استراتيجيات الاستثمار في ظل تقلبات السوق: تحليل الضجة الحالية حول Memecoin

في الآونة الأخيرة، سألني شخص ما في حفلة إذا كنت أشعر بالقلق بشأن السوق الحالي. لقد فاجأني هذا السؤال قليلاً، لأنني لا أفهم لماذا يجب أن نشعر بالقلق. وقد شرح الشخص الآخر أن العديد من الناس يعتقدون أنه في ظل انتشار عملات الميم، قد تفقد الاستثمارات المغامرة ميزتها. بالفعل، في مؤتمر DeVCon الأخير، أصبحت عملات الميم الموضوع الأكثر شعبية للنقاش، حتى أن هناك من مزح بالقول إن مناقشة السوق الأولية ستؤثر على وقت المضاربة على عملات الميم.

في الواقع، نحن لسنا قلقين بشكل خاص. كشركة استثمارية مستقلة ذات طابع دائم، يمكننا أن ننظر إلى هذه الصناعة من منظور طويل الأجل. لا نحتاج إلى شرح استراتيجيات استثمارنا للمستثمرين الذين لا يفهمون صناعتنا من أجل جمع الأموال، كل ما نقوم به هو بدافع الفضول تجاه قيمة الصناعة وحركة المواهب.

في بيئة غامضة بين السوق الأولية والثانوية للعملات المشفرة، فإن طبيعة رأس المال الاستثماري تقترب أكثر من "المراهنة على أشياء ذات عائدات محفوفة بالمخاطر". إن اتباع أي أيديولوجية أو المشاركة في أي صراع سياسي هو أمر بلا معنى، والأهم هو التعلم من السوق.

! [ما رأي أصحاب رأس المال الاستثماري في جنون Memecoin الحالي؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90e20884fd039e5cef063e95bb38e7f0.webp)

في بداية العام، قمنا بمراجعة متعمقة لتغيرات هيكل الصناعة، وخلصنا إلى أن: الانقسام في الصناعة يتزايد. من ناحية، تقوم المالية التقليدية من خلال طرق متوافقة مثل ETF بإدخال كميات كبيرة من الأصول المشفرة إلى وول ستريت، مما يؤدي إلى تحويل جزء من السيولة، ويصبح من الصعب تحويلها مرة أخرى إلى أموال داخل السوق. من ناحية أخرى، تؤدي التوسعات القوية للرأسمالية الشعبية إلى مزيد من الضغط على اقتصاد الانتباه، مما يجعل عملية التمويل أكثر بساطة ووضوحًا، حيث أصبح الشكل الأكثر أصالة للعملات المشفرة يتحول إلى المضاربة المباشرة على عملات Meme، وهذا هو المجال الذي لا تستطيع المالية التقليدية الوصول إليه.

في هذا السياق الاقتصادي والاجتماعي الكلي، تتقلص السيولة في السوق بشكل مستمر. كانت استراتيجيتنا المعروفة بـ "استراتيجية الدمبل" تأمل في دمج الطرفين، لكن النتيجة كانت عكس ذلك تمامًا، حيث تزداد القطبية بشكل كبير. لذلك، أصبح من الصعب على الحلقات الوسطى في الصناعة البقاء.

تشمل هذه الحلقات الوسيطة جميع أنواع المؤسسات التي نشأت في المراحل المبكرة، مثل البورصات الخارجية، وشركات التداول، ومقدمي خدمات التمويل المشفر، وشركات رأس المال المغامر، ولم يكن أي منها محصنًا. ستشعر هذه التغييرات الهيكلية بالقلق بين البورصات الخارجية، لأنه إذا تم تداول العملات الرئيسية بشكل متزايد في أماكن التداول المتوافقة، بينما يمكن أن تصل عملات الميم إلى قيمة سوقية تبلغ أكثر من مليار دولار بسرعة على السلسلة، فهل يتم ضغط مساحة البقاء لبعض منصات التداول؟

بصرف النظر عن منصات التداول، كيف يمكن للمتداولين الذين يعتمدون على العملات المشفرة والذين يرون فرق الكوانت عالية التردد في وول ستريت تأتي بالبنية التحتية والتمويل، أن يتجاوزوا العقبات؟ مع تراجعهم، تصبح المؤسسات المالية الخارجية التي تقدم لهم الخدمات أقل وضوحًا، ناهيك عن مؤسسات رأس المال الاستثماري التي لا يمكنها التداول بشكل نشط.

