تقرير خاص عن سوق العملات الرقمية الكوري: القارة الرقمية تحت Kimchi Premium

في الوقت الذي بدأ فيه استقرار حرارة سوق العملات الرقمية العالمي، تستمر كوريا الجنوبية في عرض "ازدهار بديل" يتسم بالنشاط العالي في التداول وارتفاع الحرارة. تظهر البيانات أنه بحلول نهاية عام 2024، ستتجاوز القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية في كوريا 74.8 مليار دولار، حيث تدير أكبر خمسة بورصات محلية أصولًا تصل إلى 73 مليار دولار؛ وزادت كمية التداول اليومية من 2.38 مليار دولار في أكتوبر إلى 10.7 مليار دولار في ديسمبر، متجاوزة البورصتين الكبيرتين في كوريا الجنوبية. من المتوقع أن تصل الإيرادات السنوية لسوق العملات الرقمية في كوريا إلى 635.4 مليون دولار بحلول عام 2030، بمعدل نمو مركب سنوي يصل إلى 16.1٪.

حاليًا، هناك حوالي 25 مليون كوري جنوبي لديهم حسابات في سوق العملات الرقمية، مما يمثل حوالي نصف إجمالي السكان. والأكثر إثارة للاهتمام هو ظاهرة "Kimchi Premium" الفريدة من نوعها في كوريا، حيث وصلت هذه الميزة إلى 8.5% في مارس 2024، وبلغت ذروتها عند 10% في نوفمبر، وهو ما يتجاوز بكثير المتوسط العالمي، مما يعكس حماس المستثمرين المحليين الكبير.

تدفق الأموال الضخم، وقاعدة المستخدمين الواسعة، وتأثير الفروق السعرية الفريدة في السوق، تشكل معًا نشاط السوق الكوري للتشفير وحرارته الاستثنائية، مما يجعله كأنه "بلد الذهب" في عصر الرقمية على خريطة التشفير العالمية.

تحليل أسباب حرارة سوق العملات الرقمية الكورية

أسباب اقتصادية

1. قنوات الاستثمار محدودة

تواجه قنوات الاستثمار التقليدية في كوريا الجنوبية أزمة هيكلية:

• العقارات: في عام 2023، بلغ نمو الاقتصاد الكوري 1.4% فقط، وظلت أسعار المساكن مرتفعة ولكن حجم المعاملات انخفض. في عام 2024، انخفض حجم المعاملات في منطقة العاصمة بنسبة 7.5% مقارنة بالعام السابق. إن وضع "ثلاثة مرتفعات ومنخفض واحد" المتمثل في ارتفاع أسعار المساكن، وارتفاع معدلات القروض، وارتفاع أسعار الفائدة، وانخفاض حجم المعاملات، يدفع الأموال نحو الأصول الرقمية ذات التقلبات العالية.

• سوق الأسهم: انخفض KOSPI بنسبة 8.03% في عام 2024، وهو أداء يقل بكثير عن مؤشر شنغهاي المركب ومؤشر نيكي 225. شهد السوق الكوري وضع "انخفاض وحيد"، مما أثر على ثقة المستثمرين.

2. انخفاض أسعار الفائدة وبيئة نقدية مرنة

أدى التيسير النقدي طويل الأمد وبيئة أسعار الفائدة المنخفضة إلى توجه المستثمرين الكوريين نحو الأصول ذات العوائد المرتفعة. منذ الجائحة، حافظ البنك المركزي الكوري على سعر الفائدة الأساسي عند 3.5% لفترة طويلة، وهو ما يقل بشكل ملحوظ عن مستوى 5% الذي يفرضه الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى انخفاض جاذبية المدخرات. أصبحت العملات الرقمية، بفضل إمكاناتها العالية في العائد، وانخفاض العوائق، والسيولة العالية، الخيار المفضل للمستثمرين ذوي الميل إلى المخاطر.

3. توقعات انخفاض قيمة الين الكوري

في السنوات الأخيرة، استمر تدهور قيمة الون الكوري، حيث انخفض معدل صرفه مقابل الدولار إلى 1473.75 وون في أبريل 2025، وهو أدنى مستوى منذ عام 2009. تدهور قيمة الون، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط وزيادة تكاليف سلسلة التوريد، أدى إلى زيادة ضغوط التضخم المحلية. أصبحت العملات المشفرة، بوصفها أصولًا مقومة بالدولار، ومتداولة عالميًا، ومركزية، مسارًا جديدًا للمستثمرين للتحوط ضد تدهور العملة المحلية والسعي للحفاظ على قيمة الأصول.

