سوق RWA لديه إمكانيات هائلة، وأبتوس تبرز بشكل غير متوقع
تعتبر رموز الأصول المادية ( RWA ) من المسارات التي تم انتظارها بفارغ الصبر، لكنها لا تزال لم تحقق الإمكانيات الكاملة لربط أصول الأسواق التقليدية التي تقدر بتريليونات الدولارات. تشير البيانات إلى أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، على الرغم من نموها بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام. وهذا يدل على أن تطوير RWA لا يزال في مرحلة مبكرة، ومع تحقيق المزيد من فئات الأصول للتوكن، سيدخل المستقبل مرحلة تطوير جديدة.
من الجدير بالذكر أن Aptos قد أظهرت أداءً رائعًا في مجال RWA مؤخرًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة لـ RWA بنسبة 56.4%، لتصل إلى 538 مليون دولار، مما جعلها تحتل المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. مع استمرار تحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تتبوأ Aptos موقعًا متميزًا في المنافسة في المرحلة التالية من RWA.
تقود القروض الخاصة سوق RWA الحالي
تشكل قروض القطاع الخاص 58% من حصة الأصول ذات المخاطر الحقيقية، مما يجعلها الفئة الأكثر اهتمامًا، تليها سندات الخزانة الأمريكية. توجد أصول قروض القطاع الخاص بشكل رئيسي على شكل بيانات متسلسلة، وتفتقر معظمها إلى سيولة التداول؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغوط المنافسة من العملات المستقرة المدرة للفائدة.
تشير قروض القطاع الخاص إلى القروض التي تقدمها المؤسسات غير المصرفية أو المستثمرون للشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. تجذب قروض القطاع الخاص التقليدية العديد من المستثمرين المؤسسيين بسبب مرونتها وعائدها المرتفع، ولكنها تعاني أيضًا من مشاكل مثل التكاليف المرتفعة، وانخفاض الكفاءة، وقيود الدخول.
تعمل بروتوكولات التشفير على إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يقضي على الوسطاء المتعددين لتقليل التكاليف، ويوفر بيانات الأداء في الوقت الحقيقي لزيادة الشفافية.
عملية توكينج أصول الائتمان الخاص
( 1. إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة
تتحمل جهة إصدار الأصول مسؤولية إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة ومنصات التمويل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة أو مشغلي الأسواق الائتمانية الإقليمية بتوقيع اتفاقات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يمهد الطريق لعمليات التوكنينغ اللاحقة.
) 2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو عدة قروض إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT أو SFT أو ERC-20. تغطي بيانات الرموز هوية المقترض المجهولة، مبلغ القرض، سعر الفائدة، تكرار السداد، تاريخ الاستحقاق، تفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، توزيع العوائد تلقائيًا، والاسترداد المبكر أو النقل.
3. التعبئة المتوافقة
يجب أن تتوافق عملية الرمزية مع متطلبات التنظيم. إنشاء كيان ذو غرض خاص ###SPV### أو مزود خدمات الأصول الافتراضية (VASP) كجهة وصاية قانونية. يجب على المستثمرين إكمال مراجعات KYC/KYB و AML. توضح الوثائق المعروضة خارج السلسلة طبيعة الرموز، وتجمع بين التحقق من الهاش على السلسلة والتخزين المشفر خارج السلسلة لمعلومات الهوية الشخصية لضمان الامتثال.
( 4. إصدار الرموز وجمع التمويل
عرض الرموز من خلال المنصة، واستقبال الاستثمارات على سلسلة الكتل. بعد إتمام المستثمرين لعملية التحقق من KYC، يمكنهم استخدام العملات المشفرة للاستثمار، والحصول على رموز RWA كإثبات، واستلام مدفوعات رأس المال والفوائد في المواعيد المحددة.
) 5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول
يقوم المقترض بسداد القرض حسب الخطة، ويتم استلام الأموال من قبل الجهة المصدرة وتحويلها إلى SPV، ويتم توزيعها على حاملي الرموز من خلال العقد الذكي. بعد انتهاء مدة القرض، يتم إعادة المبلغ الأصلي تلقائيًا أو ترتيب استمرار الأصول. يسمح هيكل بعض الرموز بالتداول في البورصات اللامركزية أو الأسواق المخصصة للأصول الحقيقية.