هذا التباين والضغط على السيولة هو التغيير الجذري في صناعتنا. من يجد نقطة الاختراق هو من سيفوز.

بالنسبة للرموز المدعومة من رأس المال المخاطر، من المفهوم أن تكون هناك مشاعر سلبية في السوق. بدأت المشاريع بتقييم شامل مرتفع للغاية، وبعد الإطلاق تستمر في فتح وبيع الأرباح، ولما لا نذهب إلى كازينو أكثر إنصافًا للعب ألعاب PVP للعملات Meme؟ إذا خسرت، يمكنك فقط إلقاء اللوم على نفسك لبطء رد فعلك، بدلاً من المساعدة في شراء رموز رأس المال المخاطر التي تقدر بمليارات الدولارات.

جوهر هذه المشكلة هو أن سلسلة الإمداد بالسيولة في صناعتنا قد واجهت مشاكل. لماذا يمكن لبعض سلاسل الكتل العامة أن تحقق مستويات جديدة باستمرار؟ لأن لديهم منتجات حقيقية على أرض الواقع، وهذه المنتجات تمكن المستخدمين من تحقيق أرباح مستمرة، وبالتالي يتحول مجتمع المستخدمين إلى مجتمع تداول، مما يشكل دورة إيجابية، وهذا هو المفتاح لخلق ضغط شراء.

كان هذا هو الحال أيضًا مع التمويل اللامركزي في الدورة السابقة، حيث تم إطلاق المنتجات مع ابتكارات صغيرة وجاذبية، وخلقت البورصات اللامركزية السيولة واستمرت في اكتشاف القيمة، وعندما تتوصل مجتمعات المنتجات ومجتمعات المضاربة إلى توافق، فإن إدراج البورصات المركزية يحرر السيولة بشكل أكبر، مما يحقق الفوز الثلاثي للأطراف المعنية، والمجتمعات، والبورصات.

يجب أن يكون النظام البيئي الصحي: الأشخاص المشاركون على السلسلة مستعدون لشراء العملات، وأكثر رغبة في نشرها، بهذه الطريقة تتشكل حلقة إيجابية لسلسلة إمدادات السيولة.

ومع ذلك، فإن المشكلة التي تواجهها الرموز المدعومة من رأس المال الاستثماري الآن هي الانقسام بين هذين المجتمعين، حيث تم إجراء حدث إنشاء الرموز بمجرد إطلاق الشبكة الرئيسية، ولم يتم إطلاق المنتج فعليًا، والمجتمع يشارك فقط للحصول على التوزيعات المجانية، مما يؤدي إلى عمليات بيع. وفي الدورة السابقة، كان لدينا بعض الأشخاص الذين يساعدوننا في زيادة الرافعة المالية لشراء العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة، لكن في هذه الدورة تم تصفية الرافعة المالية بشكل أساسي؛ في نفس الوقت، في السوق الصاعدة السابقة، جمعت العديد من مؤسسات رأس المال الاستثماري أموالًا ضخمة، وكان هناك ضغط للتوزيع، ولتقديم عائدات جذابة للشركاء المحدودين، كان من الضروري دفع تقييم المشاريع بشكل متزايد.

هذا هو السبب وراء أزمة الرموز المميزة المدعومة من رأس المال الاستثماري الآن، حيث يتم تقييمها بشكل مبالغ فيه عند الإطلاق ولا يوجد طلب للشراء، فما الذي يمكن القيام به سوى الانخفاض.

