حساب الأرباح والخسائر للعقود الآجلة الدائمة أكثر تعقيدًا بكثير مما يظهره واجهة البورصة. إنه ينطوي على تلاعب بالعديد من المتغيرات، بما في ذلك معدل التمويل، والسعر المحدد، وآلية التصفية، ومنطق عرض الأرباح والخسائر غير المحققة. قد يعتقد المتداولون أنهم في حالة ربح، لكنهم في الواقع يواجهون مخاطر عالية؛ أو يظنون أنهم فقط في خسارة طفيفة، بينما تم تفعيل نموذج التصفية بالفعل. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لمبادئ حساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتأثيراتها النفسية، وكشف الأسس الحقيقية لتقييم الأرباح والخسائر، بالإضافة إلى الفخاخ المحتملة في الخوارزمية.
آلية حساب الأرباح والخسائر
تعتبر العقود الآجلة الدائمة من بين أكثر الأدوات شعبية في سوق المشتقات المشفرة، حيث تسمح للمتداولين بالمضاربة على أسعار الأصول بشكل غير محدود. إن فهم آلية حساب الأرباح والخسائر (PnL) هو أساس التداول الناجح. تنقسم منطق حساب الأرباح والخسائر بشكل رئيسي إلى فئتين: عقود أمامية ( برأس مال USDT) وعقود عكسية ( برأس مال العملة.
) USDT ضمان ### العقد الآجل الدائم (: نموذج خطي قياسي
تستخدم العقود الآجلة الدائمة ضمان USDT كضمان وعملة تسوية، ويتم حساب الأرباح والخسائر بشكل بديهي، مع علاقة خطية. في الوقت الحالي، تركز معظم البورصات الرئيسية على العقود التي تعتمد على USDT.
يستند حساب الأرباح والخسائر غير المحققة إلى سعر العلامة بدلاً من سعر الصفقة الأخير. سعر العلامة هو مؤشر مركب يهدف إلى عكس "القيمة العادلة الحقيقية" للأصل، لتخفيف تقلبات الأسعار على المدى القصير ومنع التلاعب في السوق.
الأرباح والخسائر المحققة هي الأرباح والخسائر النهائية التي تم تأمينها بعد إغلاق المراكز، وتشمل جميع التكاليف التي تم تكبدها خلال عملية التداول. من المهم أن نلاحظ أن رسوم التداول وتكاليف التمويل محسوبة بناءً على القيمة الاسمية للمراكز، وليس على مبلغ الهامش المستثمر. يمكن أن يؤدي الرافعة المالية العالية إلى تضخيم تأثير التكاليف على الهامش الفعلي بشكل كبير.
) ضمان الهامش القائم على العملة ### عكسي ( العقود الآجلة الدائمة: هيكل العائد غير الخطي
تستخدم العقود الأساسية العملة المشفرة نفسها كضمان ووسيلة تسوية. يتم حساب الأرباح والخسائر في هذا النوع من العقود بطريقة غير خطية، لأن قيمة الضمان نفسها تتغير مع تقلبات السوق.
تخلق هذه الهيكلية العائد غير الخطية تعرضات غير متماثلة للمخاطر للتجار. بالنسبة للمتداولين في الاتجاه الصاعد، يتم تضخيم الخسائر عندما ينخفض السوق؛ أما بالنسبة للمتداولين في الاتجاه الهابط، فإن الخسائر تكون أقل نسبيًا عندما يرتفع السوق. إن هذه الانحناءات الداخلية هي المخاطر الرئيسية للمتداولين في الاتجاه الصاعد خلال الأسواق الهابطة، كما أنها ميزة هيكلية لمستثمري المدى الطويل في accumulation الأصول الأساسية خلال الأسواق الصاعدة.
العقود الآجلة الدائمة المخاطر الكامنة
إلى جانب حساب الأرباح والخسائر الأساسية، توجد العديد من التكاليف والمخاطر الضمنية في تداول العقود الآجلة الدائمة، والتي تمثل السبب الرئيسي وراء خسائر المتداولين غير المتوقعة.
) سعر العلامة مقابل. سعر آخر صفقة: الفخ الأول
تستخدم البورصة سعر العلامة لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتحفيز التصفية القسرية، بينما يتم تنفيذ أوامر المتداولين بسعر الصفقة الأخيرة. قد يؤدي هذا النظام المزدوج للأسعار إلى وقف خسائر غير ضرورية أو تصفية قسرية غير متوقعة.