المزايا التنافسية لAptos في مجال RWA
المزايا التقنية
تقدم Aptos كشبكة عامة من الجيل الجديد مزايا فريدة لتطبيقات RWA بفضل هيكلها الفني:
معدل نقل بيانات عالي وزمن استجابة منخفض: يمكن أن يصل معدل النقل النظري إلى 150,000 TPS، ويستقر في البيئة الإنتاجية الفعلية بين 4000-5000 TPS. وقت تأكيد المعاملات النهائي هو فقط 650 مللي ثانية، ويدعم التسويات الفورية.
تكلفة معاملات منخفضة: الرسوم المتوسطة أقل من 0.01 دولار، مما يسهل العمليات المتكررة على السلسلة.
الهيكلية المودولية وقابلية التوسع: فصل طبقات الإجماع والتنفيذ والتخزين، مما يسمح بتحسين كل طبقة بشكل مستقل، مما يجعلها مناسبة لإدارة الأصول RWA المعقدة.
التخطيط البيئي
أبتوس عززت من قدرتها التنافسية من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi.
التعاون مع المؤسسات: إدخال USDY من Ondo Finance وBENJI من Franklin Templeton، مما يعزز الامتثال والمصداقية.
صديق للجهات التنظيمية: يحتوي على ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول، متماشياً مع الاتجاهات التنظيمية العالمية. تم اختيارها كخيار سلسلي لمشروع عملة مستقرة WYST من ولاية وايومنغ.
تحديد الأسواق الناشئة: التركيز على المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، مثل المنتجات التمويلية المتنوعة التي أصدرتها BSFG على سلسلة Aptos.
ملخص
أبتوس تتصاعد بسرعة في مسار RWA، حيث بلغت القيمة الإجمالية المقفلة لـ RWA 538 مليون دولار في يونيو 2025، مما يجعلها في المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. يقود ذلك بشكل رئيسي من قبل الائتمان الخاص، حيث تسهم بروتوكول باكت بأكثر من 420 مليون دولار من الأصول. ويعتبر الائتمان الخاص محرك نمو RWA، حيث يحقق القابلية للتجميع على السلسلة من خلال التوكنات، مما ينتج عنه عوائد ملحوظة.
تدعم المزايا التقنية لـ Aptos الإقراض والتسوية في الوقت الفعلي، وقد يؤدي التكامل مع مشاريع مثل Aave في المستقبل إلى تنشيط المزيد من الإمكانيات. مع تحسين بيئة التنظيم وتوسيع نظام DeFi البيئي، من المتوقع أن تضيف Aptos 500 مليون دولار من TVL RWA بحلول عام 2026، مما يظهر إمكانيات نمو مستمرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أبتوس تبرز بقوة إمكانيات سوق RWA هائلة بيع خاص الائتمان في الصدارة
سوق RWA لديه إمكانيات هائلة، وأبتوس تبرز بشكل غير متوقع
تعتبر رموز الأصول المادية ( RWA ) من المسارات التي تم انتظارها بفارغ الصبر، لكنها لا تزال لم تحقق الإمكانيات الكاملة لربط أصول الأسواق التقليدية التي تقدر بتريليونات الدولارات. تشير البيانات إلى أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، على الرغم من نموها بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام. وهذا يدل على أن تطوير RWA لا يزال في مرحلة مبكرة، ومع تحقيق المزيد من فئات الأصول للتوكن، سيدخل المستقبل مرحلة تطوير جديدة.
من الجدير بالذكر أن Aptos قد أظهرت أداءً رائعًا في مجال RWA مؤخرًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة لـ RWA بنسبة 56.4%، لتصل إلى 538 مليون دولار، مما جعلها تحتل المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. مع استمرار تحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تتبوأ Aptos موقعًا متميزًا في المنافسة في المرحلة التالية من RWA.
تقود القروض الخاصة سوق RWA الحالي
تشكل قروض القطاع الخاص 58% من حصة الأصول ذات المخاطر الحقيقية، مما يجعلها الفئة الأكثر اهتمامًا، تليها سندات الخزانة الأمريكية. توجد أصول قروض القطاع الخاص بشكل رئيسي على شكل بيانات متسلسلة، وتفتقر معظمها إلى سيولة التداول؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغوط المنافسة من العملات المستقرة المدرة للفائدة.