الأسباب النفسية الاجتماعية

وفقًا لنظرية الاقتصادي صامويلسون "السعادة = المنفعة / الرغبة"، عندما ترتفع الرغبة بسرعة بينما تكون الحصول على المنفعة محدودًا، ستنخفض شعور الفرد بالسعادة بشكل ملحوظ.

• التصلب الطبقي الاجتماعي على المدى الطويل، والضغط التنافسي العالي، وتقلبات الاقتصاد، تعزز من قلق الشباب تجاه الثروات، مما يجعل "المال" الهدف الرئيسي في الحياة. تظهر بيانات بنك كوريا لعام 2024 أن 72.4% من المستطلعين يعتبرون أن "الوضع الاقتصادي" هو العامل الرئيسي في تحديد السعادة.

• تحت صعوبة تلبية الرغبات المالية عبر الطرق التقليدية، يُنظر إلى العملات الرقمية كخيار استثماري يسعى إليه الشباب لتحقيق الفعالية وكسر القيود الطبقية.

• تتجلى فلسفات استهلاك الشباب الكوري في نوعين مختلفين: الأول هو مجموعة "YOLO"، التي تؤكد على الاستمتاع الفوري وتفضيل المخاطر العالية؛ والثاني هو مجموعة "YONO"، التي تميل إلى الاستهلاك العقلاني وتولي أهمية لتراكم الأصول. على الرغم من اختلاف مواقف الاستهلاك، إلا أن الدافعية للاستثمار في الأصول ذات العائد المرتفع متشابهة بين الاثنين، حيث تلبي العملات الرقمية سعيهما لتحقيق العوائد وزيادة الثروة.

لماذا تعتبر كوريا مزدهرة بهذه الطريقة وليس اليابان

1. من منظور اقتصادي: الون الكوري ضعيف نسبياً، مما يتطلب مسارات بديلة

• يُعتبر الين عملة ملاذ آمن بسبب انخفاض أسعار الفائدة بشكل كبير والاحتياطيات الضخمة من العملات الأجنبية. حتى مع تقلبات سعر الصرف، لم تتغير ميزته التمويلية.
• حجم سوق الوون صغير، والسيولة ضعيفة، ويتقلب بنفس اتجاه المشاعر العالمية للمخاطر. وضع احتياطي النقد الأجنبي ضعيف، وهناك بعض القيود على رأس المال، مما يجعل من الصعب أن يتحمل نفس الوضع مثل الين الياباني.

لذلك، مقارنة بالمستثمرين اليابانيين، يفتقر المستثمرون الكوريون إلى الثقة طويلة الأجل في الأصول المقومة بالعملة المحلية، ويميلون إلى البحث عن الأصول التي لا تقيم بالعملة المحلية ويمكن تداولها عالميًا، مما يجعل العملات الرقمية تلبي هذه الحاجة بشكل كبير.

2. من منظور اقتصادي: العوائد الاستثمارية التقليدية أقل، والسعي لتحقيق عوائد أعلى

• العقارات: تشكل الاستثمارات الكورية أكثر من 50%، لكن العائد الفعلي العام أقل من اليابان، وتوجد قيود أكثر.
• سوق الأسهم: في السنوات الأخيرة، كان أداء سوق الأسهم الكوري أقل باستمرار من اليابان، وخاصة في عام 2024 حيث كانت الفجوة واضحة.

3. وجهة نظر السياسة: كوريا الجنوبية تتبنى موقفاً منفتحاً، بينما اليابان تتبنى قيوداً محافظة

تتخذ الحكومة الكورية الجنوبية موقفًا مفتوحًا نسبيًا تجاه العملات الرقمية، بينما تكون اللوائح في اليابان أكثر صرامة وحذرًا.

4. الزاوية الثقافية: تسعى كوريا الجنوبية إلى الثراء السريع، بينما تركز اليابان على التراكم المستدام.

• اليابان: تعطي أهمية ل"تراكم القليل ليصبح كثيراً" و"إدارة مالية مستقرة". تؤكد على قيم الضبط والتراكم والصبر.
• كوريا الجنوبية: تؤكد على "النجاح السريع" و"مواكبة الاتجاهات"، حيث يميل الناس إلى السعي وراء العوائد العالية على المدى القصير، ويتوقون لتحقيق الثراء السريع من خلال تداول الأسهم والعملات الرقمية.

