أن البيتكوين يُعتبر "ذهبًا رقميًا" لفترة طويلة، إلا أن وظائف الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التقدمات التقنية والتطبيقية الأخيرة تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): خلق أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن ثابت للقيمة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار انواع متعددة من الأصول المالية. البروتوكولات الناشئة مثل BRC-20 وRunes قد أثارت شغف إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ بينما بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) المقدم من إحدى الشركات يجعل إصدار العملات المستقرة والسندات وغيرها من الأصول المالية في نظام البيتكوين البيئي ممكنًا. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين لديها القدرة على تحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة في الدورة المقبلة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين القيمة التي تدعم الأصول الغنية. المشاريع التمثيلية مثل Bedrock وSolv تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يدفع بتطور قدرة التمويل وإصدار الأصول للبيتكوين.
BTC Infra (بنية تحتية لبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على بيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية لـ BTC، يحاول القطاع تطوير طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم لبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM لبيتكوين (مثل BTC L2 القادرة على عقود الإيثيريوم الذكية)، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة BTC. النوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات بيتكوين، مثل بروتوكول RGB، وشبكة Lightning وغيرها من تقنيات الطبقة الثانية الأصلية لبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية، وقابلية التوسع وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية لـ BTC. المشاريع التمثيلية مثل Unisat وMerlin وB² تركز على بناء Layer2 لبيتكوين وأدوات الوساطة، مما يعزز نظام تطوير بيتكوين وقدراته القابلة للتوسع.
RWA المدعومة بـ BTC و PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين في تزايد تدريجي، مثل توكينيز الأصول مثل السندات الحكومية الأمريكية، والأصول المادية، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية قابلة للتحقق عالميًا، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة عالية. في الوقت نفسه، فإن نموذج "PayFi" الذي يعتمد على البنية التحتية للدفع مثل شبكة Lightning يعيد البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج الوكلاء الذكيين (AI Agent).