تشير قروض القطاع الخاص إلى القروض التي تقدمها المؤسسات غير المصرفية أو المستثمرون للشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. تجذب قروض القطاع الخاص التقليدية العديد من المستثمرين المؤسسيين بسبب مرونتها وعائدها المرتفع، ولكنها تعاني أيضًا من مشاكل مثل التكاليف المرتفعة، وانخفاض الكفاءة، وقيود الدخول.
تعمل بروتوكولات التشفير على إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يقضي على الوسطاء المتعددين لتقليل التكاليف، ويوفر بيانات الأداء في الوقت الحقيقي لزيادة الشفافية.
عملية توكينج أصول الائتمان الخاص
( 1. إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة
تتحمل جهة إصدار الأصول مسؤولية إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة ومنصات التمويل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة أو مشغلي الأسواق الائتمانية الإقليمية بتوقيع اتفاقات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يمهد الطريق لعمليات التوكنينغ اللاحقة.
) 2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو عدة قروض إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT أو SFT أو ERC-20. تغطي بيانات الرموز هوية المقترض المجهولة، مبلغ القرض، سعر الفائدة، تكرار السداد، تاريخ الاستحقاق، تفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، توزيع العوائد تلقائيًا، والاسترداد المبكر أو النقل.
3. التعبئة المتوافقة
يجب أن تتوافق عملية الرمزية مع متطلبات التنظيم. إنشاء كيان ذو غرض خاص ###SPV### أو مزود خدمات الأصول الافتراضية (VASP) كجهة وصاية قانونية. يجب على المستثمرين إكمال مراجعات KYC/KYB و AML. توضح الوثائق المعروضة خارج السلسلة طبيعة الرموز، وتجمع بين التحقق من الهاش على السلسلة والتخزين المشفر خارج السلسلة لمعلومات الهوية الشخصية لضمان الامتثال.
( 4. إصدار الرموز وجمع التمويل
عرض الرموز من خلال المنصة، واستقبال الاستثمارات على سلسلة الكتل. بعد إتمام المستثمرين لعملية التحقق من KYC، يمكنهم استخدام العملات المشفرة للاستثمار، والحصول على رموز RWA كإثبات، واستلام مدفوعات رأس المال والفوائد في المواعيد المحددة.
) 5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول
يقوم المقترض بسداد القرض حسب الخطة، ويتم استلام الأموال من قبل الجهة المصدرة وتحويلها إلى SPV، ويتم توزيعها على حاملي الرموز من خلال العقد الذكي. بعد انتهاء مدة القرض، يتم إعادة المبلغ الأصلي تلقائيًا أو ترتيب استمرار الأصول. يسمح هيكل بعض الرموز بالتداول في البورصات اللامركزية أو الأسواق المخصصة للأصول الحقيقية.
المزايا التنافسية لAptos في مجال RWA
المزايا التقنية
تقدم Aptos كشبكة عامة من الجيل الجديد مزايا فريدة لتطبيقات RWA بفضل هيكلها الفني:
التخطيط البيئي
أبتوس عززت من قدرتها التنافسية من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi.
ملخص
أبتوس تتصاعد بسرعة في مسار RWA، حيث بلغت القيمة الإجمالية المقفلة لـ RWA 538 مليون دولار في يونيو 2025، مما يجعلها في المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. يقود ذلك بشكل رئيسي من قبل الائتمان الخاص، حيث تسهم بروتوكول باكت بأكثر من 420 مليون دولار من الأصول. ويعتبر الائتمان الخاص محرك نمو RWA، حيث يحقق القابلية للتجميع على السلسلة من خلال التوكنات، مما ينتج عنه عوائد ملحوظة.
تدعم المزايا التقنية لـ Aptos الإقراض والتسوية في الوقت الفعلي، وقد يؤدي التكامل مع مشاريع مثل Aave في المستقبل إلى تنشيط المزيد من الإمكانيات. مع تحسين بيئة التنظيم وتوسيع نظام DeFi البيئي، من المتوقع أن تضيف Aptos 500 مليون دولار من TVL RWA بحلول عام 2026، مما يظهر إمكانيات نمو مستمرة.