إثيريوم ETF عام واحد: من الركود إلى الازدهار، التحول في موقف المؤسسات وراء تدفقات الأموال
قبل ثلاثة أشهر، حتى أكثر مؤيدي إثيريوم حماساً لم يكن بإمكانهم تخيل أن صندوق المتاجرة بالبورصة ( ETF ) لإثيريوم في الولايات المتحدة سيحتفل بمرور عام على تأسيسه. ومع ذلك، فإن صندوق إثيريوم ETF الآن يمر بلحظاته المجيدة - فقد مر عام منذ أن بدأ التداول لأول مرة في 23 يوليو 2024.
في يونيو 2025، سجل إثيريوم ETF أفضل أداء شهري في تاريخه، حيث تجاوزت تدفقات الأموال 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% مقارنةً بالذروة السابقة البالغة 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. كان زخم تدفقات الأموال في يوليو أقوى، حيث تجاوزت حتى الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز يونيو. حتى 18 يوليو، كانت الأسابيع الأسبوعين الماضيين هما الأفضل في أداء تدفقات الأموال الصافية؛ ولم يحدث أي تدفق صافي خارج لمدة عشر أسابيع متتالية، وهذا يحدث لأول مرة في فترة بقائه التي تمتد إلى 52 أسبوعًا.
ومع ذلك، فإن تطوير إثيريوم ETF لم يكن سلسًا.
في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام، حيث كانت ردود فعل السوق متباينة. لقد استحوذ ETF البيتكوين على كل الاهتمام في بداية العام، مما جعل ظهور ETF إثيريوم يبدو عاديًا: كانت حركة الأسعار راكدة، وانخفضت مستويات الاهتمام تدريجيًا، ولم يتم رؤية تدفقات كبيرة من الأموال في بداية الإطلاق.
في الواقع، أظهرت بعض تدفقات رأس المال الأولية حتى حالة صافية من التدفق الخارجي.
في 39 أسبوعًا من التداول، حقق ETF إثيريوم تدفقًا صافيًا للتمويل في 15 أسبوعًا فقط؛ بينما بالمقارنة مع 14 أسبوعًا الماضية، كانت هناك 13 أسبوعًا تظهر تدفقًا صافيًا، مما يظهر مدى التغير الكبير في الاتجاه خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
حتى 21 يوليو 2025، تجاوزت الأصول المدارة لجميع صناديق ETFs الخاصة بإيثريوم في الولايات المتحدة (AUM) 190 مليار دولار، وهو ما يعادل الضعف مقارنة بحوالي 96 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل إن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتزايد أيضًا من خلال شكل "أصول احتياطية إيثريوم".
في 2 يونيو 2025، أصبحت SharpLink Gaming أول شركة أمريكية مدرجة تعلن عن إدراج إثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كانت دائرة التشفير تراقب عن كثب مجموعة من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، كان جو لوبيين قد أدخل إثيريوم إلى "حفلة الأصول الاحتياطية".
بصفته أحد مؤسسي إثيريوم ومؤسس ورئيس شركة Consensys، انضم لوبي إلى مجلس إدارة شركة SharpLink Gaming وتولى رئاسة المجلس، حيث قاد احتياطي الشركة الاستراتيجي البالغ 4.25 مليون دولار من إثير.
منذ إطلاق خطة الأصول الاحتياطية، أصبحت SharpLink أكبر حامل مؤسسي لإيثريوم في العالم، حيث تمتلك 360,807 قطعة من ETH، بقيمة تزيد عن 1.3 مليار دولار وفقًا للأسعار الحالية. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتمويل إضافي بقيمة 4.13 مليار دولار، وحصلت من خلال رهن إيثريوم الذي تملكه على مكافآت تبلغ 567 قطعة من ETH.
ليس ذلك فحسب، بل طلبت SharpLink في نشرة الاكتتاب الإضافية المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية زيادة الحد المسموح به من أسهمها العادية القابلة للبيع من 1 مليار دولار المعلن عنها في البداية إلى 5 مليارات دولار.
ومع ذلك، هناك شركة جديدة تتنافس بشدة مع الشركة في مجال استثمار احتياطيات إثيريوم.
