حتى أغسطس 2025 ، ارتفع سعر سهم Meta Platforms (META) بنسبة 11.25% في يوم واحد مدفوعًا بتقرير الأرباح القوي للربع الثاني ، ليصل إلى 784.75 دولارًا أمريكيًا وهو أعلى مستوى تاريخي له ، حيث ارتفعت القيمة السوقية بحوالي 150 مليار دولار في يوم واحد ، واقتربت القيمة السوقية الإجمالية من 1.94 تريليون دولار. جاء هذا الارتفاع الكبير مباشرة من التقرير المالي الذي تم إصداره في 31 يوليو والذي كان أفضل من المتوقع: ارتفعت الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي لتصل إلى 47.52 مليار دولار ، وبلغ ربح السهم (EPS) 7.14 دولارًا أمريكيًا ، متجاوزًا بكثير توقعات السوق البالغة 5.79 دولارًا أمريكيًا ، وارتفعت نسبة صافي الربح بنسبة تصل إلى 38%.
!
##محرك إعلانات الذكاء الاصطناعي: من السرد التكنولوجي إلى الواقع التجاري
كان الاختراق الأهم لشركة Meta في هذا الربع هو تحقيق عائدات على نطاق واسع من تقنية الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. نظام ترتيب الإعلانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي أدى إلى زيادة معدل التحويل للإعلانات بنسبة 5% على إنستغرام و3% على فيسبوك - وهذه هي المرة الأولى التي تقوم فيها الشركة بتحديد التأثير المباشر لتقنية GenAI على الأعمال الأساسية. من حيث الفعالية، ساعدت أدوات الذكاء الاصطناعي المعلنين على زيادة العائد على الاستثمار (ROI) بنسبة 22% في المتوسط، مما أدى إلى زيادة عرض الإعلانات بنسبة 11%، بينما ارتفع سعر الإعلان بمعدل 9%. هذه الدورة الإيجابية "التقنية - الفعالية - الإيرادات" أصبحت المنطق الرئيسي الذي يدعم نمو الإيرادات.
##البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بمليارات الدولارات: مقامرة زوكربيرغ وثقة السوق
لتعزيز مكانتها الرائدة في الذكاء الاصطناعي، أعلنت ميتا عن رفع توجيه نفقات رأس المال (CapEx) إلى 660 - 720 مليار دولار، وهو ما يعادل أكثر من 30% من الإيرادات السنوية (المستوى التاريخي كان 15%-20%). وكشف الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ عن خطتين رئيسيتين:
استثمار "آلاف المليارات" في إنشاء مجموعة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مشروع Prometheus بقدرة 1 جيجاوات (سيتم إطلاقه في عام 2026) ومشروع Hyperion بقدرة لا تقل عن 5 جيجاوات (سيبدأ التشغيل في عام 2030)
توسيع CapEx لعام 2026 بشكل أكبر، مع التركيز على تقليل التأخير وزيادة قدرة النموذج على المعالجة.
على الرغم من الإنفاق الجريء، إلا أن السوق رد بارتفاع أسعار الأسهم، مما يدل على أن المستثمرين يعترفون بإمكانات العائد على الاستثمار على المدى الطويل.
##توقعات المؤسسات: إشارات التفاؤل المزدوجة من الخيارات وسعر الهدف
بعد إصدار التقرير المالي، قامت المؤسسات بترتيب الأموال بسرعة:
قام تاجر بإنفاق 1,000,000 دولار لشراء 203 خيار شراء تنتهي في سبتمبر 2025 بسعر تنفيذ 750 دولار، مراهنًا على استمرار الارتفاع على المدى القصير.
قامت بنك أمريكا برفع السعر المستهدف بشكل كبير من 775 دولار إلى 900 دولار، استناداً إلى 26 ضعف EPS GAAP لعام 2026 (29.16 دولار) بالإضافة إلى نموذج تقييم نقدي.
من بين 54 محللاً يغطي Meta، يمثل تصنيف "شراء قوي" 86%، وسعر الهدف المتفق عليه هو 820.32 دولار، مع وجود مساحة صعود ضمنية تبلغ حوالي 12%.
تحذير من المخاطر: سحب تنظيمية في أوروبا وتضخم التكاليف
يجب أن نكون حذرين من رياحين معاكستين كبيرتين في التفاؤل:
قانون DMA للاتحاد الأوروبي: إذا تم فرض نموذج "الإعلانات منخفضة التخصيص" (LPA) بشكل قسري، فقد يؤثر ذلك على دقة إعلانات Meta في أوروبا ويضر بمصدر الدخل الأساسي.
ضغط الأرباح: من المتوقع أن تصل التكاليف التشغيلية الإجمالية لعام 2025 إلى 1140 - 1180 مليار دولار، وإذا كانت سرعة نمو عائدات الذكاء الاصطناعي أقل من الاستثمارات، فقد تضغط على هوامش الربح.
بالإضافة إلى ذلك، فإن سياسة التعريفات الشاملة التي أطلقتها إدارة ترامب مؤخرًا مع تأخير الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة تشكل ضغطًا على المستوى الكلي.
##آفاق المستقبل
"تحولت الذكاء الاصطناعي من السرد الطويل الأمد إلى تحقيق الأداء" - أكد محللو FXStreet في تفسيرهم للتقارير المالية. تلخص هذه الحكم بدقة القيمة الأساسية لميتا في المرحلة الحالية: تحويل الاستثمارات التكنولوجية إلى تحولات نوعية في النمو.