هذا يجعل من السهل فهم منطق ظهور عملات الميم، طالما أن المشاريع التي تستثمر فيها رؤوس الأموال المخاطرة لا تثمر، فهي ليست سوى مضاربة على الهواء، فلماذا لا نتاجر بشيء ذو تقييم أدنى وأكثر عدلاً؟

تحت ثنائية التحليل في بداية المقال، أصبحت عملة الميم واحدة من المسارات التي لا يمكن تجاهلها في صناعتنا.

لقد كنت أعتقد دائمًا أن عملات الميم هي مجرد أداة للمضاربة، لكنني أدركت الآن أنني كنت مخطئًا، فهي وسيلة تحمل تيارات ثقافية، وقيمتها لا تكمن في الوظائف والتقنيات المحددة، بل في قدرتها الفريدة على تحمل الوعي الجماعي، والعواطف، والاعتراف، وهذا لا يختلف عن منطق الدين. تحت السطح الساخر، تعبر عن احتياجات نفسية اجتماعية عميقة ومفاهيم قيمة، وما تفعله هو تحويل التيارات والأحاسيس إلى منتجات ورأسمالية.

بعبارة أخرى، فإن جوهر منتجاته هو الفكر والسرد الذي تحمله، وحجم هذا الفكر والسرد يحدد إمكانيات العملة الميمية. التكنولوجيا الرائدة، عبادة الأيقونات، العواطف المرتبطة بالملكية الفكرية، تيارات الثقافة الفرعية، نقوم بتحليل حجم الإمكانيات وراءها تمامًا كما يفعل رأس المال المخاطر عند تحليل آفاق المنتج في مساره وموقعه في هذا المسار.

بالنسبة للعملات الرقمية من نوع Meme، فإن الرمز المميز هو منتجها، وما تحتاج إلى القيام به حول المنتج هو تعزيز التفاعل بين السعر والمجتمع، حيث يمثل السعر في بعض المعاني تطور المنتج، من خلال تقلبات السعر يتم بناء أساس قوي للمجتمع، مما يجعل المضاربين على المدى القصير يتحولون إلى حاملي المدى الطويل، ويدفعهم إلى القيام بالترويج، وفي النهاية تحقيق نبوءة الذات.

في هذه النقطة، تتمتع عملات Meme فعليًا بميزة كبيرة لا تمتلكها الرموز المدعومة من استثمارات المخاطر. لأن الرموز هي المنتج نفسه، فإن مجتمع المنتج ومجتمع المضاربة يتحدان في كيان واحد، مما يشكل قوة مشتركة.

تسبب إصدار عملات الميم برأس مال منخفض جداً في انخفاض نسبة الثقة للاستثمار، ولا يمكن تحليلها من خلال شكل منتج ملموس، فهي تحتاج إلى ذوق رائع لفهم الاتجاهات ومشاعر السوق. لا زلت أعمل على التعلم، هل هناك منهجية منظمة يمكن استخدامها لدراسة هذا المجال، بحيث يمكننا اختيار الأهداف في ظل نسبة الثقة المنخفضة جداً، وإذا كان الأمر كذلك، فما هي الأهداف المناسبة التي يمكننا التدخل فيها ومتى يجب التدخل.

لكنني أؤمن بشدة أن عملات الميم ستصبح فرصة على مستوى العصور، لأنها بطبيعتها ظاهرة ثقافية في عصر الرقمية، حيث أن الأفكار الخالدة والعواطف المتغيرة تجعلها لا تنضب أبداً.