شركة تعدين البيتكوين BitMine Immersion أيضًا تراهن على إثيريوم، حيث تمتلك أكثر من 300,000 قطعة ETH، وبحسب السعر الحالي، فإن قيمتها تتجاوز مليار دولار. رئيس مجلس إدارتها توم لي هو شخص ذو خبرة في وول ستريت، ولديه أهداف أكبر:
"نحن نتقدم بثبات نحو الهدف، حيث نخطط للاستحواذ على وتخزين 5% من إجمالي إمدادات الايثر." حاليا، يمتلك SharpLink و BitMine أكثر من إجمالي الايثر الذي تملكه مؤسسة الايثر.
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال في شركة أصول احتياطي إيثريوم و ETF ثقة المؤسسات في اعتبار إيثريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة تزداد باستمرار.
قامت شركة استثمار معروفة مؤخرًا بتقليص حيازاتها بشكل كبير في منصة تداول معينة وشركة ألعاب معينة، واستبدلت ذلك بزيادة حيازتها في BitMine Immersion، حيث بلغت قيمة الاستثمار 182 مليون دولار. كانت الشركة سابقًا لديها تعرض غير كافٍ للإثيريوم، وأجرت إعادة هيكلة لثلاثة ETFs رائدة، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لBitMine.
يمتلك مستثمر معروف أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
ستقوم الشركة الجديدة Ether Machine، التي تم تأسيسها من خلال دمج الشركات الحالية، بإنشاء منصة تداول عامة، لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إيثريوم التحتية وعوائد إيثر.
تأسست الشركة من قبل أندرو كيز، العضو السابق في مجلس إدارة كونسنسيز ورئيسها، مع ديفيد ميرين، المدير التنفيذي الحالي لشركة إيثر ماشين، والذي كان سابقاً من كبار التنفيذيين في كونسنسيز. بعد الدمج، تخطط إيثر ماشين للإدراج في ناسداك، حيث ستحتفظ بأكثر من 400,000 قطعة من إيثيريوم، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
ما التغييرات التي حدثت في الأشهر القليلة الماضية؟ ربما تكون التغييرات في قيادة مؤسسة إثيريوم هي أحد الأسباب.
في نهاية أبريل 2025، قامت مؤسسة إثيريوم بإجراء تعديل في القيادة، حيث فصلت بين مجلس الإدارة والإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات أساسية: توسيع الطبقة الأساسية لإثيريوم، تحسين خطة التوسع Layer2 Rollup(، وتعزيز تجربة المستخدم.
إن القيمة العملية وقدرة العائد لإثيريوم تجعلها هدفًا جذابًا للغاية في نظر المستثمرين.
حالياً، لا توجد أي صناديق استثمار متداولة (ETF) في الولايات المتحدة تقدم مكافآت الرهن، ولم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ) SEC( بعد. إذا تمكنت صناديق إثيريوم ETF في النهاية من تقديم وظيفة الرهن، فمن المتوقع أن يصبح ETH "سندات رقمية" في محافظ المؤسسات.
قد توفر ETFs المدعومة بالتخزين عائدات أصلية تتراوح بين 3%-5%. بناءً على حيازة إيثر بقيمة 19.6 مليار دولار حاليًا، حتى مع معدل عائد متوسط يبلغ 4%، يمكن للجهات المصدرة لـ ETF تحقيق أكثر من 750 مليون دولار من دخل التخزين.
لقد بدأت إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى في استكشاف هيكل المنتجات الذي يتضمن الرهن، حيث تم الإشارة بوضوح في وثيقة تعديل 19b-4 المقدمة إلى أن الرهن هو "وظيفة مستقبلية محتملة تنتظر الموافقة التنظيمية"، والأسواق تترقب ذلك.
يتوقع الخبراء أن وظيفة الإيثار لصندوق ETF الإيثريوم ستُوافق عليها في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد تكون المراهنة هي الفارق الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". قد تجذب العوائد السلبية التي يتم الحصول عليها من أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق التبرعات وصناديق الثروة السيادية للدخول.
ذكر تقرير صادر عن شركة صانع سوق وتجارة في العام الماضي عند إطلاق ETF إثيريوم أن غياب آلية الرهن هو نقطة ضعف كبيرة، وقد "يضعف جاذبية إثيريوم كحامل لـ ETF".