تكلفة التمويل: نزيف مزمن تحت الرافعة المالية العالية
تعتبر رسوم التمويل هي الرسوم التي يتبادلها الطرفان في العقود الآجلة الدائمة لتثبيت سعر السوق. الخطر الحقيقي يكمن في التفاعل مع الرافعة المالية العالية. يتم حساب رسوم التمويل بناءً على القيمة الاسمية الكاملة للموضع، وليس على الهامش الذي يساهم به المتداول. الرسوم التمويلية المتكررة لديها تأثير الفائدة المركبة تحت الرافعة، مما قد يؤدي إلى تآكل كبير في الهامش.
قفل السلسلة والانزلاق في التداول
عندما يتم تصفية مراكز الرافعة المالية الكبيرة، قد يؤدي ذلك إلى تفعيل ردود فعل متسلسلة، مما يخلق "تصفية متسلسلة" أو "ضغط السوق". في الأسواق التي تعاني من نقص في السيولة، قد تؤدي هذه الحالة إلى انزلاق كبير في التداول، مما يزيد من تقلبات الأسعار.
التصفية التلقائية ### ADL (: لعنة الفائزين
الخفض التلقائي للمواضع هو آخر وسيلة للحد من المخاطر عندما تنفد أموال التأمين. إنه يجبر على تصفية أعلى موضع عكسي ربحًا في السوق لتعويض خسائر المتداولين المفلسين. هذه شكل من أشكال الظلم الهيكلي، وهي بمثابة يد القدر التي تعكس التصميم المركزي.
التدريب العملي: دورة حياة صفقة BTCUSDT واحدة
من خلال مثال تداول كامل، يمكننا دمج جميع المفاهيم المذكورة أعلاه.
) إنشاء مركز الحسابات والحساب الأولي
افترض أن متداولًا في منصة معينة، عندما كان سعر BTC يعادل 60000 دولار، قام بفتح مركز شراء بمقدار 1 BTC وبرافعة مالية قدرها 20 ضعفًا. تشمل الحسابات الأولية القيمة الاسمية، والهامش الابتدائي، والهامش المطلوب، وسعر التصفية المتوقع.
تداول مربح
إذا ارتفع سعر BTC إلى 65,000 دولار، فقد يحقق المتداولون أرباحًا. ولكن يجب مراعاة رسوم فتح وإغلاق الصفقة وتكاليف التمويل وغيرها من العوامل، وغالبًا ما تكون المبالغ الفعلية التي تصل أقل من الأرباح الظاهرة.
صفقات الخسارة والمراكز المعلقة
إذا انخفض سعر BTC، ستستمر الخسائر غير المحققة في الزيادة، وسيتم خصمها من الهامش الابتدائي. عندما يقترب السعر المحدد من سعر التصفية المقدّر، قد يتم تفعيل برنامج التصفية. لا يزال العديد من المتداولين في هذه المرحلة يأملون في الحظ، متجاهلين "الإفلاس المبكر" الناجم عن آلية السعر المحدد.
الاستنتاجات والتوصيات
العقود الدائمة جذابة ومحفوفة بالمخاطر. يحتاج المتداولون إلى فهم آلية سعر العلامة وتراكم رسوم التمويل ومنطق تصفية النظام وآلية ADL لتجنب الخسائر غير الضرورية.
تشمل الاقتراحات الرئيسية:
التعرف على قواعد المنصة
تجنب الرافعة المالية المفرطة، والتحكم المعتدل في المراكز
إعداد وقف الخسارة بسعر محدد
متابعة مستمرة لسعر العلامة وتركيب المؤشر
تجنب ذروة تكاليف التمويل، وتحسين هيكل المراكز
تقصير فترة التداول في الأسواق ذات التقلبات العالية
أخيرًا، يجب الحفاظ على قلب مفعم بالاحترام تجاه السوق، والنظر بعقلانية إلى الأرباح والخسائر العائمة، حتى يمكن البقاء على المدى الطويل في سوق العقود الآجلة الدائمة المعقد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
7
مشاركة
تعليق
0/400
StakeOrRegret
· منذ 22 س
太多 متغيرات تلعب بقسوة لخداع الحمقى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
IfIWereOnChain
· منذ 22 س
永远在 مدمر 的路上
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenomicsTinfoilHat
· منذ 22 س
أريد أن أسأل من لعب العقود الدائمة ولم يقع في الفخ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenBeginner'sGuide
· منذ 22 س
تذكير لطيف: رأى أكثر من 60% من المبتدئين أنهم في حيرة من هذا الأمر، لذا يجب عليك دراسة آلية التسوية بجدية خطوة بخطوة، فسلامة رأس المال أهم من كل شيء!