ازدهار سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية هو في جوهره التوازن الأمثل الذي يحققه المستثمرون في ما يتعلق بالاقتصاد الكلي، الأصول التقليدية، مواقف الحكومة، وثقافة التفكير.

تحليل مستخدمي السوق الكوري

صورة مستخدمي السوق الكوري

1. الأسواق وأنواع الحسابات: النمو السريع الكلي

• حجم المستثمرين: حتى يناير 2025، بلغ عدد المستثمرين الأفراد المسجلين في أكبر خمسة بورصات حوالي 25.25 مليون، بزيادة قدرها 37.6% مقارنةً قبل ثلاث سنوات.
• عدد المستخدمين الفعليين: حتى فبراير 2025، بلغ عدد المستثمرين النشطين حوالي 17.09 مليون. من المتوقع أن يرتفع نشاط السوق بشكل ملحوظ في عام 2024.

2. العمر والجنس: النمو الملحوظ للمستخدمين الشباب، وزيادة مشاركة النساء

• نسبة المستخدمين الذين تتراوح أعمارهم بين 30 إلى 40 عامًا تزيد عن 50%
• تشكل الفئة العمرية أقل من 20 عامًا نسبة 18.6٪، مع زخم نمو قوي
• زادت مشاركة النساء في منتصف العمر وكبار السن

3. العمر وحجم الأموال: الطبقات بين الأجيال واضحة

• يتمركز المستثمرون الصغار، حيث يمتلك معظم المستخدمين أموالاً تقل عن 500,000 وون كوري، وتركز غالبية هؤلاء في الفئة العمرية الشابة.
• المستخدمون الذين تتراوح أعمارهم بين 50 عامًا وما فوق( يميلون إلى إجراء استثمارات أكبر تتجاوز 50 مليون وون كوري)
• نسبة المستثمرين الذين تتجاوز أعمارهم 60 عامًا قليلة، لكن إجمالي الأصول الافتراضية التي يملكونها تصل إلى 13.3795 تريليون وون كوري.

سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية يظهر "هيكل مزدوج": الشباب هم القوة الرئيسية في عدد المستخدمين والنشاط، بينما يمتلك كبار السن المزيد من الأصول وحجم التداول.

( ظاهرة عادات المستخدمين

1. تفضيلات أصول المستخدم

• بيتكوين تهيمن على السوق: تمثل نسبة إجمالي التداولات 37.2%
• XRP جذاب في كوريا: القيمة السوقية 5.88 مليار دولار، المرتبة الثانية
• تركيز عالٍ للأصول الرئيسية: تتطابق أفضل عشرة أصول افتراضية في السوق الكورية بشكل أساسي مع أفضل عشرة على مستوى العالم

2. الخصائص السلوكية العامة للمستخدمين

• تركز تفضيلات منصات التداول: UPbit تحتل حوالي 70% إلى 80% من حصة السوق المحلية
• تفضيلات إعدادات التداول مركزة: متحمس لمنصة التداول التي تطرح حصريًا "Kimchi Premium"

3. استخدام السلسلة

• لا يزال السوق الكوري يعتمد بشكل كبير على البورصات المركزية )CEX###: حوالي 68.9% من حجم التداول مركز في CEX
• نمو سريع في تداولات DEX( اللامركزية: من المتوقع أن يرتفع نصيب تداولات DEX في عام 2024 من 8.57% إلى ما يقرب من 17%

![تقرير خاص عن سوق العملات الرقمية الكورية: القارة الرقمية تحت تأثير Kimchi Premium])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f16b8294961085d189afc7e73fc1cfe.webp(

لمحة عامة عن بورصات سوق العملات الرقمية في كوريا

تسيطر خمسة بورصات رئيسية على سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية: UPbit و Bithumb و Coinone و Korbit و Gopax. حيث تمثل UPbit و Bithumb أكثر من 98% من إجمالي حصة السوق.

1. أببت

تديرها شركة Dunamu، وتدعمها Kakao. بعد تأسيسها في عام 2017، تطورت بسرعة لتصبح الرائدة في السوق الكورية، و تدعم معاملات إعادة شحن مباشرة بالوون الكوري. توفر أزواج تداول بالوون الكوري / بيتكوين / دولار أمريكي، مع سيولة وفيرة.

