الاحتياطي الفيدرالي (FED) يثبت معدل الفائدة عدم التغيير ، العالم يتابع رفع الفائدة في اليابان

الاحتياطي الفيدرالي (FED) قرر في اجتماع FOMC الذي عقد هذا الشهر الحفاظ على معدل الفائدة دون تغيير، كما رفع من توقعات الناتج المحلي الإجمالي المستقبلية، وخفض من توقعات التضخم. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة الفائدة في اليابان بعد 17 عامًا أثارت اهتمامًا عالميًا، لكن التحليلات تشير إلى أن دورة تخفيض الفائدة التي سيبدأها الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد تعوض تأثيرها. كما أن المستثمرين الأوروبيين يراهنون على تخفيض الفائدة. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية قد واجهت فترة من التعديل، إلا أن التحليل من جانب العرض يشير إلى أن القوة الدافعة للارتفاع ما زالت كافية في المستقبل.

في 20 مارس، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه سيبقي نطاق هدف معدل الفائدة بين 5.25% و 5.5% دون تغيير. على الرغم من أن بيانات CPI لشهر فبراير كانت أعلى قليلاً من المتوقع، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) اختار عدم رفع أسعار الفائدة. هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يبقي فيها الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة دون تغيير، ويعتقد السوق عمومًا أن دورة رفع أسعار الفائدة قد انتهت. ومع ذلك، قال الاحتياطي الفيدرالي (FED) إنه لا يوجد "ضرورة ملحة" حالياً لخفض أسعار الفائدة.

رفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للفترة من 2024 إلى 2026، حيث أصبحت 2.1% و2.0% و2.0% على التوالي، كما تم خفض توقعات معدل البطالة لعام 2024 إلى 4.0%. قد يتعين الانتظار حتى يظهر ضعف في سوق العمل قبل التفكير في خفض أسعار الفائدة.

فيما يتعلق ببيانات التصنيع، سجل نشاط التصنيع الأمريكي في مارس أكبر زيادة له منذ منتصف عام 2022. كانت القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي لشهر مارس من ستاندرد آند بورز العالمية 52.5، متجاوزة مستوى 50 لمدة ثلاثة أشهر متتالية. بدعم من تحسن الطلب المحلي والأجنبي، حقق إنتاج التصنيع أقوى نمو له منذ عامين، وسجل مؤشر التوظيف أعلى مستوى له في ثمانية أشهر. وهذا يعكس أداء جيد للقطاع الصناعي في ظل البيئة الاقتصادية الحالية.

بشكل عام، لا تظهر البيانات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد أشار سابقًا إلى خطط لخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات خلال العام، إلا أن توقعات السوق تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة في مايو من غير المرجح أن يحدث أيضًا.

في اليابان، أثار رفع سعر الفائدة للمرة الأولى هذا الشهر اهتمام السوق. على مدى فترة طويلة، أصبحت الين أداة تحكيم مفضلة للمستثمرين الأجانب بسبب معدلات الفائدة السلبية. قد يؤدي هذا الرفع في سعر الفائدة إلى تخلي المضاربين عن العملات الأجنبية واستبدالها بالين، مما يثير القلق في السوق من سحب السيولة من السوق الدولية. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن تأثير رفع سعر الفائدة اليابانية على السوق يتعلق أكثر بـ "الذعر النفسي"، حيث كانت رؤوس الأموال الدولية تتوقع ذلك منذ فترة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يخفف بدء الاحتياطي الفيدرالي (FED) لدورة خفض أسعار الفائدة من مخاوف السيولة.

هذا الشهر، سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة، لكن بعض المستثمرين بدأوا في جني الأرباح. لا يزال قطاع الذكاء الاصطناعي هو المحرك الرئيسي، لكن الأسهم الرائدة مثل إنفيديا شهدت تصحيحًا. ومع ذلك، من خلال أداء شركات مثل ميكرون، لا يزال حماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قائمًا. في أوروبا، بينما كانت الأسهم الأمريكية راكدة، كانت الأسواق الأوروبية قوية، ويرجع ذلك أساسًا إلى رهانات المستثمرين على أن البنك المركزي الأوروبي سيتبع الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة.

شهد سوق التشفير تقلبات كبيرة هذا الشهر، حيث سجلت البيتكوين ارتفاعًا جديدًا عند 73000 دولار قبل أن تتراجع. كان لتدفقات الأموال في ETF الفورية تأثير واضح على السوق. تظهر بيانات السلسلة أن هذه التراجع كان مدفوعًا بشكل رئيسي ببيع المستثمرين الأفراد، بينما لم يقم المستثمرون ذوو القيمة العالية بتقليل استثماراتهم بشكل ملحوظ. من خلال تحليل جانب العرض، مع اقتراب الحد من المكافآت، ستصبح زيادة تكلفة التعدين عاملًا مهمًا يدفع سعر البيتكوين للارتفاع على المدى الطويل.

بالإضافة إلى ذلك، تم اعتبار الإيثيريوم مرة أخرى من قبل SEC كأمن، لكن الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك صرح أنه لا يزال هناك احتمال لإطلاق صندوق ETF للإيثيريوم. وقد تقدمت بالفعل 8 مؤسسات بطلب للحصول على صندوق ETF للإيثيريوم، وستتخذ SEC قرارًا في مايو.

بشكل عام، على الرغم من وجود بعض العوامل غير المؤكدة، إلا أن المستثمرين العالميين يظلون متفائلين بشأن توقعات دورة خفض أسعار الفائدة. على الرغم من تقلبات السوق المشفرة، إلا أن الاتجاه الصعودي على المدى الطويل لم يتغير. لا يزال السوق بحاجة إلى متابعة دقيقة لسياسات البنوك المركزية في مختلف الدول واتجاهات التنظيم.