مؤخراً، أطلق الرئيس الأمريكي ترامب مرة أخرى سياسة الرسوم الجمركية، مما كان له تأثير كبير على هيكل التجارة العالمية. لم يؤثر هذا القرار فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل جلب أيضًا تقلبات ملحوظة إلى سوق العملات الرقمية.
عند استعراض التاريخ، فقد نفذ ترامب مجموعة من السياسات الجمركية خلال فترة ولايته من 2017 إلى 2020. في ذلك الوقت، انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 500 نقطة. وفي أبريل 2025، قام ترامب مرة أخرى بتصعيد السياسات الجمركية، حيث كانت تأثيراتها أكثر شمولاً وقوة من السابق. تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة، وتعرضت مؤشرات ناسداك وداو جونز وS&P 500 لضرر كبير.
سوق العملات الرقمية لم يسلم أيضاً. انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 74,500 USDT. تظهر البيانات أنه بعد 24 ساعة من سريان سياسة التعريفات الجمركية، انخفض سوق العملات الرقمية بشكل عام، حيث انخفضت الأصول الرقمية الرئيسية بنسبة تتراوح بين 3%-10%، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية حوالي 300 مليار دولار.
ومع ذلك، بعد إعلان ترامب في 10 أبريل عن تأجيل الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا على 75 دولة، بدأت السوق في الانتعاش. عادت أسعار بيتكوين إلى مستوى 80,000 USDT، وظهرت اتجاهات صعودية لمعظم العملات الرقمية. على الرغم من ذلك، لا يزال شعور السوق في حالة من الخوف الشديد، حيث يعتقد بعض المحللين أن تصرفات ترامب قد تحتوي على شبهة التلاعب بالسوق.
أثارت هذه السلسلة من الأحداث تساؤلات حول خصائص بيتكوين ك"ذهب رقمي" كأداة للتحوط. من خلال مقارنة الاتجاهات السعرية لبيتكوين مع الذهب، يمكن ملاحظة أن بيتكوين يظهر تقلبًا أعلى، بينما تزداد ارتباطاته مع مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة. وهذا يعني أن بيتكوين قد يكون أكثر شبيهة بأصل عالي المخاطر، بدلاً من كونه أداة تحوط بالمعنى التقليدي.
أشار الأستاذ لين تشين من جامعة هونغ كونغ إلى أنه منذ إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين، ومع انضمام المؤسسات المالية التقليدية، أصبحت بيتكوين تشبه بشكل متزايد الأصول ذات بيتا العالية التي تم إدراجها في نظام تخصيص الأموال العالمي. إن تقلبات أسعارها تتأثر بشكل متزايد بعوامل مثل عوائد السندات الأمريكية، ومؤشر الدولار، والتوقعات المتعلقة بالسياسات الكلية.
لقد أثار هذا الظاهرة إعادة التفكير في منطق تسعير الأصول المشفرة. إذا لم تتمكن بيتكوين من أداء دور الملاذ الآمن في اللحظات الحرجة، وحتى تظهر سلوكًا مشابهًا لأسهم التكنولوجيا في مواجهة المخاطر النظامية، فما هي إذن؟ هل هي الذهب الرقمي، أم نوع آخر من الأصول عالية التقلب؟
على الرغم من ذلك، تُظهر الخبرات التاريخية أن السياسات الجمركية المشابهة غالبًا ما تدفع آليات التجارة العالمية نحو مزيد من النضج والعقلانية. تبدو سياسة ترامب الجمركية هذه كنوع من أوراق المفاوضات، وليس كصدمة جوهرية. بالإضافة إلى ذلك، بالنظر إلى الديون الضخمة والمشكلات المتعلقة بالعجز المالي التي تقترب من الاستحقاق في الولايات المتحدة، قد تكون هذه الخطوة الجمركية وسيلة لجلب جولة جديدة من تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة.
لقد تغير معنى الطول في الأجل بالنسبة لمشاركي سوق العملات الرقمية. لم يعد الأمر مجرد الاحتفاظ ببيتكوين، بل يتطلب فهمًا أعلى لمعرفة واكتشاف المشاريع التي تتمتع بأسس جيدة. الأصول الهيكلية وشبكات التطبيقات على السلسلة التي تستمر في الوجود وتستخدم بعد كل انهيار في السرد هي التي تتجاوز اختبار الزمن.
جوهر طويلة الأجل ليس هوسًا بأسعار العملات، بل هو فهم والمشاركة في تطور هيكل الصناعة. المشاريع التي تستحق الاستثمار حقًا هي تلك التي تعمل على تحسين البروتوكولات، ودفع التنفيذ، ومحاولة استخدام التشفير لحل المشكلات الواقعية. بدلاً من التركيز على تقلبات الأسعار على المدى القصير، يجب أن نفهم وندعم تلك المشاريع التي تكرس جهودها لبناء نظام جديد في Web3.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سياسات التعريفات الجمركية لترامب تثير زوبعة، وخصائص البيتكوين كذهب رقمي تتعرض للشك.