مع زيادة قياس ROI للإعلانات وإطلاق تأثيرات نطاق البنية التحتية تدريجياً، بدأت عجلة الأعمال التجارية للذكاء الاصطناعي في Meta بالدوران بسرعة. على الرغم من أن تنظيم الاتحاد الأوروبي وضغوط الإنفاق الرأسمالي قد يسببان تقلبات على المدى القصير، إلا أن مراهنات الخيارات المؤسسية وسعر الهدف البالغ 900 دولار تشير إلى اعتراف السوق العميق بحاجزها التكنولوجي. في عصر يحدد فيه الذكاء الاصطناعي كفاءة الإعلانات، تتحول Meta من عملاق اجتماعي إلى زعيم مزدوج في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي + تحقيق الإيرادات من الإعلانات.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سعر سهم ميتا ارتفع بنسبة 11% في يوم واحد محققًا أعلى مستوى تاريخي، إعلانات الذكاء الاصطناعي أصبحت محركًا للنمو
حتى أغسطس 2025 ، ارتفع سعر سهم Meta Platforms (META) بنسبة 11.25% في يوم واحد مدفوعًا بتقرير الأرباح القوي للربع الثاني ، ليصل إلى 784.75 دولارًا أمريكيًا وهو أعلى مستوى تاريخي له ، حيث ارتفعت القيمة السوقية بحوالي 150 مليار دولار في يوم واحد ، واقتربت القيمة السوقية الإجمالية من 1.94 تريليون دولار. جاء هذا الارتفاع الكبير مباشرة من التقرير المالي الذي تم إصداره في 31 يوليو والذي كان أفضل من المتوقع: ارتفعت الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي لتصل إلى 47.52 مليار دولار ، وبلغ ربح السهم (EPS) 7.14 دولارًا أمريكيًا ، متجاوزًا بكثير توقعات السوق البالغة 5.79 دولارًا أمريكيًا ، وارتفعت نسبة صافي الربح بنسبة تصل إلى 38%.
!
##محرك إعلانات الذكاء الاصطناعي: من السرد التكنولوجي إلى الواقع التجاري كان الاختراق الأهم لشركة Meta في هذا الربع هو تحقيق عائدات على نطاق واسع من تقنية الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. نظام ترتيب الإعلانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي أدى إلى زيادة معدل التحويل للإعلانات بنسبة 5% على إنستغرام و3% على فيسبوك - وهذه هي المرة الأولى التي تقوم فيها الشركة بتحديد التأثير المباشر لتقنية GenAI على الأعمال الأساسية. من حيث الفعالية، ساعدت أدوات الذكاء الاصطناعي المعلنين على زيادة العائد على الاستثمار (ROI) بنسبة 22% في المتوسط، مما أدى إلى زيادة عرض الإعلانات بنسبة 11%، بينما ارتفع سعر الإعلان بمعدل 9%. هذه الدورة الإيجابية "التقنية - الفعالية - الإيرادات" أصبحت المنطق الرئيسي الذي يدعم نمو الإيرادات.
##البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بمليارات الدولارات: مقامرة زوكربيرغ وثقة السوق لتعزيز مكانتها الرائدة في الذكاء الاصطناعي، أعلنت ميتا عن رفع توجيه نفقات رأس المال (CapEx) إلى 660 - 720 مليار دولار، وهو ما يعادل أكثر من 30% من الإيرادات السنوية (المستوى التاريخي كان 15%-20%). وكشف الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ عن خطتين رئيسيتين:
على الرغم من الإنفاق الجريء، إلا أن السوق رد بارتفاع أسعار الأسهم، مما يدل على أن المستثمرين يعترفون بإمكانات العائد على الاستثمار على المدى الطويل.
##توقعات المؤسسات: إشارات التفاؤل المزدوجة من الخيارات وسعر الهدف بعد إصدار التقرير المالي، قامت المؤسسات بترتيب الأموال بسرعة:
تحذير من المخاطر: سحب تنظيمية في أوروبا وتضخم التكاليف
يجب أن نكون حذرين من رياحين معاكستين كبيرتين في التفاؤل:
##آفاق المستقبل "تحولت الذكاء الاصطناعي من السرد الطويل الأمد إلى تحقيق الأداء" - أكد محللو FXStreet في تفسيرهم للتقارير المالية. تلخص هذه الحكم بدقة القيمة الأساسية لميتا في المرحلة الحالية: تحويل الاستثمارات التكنولوجية إلى تحولات نوعية في النمو.
مع زيادة قياس ROI للإعلانات وإطلاق تأثيرات نطاق البنية التحتية تدريجياً، بدأت عجلة الأعمال التجارية للذكاء الاصطناعي في Meta بالدوران بسرعة. على الرغم من أن تنظيم الاتحاد الأوروبي وضغوط الإنفاق الرأسمالي قد يسببان تقلبات على المدى القصير، إلا أن مراهنات الخيارات المؤسسية وسعر الهدف البالغ 900 دولار تشير إلى اعتراف السوق العميق بحاجزها التكنولوجي. في عصر يحدد فيه الذكاء الاصطناعي كفاءة الإعلانات، تتحول Meta من عملاق اجتماعي إلى زعيم مزدوج في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي + تحقيق الإيرادات من الإعلانات.