2. Bithumb

تأسست في عام 2014، وكانت رائدة في سوق كوريا، وهي الآن ثاني أكبر بورصة. تخطط لطرحها العام الأولي في عام 2025.

3. بورصات كورية أخرى

• Coinone: مشهورة بأمانها العالي، وهي أول بورصة في كوريا الجنوبية تعرض الإيثيريوم.
• Korbit: تأسست في وقت مبكر، أطلقت أولاً تداول البيتكوين بالوون الكوري في أبريل 2013

4. البورصات الأجنبية في كوريا

جذبت منصات التداول الخارجية مثل Binance و OKX و KuCoin عددًا كبيرًا من المستثمرين في كوريا. تشمل الأسباب الرئيسية ما يلي:

• فرصة التحكيم "Kimchi Premium"
• تقديم مجموعة متنوعة من أنواع التداول، مثل المشتقات
• خيارات بديلة بعد انقطاع خدمة البورصات المحلية

![تقرير خاص عن سوق العملات الرقمية الكوري: القارة الرقمية تحت تأثير Kimchi Premium])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a7080fbf0cef5809a825f6f77e0163e.webp(

نظرة عامة على مؤسسات الاستثمار وصناع السوق في السوق الكورية

سمات مؤسسات الاستثمار في العملات الرقمية في كوريا الجنوبية:

• تشمل الأنواع رأس المال الاستثماري المشفر النقي، ورأس المال الاستثماري للشركات، وصناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات
• مرحلة الاستثمار من جولة البذور إلى المرحلة الناضجة، يركز القطاع على DeFi، NFT، ألعاب Web3، البنية التحتية وAI وغيرها
• تتميز كل من التخطيط الإقليمي، وبناء النظام البيئي، وحضانة المشاريع بخصائص فريدة.

المؤسسات الاستثمارية الرئيسية:

1. Hashed: تأسست في عام 2017، تركز على حاضنة مشاريع Web3 المبكرة في السوق الآسيوية

2. Nonce Classic: تأسست عام 2018، مع التركيز على التعاون الجماعي ومشاركة المعلومات

3. Blocore: شركة تابعة لـ Gameberry تستثمر في المشاريع المتعلقة بألعاب Web3 و IP.

4. Samsung Next: قسم الاستثمار الابتكاري لمجموعة سامسونغ، يغطي بنية Web3 التحتية، وأجهزة الذكاء الاصطناعي، وغيرها من المجالات المتنوعة

5. Tiger Research: تركز على تحليل البيانات على السلسلة والبحث الكمي

6. Klein Labs: مزود خدمات ويب 3.0 المعتمد على البحث في التشفير، يقدم إدارة سيولة مخصصة وحلول نمو شاملة.

![تقرير خاص عن سوق العملات الرقمية الكوري: القارة الرقمية تحت Kimchi Premium])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fe281f8b6c90ff124dc4c2ef9eb4b6e.webp(

مشاريع نجمية جزئياً في السوق الكوري

) النظام البيئي الأساسي

1. Kaia: Layer1 التي تم تطويرها بالتعاون بين Kakao و Naver، تركز على نظام الشهادات الموزعة ونظام النقاط.

2. بروتوكول القصة: تحديد "محرك السرد القابل للبرمجة"، يدعم الإبداع والترخيص على سلسلة IP

3. Arbitrum: إنشاء مجتمع محلي "Arbitrum Korea"، بالتعاون مع Delabs وLotte Metaverse

4. Aptos: استضافة هاكاثون وورشة عمل للمطورين مع Supervillain Labs في سيول

5. Monad: نشر الوثائق الكورية و SDK، وإطلاق دورة "شهادة محلل Monad"

6. ICP: إنشاء مركز رسمي في كوريا، ومشروع الإيكولوجيا Piggycell يتصل بأكبر منصة شحن مشتركة في كوريا

DeFi

1. الانقسام الخلوي: بروتوكول إدارة الأصول متعددة السلاسل القائم على الوحدات، يدعم الإقراض عبر السلاسل وتكوين الاستراتيجيات

2. محفظة Keplr: محفظة أصلية Cosmos، تحظى بشعبية كبيرة في المجتمع الكوري

3. Exponents Fi: تركز على أتمتة العوائد وإدارة المخاطر، وتتمتع بقدرة على تعديل الاستراتيجيات الديناميكية

4. Xangle: مزود رائد لخدمات البيانات على السلسلة وحلولها

GameFi

1. MapleStory N / Nexon