تطبيقات الأصول الرقمية في تداول الأسهم وتحليل المخاطر

في الفترة الأخيرة، أبدى العديد من المستثمرين اهتمامًا باستخدام البيتكوين، الإيثيريوم وغيرها من الأصول الرقمية أو USDT، USDC كبديل لتسوية معاملات الأسهم. هذه الطريقة يمكن أن تبسط فعلاً عملية التداول إلى حد ما، وتقلل التكاليف، بل وتوفر سهولة في خروج الأموال. ومع ذلك، فإن استخدام الأصول الرقمية في المعاملات التجارية المعقدة ينطوي أيضًا على مخاطر قانونية وتجارية متعددة، لذا يجب النظر فيها بعناية.

تحليل المخاطر الرئيسية

1. قد يُعتبر عقد الصفقة غير صالح

وفقًا للإشعار الصادر في سبتمبر 2021 عن عدة وزارات، فإن العملات الافتراضية لا تتمتع بمكانة العملة القانونية، ولا ينبغي تداولها في السوق. قد يتعارض الانخراط في أنشطة استثمار وتداول العملات الافتراضية مع النظام العام، وقد يتم اعتبار الأعمال القانونية المدنية ذات الصلة باطلة. لذلك، إذا تم استخدام الأصول الرقمية كتعويض عن معاملات الأسهم في إطار القانون الصيني، فمن المحتمل جدًا أن تعتبر المحكمة العقد المرتبط باطلًا في حالة حدوث نزاع.

من الجدير بالذكر أنه في القضايا المدنية والتجارية المتعلقة بالأصول الرقمية، فإن طريقة تحمل المسؤولية بعد اعتبار العقد غير صالح غالبًا ما تكون ليست الطريقة التقليدية "استعادة الوضع السابق"، بل يتم اتخاذ نموذج "تحمل المخاطر". وهذا يشكل خطرًا كبيرًا بالنسبة للمعاملات الكبيرة في الأسهم.

2. مخاطر تقلبات أسعار الأصول الرقمية

تتأثر أسعار العملات الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم بالعديد من العوامل، وتتميز بتقلبات شديدة. لقد حدثت في التاريخ العديد من حالات الارتفاع والانخفاض الحاد. إذا حدثت تقلبات كبيرة في الأسعار خلال فترة التداول، فقد يؤدي ذلك إلى نشوء نزاعات بين الطرفين المتعاملين، مما يزيد من عدم اليقين في المعاملات.

3. المخاطر الخاصة للعملات المستقرة

استخدام USDT و USDC وغيرها من العملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات كأزواج تداول يحمل بعض المخاطر الخاصة:

• مخاطر التنظيم: على سبيل المثال، USDT، قد يواجه قيود في الاستخدام بسبب عدم امتثال الجهة المصدرة لمتطلبات التنظيم في بعض المناطق.
• مخاطر تجميد الأصول: إذا تم وضع علامة على العنوان المعني في المعاملة كحسابات ذات مخاطر، قد يقوم مُصدر العملة المستقرة بتجميد الأموال ذات الصلة مباشرة، وتكون عملية فك التجميد معقدة وتستغرق وقتًا.

خاتمة

على الرغم من أن استخدام الأصول الرقمية في المعاملات ممكن من الناحية التقنية، إلا أنه نظرًا للمخاطر القانونية والتجارية المحتملة، يُنصح بشدة بالتشاور مع فريق من المحامين المتخصصين قبل إجراء مثل هذه المعاملات. يمكنهم المساعدة في تصميم مستندات المعاملات المتوافقة، وتطوير حلول محددة لحل النزاعات، من أجل تقليل مخاطر المعاملات إلى أدنى حد وتجنب الخسائر الكبيرة المحتملة.