شاهد النسخة الأصليةرد0
BtcDailyResearcher
· منذ 22 س
فتح فمه للتصفية، من الأفضل أن تلعب بخسارة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunterNoLoss
· منذ 22 س
التصفية الخوارزمية أيضًا ليست سوى نمر ورقي
شاهد النسخة الأصليةرد0
HypotheticalLiquidator
· منذ 22 س
لقد رأيت الكثير من الناس يتعرضون لخداع الناس لتحقيق الربح بسبب معدل التمويل، مدمر التحذير.
العقود الآجلة الدائمة盈亏 الخوارزمية揭秘：避开隐藏陷阱的交易指南
الخوارزمية للعقود الآجلة الدائمة للربح والخسارة
حساب الأرباح والخسائر للعقود الآجلة الدائمة أكثر تعقيدًا بكثير مما يظهره واجهة البورصة. إنه ينطوي على تلاعب بالعديد من المتغيرات، بما في ذلك معدل التمويل، والسعر المحدد، وآلية التصفية، ومنطق عرض الأرباح والخسائر غير المحققة. قد يعتقد المتداولون أنهم في حالة ربح، لكنهم في الواقع يواجهون مخاطر عالية؛ أو يظنون أنهم فقط في خسارة طفيفة، بينما تم تفعيل نموذج التصفية بالفعل. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لمبادئ حساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتأثيراتها النفسية، وكشف الأسس الحقيقية لتقييم الأرباح والخسائر، بالإضافة إلى الفخاخ المحتملة في الخوارزمية.
آلية حساب الأرباح والخسائر
تعتبر العقود الآجلة الدائمة من بين أكثر الأدوات شعبية في سوق المشتقات المشفرة، حيث تسمح للمتداولين بالمضاربة على أسعار الأصول بشكل غير محدود. إن فهم آلية حساب الأرباح والخسائر (PnL) هو أساس التداول الناجح. تنقسم منطق حساب الأرباح والخسائر بشكل رئيسي إلى فئتين: عقود أمامية ( برأس مال USDT) وعقود عكسية ( برأس مال العملة.
) USDT ضمان ### العقد الآجل الدائم (: نموذج خطي قياسي
تستخدم العقود الآجلة الدائمة ضمان USDT كضمان وعملة تسوية، ويتم حساب الأرباح والخسائر بشكل بديهي، مع علاقة خطية. في الوقت الحالي، تركز معظم البورصات الرئيسية على العقود التي تعتمد على USDT.
يستند حساب الأرباح والخسائر غير المحققة إلى سعر العلامة بدلاً من سعر الصفقة الأخير. سعر العلامة هو مؤشر مركب يهدف إلى عكس "القيمة العادلة الحقيقية" للأصل، لتخفيف تقلبات الأسعار على المدى القصير ومنع التلاعب في السوق.
الأرباح والخسائر المحققة هي الأرباح والخسائر النهائية التي تم تأمينها بعد إغلاق المراكز، وتشمل جميع التكاليف التي تم تكبدها خلال عملية التداول. من المهم أن نلاحظ أن رسوم التداول وتكاليف التمويل محسوبة بناءً على القيمة الاسمية للمراكز، وليس على مبلغ الهامش المستثمر. يمكن أن يؤدي الرافعة المالية العالية إلى تضخيم تأثير التكاليف على الهامش الفعلي بشكل كبير.
) ضمان الهامش القائم على العملة ### عكسي ( العقود الآجلة الدائمة: هيكل العائد غير الخطي
تستخدم العقود الأساسية العملة المشفرة نفسها كضمان ووسيلة تسوية. يتم حساب الأرباح والخسائر في هذا النوع من العقود بطريقة غير خطية، لأن قيمة الضمان نفسها تتغير مع تقلبات السوق.
تخلق هذه الهيكلية العائد غير الخطية تعرضات غير متماثلة للمخاطر للتجار. بالنسبة للمتداولين في الاتجاه الصاعد، يتم تضخيم الخسائر عندما ينخفض السوق؛ أما بالنسبة للمتداولين في الاتجاه الهابط، فإن الخسائر تكون أقل نسبيًا عندما يرتفع السوق. إن هذه الانحناءات الداخلية هي المخاطر الرئيسية للمتداولين في الاتجاه الصاعد خلال الأسواق الهابطة، كما أنها ميزة هيكلية لمستثمري المدى الطويل في accumulation الأصول الأساسية خلال الأسواق الصاعدة.