إذا حدثت تغييرات في البيئة الكلية، مثل خفض الفائدة، أو استقرار التضخم، أو بحث رأس المال عن عوائد أعلى، فإن إثيريوم ستصبح خياراً تنافسياً للغاية: فهي تتمتع بنقص العرض الناتج عن الانكماش، والعوائد الناتجة عن المراهنة، وكذلك سهولة الوصول من خلال ETF والجهات الحافظة.
سعر إثيريوم قد ارتبط بنشاط المؤسسات. قد يؤدي الاختراق الإضافي للسعر إلى تحفيز التفاؤل في السوق، مما يجذب المزيد من التدفقات النقدية. على أي حال، بعد فترة طويلة من السكون، سيُرحب بتطور إثيريوم من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
في الأسبوعين الماضيين، ارتفع سعر إثيريوم بأكثر من 50%، مسجلاً أعلى مستوى له في عام 2025؛ وبلغ إجمالي الزيادة في الأشهر الثلاثة الماضية 150%.
![إثيريوم ETF عام واحد: من البرودة إلى الانفجار، تغيير ثقة المؤسسات وراء تدفق الأموال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b377741f82473a07f29f04233b30ff0b.webp(
عند إصدار حصص جديدة من ETF، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. تقليل ETH المتداول في السوق سيشكل ضغطًا تصاعديًا على الأسعار.
من المتوقع أن تتمسك شركة أصول الاحتياطي إثيريوم أيضًا بـ ETH. عادةً ما لا تسعى المستشارون الاستثماريون )RIA(، ووكالات إدارة الثروات، والشركات المدرجة إلى تحقيق عوائد قصيرة الأجل، ونادرًا ما تقوم بعمليات بيع ذعر.
بناة الأصول الاحتياطية يقومون بتحديد ETH كضمان قابل للبرمجة، وهو نوع من الأصول يمكن أن يولد عائدات، ويوفر الأمان، ويحافظ على الاستقرار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الخلفية الاقتصادية تظهر أيضًا مؤشرات إيجابية: تم توقيع وإقرار "قانون GENIUS" مؤخرًا، مما يجعل العملات المستقرة قانونية كالنقود الرقمية. ستصبح إثيريوم، التي تسيطر على 50% من حصة السوق، أكبر المستفيدين.
فماذا سيحدث في المستقبل؟
بمجرد أن توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات على وظيفة رهن ETF، من المتوقع أن يستمر اهتمام المؤسسات في الازدياد. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من إثيريوم بسبب وظيفة الرهن، كما ستقوم مؤسسات إدارة الأصول بزيادة تخصيص استثماراتها في إثيريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة: أن إثيريوم تمتلك قناتين قويتين للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقيّد العرض، ويمتد بتأثير إثيريوم إلى مجالات الاقتصاد التقليدي.
أولئك الذين يقارنون مباشرة بين احتياطي البيتكوين و ايثر و ETF في الواقع يتجاهلون الفروق الأساسية:
يتم اعتبار البيتكوين كأداة لتخزين القيمة، وهو "ذهب رقمي" في الاستراتيجيات الكلية؛ بينما يتم منح الإيثريوم استخدامات عملية. يقوم ناشرو الصناديق وبناة الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، حيث يثمنون قيمته المضافة: مكافآت الرهن، وإطار البنية التحتية، بالإضافة إلى كونه طبقة قابلة للبرمجة للتطبيقات المالية.
البيتكوين هو أصل "مستدام"، بينما إثيريوم هو شبكة "تطبيقية".