سوق العملات الرقمية震荡：بيتكوين真的是 الذهب الرقمي吗？
مؤخراً، أطلق الرئيس الأمريكي ترامب مرة أخرى سياسة الرسوم الجمركية، مما كان له تأثير كبير على هيكل التجارة العالمية. لم يؤثر هذا القرار فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل جلب أيضًا تقلبات ملحوظة إلى سوق العملات الرقمية.
عند استعراض التاريخ، فقد نفذ ترامب مجموعة من السياسات الجمركية خلال فترة ولايته من 2017 إلى 2020. في ذلك الوقت، انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 500 نقطة. وفي أبريل 2025، قام ترامب مرة أخرى بتصعيد السياسات الجمركية، حيث كانت تأثيراتها أكثر شمولاً وقوة من السابق. تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة، وتعرضت مؤشرات ناسداك وداو جونز وS&P 500 لضرر كبير.
سوق العملات الرقمية لم يسلم أيضاً. انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 74,500 USDT. تظهر البيانات أنه بعد 24 ساعة من سريان سياسة التعريفات الجمركية، انخفض سوق العملات الرقمية بشكل عام، حيث انخفضت الأصول الرقمية الرئيسية بنسبة تتراوح بين 3%-10%، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية حوالي 300 مليار دولار.
ومع ذلك، بعد إعلان ترامب في 10 أبريل عن تأجيل الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا على 75 دولة، بدأت السوق في الانتعاش. عادت أسعار بيتكوين إلى مستوى 80,000 USDT، وظهرت اتجاهات صعودية لمعظم العملات الرقمية. على الرغم من ذلك، لا يزال شعور السوق في حالة من الخوف الشديد، حيث يعتقد بعض المحللين أن تصرفات ترامب قد تحتوي على شبهة التلاعب بالسوق.
أثارت هذه السلسلة من الأحداث تساؤلات حول خصائص بيتكوين ك"ذهب رقمي" كأداة للتحوط. من خلال مقارنة الاتجاهات السعرية لبيتكوين مع الذهب، يمكن ملاحظة أن بيتكوين يظهر تقلبًا أعلى، بينما تزداد ارتباطاته مع مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة. وهذا يعني أن بيتكوين قد يكون أكثر شبيهة بأصل عالي المخاطر، بدلاً من كونه أداة تحوط بالمعنى التقليدي.
أشار الأستاذ لين تشين من جامعة هونغ كونغ إلى أنه منذ إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين، ومع انضمام المؤسسات المالية التقليدية، أصبحت بيتكوين تشبه بشكل متزايد الأصول ذات بيتا العالية التي تم إدراجها في نظام تخصيص الأموال العالمي. إن تقلبات أسعارها تتأثر بشكل متزايد بعوامل مثل عوائد السندات الأمريكية، ومؤشر الدولار، والتوقعات المتعلقة بالسياسات الكلية.
لقد أثار هذا الظاهرة إعادة التفكير في منطق تسعير الأصول المشفرة. إذا لم تتمكن بيتكوين من أداء دور الملاذ الآمن في اللحظات الحرجة، وحتى تظهر سلوكًا مشابهًا لأسهم التكنولوجيا في مواجهة المخاطر النظامية، فما هي إذن؟ هل هي الذهب الرقمي، أم نوع آخر من الأصول عالية التقلب؟
على الرغم من ذلك، تُظهر الخبرات التاريخية أن السياسات الجمركية المشابهة غالبًا ما تدفع آليات التجارة العالمية نحو مزيد من النضج والعقلانية. تبدو سياسة ترامب الجمركية هذه كنوع من أوراق المفاوضات، وليس كصدمة جوهرية. بالإضافة إلى ذلك، بالنظر إلى الديون الضخمة والمشكلات المتعلقة بالعجز المالي التي تقترب من الاستحقاق في الولايات المتحدة، قد تكون هذه الخطوة الجمركية وسيلة لجلب جولة جديدة من تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة.
لقد تغير معنى الطول في الأجل بالنسبة لمشاركي سوق العملات الرقمية. لم يعد الأمر مجرد الاحتفاظ ببيتكوين، بل يتطلب فهمًا أعلى لمعرفة واكتشاف المشاريع التي تتمتع بأسس جيدة. الأصول الهيكلية وشبكات التطبيقات على السلسلة التي تستمر في الوجود وتستخدم بعد كل انهيار في السرد هي التي تتجاوز اختبار الزمن.
جوهر طويلة الأجل ليس هوسًا بأسعار العملات، بل هو فهم والمشاركة في تطور هيكل الصناعة. المشاريع التي تستحق الاستثمار حقًا هي تلك التي تعمل على تحسين البروتوكولات، ودفع التنفيذ، ومحاولة استخدام التشفير لحل المشكلات الواقعية. بدلاً من التركيز على تقلبات الأسعار على المدى القصير، يجب أن نفهم وندعم تلك المشاريع التي تكرس جهودها لبناء نظام جديد في Web3.