العقود الآجلة الدائمة المخاطر الكامنة
إلى جانب حساب الأرباح والخسائر الأساسية، توجد العديد من التكاليف والمخاطر الضمنية في تداول العقود الآجلة الدائمة، والتي تمثل السبب الرئيسي وراء خسائر المتداولين غير المتوقعة.
) سعر العلامة مقابل. سعر آخر صفقة: الفخ الأول
تستخدم البورصة سعر العلامة لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتحفيز التصفية القسرية، بينما يتم تنفيذ أوامر المتداولين بسعر الصفقة الأخيرة. قد يؤدي هذا النظام المزدوج للأسعار إلى وقف خسائر غير ضرورية أو تصفية قسرية غير متوقعة.
تكلفة التمويل: نزيف مزمن تحت الرافعة المالية العالية
تعتبر رسوم التمويل هي الرسوم التي يتبادلها الطرفان في العقود الآجلة الدائمة لتثبيت سعر السوق. الخطر الحقيقي يكمن في التفاعل مع الرافعة المالية العالية. يتم حساب رسوم التمويل بناءً على القيمة الاسمية الكاملة للموضع، وليس على الهامش الذي يساهم به المتداول. الرسوم التمويلية المتكررة لديها تأثير الفائدة المركبة تحت الرافعة، مما قد يؤدي إلى تآكل كبير في الهامش.
قفل السلسلة والانزلاق في التداول
عندما يتم تصفية مراكز الرافعة المالية الكبيرة، قد يؤدي ذلك إلى تفعيل ردود فعل متسلسلة، مما يخلق "تصفية متسلسلة" أو "ضغط السوق". في الأسواق التي تعاني من نقص في السيولة، قد تؤدي هذه الحالة إلى انزلاق كبير في التداول، مما يزيد من تقلبات الأسعار.
التصفية التلقائية ### ADL (: لعنة الفائزين
الخفض التلقائي للمواضع هو آخر وسيلة للحد من المخاطر عندما تنفد أموال التأمين. إنه يجبر على تصفية أعلى موضع عكسي ربحًا في السوق لتعويض خسائر المتداولين المفلسين. هذه شكل من أشكال الظلم الهيكلي، وهي بمثابة يد القدر التي تعكس التصميم المركزي.
التدريب العملي: دورة حياة صفقة BTCUSDT واحدة
من خلال مثال تداول كامل، يمكننا دمج جميع المفاهيم المذكورة أعلاه.
) إنشاء مركز الحسابات والحساب الأولي
افترض أن متداولًا في منصة معينة، عندما كان سعر BTC يعادل 60000 دولار، قام بفتح مركز شراء بمقدار 1 BTC وبرافعة مالية قدرها 20 ضعفًا. تشمل الحسابات الأولية القيمة الاسمية، والهامش الابتدائي، والهامش المطلوب، وسعر التصفية المتوقع.
تداول مربح
إذا ارتفع سعر BTC إلى 65,000 دولار، فقد يحقق المتداولون أرباحًا. ولكن يجب مراعاة رسوم فتح وإغلاق الصفقة وتكاليف التمويل وغيرها من العوامل، وغالبًا ما تكون المبالغ الفعلية التي تصل أقل من الأرباح الظاهرة.
صفقات الخسارة والمراكز المعلقة
إذا انخفض سعر BTC، ستستمر الخسائر غير المحققة في الزيادة، وسيتم خصمها من الهامش الابتدائي. عندما يقترب السعر المحدد من سعر التصفية المقدّر، قد يتم تفعيل برنامج التصفية. لا يزال العديد من المتداولين في هذه المرحلة يأملون في الحظ، متجاهلين "الإفلاس المبكر" الناجم عن آلية السعر المحدد.
الاستنتاجات والتوصيات
العقود الدائمة جذابة ومحفوفة بالمخاطر. يحتاج المتداولون إلى فهم آلية سعر العلامة وتراكم رسوم التمويل ومنطق تصفية النظام وآلية ADL لتجنب الخسائر غير الضرورية.
تشمل الاقتراحات الرئيسية:
أخيرًا، يجب الحفاظ على قلب مفعم بالاحترام تجاه السوق، والنظر بعقلانية إلى الأرباح والخسائر العائمة، حتى يمكن البقاء على المدى الطويل في سوق العقود الآجلة الدائمة المعقد.