![إثيريوم ETF عيد ميلاده الأول: من البرود إلى الانفجار، تحول ثقة المؤسسات وراء تدفق الأموال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9e4a640fca80ae996c07090ad9620e9.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
4
مشاركة
تعليق
0/400
ValidatorViking
· منذ 14 س
بروتوكول اختبر في المعارك يحصل أخيرًا على تأكيد مؤسسي... مثل مشاهدة محارب يكسب درعه
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketMonk
· منذ 14 س
إن موسم انتشار الأزهار هو وقت مليء بالمخاطر الخفية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
InfraVibes
· منذ 14 س
كان يجب أن يتم خداع الناس لتحقيق الربح من اللاعبين المؤسساتيين منذ فترة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
P2ENotWorking
· منذ 14 س
لا عجب أن الإيثريوم لديه القدرة على كسب المال مباشرة ضربني بقوة
الذكرى السنوية لصندوق Ethereum ETF: زيادة في التدفقات الداخلة وتغيير كبير في المواقف المؤسسية
إثيريوم ETF عام واحد: من الركود إلى الازدهار، التحول في موقف المؤسسات وراء تدفقات الأموال
قبل ثلاثة أشهر، حتى أكثر مؤيدي إثيريوم حماساً لم يكن بإمكانهم تخيل أن صندوق المتاجرة بالبورصة ( ETF ) لإثيريوم في الولايات المتحدة سيحتفل بمرور عام على تأسيسه. ومع ذلك، فإن صندوق إثيريوم ETF الآن يمر بلحظاته المجيدة - فقد مر عام منذ أن بدأ التداول لأول مرة في 23 يوليو 2024.
في يونيو 2025، سجل إثيريوم ETF أفضل أداء شهري في تاريخه، حيث تجاوزت تدفقات الأموال 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% مقارنةً بالذروة السابقة البالغة 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. كان زخم تدفقات الأموال في يوليو أقوى، حيث تجاوزت حتى الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز يونيو. حتى 18 يوليو، كانت الأسابيع الأسبوعين الماضيين هما الأفضل في أداء تدفقات الأموال الصافية؛ ولم يحدث أي تدفق صافي خارج لمدة عشر أسابيع متتالية، وهذا يحدث لأول مرة في فترة بقائه التي تمتد إلى 52 أسبوعًا.
ومع ذلك، فإن تطوير إثيريوم ETF لم يكن سلسًا.
في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام، حيث كانت ردود فعل السوق متباينة. لقد استحوذ ETF البيتكوين على كل الاهتمام في بداية العام، مما جعل ظهور ETF إثيريوم يبدو عاديًا: كانت حركة الأسعار راكدة، وانخفضت مستويات الاهتمام تدريجيًا، ولم يتم رؤية تدفقات كبيرة من الأموال في بداية الإطلاق.
في الواقع، أظهرت بعض تدفقات رأس المال الأولية حتى حالة صافية من التدفق الخارجي.
في 39 أسبوعًا من التداول، حقق ETF إثيريوم تدفقًا صافيًا للتمويل في 15 أسبوعًا فقط؛ بينما بالمقارنة مع 14 أسبوعًا الماضية، كانت هناك 13 أسبوعًا تظهر تدفقًا صافيًا، مما يظهر مدى التغير الكبير في الاتجاه خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
حتى 21 يوليو 2025، تجاوزت الأصول المدارة لجميع صناديق ETFs الخاصة بإيثريوم في الولايات المتحدة (AUM) 190 مليار دولار، وهو ما يعادل الضعف مقارنة بحوالي 96 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل إن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتزايد أيضًا من خلال شكل "أصول احتياطية إيثريوم".
في 2 يونيو 2025، أصبحت SharpLink Gaming أول شركة أمريكية مدرجة تعلن عن إدراج إثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كانت دائرة التشفير تراقب عن كثب مجموعة من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، كان جو لوبيين قد أدخل إثيريوم إلى "حفلة الأصول الاحتياطية".
بصفته أحد مؤسسي إثيريوم ومؤسس ورئيس شركة Consensys، انضم لوبي إلى مجلس إدارة شركة SharpLink Gaming وتولى رئاسة المجلس، حيث قاد احتياطي الشركة الاستراتيجي البالغ 4.25 مليون دولار من إثير.
منذ إطلاق خطة الأصول الاحتياطية، أصبحت SharpLink أكبر حامل مؤسسي لإيثريوم في العالم، حيث تمتلك 360,807 قطعة من ETH، بقيمة تزيد عن 1.3 مليار دولار وفقًا للأسعار الحالية. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتمويل إضافي بقيمة 4.13 مليار دولار، وحصلت من خلال رهن إيثريوم الذي تملكه على مكافآت تبلغ 567 قطعة من ETH.