الأهم من ذلك، أعتقد دائماً أن منح فرص الثراء للأشخاص المهمشين هو ما يجعل صناعتنا مليئة بالحيوية. قبل هذه الموجة من العملات الميمية، كان الجميع يقول إن متطلبات رواد الأعمال في هذه الدورة تفوق بكثير ما كانت عليه في السابق، ويبدو أن الاستثمارات قد استهلكها رأس المال المغامر، مما أدى إلى كبت كبير في مشاعر المجتمع والمستثمرين الأفراد. ولكن من خلال العملات الميمية، يمكن للشباب تحقيق فرص تصل إلى 100 ضعف من خلال التمركز المبكر، ومناهضة السلطة هي واحدة من الروح الأساسية للعملات المشفرة، وأعتقد أنها ستبقى دائماً.

عندما يشعر الجميع بالحماس ويعتقدون أنهم يمكنهم التضحية من أجل المجتمع وكسب المال بلا حدود، لا تنسوا أن هناك دائمًا رغبة في تحقيق الأرباح، وهذه هي الحقيقة الثابتة في صناعة المالية. تذكروا كيف كانت حالة مجتمع NFT في ذلك الوقت: كان الجميع يتفاخرون بوجود صورة قرد كصورهم الرمزية، يساعدون في ربط العلامات التجارية، وينظمون الفعاليات والتعاونات في كل مكان، واحتفالات NFT كانت تعقد في جميع أنحاء العالم، ثم ماذا؟

عندما تظهر ثقة مفرطة وتوقعات غير واقعية، وعندما نشعر أن الاحتفاظ بالعملات الرئيسية أقل فائدة من الاحتفاظ بعملات الميم، وعندما تظهر أنواع مختلفة من القراصنة ومخططات الخروج، يجب أن نبدأ في توخي الحذر. بمجرد أن لا تتوفر فرص سيولة أكبر في صناعتنا، ويبدأ البيتكوين في مواجهة المقاومة، ستسقط جميع النسخ المحسنة من ألفا بشكل أسرع.

في الواقع، حدث تحول كبير في عملات Meme عندما أطلقت منصة تداول معينة رموزًا ناشئة صغيرة، في ذلك الوقت كانت الرموز المدعومة من رأس المال الاستثماري تواجه صعوبات، وكانت نقطة الانطلاق هي اكتشاف إطلاق رموز ناشئة صغيرة، مما سمح للمشروع والمجتمع و مستخدمي منصة التداول لكسب المال، وبالتالي حدثت التطورات اللاحقة.

لكن الآن يبدو أن السيولة العمياء للعملات الميم على السلسلة تشبه المنافسة على TVL بعد مشاريع TVL عالية على منصة تداول معينة، وتبدو مثل المنافسة بعد العملات البيئية ذات القاعدة الكبيرة من المستخدمين على منصة تداول معينة.

تقوم منصة التداول بتعديل استراتيجيتها لإدراج العملات بناءً على توقعات السوق، مما يوجه السوق نحو الاتجاهات. ومع ذلك، فإن صناعتنا ستقع بالتأكيد في فوضى التنافس المتجانس بسبب انخفاض تكلفة إصدار الأصول وعلاوة السيولة، وسيصبح الجميع متعبًا ومرهقًا من هذه الفوضى.

هذه هي قوة الدورة.

في الأطر الزمنية القصيرة، لا تتصرف بناءً على ما تدعمه منصات التداول، فالمشاريع التي تبني فعلاً في الصناعة ستظهر بالتأكيد.

في الفترة الطويلة، ستؤدي السوق الهابطة إلى تصفية الكثير من العرض الزائد الذي لا فائدة منه، مما يعيد السوق إلى مسارها الصحيح.

السوق دائمًا يتأرجح بين البناء طويل الأجل وعواطف قصير الأجل، إنه طيف، حيث سيكون البطل وMeme币 على طرفي النقيض، مع تغير مشاعر السوق باستمرار.

لا داعي للقلق، فقط ابحث عن إيقاعك الخاص.

الاستثمار هو بهذه الطريقة لعبة، نحن نقوم بعمل أحكام بناءً على المعرفة ونراهن، إذا كنا على حق نربح المال، وإذا كنا على خطأ نقوم بمراجعة الأداء، دائماً فضوليون، دائماً نكن الاحترام.