ليس ذلك فحسب، بل طلبت SharpLink في نشرة الاكتتاب الإضافية المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية زيادة الحد المسموح به من أسهمها العادية القابلة للبيع من 1 مليار دولار المعلن عنها في البداية إلى 5 مليارات دولار.
ومع ذلك، هناك شركة جديدة تتنافس بشدة مع الشركة في مجال استثمار احتياطيات إثيريوم.
شركة تعدين البيتكوين BitMine Immersion أيضًا تراهن على إثيريوم، حيث تمتلك أكثر من 300,000 قطعة ETH، وبحسب السعر الحالي، فإن قيمتها تتجاوز مليار دولار. رئيس مجلس إدارتها توم لي هو شخص ذو خبرة في وول ستريت، ولديه أهداف أكبر:
"نحن نتقدم بثبات نحو الهدف، حيث نخطط للاستحواذ على وتخزين 5% من إجمالي إمدادات الايثر." حاليا، يمتلك SharpLink و BitMine أكثر من إجمالي الايثر الذي تملكه مؤسسة الايثر.
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال في شركة أصول احتياطي إيثريوم و ETF ثقة المؤسسات في اعتبار إيثريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة تزداد باستمرار.
قامت شركة استثمار معروفة مؤخرًا بتقليص حيازاتها بشكل كبير في منصة تداول معينة وشركة ألعاب معينة، واستبدلت ذلك بزيادة حيازتها في BitMine Immersion، حيث بلغت قيمة الاستثمار 182 مليون دولار. كانت الشركة سابقًا لديها تعرض غير كافٍ للإثيريوم، وأجرت إعادة هيكلة لثلاثة ETFs رائدة، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لBitMine.
يمتلك مستثمر معروف أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
ستقوم الشركة الجديدة Ether Machine، التي تم تأسيسها من خلال دمج الشركات الحالية، بإنشاء منصة تداول عامة، لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إيثريوم التحتية وعوائد إيثر.
تأسست الشركة من قبل أندرو كيز، العضو السابق في مجلس إدارة كونسنسيز ورئيسها، مع ديفيد ميرين، المدير التنفيذي الحالي لشركة إيثر ماشين، والذي كان سابقاً من كبار التنفيذيين في كونسنسيز. بعد الدمج، تخطط إيثر ماشين للإدراج في ناسداك، حيث ستحتفظ بأكثر من 400,000 قطعة من إيثيريوم، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
ما التغييرات التي حدثت في الأشهر القليلة الماضية؟ ربما تكون التغييرات في قيادة مؤسسة إثيريوم هي أحد الأسباب.
في نهاية أبريل 2025، قامت مؤسسة إثيريوم بإجراء تعديل في القيادة، حيث فصلت بين مجلس الإدارة والإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات أساسية: توسيع الطبقة الأساسية لإثيريوم، تحسين خطة التوسع Layer2 Rollup(، وتعزيز تجربة المستخدم.
إن القيمة العملية وقدرة العائد لإثيريوم تجعلها هدفًا جذابًا للغاية في نظر المستثمرين.
حالياً، لا توجد أي صناديق استثمار متداولة (ETF) في الولايات المتحدة تقدم مكافآت الرهن، ولم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ) SEC( بعد. إذا تمكنت صناديق إثيريوم ETF في النهاية من تقديم وظيفة الرهن، فمن المتوقع أن يصبح ETH "سندات رقمية" في محافظ المؤسسات.
قد توفر ETFs المدعومة بالتخزين عائدات أصلية تتراوح بين 3%-5%. بناءً على حيازة إيثر بقيمة 19.6 مليار دولار حاليًا، حتى مع معدل عائد متوسط يبلغ 4%، يمكن للجهات المصدرة لـ ETF تحقيق أكثر من 750 مليون دولار من دخل التخزين.
لقد بدأت إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى في استكشاف هيكل المنتجات الذي يتضمن الرهن، حيث تم الإشارة بوضوح في وثيقة تعديل 19b-4 المقدمة إلى أن الرهن هو "وظيفة مستقبلية محتملة تنتظر الموافقة التنظيمية"، والأسواق تترقب ذلك.
يتوقع الخبراء أن وظيفة الإيثار لصندوق ETF الإيثريوم ستُوافق عليها في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد تكون المراهنة هي الفارق الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". قد تجذب العوائد السلبية التي يتم الحصول عليها من أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق التبرعات وصناديق الثروة السيادية للدخول.
ذكر تقرير صادر عن شركة صانع سوق وتجارة في العام الماضي عند إطلاق ETF إثيريوم أن غياب آلية الرهن هو نقطة ضعف كبيرة، وقد "يضعف جاذبية إثيريوم كحامل لـ ETF".
إذا حدثت تغييرات في البيئة الكلية، مثل خفض الفائدة، أو استقرار التضخم، أو بحث رأس المال عن عوائد أعلى، فإن إثيريوم ستصبح خياراً تنافسياً للغاية: فهي تتمتع بنقص العرض الناتج عن الانكماش، والعوائد الناتجة عن المراهنة، وكذلك سهولة الوصول من خلال ETF والجهات الحافظة.
سعر إثيريوم قد ارتبط بنشاط المؤسسات. قد يؤدي الاختراق الإضافي للسعر إلى تحفيز التفاؤل في السوق، مما يجذب المزيد من التدفقات النقدية. على أي حال، بعد فترة طويلة من السكون، سيُرحب بتطور إثيريوم من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
في الأسبوعين الماضيين، ارتفع سعر إثيريوم بأكثر من 50%، مسجلاً أعلى مستوى له في عام 2025؛ وبلغ إجمالي الزيادة في الأشهر الثلاثة الماضية 150%.
![إثيريوم ETF عام واحد: من البرودة إلى الانفجار، تغيير ثقة المؤسسات وراء تدفق الأموال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b377741f82473a07f29f04233b30ff0b.webp(
عند إصدار حصص جديدة من ETF، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. تقليل ETH المتداول في السوق سيشكل ضغطًا تصاعديًا على الأسعار.
من المتوقع أن تتمسك شركة أصول الاحتياطي إثيريوم أيضًا بـ ETH. عادةً ما لا تسعى المستشارون الاستثماريون )RIA(، ووكالات إدارة الثروات، والشركات المدرجة إلى تحقيق عوائد قصيرة الأجل، ونادرًا ما تقوم بعمليات بيع ذعر.
بناة الأصول الاحتياطية يقومون بتحديد ETH كضمان قابل للبرمجة، وهو نوع من الأصول يمكن أن يولد عائدات، ويوفر الأمان، ويحافظ على الاستقرار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الخلفية الاقتصادية تظهر أيضًا مؤشرات إيجابية: تم توقيع وإقرار "قانون GENIUS" مؤخرًا، مما يجعل العملات المستقرة قانونية كالنقود الرقمية. ستصبح إثيريوم، التي تسيطر على 50% من حصة السوق، أكبر المستفيدين.
فماذا سيحدث في المستقبل؟
بمجرد أن توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات على وظيفة رهن ETF، من المتوقع أن يستمر اهتمام المؤسسات في الازدياد. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من إثيريوم بسبب وظيفة الرهن، كما ستقوم مؤسسات إدارة الأصول بزيادة تخصيص استثماراتها في إثيريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة: أن إثيريوم تمتلك قناتين قويتين للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقيّد العرض، ويمتد بتأثير إثيريوم إلى مجالات الاقتصاد التقليدي.
أولئك الذين يقارنون مباشرة بين احتياطي البيتكوين و ايثر و ETF في الواقع يتجاهلون الفروق الأساسية:
يتم اعتبار البيتكوين كأداة لتخزين القيمة، وهو "ذهب رقمي" في الاستراتيجيات الكلية؛ بينما يتم منح الإيثريوم استخدامات عملية. يقوم ناشرو الصناديق وبناة الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، حيث يثمنون قيمته المضافة: مكافآت الرهن، وإطار البنية التحتية، بالإضافة إلى كونه طبقة قابلة للبرمجة للتطبيقات المالية.
البيتكوين هو أصل "مستدام"، بينما إثيريوم هو شبكة "تطبيقية".
![إثيريوم ETF عيد ميلاده الأول: من البرود إلى الانفجار، تحول ثقة المؤسسات وراء تدفق الأموال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9e4a640fca80ae996c07090ad9620e9.webp(